瀛通通訊（002861）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

(資料圖片僅供參考)

1、業(yè)務(wù)概述

主營業(yè)務(wù)：公司是集產(chǎn)品研發(fā)、制造銷售、產(chǎn)業(yè)投資運營一體化的綜合性科技型公司，深耕大聲學(xué)、大傳輸領(lǐng)域。主要產(chǎn)品：公司主要產(chǎn)品包括聲學(xué)產(chǎn)品、電源及數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品，以及相關(guān)產(chǎn)品的精密零組件。公司積極推動產(chǎn)品、業(yè)務(wù)布局的多元化和垂直一體化，綜合覆蓋零組件、模組與系統(tǒng)組裝，加強與客戶的粘連度，并形成新的利潤增長點。應(yīng)用領(lǐng)域：公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于消費電子領(lǐng)域，并穩(wěn)步推進(jìn)聲學(xué)、傳輸技術(shù)在虛擬現(xiàn)實、無線充電、汽車、醫(yī)療、安防、輔聽助聽等各類領(lǐng)域的應(yīng)用，在加強關(guān)鍵零件及部件自研、自產(chǎn)能力的同時，持續(xù)擴寬技術(shù)應(yīng)用邊界，打造通用技術(shù)平臺和裝備平臺。

使命、愿景及發(fā)展戰(zhàn)略：公司以“持續(xù)創(chuàng)新，提升客戶價值”為使命，以“成為世界領(lǐng)先的智能音頻產(chǎn)品整體解決方案服務(wù)商”為愿景，依托聲學(xué)行業(yè)、電源及數(shù)據(jù)傳輸行業(yè)的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，實施垂直整合、水平擴張的“內(nèi)生外延”的發(fā)展戰(zhàn)略。

2、產(chǎn)品介紹

（1）聲學(xué)產(chǎn)品及精密零組件

聲學(xué)產(chǎn)品及精密零組件包括各類智能TWS、降噪耳機、Hi-Fi耳機、游戲耳機、運動耳機、開放式音頻耳機、話務(wù)耳機等耳機成品，以及硅膠頸戴藍(lán)牙耳機半成品、藍(lán)牙頸帶線等精密零組件產(chǎn)品。

公司通過與下游終端品牌廠商的長期配套研發(fā)，目前已經(jīng)掌握了產(chǎn)品相關(guān)的全套設(shè)計技術(shù)、工藝制作技術(shù)、檢測測試技術(shù)、精密制造技術(shù)等核心技術(shù)，研發(fā)、制造出智能化、輕薄化、便攜化、集成化智能聲學(xué)產(chǎn)品，開發(fā)雙饋式主動降噪、骨傳導(dǎo)、全景聲、低延時、AI語音喚醒、實時翻譯、開放式音頻等技術(shù)方案，在用戶日常通勤、視聽娛樂、在線教育、商務(wù)活動、智能家居、高清通訊等全場景均可得到廣泛應(yīng)用。公司積極推進(jìn)聲學(xué)技術(shù)在智能汽車、智能音箱、醫(yī)療助聽、智能機器人等領(lǐng)域的應(yīng)用。

（2）電源、數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品及精密零組件

電源、數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品及精密零組件包括TYPE-C高速數(shù)據(jù)線、PD/QC快充線、USB-A/MTOLightningCable、Type-C/MTOLightningCable、HDMICable等各類數(shù)據(jù)傳輸線材產(chǎn)品，磁吸無線充電器、50mm隔空無線充電設(shè)備、單線圈桌面無線充電器、多合一無線充電器等無線充電產(chǎn)品以及各類電源傳輸、數(shù)據(jù)傳輸線材。

憑借公司多年來在微細(xì)通訊線材領(lǐng)域所積累深厚的研發(fā)實力、技術(shù)經(jīng)驗以及客戶資源，并發(fā)揮精密制造優(yōu)勢，在工藝方面不斷突破，持續(xù)努力擴大電源、數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品及精密組件業(yè)務(wù)規(guī)模。公司擁有包括硅膠線押出技術(shù)、超薄硅膠扁線脫皮、0.2mm極細(xì)焊接技術(shù)、0.2mm間距Hotbar焊接技術(shù)、插針自動打磨技術(shù)、自動包醋酸膠布技術(shù)以及線材自動繞線技術(shù)等技術(shù)，為線材精密產(chǎn)品制造奠定了堅實的基礎(chǔ)。未來，公司電源、數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品及精密組件將擴大應(yīng)用領(lǐng)域，重點推進(jìn)產(chǎn)品及技術(shù)在醫(yī)療器械、安防、新能源汽車等領(lǐng)域的應(yīng)用。

