三利譜（002876）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司從事的主要業務
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（一）公司主營業務情況公司主要從事偏光片產品的研發、生產和銷售，主要產品包括TFT系列和黑白系列偏光片兩類。偏光片是將聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纖維素（TAC）膜經拉伸、復合、涂布等工藝制成的一種高分子材料，是液晶顯示面板的關鍵原材料之一。公司主要為手機、電腦、液晶電視等消費類電子產品液晶顯示屏，汽車電子、醫療器械、儀器儀表等工控類電子產品液晶顯示屏，以及3D眼鏡、防眩光太陽鏡等提供偏光片產品及周邊產品技術解決方案。公司為我國國內少數具備TFT-LCD用偏光片生產能力的企業之一，憑借穩定的產品質量，公司已成為了國內主要液晶面板和主要液晶顯示模組生產企業的合格供應商。（二）主營產品簡介1、偏光片工作原理偏光片全稱為偏振光片，可控制特定光束的偏振方向。自然光在通過偏光片時，振動方向與偏光片透過軸垂直的光將被吸收，透過光只剩下振動方向與偏光片透過軸平行的偏振光。液晶顯示模組中有兩張偏光片分別貼在玻璃基板兩側，下偏光片用于將背光源產生的光束轉換為偏振光，上偏光片用于解析經液晶電調制后的偏振光，產生明暗對比，從而產生顯示畫面。液晶顯示模組的成像必須依靠偏振光，少了任何一張偏光片，液晶顯示模組都不能顯示圖像。2、偏光片基本結構偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保護膜、離型膜和壓敏膠等復合制成。偏光片的基本結構偏光片中起偏振作用的核心膜材是PVA膜。PVA膜經染色后吸附具有二向吸收功能的碘分子，通過拉伸使碘分子在PVA膜上有序排列，形成具有均勻二向吸收性能的偏光膜，其透過軸與拉伸的方向垂直。3、主要產品特點及應用領域偏光片主要性能指標包括光學特性、機械性能和可靠性三方面。光學特性主要是指偏光片的透過率、偏振度和色調等參數；機械性能主要包括偏光片的翹曲度、偏光片壓敏膠的粘結強度等；可靠性則是衡量偏光片耐久性的指標，其評價方法是將偏光片放置在高溫、低溫、高溫高濕等環境試驗箱中經過一定的時間后，檢查其外觀和光學性能的變化。公司生產的偏光片產品按照應用領域的不同，分為TFT-LCD系列偏光片和黑白系列（TNSTNOLED）偏光片兩大類，前者主要應用于彩色TFT液晶顯示屏，后者主要應用于單色及假彩色液晶顯示屏，兩者區別主要在于對偏光片性能指標要求不同。公司的TFT-LCD系列偏光片產品，根據使用功能及具體膜材的差異，可以分為普通功能偏光片、寬視角功能偏光片和增亮功能偏光片。其中，寬視角功能偏光片使用超寬視角薄膜作為保護膜，可以使液晶顯示器獲得更好地可視角度；增亮功能偏光片在普通偏光片中加入了一層增亮膜，可以在同等功耗下使LCD顯示器呈現更高的亮度。相較于普通功能偏光片，寬視角功能偏光片和增亮功能偏光片售價更高。（三）主要經營模式1、采購模式公司設立了采購部負責原材料采購，采購部根據生產部門的物料計劃制作采購訂單，根據生產部要求的不同材料品種和質量標準，優先從公司現有合作的供應商名錄中選擇供應商執行訂單。由于中國偏光片長期依賴進口，上游的主要原材料集中在日本、韓國、中國臺灣等國家或地區。因此，公司所需PVA膜、TAC膜和壓敏膠水等原材料主要向境外采購。