ST星星（300256）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

【資料圖】

（一）報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

1、公司主要業(yè)務(wù)、產(chǎn)品及其用途

公司主要從事視窗防護(hù)屏、觸控顯示模組、精密結(jié)構(gòu)件及電動兩輪車的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。其中視窗防護(hù)屏、觸控顯示模組、精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、平板、筆記本電腦、穿戴產(chǎn)品、VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）、AR(增強(qiáng)現(xiàn)實(shí))等消費(fèi)類電子，同時(shí)也廣泛應(yīng)用于車載電子、工控、教育電子、醫(yī)療器械等其他領(lǐng)域；另外，電動兩輪車業(yè)務(wù)為生產(chǎn)整車產(chǎn)品，通過經(jīng)銷商直接銷售給消費(fèi)者。

2、主要經(jīng)營模式

（1）視窗防護(hù)屏業(yè)務(wù)經(jīng)營模式①銷售模式

公司視窗防護(hù)屏業(yè)務(wù)采用直銷模式，與客戶在市場需求、產(chǎn)品功能等方面保持持續(xù)性溝通，與客戶合作共同開發(fā)出順應(yīng)市場需求的產(chǎn)品?？蛻魧Ξa(chǎn)品的個性化要求使得公司產(chǎn)品多為定制化，公司根據(jù)客戶訂單要求組織生產(chǎn)，一般不存在滯銷庫存。只有在客戶有明確意愿，且公司有把握訂單將很快下達(dá)時(shí)，才會提前進(jìn)行生產(chǎn)備貨，以保證交貨時(shí)間。

②采購模式

公司視窗防護(hù)屏產(chǎn)品在市場中具有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢，公司在選擇供應(yīng)商時(shí)，首先考慮原材料的品質(zhì)，然后對供應(yīng)商的資質(zhì)、信譽(yù)、服務(wù)、價(jià)格水平進(jìn)行綜合評估，每種物料至少選擇兩家供應(yīng)商進(jìn)行比較。公司對供應(yīng)商進(jìn)行定期考核管理，以保證原材料的質(zhì)量和及時(shí)供應(yīng)。

對于常規(guī)物料，公司與供應(yīng)商達(dá)成協(xié)議，由供應(yīng)商適時(shí)為公司備貨，公司基本實(shí)現(xiàn)零庫存。而針對需要進(jìn)口且供貨周期較長的原材料，公司會根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃維持合理庫存，保證生產(chǎn)的連續(xù)性。

③生產(chǎn)模式

公司根據(jù)客戶訂單，按產(chǎn)品類型，專線專品組織生產(chǎn)，生產(chǎn)流程如下：銷售部門接到訂單后首先進(jìn)行訂單評審，然后由生產(chǎn)計(jì)劃部門擬定生產(chǎn)計(jì)劃和交貨計(jì)劃，計(jì)劃制定完成后，生產(chǎn)部門從倉庫領(lǐng)料并組織生產(chǎn)，最后成品經(jīng)品質(zhì)檢驗(yàn)后入庫。公司對員工進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)，使員工養(yǎng)成注重產(chǎn)品品質(zhì)的良好習(xí)慣，生產(chǎn)部門員工工資與產(chǎn)品品質(zhì)掛鉤，確保員工有動力不斷追求精益求精和持續(xù)改善，提高產(chǎn)品品質(zhì)、降低生產(chǎn)成本。同時(shí)公司積極研發(fā)具有獨(dú)創(chuàng)性的定制化設(shè)備，逐步提高機(jī)械化程度，提高生產(chǎn)效率。

（2）觸控顯示業(yè)務(wù)經(jīng)營模式①銷售模式

經(jīng)過多年發(fā)展，公司具備豐富的產(chǎn)品線，能夠滿足客戶各類觸控顯示產(chǎn)品的需求，為客戶提供具有性價(jià)比的、高附加值的產(chǎn)品。在與客戶合作過程中，公司可發(fā)揮自身一體化產(chǎn)業(yè)鏈的整合優(yōu)勢，協(xié)同各子公司進(jìn)行資源整合，不僅使產(chǎn)品的技術(shù)、性能保持最大匹配性，而且在公開成本競價(jià)時(shí)也能占據(jù)優(yōu)勢，向客戶提供具有性價(jià)比的產(chǎn)品。

公司實(shí)行客戶備案制，對客戶進(jìn)行綜合管理，有專人負(fù)責(zé)與客戶定期溝通，了解未來訂單的持續(xù)性，并特別加強(qiáng)對客戶新品開發(fā)的密切關(guān)注，使公司在獲取訂單時(shí)占有優(yōu)勢。

②采購模式

經(jīng)過多年良好的生產(chǎn)經(jīng)營，公司建立了穩(wěn)定的采購渠道。在選擇供應(yīng)商時(shí)，采購部門對供應(yīng)商資質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)、產(chǎn)品、服務(wù)、質(zhì)量、環(huán)境管理體系、專業(yè)度、技術(shù)力量、價(jià)格水平等綜合評估，并對供應(yīng)商提供的樣品進(jìn)行測試，測試合格后，錄入合格供應(yīng)商名錄，且每種物料至少選擇兩家供應(yīng)商進(jìn)行比較。公司還會對供應(yīng)商進(jìn)行定期考核管理，以保證原材料的質(zhì)量和及時(shí)供應(yīng)。