報告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)及經(jīng)營模式未發(fā)生變化。

3、報告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

公司產(chǎn)品主要分為聲學(xué)產(chǎn)品及精密零組件，電源、數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品及精密零組件兩大類，主要應(yīng)用在智能手機、平板電腦、個人電腦、個人數(shù)碼產(chǎn)品等消費電子產(chǎn)品領(lǐng)域，終端產(chǎn)品市場容量主要取決于下游消費電子終端產(chǎn)品的出貨量、保有量及滲透率。隨著消費電子產(chǎn)品朝著智能化、輕薄化、便攜化、集成化發(fā)展，新的智能終端產(chǎn)品層出不窮，為公司的產(chǎn)品提供了廣闊的市場前景和發(fā)展機遇。

根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，2023年第二季度，全球個人電腦市場的跌勢有所放緩，臺式機和筆記本電腦的總出貨量約6,210萬臺，同比下降11.5%,第二季度的出貨量環(huán)比提升11.9%，在此之前，出貨量連續(xù)兩季度同比跌幅超過30%。其中，筆記本電腦的出貨量約4,940萬臺，同比下降9.3%，而臺式機出貨量約1,260萬臺，同比下降19.3%。

在智能手機領(lǐng)域，作為消費電子產(chǎn)業(yè)最重要的下游應(yīng)用，根據(jù)Canalys的數(shù)據(jù)，全球智能手機市場連續(xù)第五個季度下滑，2023年第一季度全球智能手機出貨量約2.70億部，同比下降13%，得益于廠商的庫存正常化，以及部分地區(qū)市場需求的溫和復(fù)蘇，2023年第二季度全球智能手機出貨量約2.58億部，同比下降10%，市場衰退有所放緩。根據(jù)Canalys5月中發(fā)布的智能手機預(yù)測，預(yù)計2023年全球智能手機出貨量將降至11.3億部，同比萎縮5.2%，智能手機市場將在2024年恢復(fù)4.4%的增長。受消費電子主要終端市場下滑影響，全球消費電子行業(yè)廠商也在積極尋找和布局新的未來業(yè)務(wù)增長點。

雖然行業(yè)短期面臨較大的需求下行壓力，但從整體發(fā)展趨勢來看，行業(yè)展望健康發(fā)展。短視頻社交娛樂、網(wǎng)絡(luò)教學(xué)、遠(yuǎn)程辦公、健康監(jiān)測等應(yīng)用場景帶動PC、平板電腦、智能耳機、智能手表、智能手環(huán)、AR/VR等智能終端產(chǎn)品市場長期發(fā)展。

隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、虛擬現(xiàn)實、新型顯示等新興技術(shù)與消費電子產(chǎn)品的融合，產(chǎn)品迭代加速，催生新的產(chǎn)品形態(tài)，持續(xù)刺激產(chǎn)品應(yīng)用場景的衍生以及市場空間的擴張。在市場需求和技術(shù)支持的背景下，智能穿戴市場已成為近幾年消費電子市場新的增速點，并且隨著人們消費升級和健康理念的轉(zhuǎn)變，在未來這一增長趨勢還將持續(xù)擴大。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，全球可穿戴設(shè)備出貨量從2016年的1.02億臺增長至2022年的4.9億臺。2022年可穿戴設(shè)備出貨量同比下降7.7%，是該品類的首年下降，根據(jù)IDC的預(yù)測，全球可穿戴出貨量將在2023年反彈，整體出貨量將突破5億臺，至5.041億臺。其中耳機、手表在其中將起到主要推動作用，預(yù)計到2027年全球可穿戴設(shè)備出貨量出貨量將達(dá)到6.294億臺，復(fù)合年增長率將提升至5.0%。國家發(fā)展改革委發(fā)布《“十四五”擴大內(nèi)需戰(zhàn)略實施方案》提出，將豐富5G網(wǎng)絡(luò)和千兆光網(wǎng)應(yīng)用場景，加快研發(fā)可穿戴設(shè)備等智能化產(chǎn)品，未來，可穿戴設(shè)備有望迎來新一輪增長。

作為公司主營業(yè)務(wù)的產(chǎn)品TWS耳機隨著2016年AirPods的發(fā)布進(jìn)入了爆發(fā)階段，在經(jīng)過2016年至2019年的快速增長期后，近幾年TWS耳機市場熱度有所冷卻。根據(jù)Canalys統(tǒng)計，由于2022年出貨爆增后市場趨于飽和以及經(jīng)濟低迷等因素，TWS出貨量出現(xiàn)兩位數(shù)的下滑。2023年第一季度，全球TWS出貨量約6,158萬部，同比下滑約10%。2023年第二季度，全球TWS出貨量約為6,816萬部，同比增長約8%。

隨著行業(yè)的逐漸成熟以及生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步，越來越多的電子或音頻廠商進(jìn)入TWS耳機賽道，行業(yè)競爭越發(fā)激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象突出，市場集中度有所降低。未來，隨著技術(shù)升級、品牌產(chǎn)品占比提升以及市場的持續(xù)下沉，TWS耳機有望恢復(fù)增長。

