恒鋒工具（300488）2021年年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司所處行業情況

一、所處行業基本情況、發展階段、基本特點

公司專業從事精密刀具研發、制造和運維服務，精密刀具是高端裝備制造業終端關鍵部件，俗稱工業的“牙齒”，廣泛應用于航空發動機制造、大飛機制造、軍工裝備制造、核電裝備制造、汽車核心零部件制造、機器人核心部件制造、大型工程機械等精密機械制造領域。根據中國證監會發布的《上市公司行業分類指引》（2012年修訂）規定，公司精密刀具產品屬于“C制造業”中的“金屬制品業（C33）”；根據國家統計局實施的《國民經濟行業分類標準》（GB/T4754-2017），公司所處行業為“金屬制品業”中的“金屬工具制造”下的“切削工具制造”。

近年來，隨著我國產業結構的調整升級，機床數控化是機床行業的升級趨勢。我國新增機床數控化率近年來整體保持著穩定增長，我國新增金屬切削機床數控化率從2013年的28.38%提升到2020年前三季度的40.63%。當前，我國關鍵工序數控化率僅達到50%，相對于歐美、日本等發達國家接近100%機床數控化率，我國金屬切削機床的數控化程度的提升空間很大。作為數控金屬切削機床的易耗部件，無論是存量機床的配備需要，還是每年新增機床的增量需求，都將帶動精密刀具的消費需求。

隨著我國制造業的快速發展和持續升級，相關的工具需求量增加、層次升級，我國工具行業已經開始結構調整和產業升級的步伐，逐步在創新品牌、提高產品質量和強化為用戶服務上下功夫，努力提高工具行業的整體水平。在發展傳統標準工具市場的同時，重視發展量大面廣的高性能刀具，逐步從低端的刀具市場發展到現代高效工具產品，這必將帶動中國刀具市場整體行業格局的轉型，增強自身在國內外市場中的競爭地位；另一方面，由于現代制造業的技術進步，對工具產品的要求正從傳統標準型向現代高效型轉變，除了產品結構的轉型之外，提供整體解決方案的能力也顯得日益重要。

近年來，隨著國內刀具企業的崛起，進口替代加速。根據中國機床工具工業協會統計，2020年我國刀具市場消費規模為421億元，其中：國產刀具約290億元，占比69%，同比2019年增長12.8%；進口刀具約131億，占比31%，同比2019年下降3.7%。

2021年，我國疫情防控和經濟發展全球領先，經濟保持穩步恢復，在國外受到疫情影響的情況下，國內企業內外銷經營普遍較好。在良好的宏觀經濟條件下，2021年中國機床工具行業延續2020年下半年以來恢復性增長態勢，市場需求持續改善，進出口大幅度增長。根據中國機床工具工業協會工具分會統計（會員單位數據），我國刀具產品2021年一季度增長加速，同比增長45.70%（同比2019年增長15.1%），二季度同比增長27.60%（同比2019年增長20%），三季度同比增長21.60%（同比2019年增長21%）。

二、行業發展機遇與挑戰

當前我國正加速制造業轉型升級實施產業基礎再造，通過數字賦能、智能制造等技術手段增強創新力量和服務能級，打造自主可控核心技術和產品，減少因外部因素尤其是技術封鎖、疫情反復和通脹等不確定因素對制造業帶來的沖擊；同時通過深化合作穩定供應鏈、協同創新強化產業鏈，實現行業、產業整體高質量發展，為我國經濟穩中求進和國際經濟復蘇注入新動能。機床工具業處于制造業的基礎地位，發達國家精密刀具與數控機床協調發展，刀具消費額約為機床消費額的50%左右，我國將先進制造業作為鼓勵項目并強調產業鏈自主可控，產業鏈的不斷完善補強、制造業數控化率的持續提升必將對我國高端精密刀具市場需求帶來良好的發展機遇，刀具消費市場有望迎來進一步增長；但這同時也是我國刀具行業面臨的新挑戰，適應高精度、高效率、高可靠性及專業化數控加工需求帶來的巨大挑戰，不可否認國際切削刀具企業目前還占據著中國高端制造業頂端，每年國內還有百億以上的進口刀具需求，因此加快轉型升級實現自主可控高質量發展同樣也是中國刀具行業發展的內在要求，刀具企業還需要在產品結構調整、高端產品研發和服務水平提升方面狠下功夫，并加強上下游產業的協同創新。