具體原材料的采購由各經(jīng)營主體自主實(shí)施，根據(jù)訂單情況及生產(chǎn)計(jì)劃，分批次向供應(yīng)商進(jìn)行采購，對原材料庫存進(jìn)行總量管理，既保證生產(chǎn)的連續(xù)性，也降低存貨的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。原材料采購采用額度審批程序，大額采購需經(jīng)公司分管領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)。

③生產(chǎn)模式

公司觸控顯示業(yè)務(wù)各主體有明確的業(yè)務(wù)分工，根據(jù)客戶訂單需求，按產(chǎn)品類型、專線專品組織生產(chǎn)，生產(chǎn)流程如下：銷售部門接到訂單后首先進(jìn)行訂單評審，然后由生產(chǎn)計(jì)劃部門擬定生產(chǎn)計(jì)劃和交貨計(jì)劃，并依據(jù)計(jì)劃開立工單，生產(chǎn)部門依據(jù)工單到倉庫領(lǐng)料并組織生產(chǎn)，最終成品經(jīng)品質(zhì)檢驗(yàn)合格后入庫。同時(shí)由于公司產(chǎn)品線具有一體化的特點(diǎn)，各生產(chǎn)主體在實(shí)際生產(chǎn)中可針對技術(shù)問題協(xié)助互補(bǔ)。公司對生產(chǎn)人員進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)，使員工養(yǎng)成注重產(chǎn)品品質(zhì)的良好習(xí)慣，制定科學(xué)的IE標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)，注重精細(xì)化管理，提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本。

（3）精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)經(jīng)營模式①銷售模式

根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，公司需通過客戶綜合評審認(rèn)證，被客戶納入合格供應(yīng)商體系后，客戶可直接向公司下達(dá)訂單。公司根據(jù)客戶對產(chǎn)品的整體設(shè)計(jì)理念，公司制定結(jié)構(gòu)件精密模具開發(fā)方案、生產(chǎn)加工方案及工序流程方案。公司在模具開發(fā)、樣品試制及小批量試產(chǎn)環(huán)節(jié)中，反復(fù)與客戶就結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品方案進(jìn)行溝通修正，當(dāng)產(chǎn)品品質(zhì)最終達(dá)到客戶要求后，進(jìn)入正式量產(chǎn)?？蛻舾鶕?jù)終端產(chǎn)品在市場的銷售情況制定產(chǎn)品訂單計(jì)劃，并向公司發(fā)出模具開發(fā)、精密結(jié)構(gòu)件等配套生產(chǎn)訂單。

②采購模式

精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)采購的主要原材料包括塑膠原料、五金裝飾件及油漆等，原材料的采購主要根據(jù)產(chǎn)品訂單要求自主采購或由客戶指定采購。公司采購部與PMC部及市場部進(jìn)行有效對接，對整體資源作出評估并及時(shí)量化給各供應(yīng)商。對供應(yīng)商的甄選主要依據(jù)采購部《供應(yīng)商管理控制程序》，從產(chǎn)品品質(zhì)、供貨能力、交貨速度、價(jià)格、售后服務(wù)、安全環(huán)保和社會責(zé)任等方面進(jìn)行綜合考核評估，同種物料至少保證兩家以上供應(yīng)商供料，從而管控供貨風(fēng)險(xiǎn)。

③生產(chǎn)模式

公司生產(chǎn)的精密結(jié)構(gòu)件主要應(yīng)用于智能穿戴、車載裝飾件、個人護(hù)理等產(chǎn)品。公司根據(jù)客戶的整體方案要求，進(jìn)行結(jié)構(gòu)件方案設(shè)計(jì)、模具開發(fā)及樣品試制，產(chǎn)品方案經(jīng)不斷優(yōu)化后，最終交由制造商檢測認(rèn)證。結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品經(jīng)小批量試產(chǎn)符合客戶最終要求并達(dá)到量產(chǎn)水平后，圍繞客戶訂單進(jìn)行批量生產(chǎn)。

智能穿戴、個人護(hù)理等電子產(chǎn)品的訂單呈現(xiàn)小批量、多批次、定制化、周期短等特點(diǎn)，不同客戶、產(chǎn)品對精密結(jié)構(gòu)件的質(zhì)量、性能、外觀以及結(jié)構(gòu)配套有著不同需求，因此公司結(jié)合ERP系統(tǒng)，根據(jù)客戶訂單情況有效安排物料需求并制定生產(chǎn)計(jì)劃。

（4）電動兩輪車業(yè)務(wù)經(jīng)營模式①銷售模式

公司電動兩輪車業(yè)務(wù)主要借助立馬的資源優(yōu)勢，從事電動兩輪車的研發(fā)、生產(chǎn)制造和銷售，通過設(shè)立銷售服務(wù)公司，服務(wù)于江西、湖南兩省的各大經(jīng)銷商。

