深水海納（300961）2023年半年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司從事的主要業務

【資料圖】

（一）公司所從事的主要業務

公司業務聚焦工業污水處理、優質供水和綜合智慧能源領域，整合智能裝備、新材料、水處理藥劑等產業鏈業務，搭建智慧水務平臺，為客戶提供集“研發、設計、投資、建設、運營”于一體的系統化解決方案。作為生態文明建設的重要參與者，深水海納始終踐行“守護綠水青山，共創美好未來”的企業使命，以改善生態環境為己任，立足深圳，服務全國，致力于成為中國生態環境智慧治理領導者。

公司致力于打造水務環保產業鏈上下游一體化服務的業務生態：

1、工業污水處理

在工業園區污水處理方面，公司為客戶提供工業園區或工業集聚區污水處理廠及其配套管網的投資、設計、建設和運營服務，采用以智慧化總程平衡為主要技術手段的全新TEPS污染治理理念和水污染治理模式，將設計和運營緊密結合，將污水處理和企業生產緊密銜接，利用最優技術方案，提高污水處理的效果和運營效果，降低運營成本，并使園區整體治理效果更佳。

在工業企業水系統處理方面，公司為煤化工、石油化工、精細化工、農藥、醫藥、印染、毛紡、電力、鋼鐵、造紙、電子、食品加工等行業企業客戶提供生產供水、脫鹽水、循環冷卻水、生產廢水處理及回用、濃鹽水零排放，全流程水系統整體解決方案。

2、優質供水

優質供水指公司為客戶提供優質飲用水和管道直飲水的給水設施及配套管網的投資、設計、建設和運營環節中的部分或全部服務。

（1）優質飲用水

公司立足居民飲用水安全，運用先進的深度處理工藝技術，使運營的水廠出水水質優于國家生活飲用水衛生標準，為客戶提供優質飲用水的投資、設計、建設和運營服務。

（2）管道直飲水

公司率先在國內提出“管道直飲水”概念，采用超濾、納濾或反滲透等膜處理工藝，將自來水深度凈化處理達到飲用凈水水質標準，滿足人們對高品質飲水的需求。深水海納打造了國家建設部“管道直飲水唯一試點示范工程”——深圳梅林一村管道直飲水工程等精品項目，為客戶提供管道直飲水的投資、設計、建設和運營服務。

3、污泥處理處置

公司擁有先進的污泥處理技術，為客戶提供多種污泥處理處置系統解決方案。通過不同的工藝組合實現“減量化、穩定化、無害化”處理，再進行資源化循環利用，減少環境污染，提高經濟效益和社會效益。

4、智慧水務

公司借助在水務行業多年的工藝積累和運營經驗，響應國家數字化轉型號召，基于大數據挖掘應用、邊緣計算、人工智能核心算法、數字孿生、國密信息安全傳輸等創新技術，積極投入Hy-SMART智慧水務系統的開發、應用和推廣，實現污水處理廠、優質供水廠、二次供水、管網、水環境治理等環節的安全化、精細化、系統化、智慧化管理。公司可提供智慧污水廠綜合解決方案、供水廠網一體智慧化管理綜合解決方案、水環境監測及應用智慧管理綜合解決方案等服務，打造集“水資源、水安全、水環境、水生態”為一體的監測、治理、運維智慧平臺。

5、綠色、零碳綜合智慧園區

公司充分發揮集團資源優勢，整合公司優質供水、工業污水處理、污泥處理處置、環境監測、分布式光伏、儲能、余熱回收等環境保護和綜合智慧能源全產業鏈資源，在園區規劃建設與運營管理中融入碳中和理念，能夠精準化核算規劃碳中和目標設定和實踐路徑，打造零碳操作系統，以數字化手段整合節能、減排、固碳、碳匯等碳中和措施，以智慧化管理實現園區內水資源循環利用、達標排放效率提升、能源綠色化轉型、園區運營成本管控等需求，從而為客戶打造“綠色、零碳綜合智慧園區”。