三、公司所處的行業地位

公司30多年專業專注于精密刀具研制、提供工藝技術服務，尤其近年來公司堅持走智能化、數字化轉型創新蝶變發展之路，積極探索精密刀具行業數字化新型生產制造服務模式，打造恒鋒特色未來工廠生態場景，引領我國精密刀具行業由傳統制造向服務型制造的轉化，促進國產化精密刀具行業向智能化制造數字化運營轉變，提高國產高端精密刀具行業整體技術水平與國際市場競爭力，適應精密刀具的高端市場需求。公司目前已形成了自主創新設計、匠心精密制造、材料協同研發、同步開發應用、高端技術服務全方位新型數控精密刀具完整設計、制備和應用鏈，成為我國工具行業領域創新發展的引領者之一，細分領域多項精密刀具技術水平處于國際先進、國內領先地位，取得多項“裝備制造業重點領域國家/省首臺套產品”認定，2018年獲得“國家科技進步二等獎”，2019年被工信部認定為“國家技術創新示范企業”，并成為工信部首批“專精特新”小巨人企業，公司“復雜刀具”2021年被工信部認定為“單項冠軍示范企業”。“恒鋒EST”品牌得到國內外用戶和同行的高度認可，是國內用戶替代進口首選自主品牌。

二、報告期內公司從事的主要業務

一、公司的主要業務

報告期內公司主要從事的業務包括：精密復雜刃量具、精密高效刀具、精磨改制、技術開發工藝服務（精密拉削服務、精密搓齒服務、車齒服務等）。

二、公司主要產品及用途

公司的產品主要包括精密復雜刃量具和精密高效刀具兩大類，精密復雜刃量具細分為拉削刀具、冷擠壓成型刀具、精密量具、切齒刀具四大系列，精密高效刀具細分為高效鉆銑刀具、高效鋼板鉆、絲錐三大系列。

公司產品主要的應用領域為：航空航天、汽車零部件、工程機械、電站設備、精密機械、船舶、鋼結構、風電、國防裝備等領域。

三、公司經營模式

機床工具行業為現代裝備制造業的基礎，其行業的經營模式依據產品的特性、銷售渠道的種類可以進行如下劃分。就產品的特性而言，依據產品的技術特征，工具行業可以分為定制化生產經營模式和標準化生產經營模式；就銷售渠道而言，可以分為直銷模式和經銷模式。

四、公司產品市場地位和競爭力

公司專業專注精密刀具行業30多年，堅持從引進、消化、吸收到逐步自主開發、行業引領的技術路徑，堅持做專、做強、做大的發展思路，旨在改變進口精密刀具占據市場主導的行業現狀，解決行業制約精密刀具加工制造的核心短板裝備卡脖子等瓶頸問題，目前在細分市場的多個刀具系列產品已經走在國內甚至國際前列，從替代進口到當前的逐步走出國門，行業內具備較強的影響力和知名度。目前公司研制的拉削刀具、冷擠壓成型刀具、精密量具、切齒刀具等精密復雜刃量具以及高效鉆銑刀具、高效鋼板鉆等精密高效類產品已經成熟應用于國內汽車核心零部件、電站及艦船燃氣輪機、航空發動機等各大主機廠。根據中國機床工具工業協會工具分會統計，公司精密拉削刀具、花鍵量具產品連續十多年市場占有率國內第一。其它各系列產品在細分領域深受市場認可。

在市場競爭力上，公司在產品體系和技術儲備方面具備了較為突出的特色，主導產品不僅包含精密復雜類刀具、精密量具，也包含精密高效鉆銑刀具；公司在材料選用上優勢明顯，根據用戶技術性能需求，有多種髙速工具鋼品種和多種硬質合金材質擇優選用；在刀具表面強化技術上有突出優勢，有復合處理、離子處理、多種鍍層等技術使刀具達到最優狀態；公司還具有突出的多系列精密刀具的定制能力，尤其圍繞花鍵切削與測量整體解決方案、精密成型切削方面的技術實力突出，高精度、高效率、高可靠性、專業化在國內已經成為恒鋒精密刀具的代名詞。相比國外競爭對手，公司的優勢主要體現在能利用自身的地域優勢，為客戶提供貼身的技術支撐和本土化的技術服務。