公司按照實(shí)際收到的訂單進(jìn)行投產(chǎn)，同時(shí)監(jiān)控產(chǎn)銷平衡情況，嚴(yán)格控制庫存水位，預(yù)防呆滯存貨產(chǎn)生。

②采購模式

電動兩輪車業(yè)務(wù)對供應(yīng)商的準(zhǔn)入條件要求比較嚴(yán)格，公司對每一家供應(yīng)商均需進(jìn)行綜合評審認(rèn)證，首要考慮供應(yīng)商的技術(shù)能力及產(chǎn)品品質(zhì)，其次審核供應(yīng)商的資質(zhì)、財(cái)務(wù)狀況、交付能力等，達(dá)到公司要求后納入采購資源體系。在供應(yīng)商管理方面，公司會從多個維度對供應(yīng)商進(jìn)行季度和年度考核評估，打造優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商資源池。

公司接到經(jīng)銷商的訂單后，經(jīng)生產(chǎn)計(jì)劃部門制定出物料需求計(jì)劃，采購部門向供應(yīng)商釋放采購訂單，供應(yīng)商按公司的回料計(jì)劃送貨，有利于控制公司的庫存。同時(shí)，同種物料至少開發(fā)兩家以上的供應(yīng)商，降低交付風(fēng)險(xiǎn)。

③生產(chǎn)模式

電動兩輪車的生產(chǎn)組織，公司根據(jù)對經(jīng)銷商的月度需求預(yù)測，規(guī)劃相應(yīng)資源；在收到經(jīng)銷商正式訂單后，公司生產(chǎn)計(jì)劃部門按訂單排產(chǎn)，并下達(dá)生產(chǎn)制令單，生產(chǎn)部門依據(jù)生產(chǎn)制令單領(lǐng)用物料，并組織生產(chǎn)，產(chǎn)成品經(jīng)品質(zhì)檢驗(yàn)合格后入庫。電動兩輪車業(yè)務(wù)的訂單雖然品類多，但生產(chǎn)設(shè)備及線體通用性較好，生產(chǎn)工藝的改善可推廣性強(qiáng)。公司通過不斷優(yōu)化工藝流程，提升自動化水平，可有效提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品品質(zhì)，大幅降低生產(chǎn)成本。

（二）報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

1、公司所屬行業(yè)的基本情況、發(fā)展階段、周期性特點(diǎn)

根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（GB/T4754-2017）》，公司原業(yè)務(wù)所在行業(yè)為計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)（C39）中的顯示器件制造（C3974）及其他電子器件制造（C3979），公司顯示器件制造包括視窗防護(hù)屏和觸控顯示模組制造，其他電子器件制造主要為精密結(jié)構(gòu)件的制造。公司新業(yè)務(wù)所在行業(yè)為鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)（C37）中的（C3770）助動車制造，助動車制造主要對應(yīng)公司的電動兩輪車業(yè)務(wù)。

（1）顯示器件行業(yè)

顯示器件制造行業(yè)是信息光電子技術(shù)領(lǐng)域的核心，是智能手機(jī)、平板電腦、筆記本、電視等智能終端產(chǎn)品發(fā)展的基礎(chǔ)，是體現(xiàn)自主創(chuàng)新能力和實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)的重要環(huán)節(jié)，對于電子信息產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和做大做強(qiáng)發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。視窗防護(hù)屏、觸控顯示模組則是顯示器件制造行業(yè)的重要組成部分。

觸控顯示模組從上到下依次包括：視窗防護(hù)屏、觸控功能電路以及顯示模組，視窗防護(hù)屏直接面向用戶保護(hù)產(chǎn)品不受損害，同時(shí)起到美觀作用；觸控功能電路實(shí)現(xiàn)觸摸功能；顯示模組實(shí)現(xiàn)顯示功能，三者組合在一起實(shí)現(xiàn)防護(hù)、觸控、顯示功能。較之傳統(tǒng)輸入實(shí)體按鍵設(shè)備，觸控顯示模組具有集成度高、操作簡單/便捷、時(shí)尚和人性化等諸多特點(diǎn)。

觸控顯示模組是人機(jī)信息溝通的重要載體，被廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、智能家居、智能金融數(shù)據(jù)終端、通訊設(shè)備、工業(yè)控制及自動化、民生能源、健康醫(yī)療、車載電子等領(lǐng)域。隨著《中國制造2025》、“5G”、“萬物互聯(lián)”等的推動，下游行業(yè)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，人機(jī)交互界面的應(yīng)用場景快速增加。因此，觸控顯示模組必將迎來新一波市場增長機(jī)遇。

（2）精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)

精密結(jié)構(gòu)件是下游智能終端等產(chǎn)品的必備結(jié)構(gòu)部件，是保證電子產(chǎn)品在適宜工作環(huán)境中正常運(yùn)作的基礎(chǔ)，其質(zhì)量和品質(zhì)直接決定了下游產(chǎn)品的質(zhì)量、性能、使用壽命及可靠性。