6、報告期內業務開展情況

（1）污水、供水等業務開展情況

在優質供水業務方面，報告期內克山分公司、北京分公司、廣州大學城項目等較好地完成了委托運營維護工作。公司積極擴大供水服務范圍，江蘇深水和泗陽分公司承接了多項城市二次供水工程施工、運營維護業務。江蘇省泗陽縣新一水廠擴建工程項目于去年進入運營期，更好的滿足了泗陽城鄉居民日益增長的用水需求。在工業污水運營業務方面，山東省曹縣幾個污水處理廠、山東省巨野污水廠、山西省長治市屯留污水廠等穩定運營中。

2023年，公司保證現有運營項目的高質量運行且同時穩步推進在手訂單的建設工作，東港工業污水處理廠、雄安--故城水廠正在加緊建設期階段收尾工作，供水能力及污水處理能力持續加強，水務業務產能實現擴充并得到較好釋放；同時公司也在加緊拓展市場，努力爭取訂單，積極跟進優質項目并推進新業務落地。2023年上半年公司已簽署山東省昌邑市污泥資源化綜合利用項目合同、克山縣經濟開發區工業污水處理廠工程EPC總承包等項目。目前公司在手訂單供水項目、工業污水項目EPC、EPC+O均有跟進，綜合智慧能源項目（分布式光伏、儲能項目）均在持續跟進拓展中。目前公司有多個新增意向合作的工程建造EPC類項目訂單有望在2023年下半年或者2024年上半年落地。

隨著在建項目陸續完工投入運營以及部分污水處理廠污水處理量的提升，公司的整體業務規模將保持增長態勢。公司在手訂單和業務拓展方面也同時在穩步推進，公司在廣東、四川、浙江、江蘇、山東、山西、安徽、福建、河北、黑龍江等區域持續跟進重點項目，逐步形成以涉及京津冀、長三角、珠三角地區城市群和中原經濟區等區域為重心，形成輻射全國的戰略布局。

（2）綜合智慧能源業務開展情況

河北省辛集市小辛莊鄉集中供熱項目于去年順利進入試運營階段，辛集供熱項目的成功轉入商業運行并采用預收費用的模式，為公司供水及污水處理運營之外開辟了全新的利潤增長點，在綜合能源業務板塊打開了良好的開端。

同時，在綜合智慧能源領域公司致力于推動綠色零碳循環發展體系建設，積極圍繞綠色零碳循環發展的方向，在污水處理工藝和運營環節的節能降耗、智慧水務軟件平臺等多方面積極創新研發和市場布局，努力實踐環保和節能降碳的協同創新打造“綠色、零碳綜合智慧能源園區”，為工業園區提供綜合智慧能源解決方案。當前在“碳達峰”和“碳中和”的政策背景下，依托于公司二十多積累的市場經驗與客戶基礎，公司繼續加強技術攻關和示范應用，積極開展低碳節能綜合服務，積極拓展綜合智慧新能源板塊更多業務機會。

（二）經營模式

1、運營模式

公司項目的運營模式主要包括投資運營模式、委托運營模式、工程建設模式，以及上述模式的組合，具體情況如下：

（1）投資運營模式

公司在項目所在地投資成立項目公司作為運營主體，與客戶簽訂特許經營協議、資產轉讓協議及投資合作協議等，采用BOT、ROT、TOOT和BOOT等一種或多種組合的業務模式向客戶提供投資、設計、建設和運營等服務。

（2）委托運營模式（OM模式）

委托運營服務是指客戶將已有的環保水務設施委托給公司進行運營和維護，公司通過向客戶或用戶收取費用或出售產品以收回運營和維護成本并獲取合理回報的一種服務模式。

（3）工程建設模式

工程建設模式是指公司根據客戶的需求，向客戶提供環保水務設施建設過程中的設計、采購、建造、項目管理等部分或全部服務的模式，具體可分為EPC模式和專業承包模式等。

（4）組合模式

公司在業務實踐過程中，會根據項目具體情況，采用如EPC+O等組合模式運營項目。公司采用組合模式為客戶提供服務，合作模式靈活，有效滿足客戶的訴求，體現綜合服務能力。

