三柏碩（001300）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

(相關資料圖)

一、報告期內公司從事的主要業(yè)務

（一）公司主要業(yè)務

公司是一家專注于休閑運動和健身器材系列產品研發(fā)、設計、生產和銷售的高新技術企業(yè)，多年來深耕國際市場，為消費者提供專業(yè)、科學、安全、有特色、可信賴的休閑運動和健身綜合解決方案，并向康養(yǎng)器材領域開發(fā)延伸，致力于成為國際知名的全生命周期休閑運動健康服務供應商。公司擁有三柏碩、海碩健身和得高鋼塑三大生產基地，目前產品庫中約31個系列、一千余款產品，形成了休閑運動和健身器材系列產品群，特別是其多樣化、高品質的蹦床產品在國際市場廣受歡迎。公司具備較強的海外市場開拓及整合能力，憑借優(yōu)秀的研發(fā)設計能力、快速響應能力以及卓越的產品品質，已經與亞馬遜、沃爾瑪、迪卡儂和愛康等國際知名零售商及體育品牌建立了良好、穩(wěn)定的業(yè)務合作關系，產品銷往多個國家和地區(qū)。公司成立近二十年，積累了深厚的行業(yè)經驗，積極鞏固和發(fā)展休閑運動和健身器材業(yè)務，不斷豐富和延伸產品和業(yè)務范圍，同時積極向行業(yè)上下游拓展。美國子公司思凱沃克在公司業(yè)務體系中的定位為跟蹤海外市場需求變化的海外研發(fā)平臺以及推廣自有品牌和實施全球化戰(zhàn)略的平臺，公司憑借思凱沃克的良好口碑不斷開拓國際市場份額。同時公司正積極拓展國內休閑運動和健身器材市場。

公司是擁有較強自主設計和創(chuàng)新能力的高新技術企業(yè)，被山東省工業(yè)和信息化廳等部門認定為山東省瞪羚企業(yè)和“專精特新”中小企業(yè)，是青島市認定企業(yè)技術中心，被中國文教體育用品協(xié)會授予“中國健身及休閑運動器材行業(yè)研發(fā)中心”和“中國體育用品制造業(yè)（蹦床類）示范生產企業(yè)”稱號，是中國文教體育用品協(xié)會《休閑蹦床》團體標準的主要起草單位。2022年，公司榮獲“中國文教體育用品協(xié)會行業(yè)先進企業(yè)”、“青島市民營領軍標桿企業(yè)”。

公司秉承“讓人們更簡單、更快樂地運動起來，暢享高品質健康生活”的理念，深耕國際市場多年，是全球休閑運動和健身器材產品重要的制造商。

公司自設立以來一直從事休閑運動和健身器材的研發(fā)、設計、生產及銷售，休閑運動器材包括不同型號的蹦床以及其他休閑運動器材，健身器材涵蓋有氧健身器材和力量型健身器材，包括跑步機、橢圓機、健身車、綜合訓練機和杠鈴架等。公司擁有SKYWALKER和瑜陽（TECHPLUS等）等具有一定國際、國內知名度的自有品牌，亦通過ODM/OEM模式為迪卡儂、愛康等國際知名企業(yè)生產休閑運動和健身器材產品。

（二）公司所處行業(yè)的發(fā)展情況

國家出臺一系列發(fā)展體育產業(yè)的相關政策，對體育運動的普及與市場規(guī)模的提升提供了政策支持，也為行業(yè)發(fā)展奠定了堅實的基礎。

1、2023年3月，體育總局辦公廳印發(fā)《2023年群眾體育工作要點》，提出了學習宣傳貫徹黨的二十大精神、強化政策研究完善工作制度、破解“健身去哪兒”難題、開展全民健身賽事活動、推動冰雪運動普及發(fā)展、推動“三大球”普及發(fā)展、推動全民健身與全民健康深度融合、壯大社會體育指導員隊伍、強化各級各類全民健身組織、加大傳播推廣力度、推動形成“大群體”格局、統(tǒng)籌發(fā)展與安全等十二個領域重點工作。

