尚太科技（001301）2023年半年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

【資料圖】

（一）主要業(yè)務(wù)和產(chǎn)品

1、鋰離子電池人造石墨負(fù)極材料

負(fù)極材料和正極材料、隔膜、電解液，合稱為鋰離子電池四大主要原材料。

負(fù)極材料的種類很多，其中，最主要的是天然石墨和人造石墨。公司主要從事人造石墨負(fù)極材料的自主研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，下游主要應(yīng)用于動力電池和儲能電池。人造石墨因其高倍率、長循環(huán)、低膨脹等優(yōu)勢，廣泛應(yīng)用于大容量的汽車用動力電池和中高端消費(fèi)電池，天然石墨主要用于小型鋰離子電池和一般用途的消費(fèi)電池。從負(fù)極材料市場來看，人造石墨是鋰離子電池負(fù)極材料市場的主流產(chǎn)品，根據(jù)鑫欏資訊數(shù)據(jù)顯示，2023年1-6月，人造石墨負(fù)極材料市場份額占比約83%。

（1）公司產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)鏈中所處位置如圖所示：

（2）產(chǎn)品主要生產(chǎn)流程

人造石墨負(fù)極材料生產(chǎn)周期長，工序較多，不同工序的生產(chǎn)相對獨(dú)立。公司人造石墨負(fù)極材料由石油焦、針狀焦等原料通過破碎、造粒、焙燒、高溫石墨化、炭化和成品加工等六大工序若干個(gè)小工序制成，且不同特性的產(chǎn)品所需要的工序不同，比如造粒、焙燒、炭化對部分產(chǎn)品來說為非必須工序，石墨化是人造石墨最核心工序，也是人造石墨負(fù)極材料的主要成本。

六大主要生產(chǎn)工序如圖所示：

2、碳素制品

石墨化焦為公司負(fù)極材料生產(chǎn)石墨化工序附屬產(chǎn)品，其原材料為中硫煅后石油焦，依據(jù)其粒徑的大小放置于石墨化爐內(nèi)，作為電阻料和保溫料使用，經(jīng)過石墨化爐高溫?zé)崽幚砗?，形成高碳含量的石墨化焦?；蚴狗邸Ｓ捎诠臼a(chǎn)規(guī)模較大，也成為公司主要產(chǎn)品之一。石墨化焦主要作為增碳劑，應(yīng)用于鋼鐵行業(yè)和鑄造行業(yè)，也可作為鋁用炭素材料應(yīng)用于電解鋁行業(yè)。

除上述產(chǎn)品外，公司石墨化生產(chǎn)中破損的石墨坩堝亦可以對外出售，主要作為增碳劑使用。

（二）經(jīng)營模式

負(fù)極材料行業(yè)主要經(jīng)營模式可分為“以委托加工為主經(jīng)營模式”和“一體化生產(chǎn)經(jīng)營模式”。以委托加工為主經(jīng)營模式，是指將石墨化工序或其他工序進(jìn)行委外加工；一體化生產(chǎn)經(jīng)營模式，是指自建石墨化為主的從原料處理到成品的全工序生產(chǎn)線。

早期，行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)采取以委托加工為主的經(jīng)營模式，近幾年鋰離子電池以及終端應(yīng)用產(chǎn)品對成本控制和穩(wěn)定供貨的要求不斷提高，紛紛提高石墨化自供比例，通過一體化布局以獲得成本上的優(yōu)勢。一體化生產(chǎn)模式是目前行業(yè)發(fā)展的主流趨勢，一體化生產(chǎn)是負(fù)極材料廠商提高綜合競爭力的重要舉措。

1、采購模式

公司主營產(chǎn)品為鋰離子電池負(fù)極材料，采購主要包括焦類原料、電力、石墨坩堝等。

公司采購的原材料主要包括石油焦、針狀焦、煅后石油焦等焦類原料。針對上述原材料，公司執(zhí)行以生產(chǎn)計(jì)劃為核心的采購模式，根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃，由運(yùn)營中心生成物料需求，在公司生產(chǎn)會議通過后交由采購部執(zhí)行。焦類原料市場類比于大宗商品交易市場特征，公司主要通過與廠商合作的貿(mào)易商進(jìn)行采購，隨著原材料采購規(guī)模的不斷增加，公司開始同廠商進(jìn)行直接采購。

