華康股份（605077）2022年年度董事會(huì)經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

【資料圖】

一、經(jīng)營情況討論與分析

2022年，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)下行、地緣政治沖突等影響，企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境存在較多的不確定性。面對這種形勢，公司提出“立足新起點(diǎn)、開啟新征程、實(shí)現(xiàn)新跨越”的要求，號(hào)召全體華康員工團(tuán)結(jié)一心、努力拼搏，較好完成了“卓越運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)營收超20億、利潤增長20%以上的雙20”的年度目標(biāo)。

2022年重點(diǎn)工作如下：

（一）強(qiáng)化市場開拓，完成“雙20”增長目標(biāo)

報(bào)告期內(nèi)，公司在力爭保持原有客戶銷售穩(wěn)定增長的前提下，及時(shí)跟進(jìn)客戶需求，制定進(jìn)取的銷售計(jì)劃和積極的市場策略，挖掘市場潛力，搶占更大的市場份額。全年木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇等主要晶體糖醇以及各種液體糖醇產(chǎn)品較上年度均實(shí)現(xiàn)了不同幅度的增長，為實(shí)現(xiàn)公司年度營收超20億、利潤增長20%以上的“雙20”的目標(biāo)打下了良好的基礎(chǔ)。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)合并營業(yè)收入220,002.31萬元，同比上年度上升38.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤31,927.78萬元，同比上升34.88%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤31,829.99萬元，同比上升61.95%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額27,197.73萬元，同比上升2.90%。截止2022年末，公司資產(chǎn)總額為390,503.89萬元，同比上年度增長29.99%；歸屬于公司股東的所有者權(quán)益為265,581.07萬元，同比增長9.09%。

（二）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，增強(qiáng)發(fā)展后勁

1、投資建設(shè)“200萬噸玉米精深加工健康食品配料項(xiàng)目”及收購華和熱電等相關(guān)配套項(xiàng)目

2022年8月11日，公司發(fā)布了《華康股份關(guān)于公司與浙江定海工業(yè)園區(qū)管委會(huì)簽訂<項(xiàng)目投資協(xié)議>的公告》，在浙江定海工業(yè)園區(qū)內(nèi)投資建設(shè)“200萬噸玉米精深加工健康配料項(xiàng)目”，主要以玉米為原料，生產(chǎn)淀粉糖/糖醇、膳食纖維、變性淀粉等系列精深加工產(chǎn)品，以及利用合成生物學(xué)綠色制造等先進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)阿洛酮糖、乳酸/聚乳酸、氨基酸等產(chǎn)品。通過該項(xiàng)目的實(shí)施，公司將建設(shè)形成以功能性糖醇、健康食品配料為支柱產(chǎn)品，多個(gè)關(guān)聯(lián)度較高的儲(chǔ)備產(chǎn)品相結(jié)合的產(chǎn)品體系，全面增強(qiáng)企業(yè)綜合競爭力。

為保障“200萬噸玉米精深加工健康食品配料項(xiàng)目”所需蒸汽能源的持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng),2022年12月27日，公司召開第五屆董事會(huì)第二十六次會(huì)議，審議通過《關(guān)于公司擬收購浙江華和熱電有限公司和舟山新易盛（300502）貿(mào)易有限公司各95%股權(quán)的議案》，同意公司以人民幣52,250萬元收購寧波瑞順久貿(mào)易有限公司所持有的華和熱電95%股權(quán)及新易盛95%股權(quán)。本次交易完成后，華和熱電及新易盛將納入公司的合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

2、建設(shè)年產(chǎn)3萬噸D-木糖綠色智能化提升改造項(xiàng)目

為進(jìn)一步提高募集資金使用效率，根據(jù)市場變化趨勢及本公司生產(chǎn)經(jīng)營情況，2022年5月10日，公司召開了第五屆董事會(huì)第二十次會(huì)議，審議通過了《關(guān)于公司變更部分募集資金投資項(xiàng)目的議案》，終止“年產(chǎn)3萬噸木糖醇技改項(xiàng)目”，并變更原用于該項(xiàng)目的募集資金投入“年產(chǎn)3萬噸D-木糖綠色智能化提升改造項(xiàng)目”。該項(xiàng)目的建設(shè)，將大幅提升焦作華康的自動(dòng)化、智能化程度；有助于有效減少二氧化碳、二氧化硫的排放，利于環(huán)境保護(hù)；有助于降低綜合能耗，降低生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)效益。