三、核心競爭力分析

1、技術優勢

公司堅持引進吸收與自主研發相結合的技術發展道路，以“替代進口，逐步趕超并引領國際先進水平”為創新目標，重點發展高效率、高精度、高可靠性、專業化的精密刃量具類產品。通過消化吸收進口同類產品的技術經驗，推動自身技術水平提升；替代進口同類產品，贏得市場空間，為自主創新打下基礎。刃量具類產品是配套機床執行加工和測量命令的終端關鍵部件，以“產品+服務”為用戶提供卓越的切削加工解決方案滿足用戶需求。同時，公司通過開展“技術攻關”和“客戶項目”作為載體促進人才成長，推動科技創新工作的開展。

公司擁有一支專業配置完善、年齡結構合理、行業經驗豐富、創新能力強勁的優秀技術團隊，在汽車工業、航空航天、電站設備、智能制造等零部件切削與測量領域具有強大的研發能力。公司構建了高水平的科研基礎平臺，建有省級企業研究院、省級博士后工作站、省級企業技術中心、省級高新技術研究開發中心等平臺，擁有“專用高速鋼材料開發應用技術”、“全系列高速鋼熱處理技術”、“精密花鍵在線測量技術”、“硬質合金高強度釬焊技術”、“螺旋拉削成套技術”、“60米高速拉削技術”、“冷擠壓成型技術”、“航空發動機渦輪盤榫槽加工技術”等22項核心技術。

相關榮譽：2019年被工信部認定為“國家技術創新示范企業”，成為第一批工信部“專精特新”小巨人企業；公司“復雜刀具”2021年被工信部認定為“單項冠軍示范企業”；獲得過一項中國機械工業科技一等獎、一項國家科技進步二等獎。

2、產品與服務相融合

公司以高端市場為目標，以自身技術儲備為基礎，以為客戶提供切削與測量技術服務為市場開拓手段，以向客戶提供定制化產品為自身技術升級的歷練，具備了精密復雜刃量具、精密高效刀具的定制化能力。公司以“產品+服務+智能制造”的業務模式，努力成為先進制造工藝技術的提供者。圍繞花鍵、齒輪、螺紋三種機械結構，圍繞拉削、鉆削、銑削三種加工工藝，圍繞高速鋼、硬質合金、機夾式三種材料形式，做精做強各系列產品。圍繞海量定制設計服務、高端刃磨服務、加工工藝服務、新產品同步開發服務、檢驗檢測服務、遠程運維服務，做細做深生產性服務。深度應用智能制造技術，打造智能制造型產品，服務好智能制造。

公司入選工信部《2021年度智能制造優秀場景名單》，公司以智能制造、工業互聯網為技術驅動，圍繞客戶和市場差異化需求，通過打造基于PDM的交互式研發設計平臺，基于PDM、MES、ERP深度融合互通的柔性制造、貫穿精密刀具產品全生命周期的共享數據鏈，形成智慧運營與決策IODS，突破制約精密刀具加工制造的核心短板裝備，開展適應差異化需求的同步開發與運維服務，創造獨特的客戶價值。

3、品牌優勢

公司在我國工具行業中具有突出的品牌優勢。公司的“ ”商標被評為浙江省名牌、著名商標，于2014年12月被國家工商行政管理總局商標評審委員會認定為“中國馳名商標”。公司商標在國內外市場具有相當高的知名度，并通過實施品牌戰略，已建立了良好的品牌體系。“恒鋒”商號獲得2015年度浙江省知名商號。公司產品獲得“浙江制造”認證，公司已獲得縣級、市級、省級政府質量獎。“恒鋒EST”品牌得到國內外用戶和同行的高度認可，公司抓住工具行業快速發展的時機，利用自身的技術、服務和產品優勢，成功鎖定了一大批優質、穩定的客戶，在業內建立起了良好的品牌優勢。