在行業(yè)快速發(fā)展過程中，部分制造廠商采用抄襲、降價等方式搶占市場份額，短期內(nèi)將造成行業(yè)整體毛利率下行壓力。但隨著產(chǎn)品及行業(yè)趨于成熟，市場格局穩(wěn)定，不具備競爭優(yōu)勢的企業(yè)退出，市場將迎來更加良性的競爭，帶動行業(yè)長遠(yuǎn)而穩(wěn)定的發(fā)展。

二、核心競爭力分析

1、客戶優(yōu)勢

消費電子產(chǎn)品行業(yè)中的知名終端品牌廠商和大型EMS廠商針對某款或幾款產(chǎn)品通常只會保有2-3家合格供應(yīng)商為其供應(yīng)優(yōu)質(zhì)零組件。本公司面對的直接和終端客戶均對合格供應(yīng)商認(rèn)證程序要求十分嚴(yán)格，通過認(rèn)證一般需要一年以上。通過長期穩(wěn)定的經(jīng)營，公司已在通訊線材和電聲產(chǎn)品領(lǐng)域樹立了良好的口碑，并與多家大型客戶建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，進(jìn)入了蘋果、小米、索尼、松下、萬魔、vivo、OPPO、傳音、吉賴、FIIl、安克、綠聯(lián)、漫步者、Marley、GN、Jabra、Beats、繽特力、小天才、哈曼、納欣（nothing）、比亞迪（002594）、國光、立訊精密（002475）、歌爾股份（002241）、富士康、小鳥看看等客戶供應(yīng)鏈。

行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)和眾多國際知名客戶的長期合作關(guān)系形成了公司的客戶優(yōu)勢。首先，下游消費電子品牌集中度很高，少數(shù)知名品牌廠商占有大部分市場，因此進(jìn)入這些知名終端品牌客戶供應(yīng)鏈意味著相對穩(wěn)定且大額的訂單，為公司業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展奠定了收入基礎(chǔ)；其次，國際知名終端品牌廠商的產(chǎn)品推陳出新速度很快，可以帶動公司不斷地研發(fā)新產(chǎn)品、革新生產(chǎn)加工技術(shù)、提升內(nèi)部管理水平，保證公司始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

2、研發(fā)實力和技術(shù)優(yōu)勢

公司自成立以來一直致力于電聲元器件的研發(fā)和制造，在通訊線材、耳機及數(shù)據(jù)線等產(chǎn)品領(lǐng)域積累了雄厚的技術(shù)實力。通過與下游終端品牌廠商的長期配套研發(fā)，公司目前已經(jīng)掌握了產(chǎn)品相關(guān)的全套設(shè)計技術(shù)、工藝制作技術(shù)、檢測測試技術(shù)、精密制造技術(shù)等核心技術(shù)，具有獨立開發(fā)新款產(chǎn)品的能力。報告期內(nèi)，公司通過受讓深圳市領(lǐng)聽技術(shù)有限公司一種多聲道音頻系統(tǒng)、一種新型不入耳式耳機、一種多咪頭的一體化麥克風(fēng)音箱、一種內(nèi)置麥克風(fēng)的音響結(jié)構(gòu)、一種麥克風(fēng)一體化音箱、一種麥克風(fēng)音箱一體化音響、一種不入耳耳機共計七項專利等方式，進(jìn)一步完善公司專利布局。截至報告期末，公司已取得各類授權(quán)專利共337項。公司重點推進(jìn)各類聲學(xué)技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，其中，骨聲紋降噪系統(tǒng)已在產(chǎn)品中批量出貨，開放式音頻TWS耳機己經(jīng)量產(chǎn)出貨，成功研制全景聲空間耳機。報告期內(nèi)，公司搭建了完整的耳機和線材仿真能力，包括耳機聲學(xué)仿真、天線仿真、磁力仿真、霍爾開關(guān)仿真、夾持力仿真、線材疲勞應(yīng)力仿真、模流分析等，在自主化和性價比上都具有競爭力，為智能耳機高端音頻奠定了堅實基礎(chǔ)。

公司擁有博士后產(chǎn)業(yè)基地，在武漢、咸寧、東莞、美國加州分別設(shè)立了研發(fā)中心。公司長期與中國科學(xué)院聲學(xué)研究所、武漢理工大學(xué)、武漢科技大學(xué)、廣東工業(yè)大學(xué)、華中科技大學(xué)、湖北科技學(xué)院等高校及機構(gòu)積極保持密切聯(lián)系，并適時開展“產(chǎn)學(xué)研”合作。公司湖北研發(fā)中心引入了通城縣電子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)研究院，推動跨領(lǐng)域交叉研發(fā)。

