帝科股份（300842）2022年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：
一、報告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況
(資料圖)
（一）公司所屬行業(yè)情況1、全球光伏行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢光伏產(chǎn)業(yè)是全球能源結(jié)構轉(zhuǎn)型的重要發(fā)展方向，世界各國均高度重視光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。據(jù)光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，全球已有多個國家提出了“零碳”或“碳中和”的氣候目標，發(fā)展以光伏為代表的可再生能源已成為全球發(fā)展的廣泛共識，再加上光伏發(fā)電在越來越多的國家和地區(qū)成為最有競爭力的電源形式，預計全球光伏市場將持續(xù)高速增長。而始于2022年初的俄烏地區(qū)沖突則對全球能源供應產(chǎn)生廣泛而深遠的影響，全球能源轉(zhuǎn)型進程明顯加快。國際能源署（IEA）在《2022年可再生能源》報告中預測，2022年至2027年期間全球可再生能源裝機容量將增長2400GW，其中全球光伏新增裝機量將達1,500GW，到2027年，全球光伏累計裝機量將超過煤炭成為所有電源形式中第一位。中國光伏新增裝機規(guī)模已連續(xù)多年位居世界首位。今年以來，盡管受地緣政治、能源危機、貿(mào)易復雜化等因素影響，中國光伏行業(yè)立足“雙碳”戰(zhàn)略目標，迎難而上，整體發(fā)展勢頭穩(wěn)步向前。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年全國新增光伏并網(wǎng)裝機容量87.41GW，同比增加59.3%，累計光伏并網(wǎng)裝機容量達到392.6GW，新增和累計裝機容量均為全球第一。全年光伏發(fā)電量為4276億千瓦時，同比增長30.8%，約占全國全年總發(fā)電量的4.9%。預計2023年光伏新增裝機量超過95GW，累計裝機有望超過487.6GW。2022年是實施“十四五”規(guī)劃的關鍵之年，黨的二十大報告中提出“積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和，深入推進能源革命，加快規(guī)劃建設新型能源體系”。光伏產(chǎn)業(yè)作為新型能源的“主力軍”，在“雙碳”戰(zhàn)略的深入推進下將迎來更大發(fā)展機遇。作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到國家產(chǎn)業(yè)政策的重點支持和地方政府的高度重視。2022年8月，工信部、國家市場監(jiān)管總局、國家能源局等三部門聯(lián)合發(fā)布《關于促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈協(xié)同發(fā)展的通知》，10月，國家發(fā)改委辦公廳、國家能源局綜合司聯(lián)合發(fā)布《關于促進光伏產(chǎn)業(yè)鏈健康發(fā)展有關事項的通知》。總體來看，國內(nèi)外“零碳”愿景和可再生能源政策目標不斷提高，通過自上而下驅(qū)動光伏產(chǎn)業(yè)下游裝機的增長，從而提高了光伏行業(yè)遠期發(fā)展空間的確定性和成長性。隨著全球“碳中和”進程的推進，光伏行業(yè)未來發(fā)展空間廣闊。2、光伏導電銀漿的市場展望導電銀漿作為光伏電池制造的關鍵原材料，直接影響光伏電池的光電轉(zhuǎn)換效率與光伏組件的輸出功率，是推動光伏電池技術革新與發(fā)展的主要推動力之一。通過絲網(wǎng)印刷導電銀漿實現(xiàn)光伏電池金屬化是最具性價比的方式，具有長期不可替代性。憑借光伏導電銀漿技術創(chuàng)新，光伏電池制造環(huán)節(jié)可以通過輕摻雜發(fā)射極、細線印刷與多主柵工藝提升電池轉(zhuǎn)換效率、優(yōu)化銀漿用量，但全球光伏裝機量的快速增長與光伏新技術的快速應用都將推動光伏導電銀漿市場的持續(xù)增長。一方面，全球光伏新增裝機量將實現(xiàn)快速增長。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預測，2022-2025年，全球光伏裝機年均新增裝機將達到232-286GW，下游終端需求的爆發(fā)將推動電池制造產(chǎn)能的大幅擴充，形成對導電銀漿市場持續(xù)發(fā)展的有力支撐。另一方面，技術進步推動N型電池快速產(chǎn)業(yè)化，導電銀漿迎來量價齊升。2022年以來，光伏電池技術快速從P型PERC電池往N型TOPCon和HJT電池技術升級，特別是TOPCon電池技術進入了產(chǎn)業(yè)化爆發(fā)期。TOPCon、HJT等N型高效電池技術需雙面使用導電銀漿且存在差異化需求，因此，N型電池技術的快速發(fā)展將顯著推動導電銀漿用量的上升。除了單位銀漿耗量的提升，更高技術難度的TOPCon電池銀漿和HJT電池低溫銀漿同樣帶來單位銀漿加工費的提升。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預測，2025年TOPCon電池市場占比將超過35%、HJT電池市場占比將接近20%，將有效支撐導電銀漿市場的長期增長。