瑞貝卡（600439）2021年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
報告期，新冠疫情仍在全球持續和蔓延，世界經濟處于反彈、動蕩和通脹交織的復雜局面。一方面，受西方多國放松疫情管控和采取寬松經濟政策影響，被抑制的消費需求得以快速釋放，整體市場需求有所恢復；另一方面，全球經濟仍飽受新冠疫情的困擾，疫情的階段性爆發，致使全球供應鏈受到擾動，企業的生產經營仍面臨較大的困難和挑戰。面對復雜多變的大環境，公司抓住發制品市場需求復蘇及行業集中度提升的有利時機，加大市場拓展力度，積極調整產品和產能結構，深化重點客戶合作關系，克服全球疫情導致的人工成本、原輔材料價格、海運費上漲等不利影響，確保了生產經營穩中有進。報告期，公司實現營業收入15.66億元，同比增長17.75%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6,020.59萬元，同比增長57.85%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤5,844.95萬元，同比增長219.21%。受益于美國經濟刺激政策影響，北美發制品市場需求強勁復蘇，特別是佩戴舒適便捷的頭套產品需求旺盛。報告期，公司緊跟市場需求，加強與重點客戶的合作與溝通，著重分析客戶訂單產品走勢，并改良部分頭套產品工藝，有針對性地進行新產品研發和推廣；同時，面對訂單的激增，公司通過優化全球產能布局，加大海外生產基地的協同力度，一定程度上緩解了國內產能緊張和海運困難問題。報告期，公司在該市場實現營業收入5.97億元，同比增長58.80%。疫情使非洲經濟遭受嚴重沖擊，多數非洲國家出現的經濟衰退和匯率波動，導致消費者購買力下降，市場需求復蘇緩慢。公司非洲各子公司結合市場情況，發揮公司“地產地銷”優勢，加大非洲工廠化纖發條產品的生產和銷售力度，實現了非洲市場的穩定增長。報告期，公司在該市場實現營業收入5.62億元，同比增長7.06%。受益于歐洲多國放松疫情管控及歐盟經濟刺激計劃效果顯現，歐洲經濟強勁復蘇，英、法等國的居民消費能力增強，頭套產品需求的增加，帶動了歐洲市場銷售的增長。報告期，公司在該市場實現營業收入9,433.61萬元，同比增長10.30%。國內發制品市場雖受疫情反復影響，但總體需求明顯回暖，隨著消費者對假發認知度的提高，國內假發需求逐步擴大。報告期，公司仍以“Rebecca”品牌為主導，堅持高端、優質、時尚的品牌定位，在原料選擇、發型設計、顏色潮流和工藝路線等方面精益求精，繼續保持國內假發市場品牌領先地位。為提高市場滲透率，滿足多層次消費群體對假發的需求,公司加大了國內市場二次大開發力度，通過新品牌、新渠道、新模式、寬價格帶，覆蓋更為廣泛的市場，為更多喜歡瑞貝卡產品的消費者提供他們能夠負擔得起的美麗發型解決方案。報告期，公司在該市場實現營業收入1.67億元，同比增長17.83%。公司在專注傳統渠道的同時，進一步加強“線下線上”全渠道協同發展，構建全渠道一體化“新零售”平臺。國際電商方面，一是公司繼續深化與國際跨境電商平臺亞馬遜、速賣通的合作關系，新增多家國際站點，覆蓋更多國家和終端客戶；二是調整經營思路，發展海外本土電商，采用國內電商團隊和國外本土團隊相結合的運營模式，提升了海外電商的運行效率和選品成功率；三是拓展新的電商平臺渠道，與東南亞電商平臺SHOPEE合作，開通了菲律賓、馬來西亞、巴西、泰國等站點；四是搭建自主品牌線上商用端電商網絡，深化渠道的寬度和廣度，與傳統渠道協同發展。