2、盈利模式

（1）投資運營項目的盈利模式

公司采用BOT、ROT模式運營的項目，在項目投資建設或改造階段，項目公司將建設工程發包給母公司，母公司為項目公司提供了實質性建造服務，因此在合并財務報表層面確認建造合同收入和利潤；公司采用BOT、ROT、TOOT和BOOT模式運營的項目，在項目運營階段，項目公司按照收取的供水水費、污水處理費或管網運營服務費、供汽服務費、污泥處理處置服務費等確認運營服務收入和利潤。

（2）委托運營項目的盈利模式

公司為客戶提供委托運營服務的項目，按照合同約定，公司通過向客戶收取定額委托運營費用，或按運營服務量計算的委托運營服務費，或向用戶收取供水水費或污水處理服務費等方式確認委托運營服務收入和利潤。

（3）工程建設項目的盈利模式

公司為客戶提供工程建設服務的，按照合同約定，根據施工合同金額和完工進度，按月或按季度審核結算工程量，公司相應確認建造合同收入和利潤。

工程建設項目的初始合同價格是根據對項目規模、工藝技術、關鍵設備成本、材料價格以及項目所在地的人工成本等因素綜合測算，并通過招投標等程序后確定。在項目執行過程中，雙方會根據經審核確認的項目簽證、變更的工程量對初始合同價格作相應調整。

二、核心競爭力分析

（一）布局生態環保產業全場景，業務協同打造核心競爭力

在水務行業進入“十四五”高質量發展的產業化階段，深水海納集團將繼續發揮專業化運營服務優勢，聚焦工業污水處理、優質供水、新能源、智能裝備、新材料、水處理藥劑等環保水務業務，推動產業向規模化、專業化、多元化方向發展，向著成為中國生態環境智慧治理領導者的目標奮進。不斷進行業務探索與創新，同時促進各業務場景中的協同，不斷放大產業聚合效應。在全產業鏈上深耕不輟的探索與創新，持續拓展在下游客戶服務中的深度與廣度，打造生態環保、綜合智慧能源一體化服務解決方案，高效的業務協同為公司業務穩健發展注入核心驅動力。

（二）聚焦主業，品牌影響力的持續提升

公司聚焦工業污水處理和優質供水主營業務，以技術創新為驅動，以智慧化平臺為引領，以產業鏈布局為支撐，經營模式從單一的EPC模式拓寬至BOT、ROT、BOO、BOOT、TOOT、EPC、OM等模式及其組合模式，構建集“研發、設計、投資、建設、運營、裝備”于一體的“輕重結合”的商業模式，具有系統化的方案設計和實施能力，能滿足政府、工業企業、工業園區等客戶跨領域業務打包整合的需求，逐步轉變為“環保管家”式的為客戶提供系統化的智慧治理綜合解決方案。

自成立以來，公司已建設或運營800余個環保水務項目，經營區域從廣深地區擴張至京津冀、粵港澳大灣區、長三角、長江中游城市群和中原經濟區等區域，在全國各地提供專業運營服務的子公司多達26家，形成輻射全國的戰略布局。公司積累了豐富的項目經驗，在行業內樹立了良好的品牌形象和市場口碑，是細分領域重要的企業之一。憑借著專業技術和服務能力，公司得到了行業內各主管部門和客戶的廣泛認可。公司是國家高新技術企業、廣東省專精特新企業，廣東省工業集聚區智慧環境工程技術研究中心、廣東省科技專家工作站、深圳市院士工作站、深圳市博士后創新實踐基地建設單位，已取得專利63項，其中發明專利6項，主編/參編國家及行業標準5項，先后獲得國家教育部科學技術進步獎（一等獎）、黑龍江省科學技術進步獎（二等獎）、深圳市科學技術進步獎（三等獎）、環境保護科學技術獎（一等獎）等多項榮譽，上榜“2022中國品牌500強”、“2022深圳500強企業”榜單，被評為廣東省“守合同重信用”企業、深圳知名品牌。