3、公司主要產(chǎn)品的行業(yè)地位報告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品是晶硅太陽能電池導電銀漿，為客戶提供太陽能電池金屬化解決方案。在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，光伏導電銀漿產(chǎn)品主要用于光伏電池的金屬化環(huán)節(jié)，是光伏電池乃至整個光伏產(chǎn)品的關鍵材料。只有通過導電銀漿形成的金屬化電極，光伏電池的光生電流才能被導出作為光伏電力使用。光伏導電銀漿的性能直接決定了光伏電池的光電轉(zhuǎn)換效率與光伏組件的輸出功率，是光伏產(chǎn)業(yè)鏈通過技術創(chuàng)新實現(xiàn)提效降本的關鍵核心材料。同時，光伏導電銀漿作為光伏產(chǎn)品的構成要素之一，其品質(zhì)的好壞也對光伏組件產(chǎn)品的質(zhì)量與長期壽命有一定的影響。公司依托國際化研發(fā)團隊，通過多年來的技術研發(fā)和持續(xù)創(chuàng)新，逐步形成了以市場為導向、以客戶需求驅(qū)動的自主研發(fā)體系，掌握了以玻璃體系、有機體系、銀粉體系為代表的多項核心技術，形成了多系列光伏導電銀漿產(chǎn)品，獲得了包括晶科能源、天合光能、晶澳太陽能、通威太陽能、愛旭科技、捷泰科技、韓華新能源、正泰新能源、一道新能源等光伏產(chǎn)業(yè)知名廠商的廣泛認可并建立了長期穩(wěn)定的合作關系，樹立了國產(chǎn)光伏導電銀漿“高效、穩(wěn)定、可靠”的良好品牌形象，已處于全球光伏導電銀漿供應鏈第一梯隊，在行業(yè)中享有較高的知名度和美譽度。未來公司將充分利用技術研發(fā)優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，繼續(xù)加大研發(fā)投入和市場推廣力度、加快產(chǎn)品的迭代升級，持續(xù)夯實P型電池導電銀漿的領先地位，不斷強化N型TOPCon電池全套導電銀漿的性能和市場領導地位，進一步加強N型HJT及新型IBC電池等下一代光伏電池金屬化方案與產(chǎn)品的開發(fā)、推廣，繼續(xù)鞏固和提升公司的市場份額，與全球光伏產(chǎn)業(yè)共同成長。此外，公司將加強半導體封裝漿料產(chǎn)品的研發(fā)和市場推廣，不斷拓寬公司產(chǎn)品的應用領域和市場。二、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第4號——創(chuàng)業(yè)板行業(yè)信息披露》中的“光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關業(yè)務”的披露要求：（一）公司主要業(yè)務及產(chǎn)品公司以“全球能源結(jié)構轉(zhuǎn)型與國家半導體戰(zhàn)略”為長期可持續(xù)的發(fā)展契機與戰(zhàn)略依托，致力于通過高性能電子材料服務于光伏新能源與半導體電子等應用領域。在光伏新能源領域，公司主要從事用于光伏電池金屬化環(huán)節(jié)的導電銀漿產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。導電銀漿是太陽能光伏電池制造的關鍵原材料，作為金屬化電極直接影響光伏電池的光電轉(zhuǎn)換效率與光伏組件的輸出功率，是推動光伏電池技術革新與轉(zhuǎn)換效率不斷提升的主要推動力之一。隨著光伏技術的發(fā)展，公司持續(xù)推出了全品類導電銀漿產(chǎn)品組合以滿足下游客戶對于不同類型光伏電池的金屬化需求，包括P型BSF電池、PERC電池用導電銀漿產(chǎn)品，N型TOPCon電池用全套導電銀漿產(chǎn)品，N型HJT電池用全套低溫銀漿及低溫銀包銅漿料產(chǎn)品，新型IBC背接觸電池用導電銀漿產(chǎn)品等，以及無網(wǎng)結(jié)網(wǎng)版超細線印刷技術、分步印刷技術、SMBB多主柵互聯(lián)技術等多類型差異化應用需求。在半導體電子領域，基于共享的導電銀漿技術平臺，公司正在推廣、銷售的用于高可靠性半導體芯片封裝漿料產(chǎn)品，是半導體電子封裝領域的關鍵材料。根據(jù)不同應用場景對于芯片散熱性能的差異化要求，公司提供不同導熱系數(shù)的芯片粘接封裝導電銀漿產(chǎn)品。（二）公司的經(jīng)營模式1、采購模式公司的原材料采購模式主要為以產(chǎn)定購，同時考慮客戶歷史采購情況、生產(chǎn)周期等因素，備有一定庫存。公司設置采購部，由其負責公司生產(chǎn)、研發(fā)所需原材料的采購。公司生產(chǎn)所需的原材料主要包括銀粉、玻璃氧化物、有機樹脂和有機溶劑等。其中，銀粉是公司最主要的原材料，其定價方式主要為在銀點價格基礎上加收一定的加工費。公司結(jié)合銷售訂單、生產(chǎn)計劃及備貨情況下達采購訂單，同時實行多供應商模式以提高供應安全性與降低采購成本。玻璃氧化物、有機樹脂和有機溶劑方面，公司根據(jù)市場供需情況確定采購價格，并結(jié)合生產(chǎn)需求下達采購訂單。公司建立了采購過程控制程序，對供應商進行嚴格的篩選、評審，確保原材料質(zhì)量和供貨穩(wěn)定性，以實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)低價的采購目標。