山子股份（000981）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

【資料圖】

一、報告期內公司從事的主要業務

報告期內，公司主營業務為高端制造業，主要從事汽車自動變速箱、電氣化動力總成系統及汽車被動安全核心零部件等產品的研發、生產和銷售，其中：比利時邦奇公司主要生產汽車自動變速器等產品，重點致力于混合動力和純電動動力總成系統的研發與生產，在相關領域的研發和技術水平位居全球前列，目前已形成包括無級變速器CVT、雙離合變速器DT1、混合動力雙離合變速器DT2、純電動車EV減速器、三合一及多合一電驅動系統其核心部件在內的全品類產品線；美國ARC公司是全球最大的混合式氣體發生器生產商，主要致力于汽車安全氣囊氣體發生器的開發、生產及銷售等。此外，公司深耕房地產領域二十余載，具備在不動產領域綜合開發、銷售、物業管理、商業管理、星級酒店等全產業鏈服務優勢。

（一）報告期內公司所在行業發展情況

2023年上半年，全球政治經濟環境受到多重危機交匯的影響，經濟復蘇壓力增大，呈現放緩趨勢。2023年上半年，在復雜嚴峻的外部環境下，國內市場需求逐步恢復，生產供給持續增加，就業物價總體穩定，居民收入平穩增長，經濟運行整體回升向好。根據國家統計局發布的數據顯示，上半年國內生產總值（GDP）同比增長5.5%，明顯快于去年全年3%的經濟增速。

根據中汽協公布的2023年上半年全國汽車產銷數據顯示，我國上半年汽車產銷量分別為1,324.8萬輛和1,323.9萬輛，同比分別增長9.3%和9.8%。其中，新能源汽車也表現出良好的增長勢頭，2023年1-6月，新能源汽車產銷達到了378.8萬輛和374.7萬輛，同比增長42.4%和44.1%；新能源汽車的新車銷量占據汽車新車總銷量的28.3%；分動力類型來看，插電式混合動力展現非常強勁的增長勢頭，2023年上半年實現銷量102.5萬輛，同比增速高達91.1%，創歷史新高。純電動則實現271.9萬輛的銷量，仍然是新能源汽車產銷的主要車型，占2023年上半年新能源汽車總銷量的72.6%，同比增長30.3%。上半年我國汽車出口214萬輛，同比增長75.7%。其中新能源汽車出口53.4萬輛，同比增長160%。

（二）報告期內公司從事的主要業務

（1）汽車動力總成業務

公司下屬全資子公司比利時邦奇公司，是全球知名的汽車自動變速器獨立制造商，也是最早專業生產汽車自動變速器的企業之一，其專注于研發、生產和銷售汽車動力總成系統，主要產品為無級變速器（CVT）、雙離合變速器（DCT）、混合動力和純電動動力總成系統等。邦奇公司作為整車廠的一級供應商，通過近50年的生產和研發經驗的累積，已具備強大的研發能力和技術儲備，目前在比利時圣特雷登、中國南京和寧波建有3個生產基地，在荷蘭埃因霍溫、德國萊雷、德國下薩克森、法國克萊蒙費朗建有4個研發中心。

邦奇公司生產的汽車自動變速器產品主要應用于包括江淮汽車（600418）、江鈴福特、吉利汽車、東風汽車（600006）等國內自主品牌整車廠，以及寶騰汽車（Proton）等國外客戶的相關車型。同時，邦奇公司積極開拓新能源市場，其與全球頭部車企之一的斯特蘭蒂斯集團分別于2019年和2020年先后成立兩家合資公司，定向為其研發和生產新能源車型的混合動力總成系統，技術服務覆蓋輕型混動系統MHEV和插電式混動系統PHEV的軟硬件系統；與印度塔塔汽車合作生產雙離合變速器DT1。純電動力系統方面，邦奇公司不僅為國內知名新能源車企蔚來汽車提供新能源EV減速器的技術支持和服務，與多個海外新能源車新勢力也建立了戰略合作關系，不僅獲得了海外客戶的三合一驅動系統項目定點，還為海外客戶提供電驅動系統方面的研發和技術服務。