（三）強化科技創新，推動企業高質量發展

公司始終秉持技術驅動與創新發展理念，作為國家高新技術企業，深耕工業污水處理和優質供水領域，公司技術研發人員通過多年的試驗和研究，并結合工程實踐，在處理高鹽度、高氨氮、高有機物濃度、生物毒性工業污水技術方面掌握和開發了包括異相類芬頓、非均相催化臭氧氧化+內循環多級曝氣生物濾池工藝技術、微氧低耗高濃度活性污泥法、MBBR系列工藝技術、電化學耦合復合水解酸化技術等核心技術，在相關污水處理領域積累了充足的技術儲備，領先并克服了常規工業污水處理方法效率低、運行費用高等缺陷。在優質供水領域，公司掌握了臭氧活性炭飲用水深度處理技術，并將其應用于江蘇省泗陽縣第二水廠，實現了從“合格水”向“優質水”轉變的目標，將納濾+臭氧消毒工藝應用于北京古北水鎮優質供水項目，使得出水水質優于歐美等發達國家飲用水標準。

深水海納憑借在產學研合作、成果轉化等方面的突出成績，成為“2021年中國產學研合作創新示范企業”；與哈工大（深圳）等單位聯合申報的“工業污水深度凈化技術與裝備”項目榮獲“2021年中國產學研合作創新成果獎一等獎”；獲批繼續成為”廣東省科技專家工作站”建設單位；獲批設立“深圳市博士后創新實踐基地”，目前已與哈爾濱工業大學博士后流動站合作招聘博士后，開展高鹽難降解廢水技術的應用研究。

（四）匯聚行業精英，賦能服務升級

公司已建設或運營800余個環保水務項目，眾多項目的實施及運營經驗，為公司在實踐中培養了一批強大、完備的專業技術和服務團隊，能夠根據項目特點，在具有較復雜實施環境的情況下，定制化地設計項目方案，合理安排項目進度和實施工序，綜合控制項目質量、實施進度、項目成本以及工程安全，滿足客戶對質量可靠、進度高效、成本經濟等多方面的需求，具有實現項目從設計、投資、建設、運營管理的系統服務能力。

公司通過加強人才任用和培養管理、發揮長效激勵機制優勢、完善內部培訓系統、細化績效考核以及崗位責任制度，更好地凝聚公司核心競爭力，打造一支能打硬仗、打勝仗的業界一流團隊，持續培養高質量管理團隊，為客戶提供優質的技術服務和運營服務，為公司開展項目精細化管理及中長期其他細分產業的孵化和布局提前儲備好了人才隊伍，建立了科學的人力資源管理體系，增強了公司可持續發展能力，為公司更大更強的發展目標提供強有力的支撐。

（五）以人工智能為抓手，推動智慧運營服務平臺體系

集環境先進傳感技術、新型儲能技術、綠色能源的應用、環境污染治理和處理技術、能源智慧治理和優化技術、物聯網技術、大數據技術、RPA和IPA數字勞動力技術、人工智能等先進技術的綜合應用，引入科學的綜合治理新模式，規劃建設以能源和環境協調發展的綜合性園區基礎設施，結合智慧運營服務平臺的開發部署應用，建成從設施、信息、數據，模型到綜合數據分析和智慧服務為一體的新型園區智慧治理服務體系。解決新型綠色、智慧、數字化園區建設不成體系，綜合專業性不足、重復建設、應用系統多且獨立、無法打通園區綜合治理數據鏈等建設難題。主要服務對象包括：工業集聚區綜合園區、大型工業企業園區、科技綜合園區、物流及堆場園區、農牧綜合園區、新型產業園等具備集聚效應和一體化管理需要的綜合性園區。