2、生產(chǎn)模式公司實行以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式并自行生產(chǎn)，不存在外協(xié)加工。公司根據(jù)客戶銷售訂單情況，同時考慮歷史采購數(shù)據(jù)、采購穩(wěn)定性、產(chǎn)品性能需求等因素，對不同型號的產(chǎn)品需求量進行預估，結(jié)合公司產(chǎn)能情況制定生產(chǎn)計劃，從而合理利用產(chǎn)能，實現(xiàn)產(chǎn)品的快速生產(chǎn)，保障客戶的產(chǎn)品供應。公司根據(jù)ISO9001質(zhì)量管理體系、企業(yè)標準及客戶需求控制產(chǎn)品質(zhì)量，并制訂進料檢測、過程控制、成品檢測及出廠檢測程序，對產(chǎn)品粘度、固含量、細度、電性能、拉力等指標進行質(zhì)量控制，確保產(chǎn)品符合企業(yè)標準及客戶需求。3、銷售模式公司采取直銷為主，經(jīng)銷為輔的銷售模式，具體如下：（1）以直銷為主，銷售團隊重點開拓和維護優(yōu)質(zhì)客戶公司銷售團隊根據(jù)下游市場動態(tài)并結(jié)合公司生產(chǎn)能力、技術水平及產(chǎn)品質(zhì)量，有針對性的根據(jù)客戶需求進行銷售渠道開拓，并由研發(fā)中心及時提供技術支持，滿足客戶對產(chǎn)品性能的需求。公司目前直銷主要針對下游知名度高、信用度好、產(chǎn)品需求大的優(yōu)質(zhì)客戶，并根據(jù)客戶規(guī)模、區(qū)域情況進行劃分后交由不同業(yè)務組及銷售人員重點跟蹤及維護，從而及時把握客戶需求變化，建立穩(wěn)定的合作關系。（2）以經(jīng)銷為輔，由經(jīng)銷商維護和開拓部分中小客戶隨著業(yè)務規(guī)模的不斷擴大，為提高銷售效率，對于部分需求量較小的客戶、或在公司銷售網(wǎng)絡覆蓋相對薄弱的地區(qū)，公司將商務談判或客戶維護交由經(jīng)銷商進行，公司進行技術接洽和服務，并根據(jù)銷售訂單將產(chǎn)品發(fā)送至終端客戶指定地點。公司根據(jù)客戶信譽、市場地位、訂單規(guī)模及雙方協(xié)商情況為客戶提供一定的信用期，回款方式主要為銀行承兌匯票，其余多為銀行轉(zhuǎn)賬。4、研發(fā)模式公司主要采取自主研發(fā)模式，設立了研發(fā)中心，下設研發(fā)部、研發(fā)管理部、應用技術部，并同銷售部門相互配合，根據(jù)市場技術變化或客戶產(chǎn)品需求情況，制定新產(chǎn)品開發(fā)計劃和研發(fā)方案，組織人員進行策劃和研發(fā)，并持續(xù)跟蹤小試、中試和批量生產(chǎn)時客戶的反饋情況，及時對產(chǎn)品方案進行調(diào)整，以確保產(chǎn)品研發(fā)與市場、客戶需求相匹配。公司一直重視在技術研發(fā)上的持續(xù)投入，高度關注上下游技術變革，并依托高素質(zhì)的研發(fā)團隊，實現(xiàn)產(chǎn)品的技術更新，具備對下游需求良好的前瞻性、快速響應能力及產(chǎn)品開發(fā)能力。依托上述研發(fā)模式，公司將研發(fā)方向與市場、客戶需求緊密結(jié)合，成功建立了市場和客戶需求分析—產(chǎn)品和技術開發(fā)—試樣—批量生產(chǎn)—客戶反饋的整套服務流程，以持續(xù)保持技術的領先性，提升市場占有率及品牌形象。（三）公司主要的業(yè)績驅(qū)動因素報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入376,667.40萬元，較上年同期增長33.83%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1,732.39萬元，較上年同期下降118.44%。公司報告期內(nèi)虧損的主要原因為：（1）受美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息等全球宏觀環(huán)境變動的影響，短期內(nèi)美元快速、大幅升值，人民幣有所貶值，導致公司因進口銀粉而持有的外幣貸款產(chǎn)生匯兌損失約1億元，對公司利潤影響較大。（2）在光伏行業(yè)平價上網(wǎng)、降本提效的宏觀環(huán)境下，受行業(yè)整體利潤空間縮減的影響，導電銀漿產(chǎn)品毛利率水平有限；同時由于光伏行業(yè)快速發(fā)展，硅料短期內(nèi)供不應求，價格大幅上漲，下游電池片廠商對其他輔料采購成本的降低有更強的訴求；此外隨著主流P型PERC電池導電銀漿市場競爭的加劇，為維持并提高市場占有率，公司對客戶的產(chǎn)品銷售加價有所下降。2022年下半年，隨著公司國產(chǎn)粉替代的加快、N型TOPCon電池導電銀漿銷售占比的不斷提高，公司毛利率已觸底回升，但2022年全年毛利率同比仍略有下降。（3）因公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易事項終止，與本次資產(chǎn)重組相關的中介機構服務費計入當期管理費用，導致管理費用增加，對公司利潤也有所影響。（4）公司對客戶的回款情況和未來還款能力進行持續(xù)跟蹤和評估，基于審慎性原則，單項計提的信用減值損失增加。2023年，公司將繼續(xù)堅持以技術創(chuàng)新為核心的經(jīng)營理念，持續(xù)加強技術人才的引進、培養(yǎng)，完善自主研發(fā)體系，保持技術領先優(yōu)勢，緊密把握下游市場需求。