2、2023年6月，國家體育總局、文化和旅游部等十二部委發(fā)布《關于推進體育助力鄉(xiāng)村振興工作的指導意見》，明確提出，以體育豐富鄉(xiāng)村文化，讓鄉(xiāng)風更文明；推動鄉(xiāng)村體育活動開展，弘揚優(yōu)秀農耕文化，提升農民文明素養(yǎng)，推動鄉(xiāng)風文明建設。

近期“村超”“村BA”等鄉(xiāng)村體育活動火爆出圈，這些活動極大豐富了村民文化生活，引領了鄉(xiāng)村文明新時尚，給當?shù)芈糜谓洕⑷霃妱艅恿Γ矠橹袊w育產業(yè)發(fā)展提供新模式、新渠道。

3、2023年7月，國家體育總局辦公廳發(fā)布《關于恢復和擴大體育消費的工作方案》（以下簡稱“方案”），明確提出，鼓勵和引導各地因地制宜，推動“村BA”“村超”“村排”等群眾身邊的“三大球”賽事活動廣泛安全開展，促進體育與文化、旅游融合發(fā)展，賦能鄉(xiāng)村振興、釋放消費潛力。

方案從加大優(yōu)質體育產品和服務供給、豐富體育消費場景、夯實體育消費基礎三個維度，提出深化消費試點示范、組織開展促消費活動、加大高質量賽事供給、豐富群眾健身活動、持續(xù)深化體教融合、深挖冰雪消費潛力、培育壯大市場主體、豐富體育彩票供給、提升場地設施質量、完善展覽展示平臺、培育精品示范工程、打造體育消費新業(yè)態(tài)、大力傳播體育文化、普及推廣運動技能、加強體育標準建設、完善體育消費統(tǒng)計等16條具體舉措。

（三）公司經營模式

1、采購模式

公司采購的生產物料主要包括金屬制品類、橡塑化工類、包裝印刷類以及動力能源等，其中金屬制品類主要包括鋼材類、彈簧類、沖壓件類和標準件類等。關于金屬制品類、橡塑化工類、包裝印刷類等原材料采購，公司一般參考市場價格，與供應商通過詢價、競價等方式確定價格。動力能源采購包括水、電和天然氣等，主要根據給定價格進行采購。

2、生產模式

對于自有品牌業(yè)務公司采用以銷定產和市場預測相結合的生產方式。針對ODM/OEM業(yè)務，公司采用以銷定產的生產方式。公司擁有三柏碩、海碩健身和得高鋼塑三大生產基地。各生產工廠設生產管理室、工程室、制造車間、縫紉車間和包裝車間等部門，各部門會同質量管理部下屬的品控室等協(xié)同開展生產制造，按時、保質保量生產產品。品控室負責對產品質量進行檢驗，對生產工序進行監(jiān)督檢查，并采取改進措施。產品檢驗合格后方可接收入庫。

3、銷售模式

公司銷售模式按照交易方式的不同可以分為直銷模式和代銷模式；其中，直銷模式是指公司以買斷式方式直接將產品銷售給ODM/OEM客戶、零售商客戶及自有網店客戶等，代銷模式是指公司委托商超、電商自營平臺將產品間接銷售給終端消費者。

（四）公司行業(yè)地位

公司是擁有較強自主設計和創(chuàng)新能力的高新技術企業(yè)，被山東省工業(yè)和信息化廳等部門認定為山東省瞪羚企業(yè)和“專精特新”中小企業(yè)，是青島市認定企業(yè)技術中心，被中國文教體育用品協(xié)會授予“中國健身及休閑運動器材行業(yè)研發(fā)中心”和“中國體育用品制造業(yè)（蹦床類）示范生產企業(yè)”稱號，是中國文教體育用品協(xié)會《休閑蹦床》團體標準的主要起草單位，并曾被評選為“中國文教體育用品協(xié)會第九屆理事會副理事長單位”“山東省標準化協(xié)會理事單位”“山東省體育用品產業(yè)聯(lián)合會副會長單位”“2022年度青島市全民健身示范企業(yè)”“2022年全國床錦標賽賽事合作伙伴”。公司秉承“讓人們更簡單、更快樂地運動起來，暢享高品質健康生活”的理念，深耕國際市場多年，是全球休閑運動和健身器材產品重要的制造商。