在耳機聲學(xué)設(shè)計的增強低音二次半聲腔、自適應(yīng)降噪系統(tǒng)、語音識別、語音交互、在線實時翻譯、心率計步、自適應(yīng)助聽、骨傳導(dǎo)、高分子膜片材料研究等方面均取得了良好成果，實現(xiàn)了無線產(chǎn)品的智能化。

子公司東莞開來投資專注于無線充電技術(shù)解決方案的深圳瀛芯公司，雙方在項目上將開展深度合作，共同推進(jìn)雙方業(yè)務(wù)的穩(wěn)健、快速、長期發(fā)展，是公司在“大聲學(xué)、大傳輸”戰(zhàn)略實施過程中于無線能量傳輸領(lǐng)域的重要布局。

3、品質(zhì)優(yōu)勢

公司位于東莞園區(qū)的實驗室獲得了中國合格評定國家認(rèn)可委員會（CNAS）認(rèn)證，建立了行業(yè)內(nèi)一流的全消音室，消音室底噪低至7.9db，配備了頂級的聲學(xué)、電子測試系統(tǒng)B＆K和APX555等設(shè)備，建立了完善的測試技術(shù)方法。

公司已經(jīng)建立了符合國際標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)量控制和品質(zhì)保證體系，建立了完整的搖擺測試、拉力測試、信號傳輸測試、耐腐蝕測試、聲學(xué)測試等質(zhì)量測試體系。公司從進(jìn)料、制程、出貨、實驗室、不良品管理五個方面制定了規(guī)范管控制度。現(xiàn)已通過了ISO9001、ISO14001、RoHS、SONY-GP（索尼公司“綠色合作伙伴認(rèn)證”）、SA8000、QC080000、ISO45001、ISO/IEC17025、ISO/IATF16949、FSC森林認(rèn)證、兩化融合等認(rèn)證，現(xiàn)在正在推行ISO27001信息安全管理體系。

目前公司已具備了對耳機成品、耳機線材、耳機半成品及智能穿戴等產(chǎn)品各項性能進(jìn)行完整測試及評估的能力。公司十分重視實驗檢測隊伍的建設(shè)和相關(guān)設(shè)備的投入，各園區(qū)也均設(shè)立了實驗室，公司建立了完善的實驗檢測系統(tǒng)，包括物理性能檢測、機械性能檢測、化學(xué)性能檢測、電氣性能檢測、環(huán)境性能檢測。

4、制造及成本優(yōu)勢

公司基于在通訊線材領(lǐng)域的傳統(tǒng)優(yōu)勢，通過垂直整合已經(jīng)形成從銅桿到數(shù)據(jù)線、耳機成品的完整產(chǎn)業(yè)鏈，拓寬了公司的盈利渠道，降低了公司的生產(chǎn)成本。公司擁有夏米爾慢走絲、鏡面火花機、日本法拿科CNC、三次元檢測儀器、日本住友注塑機等高端設(shè)備，可實現(xiàn)高精度的模具、治具制作與高品質(zhì)產(chǎn)品注塑。后續(xù)公司將持續(xù)深化各個產(chǎn)品所處產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，進(jìn)一步擴大公司的成本優(yōu)勢。公司生產(chǎn)基地覆蓋高低薪區(qū)，在湖北咸寧、廣東東莞及惠州、廣西欽州、越南、印度設(shè)立了六個生產(chǎn)基地，各個生產(chǎn)基地在公司總部的統(tǒng)一管理下，發(fā)揮出規(guī)模化生產(chǎn)所帶來的成本、品質(zhì)、技術(shù)及快速反應(yīng)優(yōu)勢。

5、先進(jìn)的制造工藝

規(guī)模化生產(chǎn)、高精密、快速反應(yīng)能力以及完整的產(chǎn)業(yè)鏈幫助公司實現(xiàn)產(chǎn)能、技術(shù)、原材料、人員在各個生產(chǎn)基地之間的高效調(diào)配，使得公司具備多品種、多批量的柔性生產(chǎn)制造能力。伴隨著藍(lán)牙芯片、電池、喇叭等技術(shù)在近幾年快速升級，產(chǎn)品更新?lián)Q代速度提高，多品種、多批量的柔性生產(chǎn)制造能力已經(jīng)成為行業(yè)必備的競爭力。對訂單的快速消化吸收能力使得公司在下游客戶方面獲得了良好的口碑和信譽，吸引更多的優(yōu)質(zhì)客戶選擇公司進(jìn)行合作。

6、人才優(yōu)勢

公司核心管理及技術(shù)人員多年深耕于該行業(yè)，均具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗，掌握充足的客戶資源。公司設(shè)立了瀛通管理培訓(xùn)中心，對全體員工進(jìn)行新員工入職培訓(xùn)、在崗專業(yè)知識培訓(xùn)、干部素質(zhì)培訓(xùn)、外派培訓(xùn)，將管理、生產(chǎn)、銷售等方方面面的經(jīng)驗沉淀到組織中，持續(xù)不斷提升員工素質(zhì)以及凝聚力。