（三）提升創(chuàng)新能力，加速新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地

公司作為高新技術(shù)企業(yè)，一直致力于功能性糖醇、淀粉糖產(chǎn)品的研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新和工藝改進(jìn)。募投項(xiàng)目之一“功能性糖醇技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”于2022年11月開工建設(shè)。本項(xiàng)目通過新建研發(fā)中心大樓和研發(fā)放大仿真樓，提高公司技術(shù)創(chuàng)新能力和技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品質(zhì)量及穩(wěn)定性的提升，加快公司新產(chǎn)品、新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化速度，夯實(shí)公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領(lǐng)先地位，強(qiáng)化公司的市場競爭優(yōu)勢。報(bào)告期內(nèi)公司在新產(chǎn)品新工藝、現(xiàn)有工藝技術(shù)難題攻關(guān)、產(chǎn)品及應(yīng)用研發(fā)等方面開展了大量的技術(shù)研究。截至2022年12月31日，公司共獲得授權(quán)專利246項(xiàng)，其中授權(quán)發(fā)明專利43項(xiàng)，實(shí)用新型193項(xiàng)，PCT專利10項(xiàng)。

（四）推動(dòng)管理升級，構(gòu)建活力組織

報(bào)告期內(nèi)，公司深入推進(jìn)組織機(jī)構(gòu)優(yōu)化和流程建設(shè)，構(gòu)建規(guī)范、高效的管理體系，以提升整個(gè)組織的運(yùn)行效率和質(zhì)量。進(jìn)行數(shù)字化、信息化、智能化升級改造，實(shí)施精益化管理，降低運(yùn)營成本，提高生產(chǎn)效率和管理水平。進(jìn)一步優(yōu)化人力資源管理模式，拓展招聘渠道，完善人才選拔機(jī)制，加強(qiáng)人才培訓(xùn)，建立完善考核和激勵(lì)機(jī)制，建設(shè)專業(yè)、高效、創(chuàng)新、進(jìn)取的管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)和員工隊(duì)伍，使組織充滿活力，為公司持續(xù)發(fā)展構(gòu)建有活力的組織。

二、報(bào)告期內(nèi)公司所處行業(yè)情況

1、所屬行業(yè)

公司主營業(yè)務(wù)為“木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿等多種功能性糖醇、淀粉糖產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售”，主要產(chǎn)品為木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿等多種功能性糖醇、淀粉糖產(chǎn)品。根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)的行業(yè)分類，公司的行業(yè)分類代碼為C13，行業(yè)大類為“農(nóng)副食品加工業(yè)”，根據(jù)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》（GB/T4754—2017），公司所處的行業(yè)分類為“食品工業(yè)”，小類為“食品及飼料添加劑制造（C-1495）”、“淀粉及淀粉制品制造（C-1391）”。

2、行業(yè)發(fā)展

關(guān)于公司行業(yè)情況，敬請投資者查閱本報(bào)告第三節(jié)“管理層討論與分析”之六“公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析”中（一）“行業(yè)格局和趨勢”。

3、行業(yè)周期性、區(qū)域性、季節(jié)性

（1）功能性糖醇行業(yè)

①周期性

功能性糖醇主要下游市場為食品、飲料、醫(yī)藥、日化用品等與生活息息相關(guān)的行業(yè)，需求較為穩(wěn)定，消費(fèi)水平受國家宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較小，不存在明顯的周期性特征。

②區(qū)域性

在區(qū)域分布方面，經(jīng)過多年發(fā)展，我國功能性糖醇制造行業(yè)呈現(xiàn)出一定的地域集中分布特征。從地區(qū)上看，我國功能性糖醇制造業(yè)主要分布在華東、華北、東北等地區(qū)。