三、公司面臨的風險和應對措施

（1）行業政策及宏觀經濟波動風險

國家和地方日益重視水生態環境的綜合治理，行業政策長期看好。由于涉及市政公用、水資源保護和利用、水污染治理等諸多方面，環保水務行業受到的政府監管較多，行業管理體制、產業政策、國家宏觀經濟形勢變化及地方財政狀況等對行業發展影響較大。政府對公用設施投入的力度、固定資產投資規模等政策導向，都與行業未來發展及企業經營息息相關。上述行業政策及宏觀經濟狀況若發生不利變化，可能對公司未來經營產生負面影響。

公司將密切關注政策變化，繼續專注于主營業務的發展，鞏固公司在相關細分領域的領先地位，積極開拓市場，加大研發投入，豐富公司業務產業鏈，提升現有服務水平，增強競爭力，助力公司高質量可持續發展。

（2）保底水量或價格發生變更的風險

運營期間，若工業園區規劃發生變更，污水處理廠長期接收和處理水量不足時，仍可能存在特許經營權授予方或委托運營方提出協商變更保底水量或污水處理服務費單價、終止特許經營協議或委托運營協議的風險，即特許經營權授予方或委托運營方違約的風險，對公司經營產生不利影響。

公司運營的工業污水處理特許經營項目和委托運營項目均在特許經營協議或委托運營協議中約定了污水處理服務費單價、污水處理服務費單價的調整條款及保底水量。報告期內，公司運營的工業污水處理項目運營情況良好，公司亦將積極拓展業務，規避客戶過于集中，做到穩固市場、分攤風險。

（3）公司規模擴大導致的管理風險

隨著業務的快速發展，公司的資產規模和業務規模逐年擴大，目前公司已在京津冀、粵港澳大灣區、長三角、長江中游城市群和中原經濟區等區域，設立了26家子公司，公司經營呈現技術多樣化、業務模式多樣化特征，管理的廣度和深度在逐步加大，對管理的要求越來越高。如果公司發展戰略、管理體系、內控制度、人力資源配置的完善速度未能跟上公司快速發展的節奏，則公司的發展將受到一定制約。

公司將密切關注上述可能出現的風險因素的變化情況，進一步完善人才體系建設，加強制度創新和內部控制，提高公司管理水平，進一步降低公司快速發展帶來的相關風險，保持公司平穩快速增長。

（4）利率變化帶來的財務風險

隨著公司近幾年投資運營項目的增加，公司資產負債率也有所上升。在國家降杠桿的大形勢下，利率的變化會給公司帶來一定的風險。若利率上升，公司取得貸款的利率也會上升，進而導致公司的融資成本增加，存在公司整體財務成本增加的風險。

公司將合理調節資本結構，把資金杠桿控制在合理的范圍內，在市場投資審核環節充分評估項目投融資結構和投資回收風險，在獲取資金的同時，更注重資金的杠桿比例、還款方式、利率等，進行合理規劃，從而最大限度地保證股東利益，使公司價值最大化。

（5）應收賬款增大與現金流減少的風險

公司部分應收賬款來源于政府工業園區污水處理業務的污水處理服務費，隨著公司業務規模擴大，以及國家宏觀形勢調控，特許經營權收費項目所在地經濟發展速度不及預期，或財政收支狀況、債務狀況等出現緊張狀況，則可能存在地方政府延期付款情況，公司應收賬款出現增長態勢。盡管公司應收賬款賬齡主要集中在2年以內，但如果不能有效管控應收賬款規模、或下游行業客戶的財務經營狀況發生惡化，公司應收賬款可能發生壞賬損失，另一方面，污水廠持續運營投入將導致現金流減少，如果不能有效回收經營性現金，將給公司帶來一定的經營性風險，特別是短期現金流短缺的風險。

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