在太陽能光伏領域，以導電銀漿產(chǎn)品為核心，加快新產(chǎn)品和領先產(chǎn)品的迭代升級，加強營銷體系建設與推廣力度，不斷提升市場占有率和公司業(yè)績；在半導體電子領域，加強半導體封裝漿料產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，拓寬產(chǎn)品應用領域和市場；繼續(xù)優(yōu)化供應鏈流程，降低產(chǎn)品成本，實現(xiàn)降本增效。公司將持續(xù)增強企業(yè)管理能力，努力抓住市場機遇，改善經(jīng)營業(yè)績，提升公司持續(xù)經(jīng)營能力。1、技術創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)公司高度重視研發(fā)團隊建設，不斷引進高端技術人才，培養(yǎng)了由國內(nèi)外專家組成的研發(fā)團隊。經(jīng)過多年來在導電銀漿領域的研發(fā)、完善，公司形成了以市場為導向、客戶需求驅(qū)動的自主研發(fā)體系，掌握了以玻璃體系、有機體系、銀粉體系為代表的多項核心技術，能根據(jù)市場技術變化或客戶產(chǎn)品需求開展同步、快速的研發(fā)，及時把握市場技術動態(tài)、滿足客戶需求，為客戶提供太陽能電池金屬化解決方案，具備前瞻性和快速反應能力。憑借先進的技術水平、突出的研發(fā)能力和良好的產(chǎn)品質(zhì)量，公司獲得了光伏產(chǎn)業(yè)知名廠商的廣泛認可，品牌知名度不斷提升。截至報告期末，公司已經(jīng)實現(xiàn)多輪產(chǎn)品迭代升級。在光伏新能源領域，除了P型單晶PERC電池導電銀漿出貨持續(xù)增長外，公司應用于N型TOPCon電池的全套導電銀漿產(chǎn)品出貨占比大幅攀升，處于行業(yè)領導地位，公司應用于N型HJT電池的低溫銀漿及銀包銅漿料已在多家行業(yè)頭部企業(yè)完成了產(chǎn)品認證和批量驗證，處于持續(xù)供貨交付階段。在半導體電子領域，不同導熱系數(shù)的半導體芯片粘接封裝導電銀漿產(chǎn)品的推廣銷售已經(jīng)逐步從小型客戶群體向中大型客戶群體過渡，并不斷升級客戶結(jié)構，增強在半導體電子行業(yè)的品牌影響力。2、優(yōu)質(zhì)服務和業(yè)務拓展公司銷售團隊和研發(fā)中心相互配合，及時掌握行業(yè)技術革新情況及上下游對導電銀漿等高性能電子材料的技術訴求，精準分析市場動態(tài)及客戶需求，形成了具有公司特色的快速響應機制。公司技術研發(fā)優(yōu)勢及快速響應的服務機制不僅能夠根據(jù)客戶反饋及時改進產(chǎn)品，滿足客戶不同的技術指標需求，還有利于根據(jù)行業(yè)技術革新趨勢前瞻性地開展聯(lián)動研發(fā)，提升客戶滿意度的同時增強客戶粘性。公司不斷提升對既有客戶的銷售服務品質(zhì)，實現(xiàn)在既有客戶中份額占比的提升；隨既有客戶產(chǎn)能擴張實現(xiàn)同步增長的同時，結(jié)合光伏行業(yè)技術升級以及電池制造產(chǎn)能頭部化集中的趨勢，公司在光伏導電銀漿業(yè)務拓展上加大了面向一線頭部客戶的銷售資源分配和投入力度，進一步提升出貨規(guī)模。同時隨著全新N型電池產(chǎn)能的快速擴充，公司也加大了面向新客戶、新技術的業(yè)務拓展力度。在半導體芯片粘接封裝導電銀漿產(chǎn)品市場拓展中，穩(wěn)健推進從小客戶驗證到中大客戶放量的既有策略，加大銷售、市場與技術服務資源的投入。報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務、主要產(chǎn)品及其用途、經(jīng)營模式、主要的業(yè)績驅(qū)動因素等未發(fā)生重大變化。三、核心競爭力分析1、技術研發(fā)優(yōu)勢公司自成立以來，一直致力于高性能電子材料的研發(fā)。公司擁有國際化的研發(fā)團隊，設有江蘇省工程技術研究中心、江蘇省工業(yè)企業(yè)技術中心、江蘇省外國專家工作室、國家博士后科研工作站，被評為國家高新技術企業(yè)、國家專精特新“小巨人”企業(yè)、國家知識產(chǎn)權優(yōu)勢企業(yè)、無錫市高成長創(chuàng)新型企業(yè)50強、無錫市準獨角獸企業(yè)和無錫市科技創(chuàng)新優(yōu)秀企業(yè)等，歷年來獲得中國專利優(yōu)秀獎、江蘇省專利項目優(yōu)秀獎、無錫市專利優(yōu)秀獎等多項榮譽。2022年公司研發(fā)投入11,492.73萬元，保持行業(yè)領先地位。截至2022年末，公司擁有研發(fā)人員140人，占總?cè)藬?shù)的41.06%；擁有發(fā)明專利18項，實用新型專利51項；申請中的發(fā)明專利36項，實用新型專利2項。同時，針對公司太陽能電池用導電銀漿的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售所涉及的知識產(chǎn)權管理，公司獲得了知識產(chǎn)權管理體系認證證書。在不斷完善升級研發(fā)中心、加強研發(fā)團隊建設的同時，公司持續(xù)推進首發(fā)募投項目中研發(fā)中心的建設和使用，進一步增強公司的研發(fā)實力與技術創(chuàng)新能力。