公司通過科學(xué)定制的培訓(xùn)與考核體系，提拔了一批專業(yè)過硬、樂于奮斗的內(nèi)部人才；通過投資并購，強強聯(lián)合，融合了聯(lián)韻聲學(xué)在耳機成品領(lǐng)域有著豐富經(jīng)驗的團隊；通過對外招聘吸收了一批優(yōu)秀研發(fā)、技術(shù)、管理、業(yè)務(wù)人才。大批優(yōu)秀人才保障了公司各方面業(yè)務(wù)順利開展、升級，并引領(lǐng)企業(yè)發(fā)展。

三、公司面臨的風(fēng)險和應(yīng)對措施

1、宏觀政策與經(jīng)濟風(fēng)險

（1）匯率風(fēng)險

公司出口貿(mào)易結(jié)算以美元為主，全球經(jīng)濟及國際政治局勢變化對美元與人民幣之間的匯率產(chǎn)生較大影響，且具有較大不確定性，導(dǎo)致公司面臨匯率變動風(fēng)險。報告期內(nèi)，受終端銷售客戶、直接銷售EMS客戶分布等因素影響，公司海外銷售預(yù)期維持在較高比例，人民幣與美元之間的匯率變動可能導(dǎo)致公司發(fā)生匯兌損益。國家的外匯政策、國內(nèi)外經(jīng)濟形勢與貿(mào)易關(guān)系的變化可能會導(dǎo)致中國與外幣兌換匯率產(chǎn)生較大波動，如美元、盧比貶值可能會導(dǎo)致公司產(chǎn)生匯兌損失。應(yīng)對措施：（1）公司客戶眾多，地域分布廣泛，并且公司在湖北、廣東、廣西、越南、印度等地設(shè)立了六個生產(chǎn)基地，能在一定程度上分散宏觀經(jīng)濟風(fēng)險對公司整體業(yè)務(wù)及采購的影響。（2）通過對外幣頭寸實行集中管理、凈額結(jié)算、期限配比、自然對沖，盡可能的在事前規(guī)避外匯風(fēng)險。同時，輔以違約風(fēng)險低、風(fēng)險可控的金融衍生品套期工具以鎖定匯率、利率成本，規(guī)避匯率、利率風(fēng)險。公司所有套期保值交易業(yè)務(wù)均嚴(yán)格遵循套保原則，以正常生產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)，以具體經(jīng)營業(yè)務(wù)為依托，以鎖定成本、規(guī)避風(fēng)險為主要目的，不參與任何形式的投機交易，并嚴(yán)格按照授權(quán)規(guī)定進(jìn)行操作，保證有效執(zhí)行，減少匯率波動對公司經(jīng)營及損益帶來的影響。在交易對手的選擇上，公司僅與實力較好的境內(nèi)外大型商業(yè)銀行開展外匯套期保值業(yè)務(wù)，遵循合法、審慎、安全、有效的原則；同時，公司也將加強對匯率、利率研究分析，跟蹤并關(guān)注國際市場環(huán)境變化，及時預(yù)警并采取應(yīng)對風(fēng)險防范措施。

（2）財稅風(fēng)險

公司有五家子公司是國家高新技術(shù)企業(yè)，享有15%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率，與正常稅率相比，可為公司創(chuàng)造一定的凈利潤，如果未來國家產(chǎn)業(yè)政策或稅收政策發(fā)生變化，或公司不能持續(xù)獲得高新技術(shù)企業(yè)資格，導(dǎo)致公司不能繼續(xù)享受上述優(yōu)惠，公司將面臨稅收負(fù)擔(dān)加重的風(fēng)險。

應(yīng)對措施：（1）持續(xù)加大對技術(shù)研發(fā)的投入。（2）通過自主研發(fā)、受讓、受贈、并購等方式在高新技術(shù)領(lǐng)域獲得自主知識產(chǎn)權(quán)。（3）通過公司各研發(fā)中心及生產(chǎn)基地招聘高端研發(fā)、技術(shù)人員，提高研發(fā)、技術(shù)人員占比。（4）守法經(jīng)營，依法納稅，不斷完善公司財務(wù)、稅務(wù)等方面內(nèi)控體系建設(shè)。

（3）貿(mào)易爭端風(fēng)險

近年來，以部分發(fā)達(dá)國家為代表的逆全球化、單邊主義盛行，嚴(yán)重沖擊著國際經(jīng)濟合作，破壞國際分工格局，全球化產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)軗p。貿(mào)易摩擦、關(guān)稅壁壘、外匯波動等一系列問題的出現(xiàn)，可能導(dǎo)致國際貿(mào)易成本、人工成本、外匯交易成本提高，客戶需求下滑，物流受阻等風(fēng)險。如果發(fā)生上述風(fēng)險，將會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

