本報(bào)記者 矯月 見習(xí)記者 張軍兵
動力電池的擴(kuò)產(chǎn)根本停不下來！欣旺達(dá)剛在珠海簽署完120億元動力電池投資協(xié)議后，時隔僅半月，3月17日晚公司再次發(fā)布在四川什邡市擴(kuò)產(chǎn)動力電池的計(jì)劃。
動力電池行業(yè)頻頻擴(kuò)產(chǎn)背景是近年來電池材料價格的飛漲以及整個新能源汽車行業(yè)的高景氣度。
材料漲價壓力如何化解、擴(kuò)產(chǎn)資金誰來買單？如今加碼沖刺的欣旺達(dá)是否會陷入新的擴(kuò)張困境，這已成了電池賽道上所有選手都繞不過的問題。
半年600億元
電池?cái)U(kuò)產(chǎn)為何瘋狂？
欣旺達(dá)公告稱，公司子公司欣旺達(dá)電動汽車電池有限公司擬與什邡市政府簽署《什邡市人民政府項(xiàng)目投資協(xié)議書》，該項(xiàng)目投資主要用于新建動力電池及儲能電池電芯、模組、PACK、電池系統(tǒng)等生產(chǎn)基地。項(xiàng)目計(jì)劃總投入80億元，計(jì)劃建設(shè)20GWh動力電池及儲能電池生產(chǎn)基地；此項(xiàng)目計(jì)劃2022年實(shí)施，建設(shè)周期約12個月。
值得注意的是，欣旺達(dá)從去年開始便在動力電池板塊持續(xù)加碼，近半年項(xiàng)目投資已達(dá)600億元。去年8月9日，公司擬與南昌經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會投資200億元建設(shè)欣旺達(dá)南昌動力電池生產(chǎn)基地項(xiàng)目；去年12月14日，公司擬與山東棗莊管委會投資約200億元用于建設(shè)年產(chǎn)能30GWh動力電池、儲能電池生產(chǎn)線及相關(guān)配套設(shè)施。今年3月2日，公司擬與珠海市人民政府投資約120億元用于珠海30GWh動力電池項(xiàng)目。
欣旺達(dá)加速擴(kuò)張的背后，是整個動力電池行業(yè)持續(xù)高漲。數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來，寧德時代、比亞迪、中創(chuàng)新航等多家動力電池企業(yè)開動新項(xiàng)目，總投資近千億元，預(yù)計(jì)將新增產(chǎn)能超200GWh。
根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》預(yù)測，，全球新能源乘用車銷量將從2020年331.1萬輛增長至2025年的1640萬輛，對應(yīng)動力電池出貨量將從158.2GWh增長至2025年的919.4GWh。
“當(dāng)下新能源汽車滲透率正不斷加速提升，但動力電池如今正面臨著供不應(yīng)求的緊張狀況，數(shù)據(jù)預(yù)測2025年缺口或達(dá)到需求的40%，這也造成電池廠商都在加速擴(kuò)產(chǎn)搶占市場。”北京特億陽光新能源總裁祁海珅向《證券日報(bào)》記者表示。
材料更瘋狂
漲價誰來擔(dān)？
相較于動力電池廠商的瘋狂擴(kuò)張，電池原材料價格飛升、近期極度短缺的情況更令行業(yè)瘋狂。
3月初，電池級碳酸鋰均價上漲至50.04萬元/噸，突破前期市場50萬元/噸的預(yù)測價，較去年同期漲幅達(dá)510%。截至3月18日，電池級碳酸鋰市場綜合報(bào)價在50萬元/噸附近。
過高的價格讓整個產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)苦不堪言，甚至出現(xiàn)抵制情緒。有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)稱，當(dāng)前畸高的鋰價存在炒作因素，碳酸鋰實(shí)際上是緊而不缺，價格高漲是人為搶購引起的，其中有部分廠商提前備貨，也存在經(jīng)銷商囤積居奇。
碳酸鋰價格出現(xiàn)快速上漲主要原因在于鋰礦石供需關(guān)系失衡，冶煉產(chǎn)能釋放較慢。在下游市場供需兩旺的背景下，電池級碳酸鋰供應(yīng)緊張局面短期難以緩解，價格將繼續(xù)維持高位。