精密結(jié)構(gòu)件是通過各種精密加工技術(shù)生產(chǎn)制造的產(chǎn)品，最終應(yīng)用于各類型的智能終端、新能源類等產(chǎn)品的不同模塊，需滿足上述應(yīng)用領(lǐng)域各自的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)。

國內(nèi)精密結(jié)構(gòu)件制造業(yè)與國內(nèi)加工制造業(yè)的發(fā)展及下游電子、通信、汽車行業(yè)的發(fā)展息息相關(guān)，下游行業(yè)的發(fā)展帶動了對精密結(jié)構(gòu)件的巨大市場需求，而國內(nèi)加工制造業(yè)整體實(shí)力的提高推動了精密結(jié)構(gòu)件在上述行業(yè)的更廣泛應(yīng)用。目前，中國作為全球電子、通信和汽車的生產(chǎn)大國，為國內(nèi)精密結(jié)構(gòu)件制造業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（3）電動兩輪車行業(yè)

公司主要生產(chǎn)電動兩輪車，電動兩輪車分為電動自行車、電動輕便摩托車、電動摩托車三大細(xì)分品類，根據(jù)《GB17761-2018電動自行車安全技術(shù)規(guī)范》，電動自行車是指車載蓄電池作為輔助能源，具有腳踏騎行能力，能實(shí)現(xiàn)電助動或/和電驅(qū)動功能的兩輪自行車；根據(jù)《摩托車和輕便摩托車術(shù)語第1部分：車輛類型》，電動輕便摩托車是指由電力驅(qū)動，其最高設(shè)計(jì)車速不大于50km/h，其電機(jī)的最大連續(xù)額定功率總和不大于4kW的摩托車；電動摩托車是指由電力驅(qū)動，其最高設(shè)計(jì)車速大于50km/h，其電機(jī)的最大連續(xù)額定功率總和大于4kW的摩托車。電動兩輪車具有價(jià)格低廉、操作方便、使用成本低等優(yōu)勢，在外賣、通勤、園區(qū)等場景中應(yīng)用需求較高。此外，在共享出行、綠色出行等政策的推動下，電動兩輪車市場需求較高，行業(yè)得到快速發(fā)展。另外，隨著《新國標(biāo)》政策的實(shí)施，多城市過渡期臨時(shí)牌照失效或即將失效，因此電動兩輪車也將迎來一輪換購浪潮。還有，在“一牌難求”和車位愈發(fā)緊張的一二線城市來說，電動兩輪車在以上場景里的價(jià)值會越來越高，市場前景廣闊。

隨著碳減排國際共識的達(dá)成以及海外用戶對于電動兩輪車綠色便捷特點(diǎn)的認(rèn)識，國際市場面臨發(fā)展機(jī)遇，電動兩輪車產(chǎn)業(yè)也將逐漸由國內(nèi)市場走向全球市場。自電動兩輪車面世以來，國內(nèi)是主要消費(fèi)市場，而國際市場對電動兩輪車的需求有限，比起電動兩輪車，摩托車和具有休閑健身功能的電助力產(chǎn)品更受海外消費(fèi)者青睞。隨著全球范圍內(nèi)的環(huán)保意識不斷提高，很多國家紛紛出臺“禁摩令”或刺激“油換電”相關(guān)政策，國際市場對于電動兩輪車需求呈現(xiàn)上升趨勢，為行業(yè)發(fā)展提供另一廣闊發(fā)展空間。

2、公司所處的行業(yè)地位

（1）視窗防護(hù)屏行業(yè)所處地位

公司在視窗防護(hù)屏領(lǐng)域，首創(chuàng)在玻璃片材上貼防爆膜的技術(shù)，降低了玻璃破碎傷人的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步提高了視窗防護(hù)功能。目前公司擁有成熟的2D、2.5D、3D等蓋板玻璃技術(shù)，領(lǐng)先的NCVM技術(shù)（真空非導(dǎo)電多層介質(zhì)膜沉積PVD技術(shù)），同時(shí)重點(diǎn)發(fā)展新型材料在視窗防護(hù)上的應(yīng)用及技術(shù)，以增加產(chǎn)品的使用場景，并提升質(zhì)量、良率；其中微晶玻璃、防眩光（AG）、增透（AR）、防指紋玻璃（AF）、穿戴類表盤鐳雕填油、類金剛石膜、水晶材料的批花以及精雕工藝等新產(chǎn)品新技術(shù)方面持續(xù)研發(fā)，目前已取得了階段性的成果。

（2）觸控顯示行業(yè)及精密結(jié)構(gòu)件行業(yè)所處地位

公司在主營業(yè)務(wù)經(jīng)過并購重組拓展至觸控屏及精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域后，繼續(xù)保持持續(xù)創(chuàng)新的工藝技術(shù)優(yōu)勢。目前擁有車載大尺寸軟對硬/硬對硬多聯(lián)屏自動對位貼合技術(shù)，前置光源導(dǎo)光處理技術(shù)，超輕薄超硬防護(hù)屏帶主動筆觸控模組技術(shù)，觸控模組與帶前置導(dǎo)光電子墨水屏顯示模組的高精度貼合技術(shù)，高精度、高效率、高良率的透明電路蝕刻技術(shù)及銀漿印刷技術(shù)，抗拉、高可靠性的FPC排線壓合技術(shù)，高效率、可做異形曲面、可降低ITO蝕刻紋路的貼合技術(shù)，高可靠性的銀漿過孔（ViaHole）技術(shù)，高端手寫筆配套的超低電阻超高精細(xì)金屬網(wǎng)格觸控技術(shù)等。