（2）汽車被動安全核心零部件業務

公司下屬全資子公司美國ARC公司，是全球最大的混合式氣體發生器生產商，其主要從事汽車安全氣囊氣體發生器的開發、生產及銷售等，在全球4個國家建有7個生產基地（分別位于美國的諾克斯維爾、摩根敦、哈特斯維爾，以及中國的西安、寧波，墨西哥雷諾薩和馬其頓的斯科普里），并具有覆蓋亞太、北美和歐洲等地區的銷售網絡。ARC公司憑借全球化布局及豐富的產品組合、完善的銷售平臺和強大的技術支持團隊，目前產品已供應給均勝安全系統、延鋒、錦恒、現代摩比斯和豐田合成等國內外頭部安全氣囊生產商，并通過其間接配套全球整車廠，其中不僅包括通用、大眾、奧迪、奔馳、寶馬、福特、豐田和雷克薩斯等跨國企業，還包括國內的上汽集團（600104）、一汽集團、長城汽車（601633）、比亞迪（002594）、長安汽車和東風汽車等大型車企。

（三）報告期內公司經營情況

報告期內，盡管國內外經濟形勢復雜困難，但在公司董事會的帶領下，攻堅克難，抓經營、優管理、求創新、謀發展，公司積極布局新能源汽車、半導體等新興行業，在做優做強現有主業的基礎上，堅定不移地踐行和實施新能源發展戰略，確保了公司穩定、可持續發展。2023年1-6月，公司實現營業收入27.88億元，同比上升55.86%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤-8.83億元，同比下降325.95%。

1、高端制造業

2023年上半年，公司高端制造板塊重點圍繞拓展市場、產品研發、降本增效、優化組織架構等方面開展工作，邦奇公司生產無級變速器10.28萬臺、銷售10.07萬臺，生產DT2變速器核心零部件11865套，銷售8307套，共實現營業收入9.39億元；ARC公司生產汽車安全氣囊氣體發生器1,369.64萬件、銷售1,362.37萬件，共實現營業收入6.96億元。

邦奇公司，與Stellantis集團合作的混合動力雙離合變速器DT2項目于4月底正式進入量產，正在全力推進產能爬坡；與塔塔汽車的合作已從DT1拓展至DT2，目前正在推進相關項目的應用研發工作。邦奇EV業務不僅獲得了法國電動汽車公司REVMobilities的400V三合一電驅動系統項目定點，該項目全生命周期訂單金額可達約4000萬歐元，還獲得了菲亞特動力科技（FPT）的商用車800V項目詢價函，邦奇法國研發中心目前已完成新一代800V電驅動控制器產品的原型樣件。得益于江淮汽車等客戶出口銷量的大幅增長，邦奇傳統CVT無級變速器銷量亦快速增長，產銷量較上年同期顯著回升。

ARC公司，得益于2022年新增訂單的持續轉化，2023年上半年的銷售收入與產銷量較上年同期均有顯著提升，但上半年仍在消化去年成本上升的壓力，尤其是氦氣成本持續上升，對盈利狀況帶來挑戰。為提升整體利潤率，ARC公司持續深化全球化布局，一方面按照計劃關停低效工廠、升級產線自動化率，另一方面籌劃于東南亞地區新增產能，以滿足客戶持續增長的需求。隨著行業內新能源車型的市占率越來越高，充分借助自身混合式氣體發生器的產品性能優勢，加緊研發新型柱狀發生器，以滿足客戶對于電動汽車儀表板和天窗承載氣囊等模塊的需求。