在銷售方面，晶體功能性糖醇主要作為功能性食品配料、甜味劑、添加劑應(yīng)用于食品、飲料、醫(yī)藥、日化制造業(yè)等下游行業(yè)，應(yīng)用范圍較廣，在銷售方面并無明顯的區(qū)域性特征。液體功能性糖醇由于物流成本較高，因此銷售半徑通常在幾百公里以內(nèi)，具有一定的區(qū)域性特征。

③季節(jié)性

在原材料采購方面，淀粉市場供應(yīng)充足，半纖維素系工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)過程中的副產(chǎn)物，行業(yè)內(nèi)企業(yè)通常按需采購，不存在明顯的季節(jié)性特征。玉米芯是玉米種植業(yè)的副產(chǎn)品，與玉米成熟、收獲時(shí)間相關(guān)，通常在每年11月份后大量上市，價(jià)格相對較低。玉米芯易于存儲(chǔ)，生產(chǎn)企業(yè)一般在每年11月至次年上半年進(jìn)行大量集中采購，具有一定的季節(jié)性特征。

在生產(chǎn)、銷售方面，功能性糖醇行業(yè)的下游行業(yè)主要為食品、飲料、醫(yī)藥、日化等，總體來說，需求無明顯的季節(jié)性特征；功能性糖醇的主要原材料易于儲(chǔ)存，企業(yè)的生產(chǎn)安排也不存在受季節(jié)性明顯影響的情況。不過，因?yàn)槲覈掳肽旯?jié)日較多，糖果巧克力、培烤食品等休閑食品銷量相應(yīng)較高，帶動(dòng)對功能性糖醇等上游產(chǎn)品的需求。因此，功能性糖醇下半年的銷售量通常略高于上半年。

(2)果葡糖漿行業(yè)

①周期性

果葡糖漿應(yīng)用較廣泛，其下游市場主要為飲料、食品、糖果等與人們生活緊密相關(guān)的行業(yè)，需求較為穩(wěn)定，消費(fèi)水平受國家宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響較小，不存在明顯的周期性。

②區(qū)域性

果葡糖漿是液體形態(tài)，物流成本相對較高，故產(chǎn)品銷售范圍受運(yùn)輸半徑限制因此，存在一定的區(qū)域性特征。

③季節(jié)性

果葡糖漿等淀粉糖主要應(yīng)用于飲料、食品、糖果等行業(yè)，其中又以飲料行業(yè)應(yīng)用最為廣泛。因此果葡糖漿的市場需求受下游飲料行業(yè)影響較大，在夏季消費(fèi)者對于飲料產(chǎn)品的消費(fèi)需求有所提升，導(dǎo)致飲料行業(yè)具有明顯的季節(jié)性，因而果葡糖漿的市場需求具有一定的季節(jié)性特征。

4、公司所處行業(yè)地位

公司在糖醇行業(yè)內(nèi)擁有良好口碑，具有較強(qiáng)的品牌優(yōu)勢，是糖醇產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。公司是中國生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副理事長單位，是木糖、木糖醇、麥芽糖醇、山梨糖醇等四十余項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的起草單位之一。公司已通過GMP、ISO9001、ISO14001、ISO50001、ISO22000、OHSAS18001、FSSC22000、浙江制造等多項(xiàng)體系認(rèn)證；公司糖醇檢測中心獲得中國合格評定國家認(rèn)可委員會(huì)（CNAS）實(shí)驗(yàn)室認(rèn)可證書，符合ISO/IEC17025認(rèn)證，生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到國際先進(jìn)水平。

公司擁有各種晶體糖醇、液體糖、醇及其他產(chǎn)品等，主要產(chǎn)品產(chǎn)能已超過20萬余噸，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品、飲料、醫(yī)藥、日化等下游行業(yè)，具有較高市場認(rèn)可度。截至目前，公司已與國內(nèi)外知名食品飲料行業(yè)企業(yè)建立良好的長期合作關(guān)系，產(chǎn)品銷往國內(nèi)市場及歐洲、美洲、亞洲等全球主要國家和地區(qū)。