由于境外采購周期較長，公司通常會根據下游大客戶的生產情況，從境外采購原材料進行儲備，保持一定比例的合理庫存。按照公司與主要供應商的協議，公司境外采購貨款一般采用信用證（L/C）結算，信用證期限主要為60天，境內貨款一般采用電匯方式結算，賬期一般為月結30天或月結60天。2、生產模式公司產品采取“以銷定產，并保持適當安全庫存”的生產政策，根據客戶提供的備料計劃和訂單情況來確定生產計劃。由于公司采購周期較長，因此公司通常在月末取得客戶未來兩個月的采購計劃，并進行提前備料生產，取得客戶訂單后，再依據客戶訂單情況對生產計劃進行調整。3、銷售模式公司建立了以客戶為導向的營銷運作機制，由市場營銷部負責產品銷售和客戶開發、關系維護等工作。公司銷售流程主要是先通過行業展會、業務員聯絡等方式，與潛在客戶取得聯系，提供少量產品試用，測試產品的質量和性能，產品測試合格后，雙方對報價和交易方式（含結算幣種、付款條件）進行磋商，先小批量供貨，產品質量得到客戶認可后，再開始大批量供貨。下游大型面板生產企業對產品質量及供應穩定性要求較高，在產品測試合格后，會對公司是否具備供應商資格進行全方位認證，認證通過以后，公司即可成為其合格供應商。通過大客戶的供應商認證體系之后，雙方合作關系較為穩定。公司組建了專門的團隊負責協調和組織公司通過大客戶的導入認證，并提供后續服務。公司主要客戶的銷售賬期主要為月結60天或月結90天，以匯款或承兌匯票方式結算。月結60天或月結90天，即本月供貨，下月月底之前對賬確認客戶需結算的貨款，確認后60天或90天內支付貨款，回款周期約為90-120天。（四）報告期公司經營情況2023年上半年，面對全球經濟放緩、終端需求不振及國際貿易沖突帶來的不利影響，公司團隊努力克服外部環境阻力，積極應變，有條不紊推進各項工作。但受宏觀經濟走勢的影響，行業競爭加劇，公司部分偏光片產品價格相比上年同期出現不同幅度的下跌，產品毛利率下降，導致報告期內盈利能力下降。報告期內，公司實現營業收入97,212.84萬元，同比下降10.98%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤2,394.64萬元，同比下降82.53%。其中，第二季度，公司實現營業收入54,648.32萬元，環比一季度上升28.39%，實現扣除非經常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤772.4萬元，環比一季度上升110.27%；營收和扣非凈利潤均開始環比上升；隨著消費市場信心回升，市場高庫存逐步去化至相對合理水位，下游終端消費市場需求逐步回暖，公司各產品線產能利用率呈現上行趨勢，訂單量快速提升。展望下半年，電子消費市場有望持續恢復，為公司業務增長帶來充沛的動力。公司將繼續通過高強度研發投入、不斷推進技術和產品創新、推進合肥新產線建設工作，加快新產品導入時間，做好產品布局升級，加快高附加值產品開發力度，實現新的業務增長點，提前搶占市場份額，以保持長期競爭優勢，引領行業的高質量發展。
二、核心競爭力分析偏光片行業具有技術密集和資本密集的雙重特性，生產設備投入大，產品技術含量豐富，對生產工藝和技術能力的要求較高，需要建立專業的技術團隊并擁有較為深厚的技術儲備。公司是由技術團隊發起的典型的創業型企業，在穩定的核心管理團隊帶領下，憑借領先的技術優勢和可靠的產品質量，公司已在行業內取得了較為有利的市場地位，確立了較強的競爭優勢。報告期內，公司的核心競爭力未發生重大變化。