2、房地產業

2023年上半年，全國房地產市場仍面臨一定程度的挑戰，商品房銷售規模下降，房地產開發投資同比負增長。面對復雜低迷的宏觀經濟形勢，公司房地產板塊迎難而上，加強各業態獨立運營管理，基本保證了房地產板塊的正常運營。

報告期內，房地產板塊共實現營業收入10.59億元，其中房地產開發6.21億元、城市服務（包括物業管理、商業管理、星級酒店等）4.38億元。

（1）新增土地儲備項目

（2）累計土地儲備情況

（3）主要項目開發情況

（4）主要項目銷售情況

（5）主要項目出租情況

（6）土地一級開發情況

（7）融資途徑

（8）發展戰略和未來一年經營計劃

1）地產開發，一是創新營銷手段、加快資金回籠，完成南昌銀億朗境在建項目預售目標的同時，進一步加快庫存去化，盤活現有存量資產，回籠資金；二是加快開發節奏、確保建設進度，保證在建項目關鍵節點如期完成；三是積極尋找突破、推進多渠道合作，在房地產行業發展的新形勢下，加強與專業機構在不良資產領域的深度合作，增厚發展潛力。2）城市服務，一是物業管理方面，保持區域和業態的雙拓增，積極利用多方面優勢資源，拓展項目渠道，持續擴大區域市場占有率的同時，積極布局未來社區、社區治理等新城市（300778）綜合服務業態；二是商業管理方面，根據各商業項目特色有針對性地制定相應的招商策略，在日常運營上加強對業主的服務與互動，不斷打造出更優質的商管模式；三是酒店管理方面，積極營造良好的入住和用餐體驗，提升服務品質，維護好口碑和形象。

（9）向商品房承購人因銀行抵押貸款提供擔保

按照房地產企業經營慣例，公司及子公司為商品房承購人提供階段性購房按揭貸款擔保。截至2023年6月30日，公司及子公司為商品房承購人提供的階段性購房按揭貸款擔保余額為19,450.84萬元。

（10）董監高與上市公司共同投資（適用于投資主體為上市公司董監高）

二、核心競爭力分析

（一）高端制造業

1、汽車動力總成業務

（1）全球領先的行業市場地位和良好品牌形象

比利時邦奇動力總成是專注于研發、生產和銷售汽車變速器的全球知名自動變速器獨立制造商，具有近50年的生產和研發經驗，主要產品包括多種型號的無級變速器，廣泛應用于中國自主品牌汽車，近年來開發的雙離合變速箱和混合動力總成系統，具有較強的競爭力和廣闊的市場前景，邦奇公司有望利用其品牌優勢進一步提升市場份額。

（2）先行優勢和客戶資源優勢

邦奇公司與客戶建立配套關系需要通過嚴格的審核、產品應用開發和測試體系，并經過雙方多年的合作和考驗，方可建立戰略合作關系，供應關系建立后通常較為穩固，已經與吉利汽車、江淮汽車、江鈴汽車（000550）等國內自主品牌整車廠，以及寶騰汽車（Proton）、斯特蘭蒂斯（Stellantis）集團等國外客戶的相關車型建立穩固的合作，形成了穩定的供應關系。

（3）雄厚的研發實力和產品創新能力

邦奇公司是最早專業生產汽車變速器的企業之一，在全球建有多個研發中心，一直參與多個品牌車型傳動系統的設計和研發，擁有一支穩定高水平的研發、運營團隊，積累了豐富的設計和制造經驗，憑借多年的行業積累，其核心人才對汽車變速器行業的發展趨勢、新產品技術創新研究方向有深刻理解，在變速器領域擁有多項關鍵技術的自主知識產權、212項已授權專利以及38項注冊商標，同時，其憑借雄厚的研發實力，在純電動、混合動力等新能源產品方面已有所斬獲。