三、報(bào)告期內(nèi)公司從事的業(yè)務(wù)情況

報(bào)告期內(nèi)，公司秉持“做世界領(lǐng)先的糖醇專家”的企業(yè)愿景，重點(diǎn)從服務(wù)客戶、服務(wù)市場、流程再造及優(yōu)化、提升管理效率、完善考核監(jiān)督機(jī)制、產(chǎn)品研發(fā)、產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域拓展等方面加大力度，提升企業(yè)綜合實(shí)力。加快形成高質(zhì)量、高競爭力、可持續(xù)成長的價(jià)值體系和目標(biāo)體系，將公司打造成為真正長久發(fā)展的“世界領(lǐng)先”的糖醇專家。具體情況如下：

（一）主營業(yè)務(wù)概況

公司是一家主要從事木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿等多種功能性糖醇、淀粉糖產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，所屬行業(yè)為農(nóng)副食品加工業(yè)。公司集研發(fā)、生產(chǎn)與銷售為一體，生產(chǎn)規(guī)模與綜合實(shí)力位居行業(yè)前列，現(xiàn)已成為全球主要的木糖醇、晶體山梨糖醇和晶體麥芽糖醇生產(chǎn)企業(yè)之一。

公司生產(chǎn)的木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿等產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品、飲料、醫(yī)藥、日化等下游行業(yè)，具有較高的市場認(rèn)可度。截至目前，公司已與國內(nèi)外知名食品飲料行業(yè)企業(yè)建立良好的長期合作關(guān)系，產(chǎn)品銷往國內(nèi)市場及歐洲、美洲、亞洲等全球主要國家和地區(qū)。

2022年，公司主營業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好的增長態(tài)勢，晶體糖醇和液體糖、醇及其他產(chǎn)品銷售量較2021年分別增長28.07%和17.22%。公司在力爭保持原有客戶銷售穩(wěn)定增長的前提下，及時(shí)跟進(jìn)客戶需求，制定進(jìn)取的銷售計(jì)劃和積極的市場策略，挖掘市場潛力，搶占更大的市場份額。本期境外業(yè)務(wù)由于美元兌人民幣升值及公司與主要客戶保持持續(xù)穩(wěn)定的合作關(guān)系，銷售額取得了較大突破，境外業(yè)務(wù)營收取得超70%以上的增長。

（二）公司的主要經(jīng)營模式

報(bào)告期內(nèi)，公司的主要產(chǎn)品有木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、果葡糖漿等多種功能性糖醇及淀粉糖產(chǎn)品，主要盈利模式是通過為客戶提供各類功能性糖醇及淀粉糖產(chǎn)品來獲取銷售收入。

1、研發(fā)模式

公司研發(fā)管理模式主要采用項(xiàng)目負(fù)責(zé)制，通過定期召開項(xiàng)目進(jìn)展情況討論會(huì)的形式，向管理層匯報(bào)階段進(jìn)展。研發(fā)方向涵蓋現(xiàn)有產(chǎn)品和生產(chǎn)工藝的不斷改造創(chuàng)新、新產(chǎn)品的持續(xù)開發(fā)、功能性糖醇產(chǎn)品的應(yīng)用基礎(chǔ)研究等。

（1）現(xiàn)有產(chǎn)品及工藝的持續(xù)研發(fā)流程

針對現(xiàn)有產(chǎn)品的持續(xù)改進(jìn)，公司通常以技術(shù)課題形式開展各類節(jié)能減排、質(zhì)量提升、降本增效等方面的研究、開發(fā)及技改。

（2）新產(chǎn)品的研發(fā)流程

在立項(xiàng)階段，首先由技術(shù)中心、營銷中心等根據(jù)市場需求及技術(shù)發(fā)展趨勢提出立項(xiàng)申請，經(jīng)批準(zhǔn)后提交技術(shù)中心進(jìn)行可行性評估，公司審批后正式立項(xiàng)。

在方案設(shè)計(jì)階段，首先由技術(shù)中心組織包含外部支持專家在內(nèi)的專門團(tuán)隊(duì)進(jìn)行方案設(shè)計(jì)，提交給由公司技術(shù)中心、質(zhì)量部、生產(chǎn)運(yùn)營中心等部門組成的評審委員會(huì)進(jìn)行評審。通過評審后，技術(shù)中心根據(jù)項(xiàng)目方案開展研發(fā)工作。