國內電商方面，公司重視品牌價值提升和維護，產品以“優質&時尚”為主導，以輕奢和年輕化為主題，不斷優化產品設計和產品定價，深化國內各大電商平臺合作關系并拓展新媒體電商渠道，天貓、京東、唯品會、抖音等國內主流平臺均有公司產品和品牌入駐。公司在實施營銷渠道“線下線上”融合的同時，深入推動工業化和信息化融合，助力企業數字化轉型升級。報告期，公司圍繞“夯實基礎、數據集成、服務經營”的指導方針，在做好原有網絡、軟硬件設備及信息系統管理維護的同時，進一步優化網絡環境，提升信息安全水平，讓信息化融入企業經營全過程。報告期內，公司完成了云桌面及服務器超融合部署、自建OA平臺及費控綜合管理項目、上線國內電商旺店通系統、實施國際電商亞馬遜平臺領星系統、啟動電商業務綜合管理系統項目、籌劃MES系統等多項工作，有序推進公司信息化建設，提升公司運營和管理效率。二、報告期內公司所處行業情況1、行業情況發制品是用人發、化學纖維或二者混合為主要原料，經加工而成的產品。發制品是全球非裔種群的生活剛需品，歐美白人女性以及亞洲時尚女性的發型裝飾品，全球少發、脫發人群的日常實用佩戴品以及演藝、律師、美容教學等群體的功能性需求。北美市場是全球重要的發制品消費市場，美國非裔人群特別是非裔女性是全球最具消費能力的發制品消費者。歐洲是發制品行業發源地，行業歷史較為悠久，其中西歐地區發制品市場成熟度較高，消費群體比較穩定，但歐洲市場由于受各種危機影響，市場需求近年疲軟。非洲市場是全球第二大發制品消費市場，正在逐步成長為全球第一大發制品消費市場，雖然該市場潛力巨大，前景良好，但易受全球宏觀經濟影響，市場波動幅度大。亞洲市場是繼非洲大陸之后發制品行業最具發展潛力市場，特別是國內市場，具備成為全球最大發制品需求市場的發展前景。據國家海關相關統計數據顯示，近年我國發制品出口總額一直維持在30億美元以上高位；北美、非洲仍是我國發制品前兩大出口目的地，占我國發制品出口總額的75%左右，其中北美約占40%、非洲約占35%，非洲市場由于受疫情影響，市場占比略微下降；北美洲的美國，南美洲的巴西，非洲的南非、尼日利亞，歐洲的英國，是我國發制品主要出口國；我國發制品生產制造和出口貿易企業主要集中于河南、山東、湖南、安徽、廣東等五省份，占據了全國發制品總出口額的近90%以上，其中河南約占全國發制品出口總額的50%以上，行業加工制造區域集中度較高，行業內規模以上企業均來自于以上省份。公司所在地河南省許昌市被商務部授予“中國發制品出口生產基地”和“國家外貿轉型升級基地”；公司是國內發制品行業中生產規模和出口規模均領先的企業。報告期，公司被國家工業和信息化部評為“國家制造業單項冠軍示范企業”。國內發制品行業以出口為主，國際市場社會政治經濟形勢變化、國際貿易政策的調整以及全球匯率波動等都可能會對該行業造成影響，行業周期性亦受制于以上因素的變化。自全球疫情相繼爆發以來，境內外產業生態鏈遭到破壞，供給端和需求端都面臨挑戰。報告期，美國經濟觸底反彈以及該國政府采取的量化寬松貨幣政策和救助計劃刺激了消費需求，該市場假發頭套產品需求旺盛，訂單激增，但由于疫情導致國外主要手織加工供應鏈中斷，國內手織產能不足，熟練手織工人短缺，致使國內手織產品工價快速上漲，企業生產成本高企，供需矛盾比較突出，疊加疫情導致的海運費的上漲，企業生產經營面臨較大的挑戰和壓力。2、行業政策2020年3月17日，財政部、稅務總局發布了《關于提高部分產品出口退稅率的公告》（財政部、稅務總局公告2020年第15號），自2020年3月20日起施行。目前，發制品行業享受該出口退稅優惠政策。報告期內無其他新公布的相關行業政策。