證券時報記者 韓忠楠

上游原材料價格暴漲正在不斷侵蝕著中下游企業的利潤空間。

4月29日，寧德時代（300750）披露2022年一季報。公告顯示，報告期內，公司實現營業收入486.78億元，同比增長153.97%；凈利潤14.93億元，同比下降23.62%。此前，寧德時代曾公告推遲2022年一季報，原因是保證一季報編制的質量和信息披露的準確性。

4月29日晚間，寧德時代董秘蔣理在央視財經直播中表示，2021年以來上游原材料價格上漲，電池廠商都面臨供應短缺和價格上漲的挑戰，寧德時代為了維護產業健康發展，在價格方面是非常謹慎的，和客戶維護了很好的關系。但今年確實漲價太快太猛，所以不得已跟主要客戶協商，共同應對供應鏈壓力，現在協商的效果是不錯的。目前上游價格漲幅已經趨緩了，而且需求依然很旺盛，所以依然看好行業和公司的發展前景。

與寧德時代“增收不增利”情況類似的還有億緯鋰能、欣旺達等動力電池廠商。

浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林告訴證券時報·e公司記者，當前新能源汽車產業鏈的利潤分配呈現不均衡現象，由于上游原材料價格的上漲，導致中下游企業的利潤空間備受擠壓。

4月22日，寧德時代披露2021年年報，實現營收1303.56億元，同比增長159%；歸母凈利潤159.31億元，同比增長185%。

在年報中，寧德時代多次提及原材料供應緊張及價格上漲給公司帶來的挑戰。而這些因素也直接沖擊到寧德時代的成本和毛利。

公告顯示，2021年寧德時代動力電池系統的成本較上年同期上漲146.45%；鋰電池材料業務的成本同比上漲324.32%。其中，動力電池系統的毛利率為22.00%，同比下滑4.56個百分點，鋰電池材料毛利率同比上漲4.66個百分點。

今年一季度，動力電池原材料價格持續飆升，鋰輝石的價格同比增長了4倍；電池級碳酸鋰、電池級氫氧化鋰的價格同比均增長約8倍。

據寧德時代披露，今年一季度公司營業成本416.28億元，同比增長198.66%，經營活動現金流凈額70.76億元，同比下滑35.48%。

據悉，成本的增加主要是由于兩方面因素：一是隨銷售增長而增長；二是部分上游材料價格快速增長造成成本增加。

近期，多家動力電池廠商披露2022年一季報，增收不增利成行業普遍現象。

其中，億緯鋰能公告稱，公司一季度營收67.34億元，同比增長127.69%；凈利潤5.21億元，同比下滑19.43%。欣旺達一季報顯示，公司營業收入106.21億元，同比增長35.11%，凈利潤0.95億元，同比下滑26.13%。

盤和林告訴記者，上游材料供不應求，再加上全球大宗商品走高，進一步催高了動力電池原材料的價格。上游企業的利潤增長，必然要靠中游的動力電池企業來補貼，這也是中游動力電池企業利潤被壓縮的核心原因。

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