根據LPINFORMATION（一家總部位于美國的領先的專業(yè)行業(yè)信息和市場報告提供商）發(fā)布的《GlobalTrampolineMarketGrowth2023-2029》，2022年公司自有品牌SKYWALKER全球蹦床銷售市場份額占比為8.36%，居全球第一位。

（四）報告期內公司經營情況

報告期內，受客觀環(huán)境影響，公司在境內外業(yè)務開展上面臨了較大的壓力，公司本期營業(yè)收入18,816.79萬元,較比上年同期下降53.41%；營業(yè)成本13,966.58萬元，較比上年同期下降51.08%；營業(yè)利潤831.41萬元，比上年同期下降90.51%；歸屬于母公司股東的凈利潤880.84萬元，比上年同期下降87.65%。

業(yè)績下滑的主要原因是：

1、歐美市場需求尚未完全釋放。公司主要的銷售市場為北美和歐洲，過去一段時間歐美的通貨膨脹導致居民消費能力下降。雖然美聯(lián)儲以及歐洲央行通過加息等方式進行干預，通脹現(xiàn)象有所緩解。但報告期內，歐美市場需求尚未完全釋放，尤其是家用休閑健身器材消費需求尚未回歸正常水平，公司出貨量不足。

2、歐美市場去庫存周期尚未結束。2021年海外居家休閑健身及相關采購需求爆發(fā)增長，品牌商及零售商對訂單預期判斷樂觀，備貨超出正常需求，造成大量庫存積壓，并于2022年年中零售商庫存規(guī)模達到頂峰。在全球宏觀經濟下行、歐美消費市場景氣度和居民購買力下降的背景下，加之相關庫存由于海運和匯率影響成本處于歷史高位，下游品牌商及零售商去庫存進程不及預期，因此公司外銷訂單大幅下降。

3、在國內市場中，整個體育用品市場的競爭較為激烈，休閑運動及健身領域市場參與者眾多，尚未形成明顯的競爭格局，例如公司主要的產品之一蹦床產品，歐美一般家庭消費者在選購中偏向于戶外及大尺寸型號，國內市場仍處于培育期早期，居民家庭運動空間受限，因此在產品規(guī)模和適用性上呈現(xiàn)結構性的差異，公司國內仍處于成長期。

二、核心競爭力分析

1、優(yōu)質客戶資源及綜合服務能力優(yōu)勢

公司經過不斷的發(fā)展與壯大，在休閑運動和健身器材領域積累了豐富的經驗，擁有良好的品牌形象和美譽度，公司憑借優(yōu)秀的研發(fā)設計能力、快速響應能力以及卓越的產品品質，贏得了亞馬遜、沃爾瑪、迪卡儂和愛康等國際知名零售商及體育品牌的高度認可，通過了國際知名零售商或品牌商客戶對于供應商的嚴格審核，與其建立了良好、穩(wěn)定的業(yè)務合作關系。公司及子公司思凱沃克與愛康、沃爾瑪和亞馬遜等的合作歷史已經長達十余年，通過與國際知名客戶的長期穩(wěn)定合作，在技術研發(fā)、品質管理、客戶服務及價值理念等方面不斷磨合優(yōu)化，形成了與國際知名客戶相適應的經營模式，具有持續(xù)公司較好地滿足了客戶需求，形成了穩(wěn)定、優(yōu)質的客戶體系及資源，優(yōu)質的客戶資源優(yōu)勢為公司穩(wěn)步發(fā)展和未來的市場拓展奠定了堅實的基礎。