電力為石墨化相關(guān)工序生產(chǎn)的主要能源，需求量長期維持在較高的水平，穩(wěn)定的電力供應(yīng)對公司生產(chǎn)至關(guān)重要。公司在設(shè)立生產(chǎn)基地時(shí)即考察所在地的電網(wǎng)、電力供應(yīng)情況，與當(dāng)?shù)毓╇娋志碗娫葱再|(zhì)、應(yīng)急措施等達(dá)成協(xié)議，簽署供電合同，執(zhí)行統(tǒng)一采購。

石墨坩堝作為容器，裝填負(fù)極材料半成品放置于石墨化爐內(nèi)進(jìn)行高溫?zé)崽幚恚褂昧恳草^大。就石墨坩堝的采購，公司會依據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃向合格供應(yīng)商詢價(jià)，并就交貨期、結(jié)算等情況進(jìn)行磋商，最終確定供應(yīng)商和采購數(shù)量，完成采購。

2、生產(chǎn)模式

針對負(fù)極材料，公司以客戶訂單和銷售預(yù)測作為主要依據(jù)，結(jié)合自身生產(chǎn)能力、生產(chǎn)周期、庫存情況、市場需求的判斷制定生產(chǎn)計(jì)劃。公司采用一體化生產(chǎn)模式，各個(gè)工序分工合作，全部工序自主完成，且各個(gè)工序緊湊分布于同一或相鄰生產(chǎn)基地，能夠控制全部生產(chǎn)流程。

石墨化焦為公司負(fù)極材料石墨化的附屬產(chǎn)品，其生產(chǎn)隨石墨化生產(chǎn)而進(jìn)行，公司不會制定具體的生產(chǎn)計(jì)劃。

3、銷售模式

公司采用直接銷售模式，通過銷售人員拜訪、技術(shù)交流等方式與目標(biāo)客戶建立溝通機(jī)制。其中，針對人造石墨負(fù)極材料，在達(dá)成溝通意向后，需要了解客戶對產(chǎn)品性能的要求，開展研發(fā)、樣品生產(chǎn)工作，經(jīng)過送樣小試、中試等階段，最終通過客戶的合格供應(yīng)商審查，實(shí)現(xiàn)批量供貨，建立穩(wěn)定的合作關(guān)系。除銷售部門外，公司研發(fā)中心、運(yùn)營中心同樣與客戶進(jìn)行持續(xù)交流和溝通，多部門的協(xié)調(diào)合作構(gòu)建了公司的全流程銷售體系。

針對負(fù)極材料主要客戶，公司在其生產(chǎn)基地附近設(shè)立異地倉庫，便于客戶開展產(chǎn)品檢測，進(jìn)行生產(chǎn)領(lǐng)用。

（三）行業(yè)發(fā)展情況

公司從事鋰離子電池負(fù)極材料生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，屬于鋰離子電池的上游，因此所處行業(yè)的發(fā)展前景與鋰離子電池市場的發(fā)展?fàn)顩r密切相關(guān)。鋰離子電池是目前世界公認(rèn)的新能源電池主導(dǎo)技術(shù)路線，鋰離子電池的應(yīng)用領(lǐng)域主要包括動力電池、儲能電池和消費(fèi)電池。

目前，鋰離子電池的終端主要應(yīng)用領(lǐng)域是新能源電動汽車。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年1-6月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成378.8萬輛和374.7萬輛，同比分別增長42.4%和44.1%，市場占有率達(dá)到28.3%。其中，純電動汽車產(chǎn)銷分別完成274.7萬輛和271.9萬輛，同比分別增長30.3%和31.9%；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成103.9萬輛和102.5萬輛，同比分別增長88.6%和91.1%。

2023年6月21日，財(cái)政部等三部門發(fā)布關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告，對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過3萬元；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。國家對新能源電動汽車的政策支持將進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)的快速發(fā)展。

根據(jù)GGII數(shù)據(jù)顯示，2023年1-6月中國鋰離子電池市場出貨量約380GWh，同比增長36%，其中，中國動力（600482）電池出貨量達(dá)到270GWh，同比增長33%；電力儲能、工商業(yè)儲能受國內(nèi)政策帶動，同比保持高速增長，帶動中國儲能電池出貨量達(dá)到87GWh，同比增長67%。儲能電池的終端應(yīng)用發(fā)展迅猛，其出貨量增速已經(jīng)超過動力電池，儲能電池領(lǐng)域已成為行業(yè)內(nèi)企業(yè)重點(diǎn)開發(fā)的市場。