公司的核心競爭力主要體現在以下幾方面：1、技術優勢公司是國家高新技術企業，作為偏光片國產化的主要推動者之一，公司高度重視技術研發創新，研發投入力度不斷加大，以保證公司產品的創新性和技術領先。公司經過多年的技術積累，自主研發并掌握了PVA延伸技術、PVA復合技術、壓敏膠開發技術、翹曲控制技術、外觀自動檢查技術以及設備設計和集成技術等偏光片生產核心技術，打破了偏光片長期由日本、韓國和中國臺灣企業壟斷的局面，為公司在偏光片行業的進一步發展打下了堅實的基礎。公司研發中心是深圳市以及廣東省認定的偏光片技術研究開發工程中心，并設立有博士后創新實踐基地，擁有一流的研發團隊和自主知識產權。目前，公司已具備滿足下游眾多應用領域要求所需偏光片的生產能力。產品類型包括TN偏光片、STN偏光片、TFT偏光片、OLED偏光片、3D眼鏡用偏光片等，產品有效厚度最薄已達到79μm，并可提供90μm、120μm、130μm、150μm、210μm等不同厚度產品。同時，公司可根據客戶需求，提供不同類型及厚度搭配的產品以支持客戶的產品設計，并與客戶聯合開發具有特殊用途的偏光片產品。2、人才優勢公司管理團隊從業經驗豐富。公司管理層及在生產、研發、銷售等各環節的主要管理人員均擁有多年的偏光片行業從業經驗，對于行業的發展趨勢、產品的技術發展方向、市場需求的變動情況等方面均有深刻的認知，在產品開發、材料設計制備、加工工藝、生產管理、客戶開拓等方面積累了豐富的理論和實踐經驗，可以據市場情況推陳出新，使公司具備較強的競爭力和盈利能力。公司研發團隊穩定且經驗豐富。公司創始人及現任董事長張建軍先生，是行業內資深專家，曾主持了國內多條偏光片生產線的安裝調試，參與制定了行業的國家標準《液晶顯示器件的測試方法》（GB/T4619-1996），獲得由國家工信部等多部門共同頒發的榮獲“2010年度中國光電顯示行業杰出貢獻獎”，獲得中國科技部2016年創新創業人才獎，獲聘深圳市發展和改革委員會高技術產業項目評審專家、全國光學功能薄膜材料標準化技術委員會委員，2018年入選國家高層次人才特殊支持計劃領軍人才。公司人才儲備體系完善。公司不斷通過自身培養與外部招聘的方式積聚人才，同時，公司與高校聯合建立產學研基地，努力建設偏光片技術創新平臺和人才培育平臺。3、產品質量優勢公司自成立以來，始終視品質為企業的生命線，積累了豐富的產品質量控制經驗，建立了完善的質量控制管理體系。公司通過了ISO9001質量管理體系、ISO14001環境管理體系、AEO、QC080000等多體系認證，并獲得面板客戶京東方、華星、天馬等客戶A級供應商評價。在研發、檢測、采購、生產等各環節進行實時質量控制，同時，公司實行嚴格的績效考核和責任管理制度，按每個生產班組進行業績考核，任務細分，責任到人，為產品質量提供了有力保證。目前公司產品已通過SGS、CTI檢測，符合RoHS和REACH指令要求，客戶認可度不斷提升。4、服務優勢由于偏光片產品對光學指標、機械性能等要求較高，且種類繁雜，客戶個性化需求多，因此，快速響應客戶需求，合理安排生產按期交貨需要企業具備豐富的生產經驗以及完善的服務團隊。公司與客戶建立了良性的互動關系，按月取得客戶的生產排程計劃，并以此采購備料，公司在取得訂單后快速安排生產，嚴格按期交貨。針對深圳地區客戶公司安排隨時送貨，保證客戶生產運轉。同時，公司售后服務人員定期拜訪客戶，了解客戶需求并向研發團隊做出反饋，以實時跟蹤客戶需求導向，進行技術儲備。5、營銷優勢公司一直秉承“技術創新，合作共贏”的經營理念，以技術優勢帶動產品優勢，以產品優勢強化品牌優勢。憑借著過硬的技術實力、可靠的產品質量、穩定的供應能力、良好的售后服務水平，公司與多家下游企業建立了穩定的合作關系，已成為多家國內液晶面板企業的合格供應商。上述客戶對公司產品的認可，將產生較強的示范效應，對提升公司的品牌形象和知名度、拓展客戶起到了促進作用。