同時(shí)，公司高度注重精密模具的研發(fā)，實(shí)現(xiàn)工業(yè)4.0智能模具制造，提高智能制造的自動化水平，公司精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)重點(diǎn)在藍(lán)牙耳機(jī)、汽車電子、智能家居及光學(xué)透鏡等領(lǐng)域持續(xù)研發(fā)，擴(kuò)大公司產(chǎn)品種類。另外，公司的精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)子公司已通過了TS16949及ISO14000汽車配件生產(chǎn)與服務(wù)雙體系認(rèn)證，具有完整的汽車配件生產(chǎn)資質(zhì)，已與多家國內(nèi)車廠開展深度合作。此外，公司將精密注塑提升為科學(xué)注塑，并結(jié)合真空鍍膜表面處理技術(shù)、塑膠表面金屬化技術(shù)等，實(shí)現(xiàn)技術(shù)的不斷創(chuàng)新，聯(lián)合觸控顯示業(yè)務(wù)提供給客戶更全面的產(chǎn)品選型資源。

（3）電動兩輪車行業(yè)所處地位

公司電動兩輪車業(yè)務(wù)處于起步階段，項(xiàng)目建成后可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)100萬輛新能源電動兩輪車的能力。在建設(shè)過程中，公司圍繞總成本領(lǐng)先策略、引入智能化生產(chǎn)設(shè)備和數(shù)字化園區(qū)管理模式提升整車生產(chǎn)的效率，降低生產(chǎn)成本，致力于為客戶提供高性價(jià)比的新能源電動兩輪車。

在項(xiàng)目建設(shè)的前期，公司對電動兩輪車行業(yè)市場發(fā)展趨勢、技術(shù)發(fā)展趨勢以及顧客的喜好等方面做了深入的研究，并參考調(diào)研的信息推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，建設(shè)過程中定期開展市場及產(chǎn)品調(diào)研，及時(shí)微調(diào)項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容，確保建成技術(shù)領(lǐng)先、質(zhì)量一流的新能源電動兩輪車整車生產(chǎn)線。另外，公司實(shí)際控制人有著多年的新能源電動兩輪車研發(fā)、制造、銷售、運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，公司將引入立馬先進(jìn)的全產(chǎn)業(yè)鏈電動兩輪車生產(chǎn)模式，導(dǎo)入立馬優(yōu)質(zhì)的客戶渠道，實(shí)現(xiàn)電動兩輪車業(yè)務(wù)從零到有、從有到優(yōu)的跨越式發(fā)展。項(xiàng)目公司江西立馬的電動自行車于2023年6月開始生產(chǎn)銷售；江西立馬生產(chǎn)電動摩托車的企業(yè)準(zhǔn)入于2023年7月獲工信部審批同意，尚需工信部產(chǎn)品公告及實(shí)施3C認(rèn)證后方可進(jìn)行電動摩托車生產(chǎn)和銷售。

二、核心競爭力分析

公司經(jīng)過多年的經(jīng)營發(fā)展，積累了較為優(yōu)質(zhì)的客戶基礎(chǔ)和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)內(nèi)樹立了良好的品牌形象，構(gòu)成了推動公司可持續(xù)發(fā)展的核心競爭力，主要體現(xiàn)如下：

1、先進(jìn)工藝技術(shù)優(yōu)勢

公司高度重視自主創(chuàng)新，開發(fā)多項(xiàng)行業(yè)領(lǐng)先的工藝技術(shù)：

（1）視窗防護(hù)屏領(lǐng)域：智能汽車應(yīng)用的AG/AR/AF復(fù)合技術(shù)、多材料多厚度復(fù)雜結(jié)構(gòu)CNC冷雕工藝技術(shù)、NCVM多彩鍍膜技術(shù)、類金剛石膜技術(shù)、擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的鐳雕填油技術(shù)、柔性折疊應(yīng)用UTG技術(shù)、高強(qiáng)度透明微晶玻璃應(yīng)用加工技術(shù)等。

（2）觸控顯示領(lǐng)域：高精度透明電路蝕刻技術(shù)、超細(xì)銀漿線路處理技術(shù)、前置光源導(dǎo)光處理技術(shù)、超輕薄超硬防護(hù)屏帶主動筆觸控模組技術(shù)、新一代超精細(xì)金屬網(wǎng)格觸控技術(shù)、多層超薄電子墨水屏貼合技術(shù)、車載中大尺寸多聯(lián)屏組裝及貼合技術(shù)、高端觸顯產(chǎn)品的設(shè)計(jì)及制造能力等。