應(yīng)對措施：（1）加強精細(xì)化管理，持續(xù)提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款質(zhì)量、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)，并通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式降低資金成本，確保現(xiàn)金流充裕，提高公司償債能力及財務(wù)風(fēng)險抵御能力。（2）持續(xù)加強研發(fā)投入，持續(xù)擴大公司在研發(fā)設(shè)計、精密制造、產(chǎn)品品質(zhì)等方面的競爭優(yōu)勢，提升綜合競爭實力。（3）堅持穩(wěn)中求進(jìn)的發(fā)展方針，通過多種手段提升風(fēng)險抵御能力的同時，積極把握行業(yè)發(fā)展所帶來的機遇。

2、境外經(jīng)營風(fēng)險

公司已在越南、印度投資設(shè)立生產(chǎn)基地，服務(wù)于當(dāng)?shù)乜蛻舨⑤椛渲苓吺袌觯欣诠緲I(yè)績的增長。公司境外子公司在經(jīng)營過程中，可能受到所在國政治動蕩、外匯管制、經(jīng)濟政策突變、貿(mào)易限制以及與客戶潛在訴訟、客戶開發(fā)不順、客戶退出當(dāng)?shù)厥袌龅纫蛩赜绊憽?/p>應(yīng)對措施：（1）深入了解并嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)，尊重地方風(fēng)俗。（2）聘請具有豐富海外行業(yè)管理經(jīng)驗的全球化管理人才，并通過科學(xué)建立符合當(dāng)?shù)貤l件規(guī)章制度，使用SAP管理系統(tǒng)等手段，提升境外公司治理水平。（3）根據(jù)外部形勢變化動態(tài)評估潛在風(fēng)險，及時調(diào)整風(fēng)險控制措施，嚴(yán)格執(zhí)行國別風(fēng)險管理政策和限額，嚴(yán)加防范相關(guān)風(fēng)險。

3、技術(shù)革新風(fēng)險

近幾年，隨著藍(lán)牙芯片技術(shù)、電池方面技術(shù)的快速發(fā)展，藍(lán)牙耳機在便攜性、續(xù)航時間、穩(wěn)定性等關(guān)鍵方面均有了明顯提升，無線化、數(shù)字化、智能化藍(lán)牙耳機產(chǎn)品層出不窮，TWS（真無線藍(lán)牙耳機）、脖頸式耳機、運動藍(lán)牙耳機等無線藍(lán)牙耳機產(chǎn)品打開了新的市場局面。在有線耳機產(chǎn)品方面，消費者對以HiFi耳機、游戲耳機、降噪耳機等中高端產(chǎn)品需求也日益明顯，新型電聲產(chǎn)品對數(shù)據(jù)線材、通訊線材也提出了更高的要求。如果公司在研發(fā)、技術(shù)、生產(chǎn)工藝等方面的提升不能保持在行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勢地位，將對公司市場競爭力產(chǎn)生不利影響。

應(yīng)對措施：公司擁有博士后產(chǎn)業(yè)基地，在武漢、咸寧、東莞、美國加州分別設(shè)立了研發(fā)中心，組建了行業(yè)能力領(lǐng)先的研發(fā)團隊，并正在武漢建設(shè)聲學(xué)研究院。公司對外招聘吸收了一批優(yōu)秀研發(fā)人才，持續(xù)擴大公司在研發(fā)設(shè)計、精密制造、產(chǎn)品品質(zhì)等方面的競爭優(yōu)勢，積極把握行業(yè)發(fā)展趨勢，提升綜合競爭實力。

4、主要客戶相對集中的風(fēng)險

公司所處行業(yè)存在市場集中度高的特征，主要客戶為國際知名終端品牌商及大型EMS廠商，如果公司未能持續(xù)獲得重要客戶認(rèn)可，或重要客戶整體采購水平發(fā)生重大變化，則會對公司業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。

應(yīng)對措施：（1）積極開發(fā)手機品牌商、音頻廠商、電商平臺等各類客戶，并不斷豐富產(chǎn)品類別，在提高收入及利潤水平的同時，將進(jìn)一步降低公司客戶集中度風(fēng)險。（2）加大研發(fā)投入，提高技術(shù)科研水平，為客戶提供更優(yōu)化的技術(shù)解決方案，提高服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶的能力，鞏固與主要客戶的合作關(guān)系。

5、管理風(fēng)險

隨著公司規(guī)模的不斷擴張，組織機構(gòu)和管理體系日益復(fù)雜，若公司不能持續(xù)提高經(jīng)營、生產(chǎn)管理水平，公司將因此面臨經(jīng)營管理風(fēng)險，可能會導(dǎo)致生產(chǎn)效率不及預(yù)期。

