本報記者 吳奕萱 見習記者 鄔霽霞

當前正值年報披露期，有關上市公司高管辭職的公告卻頻現。高管作為上市公司的核心關鍵人才，其動向備受關注。高管辭職都有哪些原因？它能為投資者傳遞什么信號？

高管辭職原因多樣

3月23日，*ST天首、深南股份等8家A股上市公司相繼發布了關于公司高管辭職的公告。東方財富Choice數據顯示，2022年以來截至3月23日，已有513家上市公司披露公司高管辭職的公告。

據記者梳理上市公司公告，高管離職最常見的原因是“個人原因”，還有的是“因工作調動”，另外還有一個就是“身體原因”。雖然公告中的辭職原因從字面看似乎很簡單，但部分上市公司高管辭職背后或另有隱情。

愷英網絡董事、董事會秘書、副總經理騫軍法告訴《證券日報》記者：“高管變動，無外乎主觀或客觀尋求改變。主觀方面，為了更好發展前景或者規避從業風險。客觀方面，行業前景、監管環境、公司生態等發生較大變化，不得不做出改變。”

浙江大學管理學院特聘教授錢向勁向《證券日報》記者表示：“上市公司高管辭職，主要有幾個原因，除了公告中常常可以看到的個人原因和工作變動之外，有些還和重組后新的管理團隊入駐、業績不達標有關，有些高管還會因為方便減持而選擇離職。”

記者發現，在公司控制權變更、資產重組、面臨重大處罰或出現違法違規行為等情況下，也容易導致高層變動。

例如，3月17日，*ST新億公告稱，公司董事會收到公司董事長陳麗紅女士提交的書面辭職報告，陳麗紅女士因身體原因，無法繼續履行公司董事長（代）職務，申請辭去公司董事長（代）職務。此前，由于虛增營業收入，調整后的財務指標，公司已觸及重大違法強制退市的要求。3月22日，上交所對*ST新億做出終止上市決定，該公司也成為2022年A股首家強制退市公司。

“許多公司在出現經營困難或管理危機時，會采取更換高管的方式以期改善現狀，但成功達到預期的情況其實并不多。究其原因，不一定是新換的高管不盡力，更多的是公司生態環境未發生有利于問題解決的根本轉變。”騫軍法補充道。

區別對待高管離職

值得注意的是，在513家披露高管辭職的上市公司中，有68家上市公司董秘離任，25家上市公司財務負責人離任。記者通過整理發現，上述公司的董秘或財務負責人都選擇在公司年報披露前提交辭呈。

對此，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，董秘和財務總監都肩負著上市公司重要事項的披露，以及重大財務報告，包括年報、半年報、季報披露的簽字畫押等相關責任，因此，在注冊制改革和新證券法落地實施之后，他們責任更重。

“年報披露前辦理離職，是更敏感些。隨著新證券法實施，以及證券監管力度加強，避險性的離職趨勢可能短期內不會減弱。”不過，騫軍法亦表示，上市公司的治理和信披，主要責任也未必在于處于工作一線的董秘、財務總監和證代等人員，更多根源在于實控人、大股東等關鍵少數人員。

市場對核心高管離職的消息十分敏感。“核心高管流失對公司而言，意味著管理層的不穩定以及公司戰略執行的有效性存疑，是不利于市場信心的。”IPG中國首席經濟學家柏文喜在接受《證券日報》記者采訪時表示。

面對上市公司高管的辭職，投資者該如何對待呢？全聯并購公會信用管理委員會專家委員安光勇向《證券日報》記者表示：“高管作為最了解公司經營的群體，如果出現多位高管同時辭職且沒有并購等客觀或特殊原因，可能說明高管對公司未來經營不樂觀，投資者對該類公司應保持警惕。”

錢向勁則建議：“應區別對待高管離職的公司，需要仔細分析公司基本面。如果基本面良好，估值不高，仍可持有；如果基本面惡化，則以回避為主。當然也有一些上市公司涉嫌違規，公司高管為了脫身而辭職，這類公司更要謹慎對待。”

（編輯 喬川川）

關鍵詞： 公司公告