“但這種連續(xù)漲價現(xiàn)象不具有長期性和可持續(xù)性，終端消費(fèi)者也不愿意為過多的漲價行為買單，甚至一些新能源車企出現(xiàn)虧損現(xiàn)象，開始停止接單。在原材料大漲的同時，電池廠商的利潤空間同樣也被擠壓得非常厲害，這對動力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)會帶來不小的壓力。”祁海珅如是說。
欣旺達(dá)相關(guān)人士也對此表示，公司動力電池業(yè)務(wù)虧損與上游原材料漲價密不可分，公司已通過探礦、對外投資、設(shè)立合資公司等方式向鋰電池上游原材料領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略布局，積極解決原料問題。
“去年主要是電池廠商承擔(dān)了資源漲價的成本，而今年基本轉(zhuǎn)移到了新能源車等下游應(yīng)用環(huán)節(jié)來承擔(dān)，所以這也是造成近期新能源汽車紛紛漲價的原因。但這種轉(zhuǎn)嫁存在一定的滯后，原材料價格飛漲依舊對電池廠商的盈利會產(chǎn)生較大影響。”真鋰研究創(chuàng)始人墨柯向記者表示。
另一方面，在墨柯看來，原材料價格飛漲原因復(fù)雜，并非短期供需問題。即便動力電池廠商在上游產(chǎn)業(yè)鏈方面有布局，也很難有效解決問題。
瘋狂擴(kuò)張背后
向誰要錢
持續(xù)加速擴(kuò)產(chǎn)的欣旺達(dá)面臨的資金問題也同樣受市場關(guān)注。
在3月2日欣旺達(dá)發(fā)布在珠海擴(kuò)產(chǎn)200億元動力電池基地的同時，公司還同時公布了子公司為其下屬子公司提供擔(dān)保的公告。子公司合計(jì)需向銀行、融資租賃公司等機(jī)構(gòu)申請不超過41億元的綜合授信額度，以及不超過50億元的融資額度，本次擔(dān)保總額占欣旺達(dá)2020年底經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的126.32%。
至此，欣旺達(dá)及其子公司對外已擔(dān)保余額為65.2億元，占欣旺達(dá)2020年底經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的91.23%，全部系公司為子公司提供的擔(dān)保。
“欣旺達(dá)2021年財(cái)報(bào)顯示公司貨幣資金54億元、固定資產(chǎn)60億元、短期借款66億元、長期借款22億元，再加上對子公司提供的擔(dān)保額度在不斷提升，近年來公司資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)在70%以上。現(xiàn)欣旺達(dá)發(fā)布多項(xiàng)百億元擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，對此帶來相應(yīng)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)持續(xù)關(guān)注。”透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清向記者表示。
近日，欣旺達(dá)在投資者互動平臺上表示，公司將通過股權(quán)融資、優(yōu)化供應(yīng)商賬期管理、提高中長期債務(wù)融資比例、向地方政府申請優(yōu)惠配套政策和同下游客戶合作建設(shè)產(chǎn)能等方式解決資金問題。
而就在2月底，欣旺達(dá)公告顯示造車新勢力“蔚小理”和傳統(tǒng)車企上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)等豪華陣容的關(guān)聯(lián)公司共增資欣旺達(dá)電池24.3億元。如今站在動力電池的風(fēng)口，欣旺達(dá)因下游車企的電池迫切需求正獲得不少助力。
但作為動力電池的后來者，如何在上游原材料緊缺、行業(yè)競爭愈發(fā)激烈及內(nèi)部資金壓力逐增的環(huán)境下，欣旺達(dá)將如何“充足了電”進(jìn)行困境突圍，《證券日報(bào)》記者將持續(xù)為您關(guān)注。
（編輯 喬川川）
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