三、報告期內公司從事的業務情況1、主要業務本公司主營業務為發制品的生產和銷售，主要產品有工藝發條、化纖發條、人發假發、化纖假發、教習頭、復合纖維材料（纖維發絲）等六大類，在全球擁有“Rebecca”、“Seek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”、“QVR”等自主品牌；報告期，本公司主營業務未發生變化。本公司產品主要用途為滿足全球“頂端時尚”發型裝飾需求以及其他實用功能性需要，幫助消費者塑造個性氣質和體現個體差異，提升和美化其外在顏值，實現自我價值目標。2、經營模式本公司產品主要銷往北美、非洲、歐洲以及亞洲等地區，具備研、產、供、銷的全球化產業鏈布局；公司在境外設立12家全資控股子公司，其中8家銷售型公司（非洲5家，美國、英國、巴西各1家）和4家生產型公司（尼日利亞、加納、柬埔寨、莫桑比克各1家）；境內設立8家控股子公司（河南3家，上海2家，北京、遼寧、廣東各1家）。公司生產基地主要位于國內的河南以及境外的尼日利亞、加納、柬埔寨、莫桑比克等國家，工藝復雜、制作難度較高的產品由境內負責生產，制作難度相對較低的產品由境外子公司生產。本公司是一家全球化的公司，各地區經營環境因地域和種群差異明顯，經營模式各具特色：國際市場。美洲市場銷售模式分兩種：一是ODM/OEM業務模式；二是自主品牌線上線下（300959）相融合的批發零售模式。非洲市場銷售模式也分兩種：一是母公司向非洲當地銷售型子公司銷售產品后由子公司就地批發銷售；二是母公司將原、輔材料銷往境外生產型子公司，其生產的產品就地批發銷售。歐洲市場銷售模式：母公司向歐洲子公司銷售產品后由子公司就地批發銷售。公司在國內市場銷售模式以自建終端渠道為主，線下在全國重點城市建設直營店和加盟店，線上與知名電商平臺合作，實施品牌連鎖和多品牌（“Rebecca”、“Seek”和“RebeccaYouth”）經營戰略，主要消費對象為追求時尚、敢于突破自我的女性及其他實用功能性消費群體。3、市場地位公司業務規模領先行業，經營區域覆蓋全球，產品類別豐富齊全，行業競爭對手主要分布在國內河南、山東等地區，由于同行業公司業務重疊性較高，行業競爭漸趨激烈，但公司在行業標準、產業鏈條、技術研發、品牌建設和產能布局等方面占據優勢，具有一定的綜合競爭優勢。四、報告期內核心競爭力分析公司專注于發制品的研發、生產、銷售與品牌運營，致力于將公司建設成為具有全球影響力的“頂端時尚”產業集團，并以此為中心打造和提升公司的核心競爭能力。具體如下：1、行業地位優勢公司堅持“優質&時尚”的產品定位，是行業內具有優質制造能力、品牌獨特性的發制品生產和銷售商；據中國海關統計數據顯示，公司出口創匯多年來一直位居國內同行業首位，是國內生產規模領先的發制品企業；公司是全國發制品標準化技術委員會秘書處承擔單位，參與起草編制了七項行業國家技術標準，目前正在推動國家技術標準國際化工作；公司是中國輕工工藝品進出口商會發制品分會理事長單位。報告期，公司被評為“國家制造業單項冠軍示范企業”。2、品牌運營優勢“瑞貝卡Rebecca”商標是“中國馳名商標”。“Rebecca”品牌為國內假發高端時尚消費品牌，該品牌的銷售規模和門店數量均居國內同行業高端時尚假發首位；“Seek”、“NOBLE”、“JOEDIR”、“Magic”等品牌在歐洲、非洲市場耕耘多年，具有一定的品牌影響力。3、科研實力優勢公司是發制品行業內為數不多的國家級“高新技術企業”之一；公司積極推動實施創新驅動發展戰略，在新產品、新工藝、新助劑和新材料以及發制品工業化和信息化等方面取得了多項工作成果。本年度，公司成功通過了國家級企業技術中心、國家級知識產權優勢企業、省發制品工程研究中心、省工程實驗室的年度考核評價，全年申請專利27項，獲得授權專利26項。