進(jìn)入2023年，從市場需求來看，新能源電動汽車產(chǎn)銷量以及鋰離子電池的產(chǎn)銷量相比2022年度均保持了高增長，但是增速已經(jīng)有所放緩，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入“從有到好”的高質(zhì)量發(fā)展新階段，對負(fù)極材料生產(chǎn)企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)、成本控制、品質(zhì)管控、供應(yīng)鏈管理等能力提出了更高的要求；從市場供給來看，經(jīng)過前幾年行業(yè)大幅度擴(kuò)產(chǎn)，包括行業(yè)頭部企業(yè)在內(nèi)的負(fù)極材料廠家在2023-2024年均進(jìn)入產(chǎn)能釋放期，行業(yè)以石墨化工序?yàn)楹诵牡挠行Мa(chǎn)能大幅增長。負(fù)極材料市場供需矛盾突出且短期內(nèi)難以解決，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩與降本增效已成為負(fù)極材料行業(yè)的主基調(diào)。

根據(jù)鑫欏資訊顯示：2023年上半年，中國鋰離子電池負(fù)極材料全球市占率進(jìn)一步提升，從2022年的96%上升至97%。2023年上半年新能源汽車產(chǎn)銷量及儲能市場均保持較高增速，但在鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)各環(huán)節(jié)產(chǎn)能過剩的情況下，負(fù)極材料企業(yè)面臨增量不增收的窘境。2023年上半年國內(nèi)鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)量為74.94萬噸，同比增長24%，其中人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)量占比83%，同比市占率進(jìn)一步提升。按照2023年上半年人造石墨產(chǎn)量和市占率口徑比較，公司人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)量和出貨份額均位于行業(yè)前列。

（四）報(bào)告期內(nèi)業(yè)績驅(qū)動因素

2023年，鋰離子電池市場需求相比2022年度繼續(xù)保持增長，但增速已經(jīng)有所放緩，鋰離子電池行業(yè)已進(jìn)入從“有沒有”到“好不好”的高質(zhì)量發(fā)展新階段，與此同時(shí)，負(fù)極材料行業(yè)以石墨化為核心的一體化項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，新建產(chǎn)能逐步釋放，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩嚴(yán)重，市場競爭不斷加大。在供需反轉(zhuǎn)的大背景下，負(fù)極材料行業(yè)整體的開工率不高，下游客戶需求提振速度較慢，庫存壓力較大，平均銷售價(jià)格持續(xù)走低，銷量增速普遍放緩，整體的行業(yè)利潤空間相比2022年度大幅壓縮，甚至部分企業(yè)產(chǎn)品的利潤空間已經(jīng)壓縮至接近成本線。根據(jù)高工鋰電（GGII）數(shù)據(jù)顯示：截至2023年6月，正極材料、電解液價(jià)格較上一年年底下滑超35%，負(fù)極材料價(jià)格下滑超30%。

報(bào)告期內(nèi)，公司也受到上述行業(yè)共同不利因素的影響，產(chǎn)品價(jià)格和毛利率下降，負(fù)極材料銷量不達(dá)預(yù)期，但公司依托成本優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，在不斷追求降本增效極限的同時(shí)，提升產(chǎn)品品質(zhì)，不斷優(yōu)化和完善產(chǎn)品及客戶結(jié)構(gòu)，持續(xù)專注于動力電池和儲能電池領(lǐng)域，特別是重點(diǎn)開發(fā)儲能電池領(lǐng)域的新客戶和新產(chǎn)品，儲能電池用負(fù)極材料出貨份額占比有所提升，負(fù)極材料整體的出貨量相比2022年有所增長，盈利能力較為穩(wěn)健。2023年1-6月，公司負(fù)極材料銷售量為5.22萬噸，凈利潤為4.05億元，公司負(fù)極材料銷售量和單噸盈利水平處于行業(yè)領(lǐng)先位置。

二、核心競爭力分析

（一）成本優(yōu)勢

公司的成本優(yōu)勢主要基于一體化生產(chǎn)模式。報(bào)告期內(nèi)，相較于同行業(yè)主要企業(yè)，公司負(fù)極材料生產(chǎn)全部工序均自主進(jìn)行，特別是石墨化工序，自供率位居行業(yè)前列，極少采購委托加工服務(wù)，從而減少因委托加工導(dǎo)致的毛利流出。公司能夠控制全部生產(chǎn)流程，進(jìn)而控制各工序成本，各個(gè)工序緊湊分布在同一生產(chǎn)基地，提升了整體生產(chǎn)效率，并減少了運(yùn)輸支出，降低了生產(chǎn)成本，提高了盈利水平。