4、人才優勢

人才是企業持續發展的動力，公司歷來重視人才培養和技術儲備，通過多種激勵機制，努力提高員工的歸屬感和認同感，力求所有恒鋒人與企業共同成長。公司“EST數控精密量刃具研發創新團隊”被評為浙江省重點企業技術創新團隊，公司與上海交大聯合成立了“精密復雜刀具和精密高效刀具聯合研究中心”、與浙江大學合作成立了恒鋒工具“博士后工作站”、與浙江大學建立了學習教學實習基地。通過產學研結合、長期技術積累和研發創新，公司已培養了一支高水平的技術研發團隊和核心管理團隊，形成了突出的自主創新能力，確保了公司在發展過程中的人才所需，形成了獨特的競爭優勢。

5、裝備優勢

公司深知“工欲善其事，必先利其器” 的道理，作為國內刃量具行業的引領者，公司擁有數百臺套世界一流的專業加工設備、熱處理設備、測量儀器、進口先進精密數控磨削設備等。公司在現代化裝備方面在同行業里已經達到了世界一流水平。并通過自建設備專班，研發自制核心裝備，形成了關鍵核心裝備自主開發能力，有效的抵御了核心裝備被卡脖子的風險。

四、主營業務分析

1、概述

一、公司經營情況

2021年，公司實現營業總收入50,932.10萬元，比上年同期增長31.53%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤15,465.79萬元,比上年同期增長87%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤12,569.09萬元，比上年同期增長81.27%。本報告期營業收入、凈利潤同比增長的主要原因為：1.報告期內，機床工具行業延續2020年下半年以來恢復性增長態勢，帶動刃量具市場需求增長，公司緊跟市場需求變化，積極開拓海內外市場，訂單持續增長；2.隨著近幾年的技改投入，各車間產能穩步釋放；3.上年同期計提商譽減值準備1,996.03萬元。

二、報告期內，公司緊緊圍繞年度目標，主要開展了以下各項工作：

1、持續加大研發投入、提升競爭力

2021年度，公司共投入研發費用2,794.21萬元，比上年同期增長36.82%，占營業收入的比例為5.49%。公司持續加大研發方面的投入，不斷優化產品結構，集中力量解決客戶技術痛點，同時強化技術研發、工藝技術改進、提升產品質量等，不斷提升為客戶批量提供持續、穩定高品質產品的能力。另外圍繞市場需求及發展趨勢，積極開發新技術、新產品，為公司的持續發展提供強勁動力。

報告期內，獲得實用新型專利授權9項、軟件著作授權1項、發明專利1項、主持修制定國家標準1項、行業標準2項。

2、改進內部經營管理、提升經營效率

報告期內，為了滿足市場訂單較快增長的需求，公司不斷提升內部生產管理，圍繞產品質量、交貨期、成本管控、客戶項目、車間優化升級等目標開展考核，優化考核及激勵機制，使得業績考核更加科學，分配和業績掛鉤更加緊密，促進了各車間各類產品可持續發展，提高了各“準事業部”的競爭力。

3、以客戶為中心，強化市場開拓、推廣

報告期內，公司螺旋拉刀、燃氣輪機榫槽拉刀、花鍵擠壓模、航空銑刀、齒條銑刀等產品在新客戶、新項目中取得突破。公司獲得上海納鐵福“杰出開發獎”榮譽稱號。加強企業宣傳工作，通過微信公眾號、專業雜志、公司網站、各類專業展覽會等多維度宣傳公司，提升了品牌知名度。

4、加快基建進度，為產能擴張提供空間

經過兩年多的建設，公司本部智能制造優化升級改造項目海興路南北廠區土建工程建設基本完成，各車間調整搬遷完成，配電房完成擴容，本項目隨著機器設備的陸續到位產能逐步釋放，同時為下一步擴大再生產及新產品的研發、生產打下了堅實基礎。

5、人才建設、人才評價取得新突破

報告期內，開展高級工、技師評定工作，199名員工獲得技能等級證書。取得專業技術人員自主評定資質，完成首批8名內部技術人員工程師評定。做好浙江大學20名本科生18天的項目式生產實習。獲得市級就業實習基地認定。

6、項目申報驗收取得新成績

報告期內，公司“復雜刀具”產品系列獲得工信部“制造業單項冠軍”榮譽稱號。軌道銑刀項目列入浙江省科技廳2022年度領雁項目。工信部“適應差異化需求的數控精密刀具智能制造新模式應用項目”驗收通過。獲得國家發改委2021年度先進制造業專項計劃資金支持。