截止報告期末，公司共取得各項專利462項，其中已經授權的自主發明專利16項。4、產業鏈條優勢公司在激烈的市場競爭中逐步形成了完整的產業鏈條和產業布局。產業上游：纖維發絲原材料實現了自主研制與生產；公司人發原材料采購實現了全球化布局，并引領公司所在地許昌市成為全球最大的人發原材料集散地和假發生產制造基地。產業中游：公司是行業內具有優質制造能力、品牌獨特性的發制品生產制造商，除國內工廠外，公司在境外擁有4家生產基地。產業下游:公司在境外設立8家銷售型子公司（非洲5家，美國、英國、巴西各1家），境內擁有188家直營店和加盟店，銷售渠道覆蓋全球。五、報告期內主要經營情況報告期，公司實現營業務收入15.66億元，同比增長17.75%，主要是由于美國經濟強勁反彈及其實施的經濟救助計劃，促使北美發制品市場需求明顯回暖，消費者需求結構發生較大變化，高貨值頭套產品銷售增加，帶動了收入增長。報告期，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤6,020.59萬元，同比增長57.85%，主要是由于公司營業收入增加，本期人民幣升值幅度收窄，公司匯兌損失減少，整體盈利能力增強。報告期，公司經營活動產生的現金流量凈額為2.23億元，同比增長51.66%，主要是由于營業收入增加所致。截止本報告期末，公司總資產48.13億元，較去年同期減少0.32億元；歸屬于上市公司股東的凈資產27.87億元，較去年同期增加0.17億元。六、公司關于公司未來發展的討論與分析(一)行業格局和趨勢近年，國內發制品市場勃然興起，行業規模不斷壯大，但總體來講，國內發制品行業仍以出口為主，全球宏觀經濟形勢變化、國際貿易政策的調整以及國際匯率波動等都可能會對該行業造成影響，行業周期性亦受制于以上因素的變化。行業格局：按市場銷售區域劃分，發制品消費市場呈現全球化、多元化、個性化，各區域市場需求偏好差別較大，歐美偏向以人發產品為主，非洲以化纖產品為主，其它市場以頭套產品為主；按市場規模大小劃分，北美地區和非洲地區是發制品行業前兩大市場，美國是全球發制品最大的單一進口國和消費國，非洲地區市場總規模正在逐步趕超；按市場發展階段劃分，北美、西歐發制品市場發展較為成熟，非洲為發展中市場，亞洲、南美、東歐等其他地區為發制品新興市場。行業趨勢：在新冠疫情爆發之前，全球發制品市場需求穩定，總體呈上升趨勢；自疫情爆發后，由于疫情防控和全球經濟震蕩，產業生態鏈遭到破壞，供給端和需求端都面臨挑戰。公司業務規模領先行業，經營區域覆蓋全球，產品類別齊全，行業競爭對手主要分布在國內河南、山東等地區，由于業務重疊性較高，行業競爭漸趨激烈，但公司在行業標準、產業鏈條、技術研發、品牌建設和產能布局等方面占據優勢，是國家制造業“單項冠軍企業”，具有一定的綜合競爭優勢。發制品行業整體工業化程度不高，報告期由于市場受疫情防控影響，頭套產品需求旺盛，致使手織工價快速上漲，企業生產成本高企，供需矛盾比較突出，制約了行業健康可持續發展。(二)公司發展戰略根據黨的十九屆五中全會作出的“加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局”重大部署，結合《許昌市“十四五”發展規劃》中“發制品規劃”相關內容和本公司戰略規劃，公司將緊抓國內經濟“雙循環”機遇，以假發制品為主業，以實現“擁有自主知識產權和自主知名品牌”為目標，實施多品牌經營戰略，構建全球研發、采購、生產以及營銷體系，積極搭建供應鏈信息化管理平臺，逐步實現制造智能化、銷售網絡化及組織扁平化，堅持走全球化發展道路，堅持走“產地研銷”戰略，致力于為全球時尚人士打造“頂端時尚”，為消費者提供滿意的發型解決方案，并以“時尚&美麗”為主題進行行業延深和拓展業務，完全實現由加工制造型企業向品牌、技術、營銷型企業轉型升級，成為卓越的“頂端時尚”品牌運營企業。