另外，公司曾長期經(jīng)營人造石墨負(fù)極材料石墨化加工業(yè)務(wù)，積累了豐厚的生產(chǎn)工藝、裝備設(shè)計(jì)和生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，在多項(xiàng)核心工藝上均有高效率的獨(dú)特設(shè)計(jì)，如在石墨化工序前增加焙燒工序，提高了相應(yīng)半成品的振實(shí)密度，使后續(xù)石墨化工序能夠以同樣的石墨坩堝數(shù)量裝載更多物料，有效提高了生產(chǎn)效率。

基于對負(fù)極材料、石墨化焦等上下游產(chǎn)業(yè)鏈的深刻理解，并考慮傳統(tǒng)碳素生產(chǎn)基地相對集中于北方，公司選擇河北省、山西省作為生產(chǎn)基地所在地，距離主要原材料產(chǎn)地、下游客戶距離較為適中，減少了相應(yīng)運(yùn)輸支出。2018年起，公司選擇在電力資源相對豐富的山西省晉中市建設(shè)新的生產(chǎn)基地，充分發(fā)揮了相對較低的工業(yè)用電價(jià)格優(yōu)勢，有效降低了相應(yīng)成本。

（二）客戶優(yōu)勢

報(bào)告期內(nèi)，公司已進(jìn)入下游知名行業(yè)如寧德時(shí)代（300750）、寧德新能源、國軒高科（002074）、蜂巢能源、雄韜股份（002733）、萬向一二三、欣旺達(dá)（300207）、遠(yuǎn)景動力、瑞浦蘭鈞、中興派能等知名鋰離子電池廠商的供應(yīng)鏈，并參與新產(chǎn)品開發(fā)，不斷深化合作。

鋰離子電池廠商與負(fù)極材料供應(yīng)商粘性較高，對供應(yīng)商的甄選和管理較為嚴(yán)格。負(fù)極材料供應(yīng)商認(rèn)證周期長，在進(jìn)入鋰離子電池廠商供應(yīng)鏈后，通常不會輕易更換。下游客戶選擇供應(yīng)商之前，通常需要經(jīng)過送樣小試、中試、大試、批次穩(wěn)定性等嚴(yán)格復(fù)雜的產(chǎn)品測試程序，最終實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)，周期較長。出于對產(chǎn)品性能的穩(wěn)定性和一致性要求，鋰離子電池的正極材料、負(fù)極材料和電解液的體系匹配確定后則通常不會隨意更換。

（三）工藝和技術(shù)優(yōu)勢

2017年起，公司進(jìn)入負(fù)極材料生產(chǎn)領(lǐng)域，將積累多年的生產(chǎn)工藝經(jīng)驗(yàn)帶入，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。公司引入負(fù)極材料專業(yè)團(tuán)隊(duì)，整合原有的研發(fā)人員，組建了一支經(jīng)驗(yàn)豐富、勇于創(chuàng)新的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，不斷加大對新技術(shù)、新產(chǎn)品和新工藝的研發(fā)投入，取得了豐碩成果。截至2023年6月30日，公司擁有42項(xiàng)授權(quán)專利，包括11項(xiàng)發(fā)明專利和31項(xiàng)實(shí)用新型專利，同時(shí)有多項(xiàng)專利處于審核狀態(tài)中。

公司在石墨化環(huán)節(jié)，將積累多年的生產(chǎn)工藝經(jīng)驗(yàn)帶入，在工藝上有較明顯的優(yōu)勢，能夠有效提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，并且公司仍在不斷改進(jìn)工藝，探索更有效的成本控制方法。在石墨化工序前，公司針對性地增加了焙燒工序，該項(xiàng)工藝能夠提高石墨化爐的填裝密度，從而提高生產(chǎn)效率，降低單位成本。

公司針對負(fù)極材料乃至鋰離子電池行業(yè)進(jìn)行了充分調(diào)研，在針對市場和客戶需求深刻理解的基礎(chǔ)上，選擇主要的技術(shù)方向和技術(shù)路線，持續(xù)進(jìn)行技術(shù)儲備。公司持續(xù)同下游知名鋰離子電池廠商進(jìn)行深入技術(shù)合作，交流研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)探索在比容量、壓實(shí)密度、倍率等方面更為平衡的新一代人造石墨負(fù)極材料，公司同時(shí)在進(jìn)行設(shè)備和工藝改進(jìn)，將焙燒、石墨化、炭化等工序積累的新工藝新裝備應(yīng)用于各種產(chǎn)品的生產(chǎn)，進(jìn)一步提升原有產(chǎn)品的品質(zhì)，提高產(chǎn)品生產(chǎn)效率，形成了較為突出的技術(shù)和工藝優(yōu)勢。