在光伏新能源領域，公司不斷夯實P型電池導電銀漿的領先地位，通過產(chǎn)品升級與定制化開發(fā)推動大硅片電池的量產(chǎn)，以及先進磷摻雜發(fā)射極工藝、分步印刷、無網(wǎng)結(jié)網(wǎng)版細線印刷、多主柵等先進金屬化工藝的發(fā)展；公司不斷強化N型TOPCon電池正背面全套導電銀漿產(chǎn)品的領導地位，通過產(chǎn)品升級與定制化開發(fā)推動正面先進硼摻雜發(fā)射極工藝包括選擇性發(fā)射極工藝、背面薄層磷摻雜多晶硅層工藝、背面拋光工藝，以及正背面無網(wǎng)結(jié)細線印刷、多主柵等先進金屬化工藝發(fā)展；同時，公司不斷加大研發(fā)投入，積極布局下一代N型高效HJT電池正背面全套低溫導電銀漿金屬化方案的開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化，以及HJT電池低溫銀包銅漿料的開發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。公司注重與產(chǎn)業(yè)鏈合作，以“客戶為中心”與產(chǎn)業(yè)鏈伙伴協(xié)同創(chuàng)新，共同推進N型TOPCon、N型HJT及新型IBC等下一代高效光伏電池技術的產(chǎn)業(yè)化。目前，公司配合行業(yè)領先客戶已經(jīng)多次實現(xiàn)〉25%的N型電池光電轉(zhuǎn)換效率新紀錄，相關產(chǎn)品已經(jīng)實現(xiàn)了大規(guī)模出貨。在半導體電子領域，公司在不斷升級完善〈10W/m°K常規(guī)導熱系數(shù)、10-30W/m°K高導熱系數(shù)的半導體芯片封裝導電銀漿產(chǎn)品的基礎上，面向功率半導體封裝等超高散熱應用推出了〉100W/m°K超高導熱系數(shù)的低溫燒結(jié)銀漿產(chǎn)品，并適用于點膠和印刷工藝、有壓和無壓工藝等多應用場景，同時公司積極布局功率半導體封裝基板用釬焊漿料產(chǎn)品等。2、產(chǎn)品質(zhì)量與性能優(yōu)勢導電銀漿是光伏電池制造與半導體芯片封裝的關鍵材料，直接影響光伏電池的光電轉(zhuǎn)換效率與芯片封裝的可靠性。因此，導電銀漿產(chǎn)品的質(zhì)量至關重要。公司始終堅持“高效、可靠、穩(wěn)定”的產(chǎn)品策略，使用行業(yè)最優(yōu)質(zhì)的原材料進行產(chǎn)品交付，同時不斷提升內(nèi)部生產(chǎn)質(zhì)量管理水平，先后取得ISO9001、ISO14001、ISO45001等認證，保證高質(zhì)量產(chǎn)品交付。在產(chǎn)品性能方面，公司導電銀漿配合客戶不同電池技術與工藝，在光電轉(zhuǎn)換效率、使用性、可靠性等方面均處于市場領先水平。同時，公司產(chǎn)品定制化能力強、改善升級速度快，將進一步鞏固上述競爭優(yōu)勢。3、客戶資源與品牌優(yōu)勢鑒于導電銀漿的重要性，電池制造商對于導電銀漿的性能與質(zhì)量要求較高，并采取多維度、較長的認證周期來考量和評估企業(yè)的綜合實力，準入門檻高。公司在光伏導電銀漿領域深耕多年，憑借優(yōu)異的產(chǎn)品性能與品質(zhì)、快速響應的服務體系，與下游知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系，具有較強的客戶資源優(yōu)勢。根據(jù)德國TaiyangNews報道，公司處于全球光伏導電銀漿供應鏈第一梯隊，具有較高的品牌美譽度和認知度。公司已先后榮獲PVBL卓越供應商獎、2020“光能杯”光伏行業(yè)評選“最具影響力輔材企業(yè)”、天合光能2020年度“聯(lián)合創(chuàng)新獎”、2023“金豹獎”評選“技術卓越獎”和“高品質(zhì)漿料獎”等榮譽與行業(yè)認可，形成了較強的品牌優(yōu)勢。四、主營業(yè)務分析1、概述2022年度，公司董事會、管理經(jīng)營團隊以公司戰(zhàn)略規(guī)劃和年度經(jīng)營目標為指引，對外積極開拓市場，對內(nèi)不斷提高研發(fā)能力和管理水平，高效地開展各項工作，推動公司持續(xù)、快速的發(fā)展。報告期內(nèi)，公司主要完成了以下重點工作：（1）加大市場開拓力度，營業(yè)收入持續(xù)增長報告期內(nèi)，公司繼續(xù)以市場技術和客戶需求為導向，不斷加強研發(fā)投入和新技術開發(fā)，不斷加強銷售和應用技術團隊的建設和運行機制，持續(xù)提升銷售與服務品質(zhì)，整合銷售資源，加大市場開拓力度。在光伏業(yè)務板塊，公司不斷夯實P型電池導電銀漿的領先地位，持續(xù)強化N型TOPCon電池正背面導電銀漿全套金屬化方案的開發(fā)、推廣和市場領導地位，持續(xù)投入N型HJT電池正背面低溫銀漿及銀包銅漿料、新型IBC電池導電銀漿等下一代光伏電池全套金屬化方案與產(chǎn)品的開發(fā)、推廣，繼續(xù)提升公司的市場份額，與全球光伏產(chǎn)業(yè)共同成長。在半導體電子業(yè)務板塊，公司加強面向半導體芯片封裝漿料產(chǎn)品的研發(fā)和市場推廣，不斷拓寬公司產(chǎn)品的應用領域和市場。2022年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入376,667.40萬元，較上年同期同比增長33.83%。（2）加強技術研發(fā)，持續(xù)增強產(chǎn)品競爭力報告期內(nèi)，公司不斷加強研發(fā)團隊建設、加大研發(fā)投入力度，持續(xù)推進首發(fā)募投項目中研發(fā)中心的建設和使用。