(三)經營計劃面對全球經濟形勢發生的重大變化，未來公司仍將深耕主業，致力于為全球假發消費者打造“頂端時尚”，并堅持“兩個擁有”的戰略目標，以高質量發展為核心，以“人才、科技、品牌”為抓手，不斷提升公司盈利能力，增強市場競爭力，實現公司的健康可持續發展。2022公司將抓好以下六個方面的重點工作：1、加強客戶關系管理，國內外多渠道布局，提高市場占有份額，提升盈利能力；2、以盈利為目標，提升產能，強化產品質量和管理，滿足市場和客戶需求；3、加強人力資源管理，為實現公司戰略目標提供人才支撐；4、深入推進信息化建設，加快實現公司由信息化向數字化轉型；5、規范采購流程，優化庫存周轉速度，降低采購成本；6、強化科技戰略，用創新驅動，帶動轉型升級，為企業打造核心競爭力。(四)可能面對的風險國內發制品以出口為主，伴隨著全球進入后疫情時代和全球地緣政治的不確定性，行業面臨諸多風險挑戰，具體如下：1、疫情風險公司產品以出口為主，包括自營直接出口和通過境內外貿易商間接出口，產品主要銷往美洲、非洲、歐洲、亞洲等市場。公司出口業務受全球社會經濟環境影響較大，如若全球疫情持續蔓延，疫情得不到完全控制，國際間貿易和行業產業生態鏈將難以完全修復，非洲經濟受到的沖擊相對較為嚴重，致使全球發制品市場總需求下降，將對公司的未來業務拓展帶來較大挑戰和壓力。對策：密切關注全球疫情發展趨勢，積極研判國內外經濟形勢，及時調整生產經營策略，科學合理安排生產和訂單，加強與貿易伙伴友好合作，降低疫情影響；國內疫情雖有反復，但國內經濟長期向好的基本面沒有改變，緊跟國內消費升級，加大國內市場開發力度，提升國內銷售占比。2、國際匯率波動風險本公司整體收入中以出口收入為主，匯率波動不僅可能對公司產品的出口帶來不利影響，同時可能造成公司匯兌損失，增加財務成本。公司部分境外經營子公司，當所在國匯率發生變動時，不僅可能對子公司的銷售帶來不利影響，可能造成子公司匯兌損失、增加財務成本，而且當公司將境外經營子公司的財務報表并入公司財務報表時，匯率的變動可能會增加外幣報表折算差額的不確定性。對策：本公司通過及時調整產品出口銷售價格、原材料進口規模及適當安排外幣借款對沖匯率風險；境外經營子公司除適時調整銷售價格外，及時將銷售款兌換美元匯回國內，以降低所在國匯率波動帶來的風險，同時通過將部分產能向在非洲和柬埔寨設立的工廠轉移，利用當地勞動力成本低的優勢降低產品成本對沖風險，并根據匯率波動情況，適當調整銷售區域。3、境外經營風險公司主營業務遍及全球多個國家和地區，是一家全球化公司，在境外設有12家全資子公司，國外政治、經濟、社會、法律環境的差異，將可能給公司帶來經營風險；尤其是非洲地區，其區域內大部分國家經濟發展水平相對落后，政府行政效率不高、衛生條件落后、勞動力受教育水平偏低以及法律環境與國內有較大差異等，可能會給公司在當地的生產管理和產品銷售帶來風險。對策：一是積極收集、研究公司業務所在國家的相關法律法規，為公司正常業務的開展和風險應對做好充分準備；二是在公司業務生產和經營場所雇傭安保機構設置安保設施、定期開展安全應急預案演練、明確安全保衛責任等；三是改善員工工作和生活條件，加強和提高員工自身安全保護教育等；四是加強外派人員的語言教育培訓，尊重業務所在國的宗教傳統、風俗習慣、文化差異等，保持良好溝通和交流，避免有關風險。關鍵詞：