三、公司面臨的風險和應對措施（一）產品單一風險公司主要產品為偏光片，是下游液晶顯示屏的主要原材料。2020年、2021年、2022年、2023年上半年，公司主營產品偏光片的營業收入分別為190,155.20萬元、229,489.72萬元、214,882.16萬元、96,582.81萬元，占公司營業收入的比例分別為99.81%、99.61%、98.86%、99.35%，公司經營對偏光片產品存在重大依賴，公司存在產品單一風險。隨著液晶顯示產業向中國大陸的轉移，國外的偏光片生產企業也出現將產能向中國大陸逐漸轉移的趨勢，導致未來偏光片行業在中國大陸地區的競爭加劇。由于產品單一，公司抵抗行業波動及下游波動的能力較弱，因此，未來同行業競爭的加劇以及下游液晶顯示產業的波動等對公司的盈利能力影響將加大。（二）原材料供應集中及價格波動風險公司生產成本中占比較大的原材料主要包括PVA膜和TAC膜，盡管供應充足，但供應地和供應商主要集中在日本。其中，報告期內，核心原材料PVA膜主要從日本可樂麗采購，TAC膜主要從富士膠片購買。盡管公司已經加大對韓國、中國臺灣和中國大陸供應商的采購力度，增加可替代供應商，并積極提高原材料產品國產化率，但由于日本產品的技術優勢，其他供應商短期內要完全替代日本供應商存在困難，有待其他供應商技術工藝水平的提高。因此，如果公司原材料供應企業出現較大的經營變化或外貿環境出現重大變化將導致原材料供應不足或者價格出現大幅波動，將嚴重影響公司的盈利水平。此外，自然災害、市場供求關系等因素變化也會影響其供應情況，導致公司產品產量和成本發生變化，從而影響公司盈利水平。（三）主營業務毛利率下降的風險公司所處行業的下游終端產品主要為電視、電腦、手機等消費類電子產品，該類產品更新快、生命周期短、行業競爭激烈，生產廠商為搶占市場份額、提高市場占有率，價格戰成為其主要競爭策略之一。此外，隨著技術水平的不斷升級以及生產工藝的持續改進，產品更新換代頻率愈加提速，使得現有消費類電子產品的整體市場價格呈現下行趨勢。為保持適度的利潤空間，終端廠商把價格壓力逐步向上游行業轉移，并最終影響到公司所處的偏光片行業。2020年、2021年、2022年、2023年上半年，公司的主營業務毛利率分別為17.33%、24.84%、21.31%、13.88%，2023年上半年毛利率下降，主要系市場需求下降，部分產品降價。主要風險應對措施：（一）產品單一風險應對措施：由于公司產品處于國家平板顯示行業的關鍵材料地位，并且用途廣泛，公司會依據客戶需求開發新產品，不斷滿足客戶需求；（二）原材料集中供應及價格變動風險措施：公司已經成立“原材料國產化”小組，在國內尋找及培育關鍵原材料的供應商，以減少從日本購入原材料的比重，目前已導入長春化工、皖維高新（600063）、中國樂凱集團等關鍵材料的供應商，從而逐步分散原材料采購地；鑒于合肥三利譜的產線處于滿負荷狀態及龍崗工廠的量產，公司原材料采購數量增加，基于對單一供應商采購量的上升，議價能力也逐步提升。（三）主營業務毛利率下降風險應對措施：（1）分散采購集中程度，降低原材料采購成本；（2）優化流程管理，推行“阿米巴”經營模式，降低生產成本；（3）加快原材料國產化項目，降低材料采購成本。
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