（3）精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域：納米注塑技術(shù)、真空鍍膜表面處理技術(shù)、塑膠表面金屬化技術(shù)、超高強(qiáng)度復(fù)合材料結(jié)構(gòu)件技術(shù)、高精密模具自動化生產(chǎn)技術(shù)、高精度鏡面鐳雕技術(shù)等。

2、產(chǎn)業(yè)集群協(xié)同優(yōu)勢

經(jīng)過多年發(fā)展，公司主營業(yè)務(wù)已從上市初期的手機(jī)視窗防護(hù)屏拓展至觸顯模組、精密結(jié)構(gòu)件以及電動兩輪車領(lǐng)域。實(shí)現(xiàn)了從零部件到成品的產(chǎn)業(yè)集群。其中零部件覆蓋了以智能終端及汽車電子等產(chǎn)品所需的以玻璃、金屬及塑膠等材料組成的整套結(jié)構(gòu)件和觸控、顯示、指紋模組形成的功能件；成品方面擴(kuò)展到電動兩輪車整車領(lǐng)域；公司豐富的產(chǎn)品線，通過打通上下游的業(yè)務(wù)聯(lián)動，實(shí)現(xiàn)從零部件到成品的協(xié)同發(fā)展效應(yīng)，進(jìn)一步提升了核心競爭力。

零部件業(yè)務(wù)方面，公司致力于成為智能終端及汽車電子領(lǐng)域的視窗防護(hù)屏、觸顯模組和精密結(jié)構(gòu)件的專業(yè)供應(yīng)商，為客戶提供整套的供應(yīng)和服務(wù)。順應(yīng)行業(yè)高集成度的發(fā)展趨勢，產(chǎn)業(yè)集群化競爭趨勢，通過橫向拉通、縱向整合建立一條具有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)鏈。依靠合理配置上下游資源，降低生產(chǎn)成本，提高經(jīng)營效率，縮短產(chǎn)品的交期，為客戶提供便利，不斷提升和客戶之間的粘連度，從而達(dá)到雙贏的效果。

成品業(yè)務(wù)方面，憑借公司實(shí)際控制人多年電動車領(lǐng)域在人才及資源方面的積累，于2022年10月開始在江西省萍鄉(xiāng)市建設(shè)生產(chǎn)基地，在建設(shè)過程中始終堅(jiān)持以總成本領(lǐng)先為客戶提供高性價(jià)比產(chǎn)品的思路，通過引入自動化程度高的生產(chǎn)設(shè)備及數(shù)字化園區(qū)管理理念，提高電動兩輪車的生產(chǎn)效率和產(chǎn)品良率，促使產(chǎn)品能夠快速面向市場，搶占市場份額。

3、優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的客戶資源優(yōu)勢

公司堅(jiān)持“以愿景為使命，以客戶為中心”原則，高度關(guān)注市場發(fā)展趨勢和產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，將“以技術(shù)為引領(lǐng)，以質(zhì)量為保證”作為公司經(jīng)營方針。公司在產(chǎn)品開發(fā)、選材和價(jià)格上，始終圍繞客戶需求，以客戶需求為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，提升產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)客戶的滿意度。目前公司主要終端客戶包括華為、聯(lián)想、特斯拉、飛利浦、施耐德、摩托羅拉等國內(nèi)外知名品牌廠商。公司積極圍繞消費(fèi)電子類及汽車電子類產(chǎn)品，將不斷完善現(xiàn)有零部件的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新，提升產(chǎn)品性價(jià)比，不斷鞏固和加強(qiáng)與新老客戶的合作關(guān)系。

4、集聚高端人才優(yōu)勢

公司所處的電子元器件及組件制造行業(yè)是典型的技術(shù)密集型、人才密集型行業(yè)。公司堅(jiān)持“以人為本”，建立一整套引進(jìn)、培養(yǎng)、使用、激勵專業(yè)人才的管理機(jī)制，加強(qiáng)人才獲取與吸引力度，不斷引進(jìn)市場高端人才。同時(shí)，公司建立了完善的任職資格管理體系，為員工的職業(yè)發(fā)展提供通道，并配套完善的培訓(xùn)機(jī)制，促進(jìn)和推動員工的能力提升。公司具有多年的研發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)已培養(yǎng)出一支年齡結(jié)構(gòu)合理、綜合素質(zhì)優(yōu)良、富有創(chuàng)新能力的技術(shù)研發(fā)隊(duì)伍。公司研發(fā)人員的專業(yè)具有多樣化的特點(diǎn)，涉及物理、化學(xué)、光學(xué)、材料學(xué)等多個學(xué)科。同時(shí)，公司根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，確定薪酬與激勵水平，實(shí)施員工激勵方案，以吸引更多的優(yōu)秀人才，不斷增強(qiáng)企業(yè)的核心競爭優(yōu)勢。

5、精益化-智能化工廠的管理優(yōu)勢

工廠持續(xù)推行精益化生產(chǎn)模式，從精益現(xiàn)場延伸至精益辦公、精益供應(yīng)鏈，持續(xù)給客戶提供快速交付、保質(zhì)保量的產(chǎn)品和服務(wù)；隨著工業(yè)4.0的展開，公司也不斷實(shí)現(xiàn)智慧生產(chǎn)的目標(biāo)，從基本信息化，到數(shù)字化、大數(shù)據(jù)管理、智慧化升級，提供更快的響應(yīng)速度和高性價(jià)比的產(chǎn)品給到客戶。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對措施