應(yīng)對措施：（1）打造清晰的職權(quán)體系、薪酬分配體系、績效管理體系、戰(zhàn)略導(dǎo)向的人力資源體系等多個體系，推動形成強而有力的組織與人力資源支持。（2）擴大管理團隊及專業(yè)人才梯隊規(guī)模，并提高整體素質(zhì)，通過健全的培訓(xùn)體系、“雙百人才計劃”、人才激勵方案、股權(quán)激勵方案、人才綠色通道來培養(yǎng)和發(fā)掘優(yōu)秀人才，打造具有高效執(zhí)行力、戰(zhàn)斗力的精英團隊。

6、商譽減值風(fēng)險

公司已于2018年12月完成對聯(lián)韻聲學(xué)100%股權(quán)的收購，在合并資產(chǎn)負(fù)債表中形成商譽金額7,202.84萬元。2022年度，聯(lián)韻聲學(xué)業(yè)績下滑，經(jīng)商譽減值測試后，已計提商譽減值準(zhǔn)備5,283.37萬元。未來，如聯(lián)韻聲學(xué)經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期，則存在商譽進(jìn)一步減值的風(fēng)險，對公司當(dāng)期損益造成不利影響。

應(yīng)對措施：（1）加強對聯(lián)韻聲學(xué)的內(nèi)部控制與管理，從戰(zhàn)略、人事、財務(wù)、業(yè)務(wù)、采購、外發(fā)、文化、培訓(xùn)等方面進(jìn)行整合。（2）聯(lián)韻聲學(xué)主要從事耳機產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、制造及銷售，與公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。（3）聯(lián)韻聲學(xué)擁有完善法人治理體系、優(yōu)秀業(yè)務(wù)開拓能力、行業(yè)領(lǐng)先的研發(fā)技術(shù)實力以及較好的供應(yīng)鏈管理水平，可獨立開展經(jīng)營管理活動。

7、原材料價格波動及供應(yīng)短缺的風(fēng)險

公司的主要原材料包括銅材、芳綸絲、膠料、喇叭、PCBA貼片組件、塑膠件、Type-C插頭及連接器等。公司原材料所處上游行業(yè)均為充分競爭行業(yè)，一般而言不存在供應(yīng)不足情形，價格也相對穩(wěn)定。但如果原材料及零配件的供應(yīng)出現(xiàn)數(shù)量嚴(yán)重減少或者價格大幅上升的情況，公司采購成本會相應(yīng)大幅上升，會對公司財務(wù)狀況和業(yè)績造成不利影響。

應(yīng)對措施：公司將加強供應(yīng)鏈管理工作，根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營需求和原材料市場價格走勢調(diào)整備貨策略，做好采購預(yù)測和計劃管理，控制采購成本，以最大限度降低原材料價格上漲對公司利潤的影響。

四、主營業(yè)務(wù)分析

2023年上半年，受行業(yè)周期、國際環(huán)境、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈等多因素影響，全球消費電子需求仍然疲軟。面對外部環(huán)境不確定性給企業(yè)帶來的多重挑戰(zhàn)，公司牢牢把握行業(yè)發(fā)展趨勢，堅持以“持續(xù)創(chuàng)新，提升客戶價值”為使命，堅持深耕“大聲學(xué)、大傳輸”領(lǐng)域的發(fā)展方向，保持戰(zhàn)略定力、沿著既定戰(zhàn)略路線穩(wěn)健經(jīng)營。

1、經(jīng)營情況

2023年上半年，受宏觀經(jīng)濟和行業(yè)需求持續(xù)疲軟的影響，部分客戶需求放緩，公司銷售收入不及預(yù)期。受前述外部因素影響，產(chǎn)能利用率有所降低，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，綜合毛利率有所降低。2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入32,320.54萬元，同比下降15.10%，歸屬于上市公司股東凈利潤為-2,280.92萬元，同比下降25.10%，綜合毛利率為16.72%，同比下降1.49%。

2023年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入12,067.98萬元，同比下降34.08%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為-1,913.20萬元，同比下降77.34%。

2023年第二季度，公司持續(xù)落實降本增效系列措施，并取得了一定成效，實現(xiàn)營業(yè)收入20,252.56萬元，同比上升2.49%，環(huán)比上升67.82%，歸屬于上市公司股東凈利潤為-367.72萬元，同比上升51.32%，環(huán)比上升80.78%。公司第二季度經(jīng)營情況有所改善，業(yè)績下滑趨勢得到緩解。

后續(xù)，公司將進(jìn)一步落實2023年度各項重點工作計劃，爭取更好地完成各項經(jīng)營指標(biāo)，實現(xiàn)公司高質(zhì)量的可持續(xù)穩(wěn)健增長。