2、汽車被動安全核心零部件業務

（1）全球領先的行業市場地位和品牌優勢

ARC公司專注于研發、生產和銷售混合式氣體發生器的全球性領軍企業，具有近20年的生產和研發經驗，主要產品包括多種型號的氣體發生器。得益于ARC公司的品牌知名度、穩定的產品質量、有競爭力的產品價格和豐富的產品組合，絕大數客戶自ARC公司持續采購超過一種型號、配套多種車型的產品。

（2）先行優勢和客戶基礎優勢

ARC公司是最早專業生產氣體發生器的企業，通過嚴格審核和認證體系，并經過合作雙方多年的合作和考驗，已經與均勝、天合、現代摩比斯、延鋒和豐田合成等全球最大的幾家安全氣囊生產商建立穩固和長期的戰略合作，形成了穩定的供應關系。

（3）強大的產品開發及技術研發能力

ARC公司擁有多年的氣體發生器研發、制造經驗，從成立以來一直參與多個品牌車型安全系統的設計和開發，積累了豐富的設計和制造經驗，培育了一批設計、開發和工藝專業人才。在混合式氣體發生器領域擁有多項關鍵技術的自主知識產權，取得了77項專利。

（二）房地產業

1、豐富的房地產開發經驗與產品創新能力

作為專業房地產開發企業，公司擁有國家一級房地產開發資質，以寧波為總部、跨區域發展，歷經28年的成功運作，憑借著雄厚的實力和卓越的品質，開發建筑面積約1,200萬平方米，為5萬多業主提供了各類優質產品。公司發展以來重視產品的創新力，堅持走精品路線，形成了精品住宅、高檔公寓、甲級辦公和大型城市綜合體等完整的產品線。公司以各具創意的產品領跑區域樓市，塑造出了全新的城市風景，是建筑與品質的先行者，并得到了眾多消費者的認可和厚愛，多次榮獲全國性獎項與榮譽。

2、標準高效的項目管理體系

經過多年的摸索與發展，公司逐步實現了前期、設計、成本、運營、營銷、工程、售后等各專業線的標準化管理體系，并導入管理系統，通過信息化手段實現了管理標準化體系在項目開發全過程中的有效實施，構建了集團化管控體系。

3、良好的品牌優勢與品牌效應

公司是立足寧波本土的區域性龍頭房地產開發企業，成功開發過寧波區域內多個地標性建筑，以及區域內多個具有行業里程碑意義的商業住宅項目。公司品牌目前已經在全國建立了一定知名度與行業地位，開發區域涉及上海、南京、南昌等長三角城市群及沈陽、大慶等環渤海灣城市群等十余個一、二線城市，是具有區域優勢、品牌特色的優質房企。

三、公司面臨的風險和應對措施

1、宏觀環境風險和行業競爭風險

現階段國內外政治經濟形勢復雜多變，全球經濟發展受到阻礙。2023年上半年全球汽車市場普遍面臨核心資源短缺等問題，雖國內新能源汽車滲透率大幅提升，但汽車及其零部件行業競爭加劇，對企業設計、研發和制造能力提出了更高的要求并帶來新的挑戰。

應對措施：公司密切關注國內外宏觀經濟形勢以及國家相關政策的變化，緊跟行業發展趨勢，積極把握發展機遇和應對各種挑戰。對外，公司將不斷加強對行業、競爭對手的研究，把握市場走勢，以客戶需求、產品品質為核心，持續創新。對內，不斷優化產業布局，積極探索技術創新提升核心競爭力，持續開展降本增效工作，不斷提升公司綜合競爭力。

2、原材料價格波動風險

公司汽車零部件制造業務所需的原材料占營業成本的比例較高，原材料價格不斷上漲，原材料的價格波動給公司成本控制帶來了一定影響。

應對措施：公司將加強采購管理和供應鏈管理工作，做好原材料的詢價、控價工作，持續優化庫存管理，與主要供應商建立長期穩定的合作伙伴，同時通過縮短采購周期、加速存貨周轉的方式，規避原材料價格波動過大對公司帶來的經營風險。

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