7、聚焦主業，外延擴張，雙輪驅動

報告期內，公司基于主業發展，投資2,400萬元獲得滁州用樸合金工具有限公司4.89%股權，后因滁州用樸合金工具有限公司被特維克（中國）投資有限公司收購，公司投資款增值退出。

報告期內，公司籌劃以支付現金方式收購成都新成量工具有限公司51%-70%的股權，標的公司為中國機床工具行業龍頭骨干企業，國家級高新技術企業，具有完善的量刃具設計、研制、檢測和制造能力，技術水平和產品質量較高，在國內通用量具、螺紋工具領域中具有領先的行業地位。標的公司與公司為同行業公司，與公司現有產品有較強的互補性。本次交易如能順利完成，公司綜合競爭力將顯著加強，業務規模和盈利水平也將有效提升。本次交易尚處于籌劃階段，交易事項最終能否順利實施及具體實施進度存在不確定性。

五、公司未來發展的展望

一、企業使命：為制造業善工利器

公司專注于機床工具領域，服務于全世界的制造業企業，為他們提高生產效率、提升產品品質、降低生產成本而努力奮斗，這是我們的使命。

二、企業愿景：成為世界頂級精密刀具企業

公司經歷三十多年的發展，已逐步形成采用精密制造、生產精密刃量具、服務精密制造的文化，雖然機床工具種類很多，但是只有“精密”二字是恒鋒血液里的DNA，只有“精密刃量具”是恒鋒的追求。我們所說的“精密刃量具”是精密刀具、精密量具、精密裝備家族化產品的總稱，區別于低端刃量具及機床裝備類產品。精密刃量具不同于一般的金屬制品，產品精密，技術含量高，涉及技術面廣，面對的客戶群廣，是現代高端制造業的必需品和消耗品，市場空間廣闊，大有可為。我們應該繼續專注于這個方向，努力再用三十年的時間把恒鋒打造成為世界頂級精密刀具企業。

三、企業核心價值觀：質量為本、誠信為重、創新為魂

公司全體員工牢記董事長“開拓創新、求實嚴謹、誠信和諧、勇攀高峰”的要求，把質量作為生命、把誠信作為底線、把創新作為靈魂，指導我們做人做事遵守原則，牢牢把握方向。

四、公司將繼續夯實“產品+服務+智能制造”的業務模式，努力成為先進制造工藝技術的提供者。圍繞花鍵、齒輪、螺紋三種機械結構，圍繞拉削、鉆削、銑削三種加工工藝，圍繞高速鋼、硬質合金、機夾式三種材料形式，做精做強各系列產品。圍繞海量定制設計服務、高端刃磨服務、加工工藝服務、新產品同步開發服務、檢驗檢測服務、遠程運維服務，做細做深生產性服務。深度應用智能制造技術，打造智能制造型產品，服務好智能制造。

公司將圍繞企業使命、企業愿景、企業核心價值觀，圍繞產品發展戰略，做強做大主業，通過內生增長、外延并購雙向驅動公司發展，努力為中國機床工具行業作出自己的貢獻。

五、2022年度經營目標

公司2022年經營目標定為合并營業總收入5.80億元以上（該經營計劃不構成對投資者的業績承諾，敬請投資者謹慎決策，注意投資風險）。

六、2022年度可能面臨的風險

（一）行業風險

公司主要從事現代高效工具的研發、生產與銷售，主要包括精密復雜刃量具、精密高效刀具等高速切削刀具及高精度量具量儀，同時提供精磨改制服務和精密拉削、精密搓齒、精密車齒等技術開發工藝服務。在國家振興裝備制造業的帶動和傳統裝備制造業向現代裝備制造業升級的背景下，我國工具行業也正向著現代高效工具轉變升級，這為現代高效工具帶來了廣闊的市場空間。但由于公司部分下游行業，如汽車零部件領域、鋼結構領域等存在一定的周期性，受宏觀經濟波動的影響較大。當宏觀經濟處于上升階段時，下游產業發展迅速，對公司產品需求旺盛；反之，當宏觀經濟處于下行階段時，上述產業發展將放緩甚至下滑。因此，公司的業務發展在一定程度上會受到經濟周期波動的影響。