1、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)

視窗防護(hù)屏、觸控模組及精密結(jié)構(gòu)件產(chǎn)品屬于技術(shù)密集型行業(yè)，技術(shù)進(jìn)步和更新較快。目前行業(yè)相關(guān)的視窗防護(hù)屏、觸控、顯示、模具的產(chǎn)品技術(shù)整合和產(chǎn)業(yè)整合趨勢，導(dǎo)致新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝、新材料不斷涌現(xiàn)和不斷升級，行業(yè)的快速發(fā)展對技術(shù)創(chuàng)新能力的要求越來越高，從遠(yuǎn)期來看，具有應(yīng)用前景的新興技術(shù)將對現(xiàn)有技術(shù)構(gòu)成一定的影響，若公司不能正確判斷未來產(chǎn)品及市場的發(fā)展趨勢，不能及時(shí)掌控行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)的發(fā)展動態(tài)，不能堅(jiān)持技術(shù)創(chuàng)新或技術(shù)創(chuàng)新不能滿足市場需求，將存在技術(shù)創(chuàng)新遲滯、競爭能力下降的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：完善技術(shù)創(chuàng)新體系，建立信息采集機(jī)制，加強(qiáng)與外界交流頻率，升級公司產(chǎn)品。

2、核心技術(shù)人員流失的風(fēng)險(xiǎn)

公司的產(chǎn)品屬于機(jī)電一體化的高科技產(chǎn)品，涵蓋電子、機(jī)械、計(jì)算機(jī)等多個領(lǐng)域的技術(shù)，產(chǎn)品科技含量較高。同時(shí)，由于技術(shù)的不斷更新和發(fā)展，公司要在行業(yè)中保持領(lǐng)先地位就必須不斷進(jìn)行研究和開發(fā)，所以擁有一支穩(wěn)定的技術(shù)隊(duì)伍就顯得格外重要。隨著行業(yè)的快速發(fā)展和市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，更多企業(yè)進(jìn)入該領(lǐng)域，在這個具備高技術(shù)含量的行業(yè)中，人才爭奪也必將日益激烈。核心技術(shù)人員的流失，可能會帶來公司產(chǎn)品技術(shù)流失、延緩研究開發(fā)進(jìn)程，進(jìn)而可能影響公司的競爭力。

應(yīng)對措施：公司將繼續(xù)完善人才梯隊(duì)建設(shè)、建立有效的考核與激勵機(jī)制，并通過改善工作環(huán)境、提供發(fā)展機(jī)會、鼓勵創(chuàng)新、建立健康和諧的企業(yè)文化提高員工的歸屬感，吸引和留住優(yōu)秀的技術(shù)人才和管理人才；在重點(diǎn)崗位實(shí)行輪崗制度，可有效避免因重點(diǎn)崗位人員離職，而無人接替相關(guān)工作影響公司發(fā)展的問題；同時(shí)大力推進(jìn)生產(chǎn)過程的智能制造，提升生產(chǎn)自動化水平，實(shí)現(xiàn)部分工序由機(jī)器設(shè)備替代人工生產(chǎn)；加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)，打造一個團(tuán)結(jié)協(xié)作、充滿活力的經(jīng)營隊(duì)伍，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供保障。

3、《重整投資協(xié)議》無法履行的風(fēng)險(xiǎn)

（1）項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期及業(yè)績承諾無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

公司在萍鄉(xiāng)設(shè)立子公司江西立馬，在立馬的協(xié)助下投資建設(shè)新能源電動兩輪車智能制造產(chǎn)業(yè)園，在決定投資之前，公司對該項(xiàng)目的市場前景進(jìn)行了審慎分析和論證，充分考慮了該項(xiàng)目的市場需求狀況和行業(yè)競爭情況，預(yù)期該項(xiàng)目在未來可預(yù)見的一定時(shí)間內(nèi)具有良好的市場前景。盡管如此，但由于宏觀環(huán)境和市場本身具有一定的不確定因素，以及工信部審批不確定，仍有可能使項(xiàng)目存在達(dá)不到預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

立馬車業(yè)集團(tuán)和/或立馬科技承諾，在產(chǎn)業(yè)園建設(shè)完成后的前三個完整會計(jì)年度電動車相關(guān)業(yè)務(wù)凈利潤累計(jì)不低于1.20億元，未達(dá)到部分由立馬車業(yè)集團(tuán)和/或立馬科技在第三個完整會計(jì)年度審計(jì)報(bào)告公布后三個月內(nèi)向上市公司以現(xiàn)金方式予以補(bǔ)足，該業(yè)績能否達(dá)成存在不確定性。如業(yè)績未達(dá)成，立馬車業(yè)集團(tuán)和/或立馬科技屆時(shí)能否有足額現(xiàn)金或通過其他渠道獲得現(xiàn)金用來履行補(bǔ)償承諾具有不確定性。