通過持續(xù)的技術研發(fā)和創(chuàng)新，在光伏新能源領域，公司積極推動先進發(fā)射極工藝和無網(wǎng)結(jié)超細線印刷技術量產(chǎn)，不斷促進P型大硅片電池的提效降本，公司顯著提升了N型TOPCon電池全套導電銀漿產(chǎn)品的競爭力，產(chǎn)品性能處于行業(yè)領先地位，和行業(yè)領先客戶展開了廣泛的合作，N型TOPCon電池全套導電銀漿產(chǎn)品在出貨結(jié)構中占比持續(xù)快速攀升，市場份額處于領導地位。另外，N型HJT電池低溫銀漿及銀包銅漿料產(chǎn)品已在多家行業(yè)頭部企業(yè)完成了產(chǎn)品認證和批量驗證，處于持續(xù)供貨交付階段；新型IBC電池導電銀漿多年來處于持續(xù)出貨交付階段。在半導體電子領域，不斷拓展豐富芯片粘接封裝導電銀漿產(chǎn)品組合，加強市場開發(fā)力度，持續(xù)出貨并優(yōu)化客戶結(jié)構。（3）堅持產(chǎn)品創(chuàng)新，加強成本管理作為光伏導電銀漿供應鏈領先企業(yè)，公司立足市場最新技術前沿，發(fā)力N型電池導電銀漿。公司持續(xù)引領N型TOPCon技術的發(fā)展并致力于TOPCon金屬化漿料的提效降本，報告期內(nèi)隨著下游產(chǎn)能的快速爬坡，N型TOPCon電池全套導電銀漿產(chǎn)品大規(guī)模出貨且占比持續(xù)提升。同時，公司應用于N型HJT電池的低溫銀漿及銀包銅漿料產(chǎn)品已經(jīng)在多家行業(yè)頭部企業(yè)完成了產(chǎn)品認證和批量驗證，已經(jīng)處于持續(xù)供貨交付階段。應對未來市場最新變化，公司產(chǎn)品結(jié)構進一步優(yōu)化，為公司在未來市場競爭中繼續(xù)保持優(yōu)勢地位、進一步提升企業(yè)核心競爭力和盈利能力奠定基礎。此外，在供應鏈端，公司大力推進國產(chǎn)銀粉導入替代，加強成本管理。報告期內(nèi)，隨著國產(chǎn)銀粉穩(wěn)定性逐步提升和下游客戶對于國產(chǎn)銀粉接受度的提升，在確保公司產(chǎn)品性能優(yōu)先的基礎上，公司配合下游龍頭客戶的降本需求不斷提升國產(chǎn)銀粉使用比例。國產(chǎn)銀粉的替代使用有利于保障公司供應鏈安全、降低成本以及銀點、外匯波動風險，對公司盈利能力起到正面積極的影響。（4）強化產(chǎn)業(yè)布局深度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構為滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，優(yōu)化公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構，更好地抓住市場機遇，強化公司在光伏新能源和半導體電子領域的布局深度，公司在山東東營啟動投資建設電子專用材料項目，項目計劃總投資4億元，包括年產(chǎn)5000噸硝酸銀項目、年產(chǎn)2000噸金屬粉項目、年產(chǎn)200噸電子級漿料項目。此外，公司本報告期增資控股了無錫湃泰電子材料科技有限公司，已在資產(chǎn)、人員、財務、機構、業(yè)務等方面完成對該公司的整合。（5）擴充人才梯隊，強化內(nèi)生動力公司繼續(xù)貫徹實施人才戰(zhàn)略，不斷完善用人制度、激勵制度，報告期內(nèi)有針對性地引進公司需要的研發(fā)技術人才和銷售管理人員，同時加強員工培訓計劃，努力提高員工的整體素質(zhì)、創(chuàng)新能力、現(xiàn)代化經(jīng)營管理能力和決策能力，形成多層次的人才結(jié)構。
五、公司未來發(fā)展的展望（一）公司未來發(fā)展規(guī)劃公司將繼續(xù)堅持以技術創(chuàng)新為核心的經(jīng)營理念，持續(xù)加強技術人才的引進、培養(yǎng)，完善自主研發(fā)體系，保持技術領先優(yōu)勢，緊密把握下游市場需求。在太陽能光伏領域，以導電銀漿產(chǎn)品為核心，加快新產(chǎn)品和領先產(chǎn)品的迭代升級，加強營銷體系建設與推廣力度，不斷提升市場占有率和公司業(yè)績；在半導體電子領域，加強半導體封裝漿料和電子元器件漿料的研發(fā)和推廣，拓寬產(chǎn)品應用領域和市場。1、主營業(yè)務拓展規(guī)劃公司主要從事高性能電子材料的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，目前主要產(chǎn)品是光伏電池金屬化用導電銀漿。公司目前在該領域具有較強的研發(fā)與產(chǎn)品競爭力，市場占有率位居前列。公司立足于導電銀漿核心技術平臺，持續(xù)加大研發(fā)，不斷夯實P型光伏電池導電銀漿的產(chǎn)品競爭力和行業(yè)領先地位，加大研發(fā)資源、市場資源投入，積極把握下一代N型電池產(chǎn)業(yè)化的戰(zhàn)略機遇，引領TOPCon電池、HJT電池、IBC電池等金屬化創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化應用，積極探索相關產(chǎn)品在先進組件互聯(lián)中的應用潛力。同時基于核心技術平臺與產(chǎn)品的共通性，積極布局半導體封裝漿料和電子元器件漿料產(chǎn)品，不斷拓展主營業(yè)務。2、技術研發(fā)規(guī)劃公司經(jīng)過多年的研發(fā)創(chuàng)新，在光伏新能源領域，產(chǎn)品組合覆蓋了多晶電池導電銀漿、單晶電池導電銀漿，包括P型BSF電池、P型PERC電池、N型TOPCon電池、N型HJT電池以及新型IBC電池等不同電池技術，常規(guī)網(wǎng)版、無網(wǎng)結(jié)網(wǎng)版等不同網(wǎng)版技術，單次印刷、分步印刷等不同印刷技術等多類型應用；在半導體電子領域，產(chǎn)品包括具有不同導熱系數(shù)的芯片粘接封裝導電銀漿，以滿足不同芯片封裝對散熱的差異化需求。