應對措施：公司將持續加大研發投入，努力開發新領域新產品，通過降低單一應用領域產品占比，做到各應用領域產品均衡發展，盡可能降低單一應用領域經濟波動對公司的影響。

（二）市場競爭風險

經過多年的發展，公司已在核心產品、技術創新、市場品牌等方面形成了一定的優勢，產品已進入原先被進口產品所壟斷的領域。目前公司為國家刀具標準化技術委員會復雜刀具分委會副主任單位和全國量具量儀標準化技術委員會花鍵量具工作組召集單位，具備一定的行業知名度和市場認可度。但公司在企業規模、產品國際化水平等方面，與國際領先企業還有一定的差距。目前，在現代高效工具制造業領域，國內生產規模較大、技術工藝較為成熟、產品性能好、可靠性高且業內口碑較好的企業較少，高端市場主要被國外進口產品所占據。如果公司不能充分利用已積累的經驗，抓住有利時機提升競爭力，實現現有優勢產品的不斷升級換代與規模化生產，獲得技術創新效益，則可能面臨越來越大的市場競爭風險。

應對措施：公司將加強內部管理，發揮好各產品車間“準事業部制”的經營模式，鍛造一支“能打仗，打勝仗”的隊伍，通過優異品質+滿意服務+快速交貨等舉措提高產品核心競爭力，以滿足市場需求。

（三）能否保持持續創新能力的風險

現代高效工具行業為技術密集型的先進制造業，產品科技含量和持續創新能力日漸成為現代高效工具行業的核心競爭力中最重要的組成部分，只有始終處于技術創新的前沿，加快研發成果產業化的進程，才能獲得高于行業平均水平的利潤和持續的盈利能力。若公司不能持續緊跟國際現代高效工具行業的發展趨勢，充分關注客戶多樣化的個性需求，后續研發投入不足，則仍將面臨因無法保持持續創新能力導致市場競爭力下降的風險。

應對措施：公司將繼續加大研發投入，充分利用目前已有產學研平臺，健全及完善企業人才激勵及評價體系，招引人才，以保障企業創新能力持續健康發展。

（四）原材料價格波動的風險

公司生產所需的主要材料是高速鋼、合金工具鋼等。若上述主要材料出現供應不及時或價格出現大幅波動，將給公司帶來一定的經營風險。主要材料價格的上漲將給公司帶來兩方面的影響：一方面，增加公司控制成本的難度，影響經營利潤的穩定增長；另一方面，主要材料采購將占用更多的流動資金，增加公司的資金壓力。

應對措施：公司將通過長期協議鎖定價格，增加庫存儲備，適當提高售價等多種方式降低原材料價格波動對公司經營業績帶來的風險。

（五）外資工具行業巨頭并購國內企業加劇競爭風險

山特維克（中國）投資有限公司并購滁州用樸合金工具有限公司，瓦爾特公司并購蘇州阿諾精密切削技術有限公司，都表明外資看好中國制造業對中高端刀具的市場需求，同時也將加劇國內中高端刀具市場的競爭，特別是在精密高效鉆銑刀具市場。

應對措施：公司將對標國際品牌，揚長避短，綜合提高產品競爭力的前提下搶占市場，公司在精密復雜刀具領域及精密高效刀具細分領域已具備與國際品牌競爭能力。另外，在國家“自主可控、強鏈補鏈”的大背景下，國產刀具必然有廣闊發展空間。

（六）外延并購不及預期風險

公司基于發展戰略，擬并購成都新成量工具有限公司，增強持續盈利能力，目前該事項尚存在重大不確定性。同時，該并購將采用支付現金方式，將增加公司資金壓力，提高資產負債率。另外，如完成并購后兩家公司在企業文化、管理模式等多方面存在較大差異，未來能否真正實現協同發展還存在較大不確定性。

應對措施：如能順利完成本次重大資產重組，公司將努力與新成量公司在運營能力、市場拓展、技術研發、人才隊伍建設、信息化建設等方面協同發展，在經營管理制度、文化上取長補短，優勢互補。公司支持新成量公司圍繞工具行業主業，做強、做大，不斷提升品牌影響力和產品市場占有率，促進新成量公司更快更好發展。公司也將積極利用好資本平臺，多渠道融資。

關鍵詞： 恒鋒工具