（四）團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢

公司曾長期經(jīng)營負(fù)極材料石墨化加工以及碳素制品生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，主要人員均在相關(guān)領(lǐng)域從業(yè)多年，具有豐富的管理、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售經(jīng)驗(yàn)。公司實(shí)際控制人歐陽永躍、副總經(jīng)理閔廣益均曾為碳素行業(yè)技術(shù)人員，在裝備設(shè)計(jì)、工藝控制等方面均有豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在行業(yè)內(nèi)有較高的聲譽(yù)。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司將原有碳素專業(yè)與負(fù)極材料專業(yè)人才相結(jié)合，組建了公司的核心團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建國內(nèi)領(lǐng)先的人造石墨負(fù)極材料一體化生產(chǎn)基地，為公司持續(xù)快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對措施

1、新能源汽車相關(guān)行業(yè)波動的風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)的人造石墨負(fù)極材料主要用于動力電池市場，與新能源汽車行業(yè)周期波動和市場景氣度情況密切相關(guān)。近年來，新能源汽車作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在全球能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和汽車產(chǎn)業(yè)大變革的背景下，動力電池行業(yè)持續(xù)高速增長，形成了對負(fù)極材料的強(qiáng)勁需求。但是，如新能源汽車相關(guān)行業(yè)增長乏力甚至下滑，則可能導(dǎo)致公司產(chǎn)品市場需求下降，出現(xiàn)銷售價(jià)格下降或銷售數(shù)量的下滑，進(jìn)而對公司的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

對策：公司緊跟市場發(fā)展趨勢，不斷拓展負(fù)極材料新的應(yīng)用場景，持續(xù)專注于動力電池和儲能電池市場，特別是儲能電池市場，加強(qiáng)新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)力度，以分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，降低新能源電動汽車行業(yè)政策波動對公司的影響。

2、客戶集中的風(fēng)險(xiǎn)

公司對寧德時(shí)代及其子公司銷售占比較高，主要為下游新能源汽車動力電池和儲能電池行業(yè)集中度較高所致。雖然公司與寧德時(shí)代建立了良好的合作關(guān)系，銷售規(guī)模不斷增加，并逐步擴(kuò)大生產(chǎn)能力，以適應(yīng)其快速增長的需求。但是，如果未來公司不能持續(xù)獲得寧德時(shí)代及其子公司的訂單，且未能及時(shí)拓展新客戶，則會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

對策：持續(xù)提升自身技術(shù)實(shí)力，繼續(xù)提高產(chǎn)品成本控制和品質(zhì)管控能力，不斷強(qiáng)化公司與寧德時(shí)代的戰(zhàn)略合作關(guān)系；加強(qiáng)新產(chǎn)品、新技術(shù)的開發(fā)力度，持續(xù)拓展新的優(yōu)質(zhì)客戶，持續(xù)完善優(yōu)化公司的產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)。

3、技術(shù)和工藝路線變化的風(fēng)險(xiǎn)

公司所處的鋰電池相關(guān)行業(yè)處于快速發(fā)展階段，產(chǎn)品研發(fā)方向伴隨終端行業(yè)市場需求不斷變化，相關(guān)材料技術(shù)路線仍在不斷突破、創(chuàng)新過程中。負(fù)極材料存在天然石墨、人造石墨、硅基以及復(fù)合材料等多種技術(shù)路線，其產(chǎn)品在比容量、循環(huán)性能、倍率等多個(gè)指標(biāo)各有特點(diǎn)。如果鋰電池下游市場需求變化導(dǎo)致負(fù)極材料技術(shù)路線或工藝路線發(fā)生較大變化，且公司未能及時(shí)研發(fā)并推出適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品，則會壓縮公司未來發(fā)展空間，對公司經(jīng)營業(yè)績和盈利能力產(chǎn)生不利影響。