在小試與中試階段，研發(fā)團(tuán)隊(duì)根據(jù)項(xiàng)目方案進(jìn)行新產(chǎn)品工藝開發(fā)及小規(guī)模測試，不斷調(diào)整新產(chǎn)品生產(chǎn)工藝，提高產(chǎn)品品質(zhì)和生產(chǎn)效率。在確認(rèn)新產(chǎn)品達(dá)到研發(fā)要求后，研發(fā)團(tuán)隊(duì)結(jié)束小試階段，開始進(jìn)行中試試驗(yàn)，同時(shí)申請相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。

在試產(chǎn)階段，技術(shù)中心提出申請，公司審批通過后，由技術(shù)中心主導(dǎo)對原生產(chǎn)線進(jìn)行技改或新建生產(chǎn)線，并由研發(fā)團(tuán)隊(duì)及生產(chǎn)運(yùn)營中心安排試產(chǎn)和完善改進(jìn)工作。

在項(xiàng)目總結(jié)階段，研發(fā)團(tuán)隊(duì)編寫本次項(xiàng)目的設(shè)計(jì)開發(fā)總結(jié)報(bào)告，提交公司審批。審批通過后開展正式生產(chǎn)準(zhǔn)備工作和項(xiàng)目驗(yàn)收。

2、采購模式

公司根據(jù)年度經(jīng)營目標(biāo)，制定年度采購整體計(jì)劃，并根據(jù)市場行情及生產(chǎn)計(jì)劃制定具體采購方案。公司采購工作由采購部負(fù)責(zé)，采購部根據(jù)《采購程序管理制度》，結(jié)合庫存、訂購周期、生產(chǎn)需求計(jì)劃等因素，組織采購工作。公司采購的主要原料為淀粉、木糖、玉米芯等。

在淀粉采購方面，公司通常制定淀粉年度整體采購預(yù)算，并根據(jù)市場行情及生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行具體采購。

在原料木糖采購方面，公司與木糖生產(chǎn)企業(yè)通常通過協(xié)商談判方式確定采購協(xié)議。雙方在采購協(xié)議中對產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、價(jià)格條款、采購數(shù)量、交貨期限、結(jié)算方式、違約責(zé)任等進(jìn)行約定。原料木糖到貨后，由質(zhì)量管理部按照相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)及合同中約定的驗(yàn)收條款進(jìn)行驗(yàn)收。

在玉米芯采購方面，主要系公司子公司焦作華康、高密同利采購，用于制取木糖使用。由于玉米芯系玉米種植業(yè)的副產(chǎn)品，因此公司子公司焦作華康、高密同利主要系向山西、河南等玉米產(chǎn)區(qū)的玉米芯料戶進(jìn)行采購。

采購物資到廠后，倉庫管理員依據(jù)相應(yīng)的《驗(yàn)收規(guī)程》進(jìn)行驗(yàn)收，核對無誤后辦理入庫。對于驗(yàn)收不合格的物資，辦理退貨或其他手續(xù)。

原材料采購款的支付，主要依據(jù)采購合同的約定，采用預(yù)付款、貨到付款或合同約定的賬期付款，付款方式主要包括轉(zhuǎn)賬匯款或銀行承兌匯票等。

3、生產(chǎn)模式

公司在每年初根據(jù)年度經(jīng)營目標(biāo)，制定年度采購整體計(jì)劃，以市場為導(dǎo)向，采用以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式。具體流程如下：

生產(chǎn)計(jì)劃制定：根據(jù)銷售及庫存情況，在每月中旬制定下月的生產(chǎn)計(jì)劃，并在實(shí)際生產(chǎn)過程中，根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)情況每旬對生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行滾動(dòng)調(diào)整。

生產(chǎn)領(lǐng)料：生產(chǎn)部根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃，確定生產(chǎn)所需的原輔材料，編制領(lǐng)料單，到倉庫領(lǐng)取生產(chǎn)所需材料。