綜合服務能力是公司發(fā)展的重要基礎，公司以客戶需求為導向，經過近二十年的發(fā)展及沉淀，基于自身研發(fā)和生產能力并結合客戶的多樣化需求，不斷提高產品質量和改進生產工藝。公司根據對市場未來發(fā)展趨勢進行綜合研究和分析，為客戶提供市場供需情況預測分析和穩(wěn)定的產品供應；為客戶提供測試流程操作服務，協(xié)助客戶對產品進行BV、ITS、TUV等第三方認證測試，協(xié)助溝通測試和認證安排等。公司在研發(fā)技術水平、生產能力、管理水平、品質控制和服務響應等方面形成了專業(yè)化的綜合服務能力，能夠為客戶提供休閑運動和健身器材綜合解決方案，具備較強的綜合服務能力優(yōu)勢。

2、技術研發(fā)能力優(yōu)勢

公司持續(xù)加大研發(fā)投入，始終堅持走自主創(chuàng)新的發(fā)展道路，密切跟蹤行業(yè)發(fā)展動向，結合終端消費者的需求變化趨勢，不斷加強技術的積累與創(chuàng)新，能夠快速根據市場變化趨勢研發(fā)設計新產品，以實現(xiàn)對市場需求的快速響應。公司構建了覆蓋休閑運動和健身器材領域的生產技術體系，在休閑運動產品方面擁有伸縮連接結構技術、邊框連接結構技術、頂圈結構技術、編織結構技術、附加游戲相關技術、智能蹦床相關技術以及升降系統(tǒng)技術等；在健身器材產品方面擁有力源系統(tǒng)技術、平停系統(tǒng)技術以及旋轉系統(tǒng)技術等。截至本報告期期末，公司已經擁有178項專利，其中9項發(fā)明專利。

目前公司形成了較強的產品研發(fā)設計能力，擁有一支專業(yè)素質高、行業(yè)經驗豐富且具有持續(xù)創(chuàng)新能力的研發(fā)團隊，能夠為公司創(chuàng)新研發(fā)提供有力的支持。思凱沃克的研發(fā)團隊具有豐富的市場經驗和敏銳的產品趨勢分析能力，通過市場調研和行業(yè)研究等完成產品規(guī)劃，為后續(xù)設計提供準確的設計方向、范圍和規(guī)范，國內研發(fā)團隊擁有專業(yè)的產品設計能力，能夠快速、準確地根據產品規(guī)劃完成產品設計。國內外研發(fā)團隊的高效協(xié)同為公司持續(xù)推出符合客戶和市場需求的高質量產品提供了保障。

經過不斷的研發(fā)和創(chuàng)新，公司目前產品庫中約31個系列，一千余款產品，形成了休閑運動和健身器材系列產品群。公司每年根據市場和消費者需求變化趨勢推出新產品，如推出的兒童扶手小蹦床系列兼具安全性和趣味性，獨特的扶手設計拓寬了消費者范圍，推出的適合家居風格的折疊舉重架系列產品兼具專業(yè)性與便攜性，在市場上受到消費者的廣泛歡迎；公司在中國國際體育用品博覽會上推出智慧運動健身綜合服務平臺和智能蹦床傳感器等產品，提升了消費者在使用過程中的科學性和趣味性。智能化健身蹦床項目在中國體育智能制造創(chuàng)新大賽中獲得優(yōu)秀獎。同時公司正在不斷推出新產品拓展產品體系，致力于為消費者提供全生命周期產品。

3、精益質量控制及快速交付能力優(yōu)勢

注重質量管理是公司長期堅持的重要方針。公司嚴格按照質量管理體系手冊和檢驗標準等進行研發(fā)設計過程控制和生產過程質量控制。公司對產品建立了較高的企業(yè)控制標準，如采用有害物質檢測、整機疲勞測試等對產品質量進行測試，嚴格把控公司產品質量。在產品研發(fā)完成后，公司對產品的各工序進行試制與確認，形成定時巡檢制度，對生產加工過程進行監(jiān)督和控制。近年來公司通過精益質量控制進一步加強了產品質量的穩(wěn)定性。