應(yīng)對措施：公司控股股東、實(shí)際控制人將協(xié)助江西立馬取得工信部審批，公司將緊密關(guān)注江西立馬的經(jīng)營狀況，加大與江西立馬的溝通，協(xié)助其提高技術(shù)水平，加大市場開發(fā)能力，使江西立馬達(dá)成業(yè)績承諾目標(biāo)。

（2）資產(chǎn)無法注入或無法按約定時(shí)間注入的風(fēng)險(xiǎn)

立馬車業(yè)集團(tuán)承諾，將其持有或控制的電動車資產(chǎn)分步注入上市公司，目前暫未形成具體方案，且資產(chǎn)注入尚需經(jīng)上市公司股東大會、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)（若需）的批準(zhǔn)，存在資產(chǎn)無法注入或無法按照約定時(shí)間注入的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：公司將積極配合公司實(shí)際控制人制定資產(chǎn)注入方案，如因客觀原因?qū)е沦Y產(chǎn)無法注入上市公司，公司將盡最大努力促成上述條件成就。若仍無法完成資產(chǎn)注入或無法按約定時(shí)間注入，立馬車業(yè)集團(tuán)承諾將根據(jù)公司屆時(shí)的實(shí)際情況尋求最有利于保障公司及全體股東權(quán)益的解決方案，公司將積極配合解決方案的制定和實(shí)施。

（3）提供融資無法到位的風(fēng)險(xiǎn)

立馬車業(yè)集團(tuán)和/或立馬科技承諾，在取得600,000,000股轉(zhuǎn)增股票且上市公司重整計(jì)劃執(zhí)行完畢之日起36個月內(nèi)，根據(jù)上市公司經(jīng)營發(fā)展需要，將支持上市公司獲得總額不低于10億元的多種形式融資，用于保證上市公司發(fā)展所需資金并提高上市公司拓展產(chǎn)業(yè)鏈的能力，但存在無法支持上市公司完成融資的風(fēng)險(xiǎn)。

應(yīng)對措施：若立馬車業(yè)集團(tuán)和/或立馬科技無法支持上市公司完成上述融資，在上市公司確有資金缺口且無法取得外部融資的情況下，立馬車業(yè)集團(tuán)和/或立馬科技承諾將通過自有資金、自籌資金拆借（資金成本不高于中國人民銀行規(guī)定的同期貸款利率標(biāo)準(zhǔn)）的方式解決上市公司面臨的資金需求。

4、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)

立馬貿(mào)易作為立馬電動車在湘贛兩省的銷售公司，在銷售公司實(shí)際控制人控制公司所生產(chǎn)的電動車時(shí)將構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。若未來關(guān)聯(lián)交易金額較大，且不能按照公允的原則進(jìn)行定價(jià)并嚴(yán)格執(zhí)行，將會對公司的經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。應(yīng)對措施：為規(guī)范和避免與公司之間的關(guān)聯(lián)交易，公司實(shí)際控制人已作出承諾，將盡量減少并規(guī)范與公司之間的關(guān)聯(lián)交易，對于無法避免或有合理原因而發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易，將遵循市場公開、公平、公正的原則以公允、合理的市場價(jià)格進(jìn)行，依規(guī)履行關(guān)聯(lián)交易決策程序，依法履行信息披露義務(wù)，不利用控制地位損害公司的利益。

5、同業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)

江西立馬及立馬貿(mào)易設(shè)立后，公司實(shí)際控制人承諾的電動車資產(chǎn)注入完成前，公司與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)存在同業(yè)競爭。

應(yīng)對措施：為解決同業(yè)競爭問題，公司控股股東及實(shí)際控制人已作出承諾，將根據(jù)現(xiàn)行法律法規(guī)和相關(guān)政策的要求，以公司認(rèn)可且符合屆時(shí)適用的法律法規(guī)及相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的前提下，本著有利于公司發(fā)展和維護(hù)全體股東利益原則，將綜合運(yùn)用資產(chǎn)重組、委托上市公司管理等多種方式，穩(wěn)妥推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)整合以解決同業(yè)競爭問題；在同業(yè)競爭期間，將采取法律法規(guī)允許的適當(dāng)方式確保不會對公司造成重大不利影響。

6、撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示能否審批不確定性的風(fēng)險(xiǎn)

公司2019年、2020年及2021年連續(xù)三個會計(jì)年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且2021年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，觸及《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第9.4條第六項(xiàng)的規(guī)定，公司股票交易于2022年4月28日被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。公司2022年審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性已消除，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第9.9條第一款的規(guī)定，公司符合撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示的情形，并于2023年4月25日向深交所申請撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》第9.11條的規(guī)定，公司申請撤銷其他風(fēng)險(xiǎn)警示事項(xiàng)處于補(bǔ)充材料階段，最終能否獲得深交所審核同意存在不確定性。

應(yīng)對措施：公司會根據(jù)深交所的審核意見及時(shí)補(bǔ)充材料，積極配合其工作，爭取盡快消除該事項(xiàng)的不確定性影響。

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