對策：在未來一段時(shí)間內(nèi)，人造石墨仍為鋰離子電池負(fù)極材料主流技術(shù)路線。經(jīng)過多年的研發(fā)投入與技術(shù)積累，公司已具有一定的研發(fā)基礎(chǔ)，公司研發(fā)部門將持續(xù)關(guān)注市場新產(chǎn)品、新技術(shù)發(fā)展趨勢，適時(shí)制定研發(fā)計(jì)劃開發(fā)新產(chǎn)品；同時(shí)，公司也將加強(qiáng)與下游客戶的研發(fā)合作關(guān)系，共同合作開發(fā)新產(chǎn)品，及時(shí)把握市場發(fā)展趨勢，順應(yīng)市場需求。

4、新產(chǎn)品、新技術(shù)和新工藝的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

鋰電池及相關(guān)材料行業(yè)尚處于技術(shù)快速進(jìn)步的發(fā)展階段。為保持市場競爭力，鞏固和發(fā)揚(yáng)自身優(yōu)勢，公司需要不斷投入新產(chǎn)品、新技術(shù)和新工藝的研發(fā)，以應(yīng)對下游鋰電池行業(yè)對材料循環(huán)、倍率、加工性、安全性、比容量等指標(biāo)的更高需求。公司轉(zhuǎn)型時(shí)間較晚，技術(shù)積累有所不足，產(chǎn)品和客戶結(jié)構(gòu)相對單一。由于未來市場發(fā)展趨勢以及產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)方向存在不確定性，公司可能出現(xiàn)研發(fā)項(xiàng)目未能順利推進(jìn)，新技術(shù)、新工藝未能及時(shí)運(yùn)用于產(chǎn)品開發(fā)、升級和生產(chǎn)，導(dǎo)致無法持續(xù)保持產(chǎn)品競爭力的情況，進(jìn)而對公司的經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響。

對策：在未來一段時(shí)間內(nèi)，人造石墨仍為鋰離子電池負(fù)極材料主流技術(shù)路線。經(jīng)過多年的研發(fā)投入與技術(shù)積累，公司已具有一定的研發(fā)基礎(chǔ)，公司研發(fā)部門將持續(xù)關(guān)注市場新產(chǎn)品、新技術(shù)發(fā)展趨勢，適時(shí)制定研發(fā)計(jì)劃開發(fā)新產(chǎn)品；同時(shí)，公司也將加強(qiáng)與下游客戶的研發(fā)合作關(guān)系，共同合作開發(fā)新產(chǎn)品，及時(shí)把握市場發(fā)展趨勢，順應(yīng)市場需求。

5、主要原材料及電力價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)

公司采購的主要原材料為石油焦、針狀焦、中硫煅后石油焦等焦類原料，焦類原料隸屬于石油化工行業(yè)，其供需關(guān)系和價(jià)格呈現(xiàn)較大的波動。電力為公司生產(chǎn)所需的主要能源，是石墨化生產(chǎn)成本的主要影響因素。目前，公司石墨化產(chǎn)能主要分布在山西地區(qū)，且山西生產(chǎn)基地享受當(dāng)?shù)刂鞴懿块T實(shí)施的優(yōu)惠電價(jià)政策。如果焦類原料或電力價(jià)格有所上調(diào)，山西優(yōu)惠電價(jià)政策變動，且公司未能及時(shí)采取包括尋求替代原材料和能源動力、調(diào)整生產(chǎn)基地以及向下游客戶轉(zhuǎn)嫁等措施，則公司面臨成本上升，進(jìn)而經(jīng)營業(yè)績下降的風(fēng)險(xiǎn)。

對策：隨著公司規(guī)模日益壯大，公司與主要供應(yīng)商已建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，整體議價(jià)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力有所提高；同時(shí)，公司將通過技術(shù)創(chuàng)新，加快新技術(shù)、新裝備的應(yīng)用，豐富原材料種類，降低能源消耗，提高供應(yīng)鏈管控能力。

6、經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大的管理風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模都將進(jìn)一步擴(kuò)大，這對公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生產(chǎn)管理、銷售管理、質(zhì)量控制、風(fēng)險(xiǎn)管理等能力不能適應(yīng)公司規(guī)模擴(kuò)張的要求，人才培養(yǎng)、組織模式和管理制度不能進(jìn)一步健全和完善，則可能引發(fā)相應(yīng)的管理風(fēng)險(xiǎn)。

對策：公司將以公司上市為契機(jī)，不斷革新企業(yè)治理制度，優(yōu)化完善企業(yè)管理體系，利用股權(quán)激勵(lì)、提高員工待遇、改善工作生活環(huán)境等方式引進(jìn)優(yōu)秀人才，以確保公司經(jīng)營管理高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

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