2022年11月16日，和訊SGI指數評分新醫療TOP10榜單出爐，邁瑞醫療(300760)、健帆生物(300529)和新產業等上市公司上榜。
對于榜單盤點的重心，我們主要針對新醫療企業的指數排序現狀進行綜合描述，同時結合行業屬性、經營要素以及技術變革探究排列格局產生的主要驅動因素，比如邁瑞醫療為何“傲視群雄”？
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近期，醫藥概念股集體爆發，和訊SGI新醫療板塊前三季報亮點較多，盡管二季度局部疫情反彈影響，板塊內部分企業增速受到影響，但仍有邁瑞醫療、新產業等板塊內優質企業體現出抗跌的經營韌性。
以逆勢增長的邁瑞醫療為例，SGI指數創下歷史峰值，距100分僅僅一步之遙，憑借98分睥睨科創板所有企業，背后無疑是市場需求和經營策略的同頻共振。
同時，新醫療TOP10上榜企業SGI指數得分全部處于90分以上的高位，新裝備、新材料等榜單表現也難以望其項背，至于新環保，無論是得分還是估值，與新醫療都差距懸殊。
首先聚焦細分醫療器械領域，前三季度醫療器械增長趨勢延續，疫情反復造成利潤端承壓。根據梳理統計，新醫療TOP10榜單中有8家醫療器械公司入圍，群雄逐鹿，剩余兩家鍵凱科技和長春高新(000661)分別屬于化學制藥、生物制品，在各自板塊一枝獨秀。
為何邁瑞醫療在8家醫療器械中能夠傲視群雄？主要得益于三大支柱業務龍頭優勢顯著，醫療新基建持續貢獻增量，國內外常規業務顯著恢復，高端客戶群滲透加速及新品類持續推陳出新。
而新產業亮點頗多，在化學發光國產替代中受益，三季度超預期的業績發揮，順利擠入前三甲，在儀器裝機數量和試劑銷售品類均有顯著的領先優勢，現已成為全球免疫診斷市場的重要競爭者，比上季度高升一個席位。短期看，高速機X8帶動國內裝機量與單產提高實現進口替代；長期看，發光儀器具備性價比優勢將占領海外市場。
值得一提的是，隨著近期角膜塑形鏡集采逐漸落地，“OK鏡”賽道即將迎來巨變，處于新醫療TOP10榜尾區域的愛博醫療面臨兩方面挑戰。
其一是前三季度受疫情影響，部分區域醫療機構白內障手術量下降，使得人工晶狀體增速階段性放緩；其二是集采后“以價換量”能否增厚利潤空間仍舊是未知挑戰。
其次，著眼于生物制品領域，總的來看，在細分類別上生長激素和HPV疫苗增長優異。長春高新是唯一入榜的生物制品公司，在生長激素市場紅利的催動下，滲透率不斷提升，適應癥拓展，新患高速增長。不過，長春高新地產和中成藥業務有所下滑。
最后，在化學制藥這一板塊上，鍵凱科技作為國內聚乙二醇及其衍生物領域的龍頭企業，受益于國內下游主要客戶上市產品銷售持續放量帶來訂單增加，以及國外醫療器械端產品訂單穩定增長，但是受研發及股權支付影響，利潤端依舊承壓。鍵凱科技已經從新醫療TOP10榜單的“亞軍”滑落到第七名。
綜合來看，展望新醫療未來走勢，考慮到四季度疫情防控優化，行業內企業逐步回歸常態化經營，此前積壓和延遲需求會不斷釋放。
在經營修復的基礎上，疊加估值切換、集采控費政策信號趨于穩定等因素，醫療板塊四季度翻身或反轉的預期越來越清晰。