經過多年的發(fā)展，公司建立了體系合規(guī)、標準全面的生產基地，積累了豐富的經驗并形成了高效的研發(fā)、采購及生產模式。公司建立了高效的ERP信息管理系統(tǒng)，提高了研發(fā)、采購以及生產等各環(huán)節(jié)的信息化水平和效率，實現(xiàn)了對各環(huán)節(jié)的精細化管理。在產品研發(fā)設計方面，公司具有較強的研發(fā)設計能力；在采購方面，公司建立了完善的供應商管理和考核機制，形成了較強的供應鏈整合能力，通過整合外部優(yōu)質供應商資源，提高了公司的采購效率；在生產方面，公司在管件加工、激光切管、縫紉裁剪等方面基本實現(xiàn)了自動化，并持續(xù)投入經費提高生產線的自動化程度，公司不同類型產品通常可共用生產線，具備較強的柔性化生產能力。公司已經形成了“規(guī)模化、標準化、快速交付”的生產供應特征，可充分滿足國內外各類客戶的生產訂單需求。

4、深厚的經驗積淀及行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢

公司是行業(yè)內較早從事休閑運動和健身器材產品研發(fā)、設計、生產和銷售的公司，核心管理人員均擁有多年的行業(yè)經驗，對公司和行業(yè)的發(fā)展和變化趨勢有深刻的理解。公司初期通過ODM/OEM模式與國際知名體育品牌建立了良好、穩(wěn)定的合作關系，成功開拓國際市場，實現(xiàn)出口創(chuàng)匯，經過多年深耕國際市場，公司提升了自身綜合實力，積累了豐富的研發(fā)設計經驗和生產工藝技術；自有品牌SKYWALKER經過多年的發(fā)展，是北美洲休閑運動市場上知名的蹦床品牌，公司逐步推動自有品牌發(fā)展，提高自有品牌業(yè)務占比，形成了ODM/OEM模式和自有品牌雙輪驅動的發(fā)展模式，積累了深厚的行業(yè)經驗。

目前公司已掌握主要產品生產的全流程關鍵技術，經過十幾年的發(fā)展和積累，公司積極參與國際競爭，生產規(guī)模不斷擴大，產品銷往歐美發(fā)達國家知名品牌及零售商，熟練掌握歐美客戶對于產品的要求，利用市場經驗、先發(fā)優(yōu)勢及豐富的客戶資源取得較高的市場占有率，建立起了覆蓋歐美的市場布局，具有較強的海外市場拓展和整合能力。

5、國際化管理團隊優(yōu)勢

公司治理結構完善，管理團隊深耕行業(yè)多年，具有跨國復合背景，擁有豐富的管理和行業(yè)經驗，對國際和國內市場變化趨勢有較為深入的理解和把握。思凱沃克負責跟蹤海外市場及推廣自有品牌，其管理團隊從事行業(yè)多年，對海外市場發(fā)展趨勢和消費者心理有深刻的理解。公司國際化的管理團隊能夠制定相應的發(fā)展策略，形成了一致的經營理念，使公司具有高效的決策效率和較強的執(zhí)行力。公司建立了完善的人才培養(yǎng)和激勵機制，培養(yǎng)了業(yè)務技能扎實的人才團隊；同時在與國際知名品牌的長期合作過程中，培養(yǎng)了一批具備全球視野和思維、經驗豐富的國際化管理和業(yè)務人才。公司在國際化管理團隊的帶領下，深入理解和把握市場、客戶和消費者的變動趨勢，分析和判斷發(fā)展方向，制定前瞻性的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，持續(xù)發(fā)掘潛在市場機會，帶動公司業(yè)務快速發(fā)展。

三、公司面臨的風險和應對措施

（一）公司面臨的風險

1、海外市場收入占比較高的風險

公司主要業(yè)務收入來源于海外，海外市場收入受國家出口政策、貨物運輸、進口國政策、國外政治環(huán)境、經濟環(huán)境等多方面因素的影響。未來如果海外客戶所在國家和地區(qū)的法律法規(guī)、貿易政策、政治經濟環(huán)境發(fā)生重大變化，國際貿易摩擦進一步升級，或發(fā)生國際產業(yè)分工轉變等不可控因素，可能會影響公司的產品出口或境外經營，對公司的銷售收入和盈利水平產生不利影響。