2、報告期內(nèi)重點工作

（1）持續(xù)加強“六大能力”建設(shè)，夯實精密制造根基

切實提升公司設(shè)計能力、研發(fā)能力、智能制造能力、品控監(jiān)測能力、成本控制能力、客戶服務(wù)能力，夯實公司精密制造基礎(chǔ)。切實提升研發(fā)項目轉(zhuǎn)化率，加強差異化創(chuàng)新，提高資金使用效能。深化全生命周期質(zhì)量管理體系建設(shè)，開展審計評價、風(fēng)險管控、實驗室建設(shè)及品質(zhì)改進(jìn)等質(zhì)量管理舉措，保障質(zhì)量管理體系高效運行。

報告期內(nèi)，公司及子公司被授予2023國際音頻技術(shù)博覽會“金獎”、2023世界智能移動終端產(chǎn)業(yè)高峰會議產(chǎn)品技術(shù)進(jìn)步金獎、廣東省電線電纜行業(yè)協(xié)會頒發(fā)的“先進(jìn)會員單位”等榮譽稱號；參與《車載音頻聲性能客觀測試方法和設(shè)備規(guī)范》團體標(biāo)準(zhǔn)的起草工作。

（2）集中資源實現(xiàn)關(guān)鍵目標(biāo)，貫徹落實“大客戶戰(zhàn)略”

憑借公司所打造通用技術(shù)及裝備平臺、精密制造能力，集中優(yōu)勢資源，聚焦全球科技和消費電子行業(yè)內(nèi)的頭部客戶，持續(xù)創(chuàng)新，為客戶提供高附加值的服務(wù)，為客戶提供空間音頻、骨聲紋、OWS、高清高速傳輸線等各類行業(yè)旗艦產(chǎn)品方案。積極推動聲學(xué)及傳輸技術(shù)在智能安防、助聽輔聽、新能源汽車、智能家居等更多細(xì)分領(lǐng)域的突破，實現(xiàn)產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域從消費電子到各大領(lǐng)域的延伸。報告期內(nèi)，公司設(shè)立了大客戶戰(zhàn)略部，公司通過所設(shè)立的大客戶戰(zhàn)略部，專注于大客戶需求的挖掘，為客戶創(chuàng)造價值，從而實現(xiàn)公司業(yè)績的加速增長。

（3）激發(fā)內(nèi)生、外延雙動能，開啟“第二增長曲線”

堅持內(nèi)生式增長和外延式擴張并重的發(fā)展路徑，圍繞公司發(fā)展理念和產(chǎn)業(yè)政策，充分利用上市公司平臺，積極尋找長發(fā)展周期、能夠充分發(fā)揮并能夠增加公司核心競爭能力的新賽道。通過新業(yè)務(wù)（業(yè)務(wù)創(chuàng)新和增量市場驅(qū)動二次增長）、新技術(shù)（技術(shù)迭代驅(qū)動新增長）、新效益（成本下降，內(nèi)生增長）、新需求（客戶結(jié)構(gòu)升級引領(lǐng)增長）開啟第二增長曲線。報告期內(nèi)，公司新設(shè)立了音箱事業(yè)部，與智能耳機事業(yè)部、線裝事業(yè)部一起組成公司產(chǎn)品/市場三大鏈條。

（4）優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，激發(fā)團隊活力，發(fā)揮“人才戰(zhàn)略”支撐作用

完善業(yè)務(wù)架構(gòu)和組織架構(gòu)，強化內(nèi)部協(xié)同，提升運營效率，確保工作目標(biāo)及時分解和貫徹落實。提高關(guān)鍵績效指標(biāo)與工作的適配度，完善人員能上能下、有進(jìn)有出的動態(tài)調(diào)整機制。建立和完善公司員工和公司的長期利益共享機制，有效地將股東、公司和核心團隊三方利益結(jié)合在一起，使得員工分享到公司持續(xù)成長帶來的收益，有利于推動核心團隊及骨干員工主動承擔(dān)公司中短期效益及長期發(fā)展與成長的責(zé)任。加強學(xué)習(xí)企業(yè)文化及工作理念，改進(jìn)作風(fēng)。通過多種措施并舉，打造一支具有戰(zhàn)斗力、執(zhí)行力、學(xué)習(xí)力、解決問題能力的精英團隊，充分發(fā)揮“人才戰(zhàn)略”對整體戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的支撐作用。

（5）嚴(yán)格控制成本支出，全面落實降本增效

針對形勢變化，公司努力克服宏觀經(jīng)濟下行和行業(yè)效益大幅下降的壓力，上下一心，迎難而上，攻艱克難，深入開展各項降本增效活動，全面推行精益化管理，通過加強市場營銷管理、優(yōu)化生產(chǎn)工藝、完善市場化采購機制、推進(jìn)機構(gòu)精簡、嚴(yán)控費用支出等一系列措施和辦法進(jìn)行降本增效，有效壓減了各項費用開支。

關(guān)鍵詞：