公司形成了自主研發(fā)的技術開發(fā)模式，具有深厚的技術積累和顯著的研發(fā)優(yōu)勢。公司將在已有研發(fā)的基礎上，不斷加強研發(fā)團隊建設、加大對技術研究和新產(chǎn)品研發(fā)的資源投入，增強公司的科研實力，提高公司在高性能電子材料領域的研發(fā)競爭力。公司在各個領域準備采取的有關研發(fā)的措施如下：（1）在光伏電池金屬化領域，公司將緊密結(jié)合下游行業(yè)發(fā)展趨勢與客戶的差異化需求，進一步研發(fā)更寬工藝窗口、更優(yōu)細線印刷能力、更高轉(zhuǎn)換效率的導電銀漿產(chǎn)品，不斷提升大硅片光伏電池的競爭力。（2）為進一步推動光伏行業(yè)降本增效，光伏企業(yè)積極布局N型高效電池技術，包括TOPCon電池、HJT電池以及新型IBC電池等。N型高效電池由于結(jié)構差異將促進光伏導電銀漿市場需求的進一步增長。在N型高效電池領域，公司積極研發(fā)、持續(xù)強化TOPCon電池的正背面導電銀漿全套金屬化方案的性能領先和市場領導地位，不斷增強HJT電池的正背面低溫導電銀漿及銀包銅漿料全套金屬化方案的競爭力和行業(yè)領先地位，持續(xù)關注并完善IBC電池金屬化產(chǎn)品布局，積極推動光伏電池技術向N型電池演進。（3）積極探索相關產(chǎn)品在先進光伏組件互聯(lián)工藝中的應用，拓展產(chǎn)品應用場景。（4）在半導體電子領域，公司將基于共通性核心技術平臺，不斷豐富半導體封裝漿料產(chǎn)品線，包括芯片粘接封裝導電銀漿產(chǎn)品，以及功率半導體封裝基板用釬焊漿料產(chǎn)品，滿足不同封裝類型、不同散熱場景的使用需求，同時根據(jù)行業(yè)發(fā)展動態(tài)，積極開發(fā)新產(chǎn)品。3、營銷拓展規(guī)劃公司未來將繼續(xù)保持現(xiàn)有營銷模式，加大光伏電池金屬化用導電銀漿領域的深度挖掘，同時考慮新產(chǎn)品領域的市場拓展，公司將采取以下措施：（1）在光伏電池金屬化導電銀漿領域，公司在鞏固和發(fā)展與優(yōu)質(zhì)客戶的合作關系基礎上，提高營銷和技術服務團隊的服務能力，穩(wěn)步提高客戶的黏性和忠誠度，從而進一步提高公司的市場占有率。隨著行業(yè)集中度的不斷提高，公司會進一步加強與頭部企業(yè)的溝通與互動，深入了解客戶的差異化需求，以更優(yōu)質(zhì)的服務、更快的響應速度、更具針對性的定制化產(chǎn)品獲取更多的訂單，以頭部企業(yè)輻射整個市場，鞏固公司在市場的領先地位。（2）在新產(chǎn)品領域，公司一方面加大營銷人員的招聘及培訓力度，打造出一支能夠快速搶占市場的專業(yè)銷售與服務團隊；另一方面，通過行業(yè)協(xié)會、產(chǎn)品展覽會、行業(yè)論壇等多樣化的方式宣傳公司的新產(chǎn)品，提高公司新產(chǎn)品的知名度。4、人力資源發(fā)展規(guī)劃根據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃及年度經(jīng)營計劃，公司將大力引進高端人才、專業(yè)技術人才，重點引進光伏導電銀漿和半導體電子封裝材料相關的技術研發(fā)、營銷等方面的專業(yè)人才，打造精英團隊，提升公司核心競爭力。同時，公司將繼續(xù)加強內(nèi)部人才的培養(yǎng)機制，加快培育出一批素質(zhì)高、業(yè)務強的專業(yè)技術人才、營銷人才和復合型管理人才，將公司經(jīng)營目標的實現(xiàn)與員工個人職業(yè)生涯目標的實現(xiàn)有機結(jié)合，促使公司員工迅速提升在各自領域的技能，成長為專業(yè)人才。公司還將繼續(xù)推動企業(yè)文化建設，實施符合公司文化特色、有利于吸引和留住人才的薪酬激勵措施，以滿足公司業(yè)務不斷發(fā)展的需要；并將進一步完善與優(yōu)化管理架構，做好公司整體人才戰(zhàn)略計劃的貫徹落實。（二）公司可能面對的風險和應對措施1、行業(yè)周期性波動風險公司專注于新型電子漿料等電子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，目前的主要產(chǎn)品為晶硅太陽能電池光伏導電銀漿。光伏導電銀漿作為太陽能電池金屬電極的關鍵材料，最終應用在光伏電站上，其經(jīng)營狀況也與光伏行業(yè)的發(fā)展息息相關。近年來，光伏行業(yè)受宏觀經(jīng)濟、行業(yè)政策變化、市場供需波動等因素影響較大，其中國家有關光伏裝機容量、發(fā)電補貼等調(diào)控政策和措施將直接影響下游公司的生產(chǎn)經(jīng)營，使得下游光伏行業(yè)整體呈現(xiàn)一定的波動。如果未來宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)政策和市場供需等發(fā)生重大不利變化，使得下游新增光伏裝機量增速放緩或下降，將對光伏導電銀漿的市場需求產(chǎn)生不利影響，進而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生波動影響。公司將加強對國家政策、宏觀經(jīng)濟的研判，光伏行業(yè)作為國家戰(zhàn)略新興行業(yè)，具有較大的市場發(fā)展空間；同時持續(xù)采取研發(fā)創(chuàng)新、積極提高市場占有率、加強供應鏈管理、積極開拓其他領域業(yè)務等措施持續(xù)提升公司整體競爭力和抗風險能力。