2、客戶集中度較高的風險

報告期內，公司的客戶主要為亞馬遜、沃爾瑪、迪卡儂、愛康、和雷盾等國際知名零售商及體育品牌，主要是由于公司產品受到國際知名零售商及體育品牌的認可，與上述客戶建立了良好穩(wěn)定的合作關系。若未來因市場環(huán)境、進出口政策等影響因素發(fā)生不利變化，或未來客戶的經營狀況或采購政策等發(fā)生不利變化，導致主要客戶減少對公司的采購或公司被其他競爭者所替代，并且公司未能及時開發(fā)新客戶，則較高的客戶集中度可能會對公司經營業(yè)績產生不利影響。

3、市場開拓及國內自有品牌推廣風險

公司主要從事休閑運動和健身器材產品的研發(fā)、設計、生產和銷售，市場主要為海外市場，客戶主要為亞馬遜、沃爾瑪、迪卡儂、愛康和雷盾等國際知名零售商及體育品牌。報告期內，公司國內市場銷售占比較低，進行品牌推廣及市場發(fā)展存在不達預期的風險。

與公司擁有的北美洲市場知名品牌SKYWALKER相比，公司的國內自有品牌瑜陽（TECHPLUS等）尚處于培育拓展階段。國內自有品牌的建設和推廣需要公司持續(xù)投入資金成本和營運成本，目前公司正積極在產品領域、市場區(qū)域、客戶群體、銷售渠道等方面開拓市場，推進公司的市場占有率。但若未來公司開拓產品領域、市場區(qū)域、客戶群體、銷售渠道等方面未能達到預期，可能會對公司的經營業(yè)績產生不利影響。

4、匯率波動的風險

公司產品以境外銷售為主，主要出口至北美洲、歐洲等地區(qū)，并以美元作為主要結算外幣。如果公司未來境外收入持續(xù)增加，且人民幣兌美元等主要外幣匯率發(fā)生大幅波動，公司又無法將全部匯兌風險向上下游傳導或采用其他有效手段進行規(guī)避，將可能對公司經營業(yè)績產生不利影響。

5、全球市場環(huán)境變化及需求減弱的風險

歐美等發(fā)達國家健身運動普及率高，是休閑運動和健身器材的主要市場。受地區(qū)沖突歐美持續(xù)高通脹等諸多因素的影響，主流市場呈現(xiàn)購買力下降的趨勢。目前上述事項仍在持續(xù)發(fā)展中，國際政治形勢的不確定性還有可能帶來全球市場環(huán)境的進一步變化，可能會對公司的經營業(yè)績產生不利影響。

（二）公司應對措施

從長期來看，休閑運動健身器材行業(yè)的宏觀環(huán)境、市場空間未來仍將保持穩(wěn)定或向好發(fā)展的趨勢。公司計劃從采購、研發(fā)、生產和銷售等多方面積極采取措施，克服目前公司所面臨的經營困難，提振公司經營業(yè)績：

1、加強國內市場開拓力度。線下通過行業(yè)協(xié)會和學校聯(lián)手探索體教融合新模式，并參與市民運動健身戶外綜合體建設，加快布局國內電商渠道，進行知名電商獨立站的拓展工作，重點培育國內市場品牌。

2、在北美、歐洲等傳統(tǒng)優(yōu)勢市場持續(xù)拓寬自有品牌思凱沃克銷售渠道，在網絡銷售、平臺銷售之外進一步擴大到線下商超渠道銷售，建立戰(zhàn)略經銷商體系，打造完善的銷售網絡；持續(xù)關注中東、拉美、東南亞等新興市場的需求情況，積極儲備適應不同市場的產品系列。

3、協(xié)同國內與美國研發(fā)團隊，并與知名研究機構和企業(yè)進行戰(zhàn)略合作，加大力度開發(fā)差異化產品、新賽道產品。

4、進一步推進全球化布局，通過內涵式增長和外延式擴展，提升公司產品市場占有率和市場競爭

5、結合募投項目建設提升生產線自動化水平和生產供應體系效率。

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