2、市場競爭日益加劇的風險近年來，光伏行業(yè)憑借著清潔性、可持續(xù)性等優(yōu)勢實現(xiàn)了迅速發(fā)展，給上游光伏導電銀漿的發(fā)展帶來了市場機遇。以帝科股份為代表的國內(nèi)企業(yè)通過持續(xù)研發(fā)和技術進步，實現(xiàn)了國產(chǎn)光伏導電銀漿的質(zhì)量和性能的快速提升，打破了國內(nèi)光伏導電銀漿依賴國外巨頭的市場格局。雖然公司憑借著穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量和優(yōu)秀的研發(fā)能力，取得了光伏導電銀漿領域領先的市場地位，但良好的市場前景也逐漸吸引了競爭對手的進入，加劇了市場競爭，未來光伏市場將會由政策引導轉(zhuǎn)向技術與應用驅(qū)動，技術、成本優(yōu)勢和未來多樣光伏應用模式將成為未來取勝市場的關鍵。公司將充分發(fā)揮既有的規(guī)模、技術、人才及資源優(yōu)勢，突出精細化管理及降本增效，通過技術革新、市場開拓、加強經(jīng)營管理等途徑保持技術優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，持續(xù)提升公司整體競爭力。3、持續(xù)研發(fā)與創(chuàng)新風險公司所處行業(yè)技術更新?lián)Q代頻繁，決定了光伏導電銀漿產(chǎn)品也需不斷更新升級，從而要求公司的技術團隊對下游需求具備良好的前瞻性、快速響應能力及持續(xù)開發(fā)能力。由于新產(chǎn)品研發(fā)、推廣存在一定的不確定性，公司可能面臨新產(chǎn)品研發(fā)失敗或市場推廣未達預期的風險。公司將高度重視研發(fā)上的持續(xù)投入，持續(xù)培養(yǎng)和引進高素質(zhì)的研發(fā)人員，關注下游技術變革，積極將本行業(yè)基礎技術研究成果同產(chǎn)品需求相結(jié)合，實現(xiàn)產(chǎn)品的技術更新。4、毛利率下滑的風險光伏行業(yè)平價上網(wǎng)、降本增效的持續(xù)推進，在促進光伏發(fā)電市場規(guī)模不斷擴大的同時，也促使光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)降本提效，導致產(chǎn)品利潤空間縮減；加之下游電池片廠商因其主材硅料、硅片價格持續(xù)處于高位，對其他輔料采購成本的降低有更強的訴求。雖然公司憑借先進的技術水平和優(yōu)異的產(chǎn)品質(zhì)量已躋身于光伏導電銀漿市場的第一梯隊，但良好的市場前景吸引著競爭者逐步加入，市場競爭的加劇可能會給公司產(chǎn)品售價帶來不利影響。存在著因下游市場需求波動、行業(yè)競爭加劇、公司對下游客戶議價能力不強等原因?qū)е鹿久氏禄娘L險。公司將進一步加強研發(fā)創(chuàng)新、推進國產(chǎn)粉替代、優(yōu)化供應鏈等措施保持技術優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢，并加快N型TOPCon、HJT電池導電銀漿及半導體封裝漿料等較高毛利產(chǎn)品的推廣放量，持續(xù)提升公司整體競爭力。5、匯率波動風險公司主要原材料銀粉進口采購金額仍較大，外幣借款金額較大。由于人民幣匯率可能受全球政治、經(jīng)濟環(huán)境的變化而波動，具有一定的不確定性。如果未來受國內(nèi)外政治、經(jīng)濟等因素影響，匯率波動加大，公司經(jīng)營業(yè)績將受到影響。公司通過與銀行開展外匯衍生產(chǎn)品交易業(yè)務，進行合理的外匯風險管理，以減少匯率波動對公司產(chǎn)生的影響。另外，隨著國產(chǎn)銀粉使用比例的提升也有利于降低外匯波動風險。6、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負的風險公司給予客戶一定賬期且客戶主要以銀行承兌匯票回款，而公司向供應商采購銀粉需全額預付或較短賬期內(nèi)支付貨款，銷售收回的現(xiàn)金通常滯后于采購支付的現(xiàn)金。另外，隨著業(yè)務規(guī)模的擴大，公司提前備貨支付的貨款增加。如果未來公司業(yè)務規(guī)模快速增長，繼續(xù)采用目前的業(yè)務結(jié)算方式，公司存在經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為負的風險，將面臨營運資金短缺的壓力，從而影響公司的償債能力和盈利能力。公司將采取增加銀行融資、股權融資、加強資金和回款管理、優(yōu)化結(jié)算方式等多種措施緩解資金壓力。7、應收賬款回款風險公司應收賬款余額增長較快，主要與公司銷售規(guī)模擴大和結(jié)算周期相關。公司應收賬款整體賬期處于合理水平，主要客戶為業(yè)內(nèi)知名企業(yè)且在報告期內(nèi)不斷增加，且應收賬款的賬齡主要在一年以內(nèi)，但如果經(jīng)濟環(huán)境、下游行業(yè)發(fā)生重大不利變化或客戶經(jīng)營不善，將導致公司應收賬款回收風險增加，從而對公司經(jīng)營業(yè)績和運營效率產(chǎn)生不利影響。公司建立了嚴格的應收賬款管理體系，將繼續(xù)強化回款管理。
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