生產(chǎn)及質(zhì)量控制：公司已建立《安全生產(chǎn)管理制度》《生產(chǎn)過程控制管理制度》等安全生產(chǎn)及質(zhì)量控制制度，嚴(yán)格按照生產(chǎn)指令單及其所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)操作程序進(jìn)行操作。

產(chǎn)品入庫：生產(chǎn)部備貨結(jié)束后，由品質(zhì)部負(fù)責(zé)成品檢驗(yàn)。品質(zhì)部檢驗(yàn)合格后，物流服務(wù)部倉庫管理員辦理產(chǎn)品入庫手續(xù)。

4、銷售模式

公司主要通過直銷方式進(jìn)行產(chǎn)品銷售，同時(shí)少量產(chǎn)品會(huì)銷售給貿(mào)易客戶。

公司設(shè)有國內(nèi)業(yè)務(wù)部和國際業(yè)務(wù)部，分別負(fù)責(zé)國內(nèi)及國際市場的開拓與產(chǎn)品銷售，并設(shè)有專門的大客戶經(jīng)理，負(fù)責(zé)與國內(nèi)外主要客戶進(jìn)行長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)溝通及合作。

在國內(nèi)市場方面，公司已建立了覆蓋全國大部分省、市、自治區(qū)的銷售網(wǎng)絡(luò)。此外，公司還通過子公司華康貿(mào)易開拓國內(nèi)電商市場，從單一的B2B模式轉(zhuǎn)為以B2B模式為主、B2C模式相結(jié)合的形式，構(gòu)建起較為完善的銷售體系。

在國際市場方面，公司已與世界眾多知名食品企業(yè)建立長期合作關(guān)系，產(chǎn)品銷往歐洲、日本、韓國、東南亞、美洲、大洋洲等世界主要功能性糖醇消費(fèi)市場。

四、報(bào)告期內(nèi)核心競爭力分析

1、完整的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢

經(jīng)過多年發(fā)展，公司已圍繞木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿等構(gòu)建了相對完整的產(chǎn)業(yè)鏈。在產(chǎn)業(yè)鏈上游，通過布局木糖生產(chǎn)，保障了木糖醇原料穩(wěn)定供應(yīng)；從源頭上確保了產(chǎn)品質(zhì)量，并一定程度上解決原材料價(jià)格上漲帶來的問題。公司規(guī)劃在在產(chǎn)業(yè)鏈中游，通過致力于功能性糖醇、淀粉糖產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和工藝改進(jìn)，促進(jìn)了生產(chǎn)效率及產(chǎn)品品質(zhì)的提升。公司加大TOC端市場的拓展力度，主要以“禾甘”系列木糖醇、零卡糖等產(chǎn)品為主，在抖音、淘寶、天貓、京東等電商網(wǎng)站均有銷售。在產(chǎn)業(yè)鏈下游，通過構(gòu)建相對完善的銷售渠道，確保公司產(chǎn)品有效覆蓋了國內(nèi)及歐洲、美洲、亞洲等世界主要功能性糖醇消費(fèi)市場。

公司將于浙江省舟山市建設(shè)“年200萬噸玉米精深加工健康食品配料項(xiàng)目”，擴(kuò)大公司核心產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步鞏固和提高公司綜合競爭力，更好地服務(wù)和配套下游客戶，提升市場占有率，助力公司營業(yè)收入和盈利水平的提升，鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢。

公司通過構(gòu)建完整的產(chǎn)業(yè)鏈，有效保障了公司產(chǎn)品原料的穩(wěn)定供應(yīng)，有助于降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量和公司經(jīng)營業(yè)績，有助于公司保持長期、穩(wěn)定、持續(xù)的盈利能力。

2、突出的行業(yè)地位優(yōu)勢

公司在功能性糖醇行業(yè)內(nèi)擁有良好口碑，具有較強(qiáng)的品牌優(yōu)勢，是功能性糖醇產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，經(jīng)過多年發(fā)展，現(xiàn)已成為全球主要的木糖醇、晶體山梨糖醇和晶體麥芽糖醇生產(chǎn)企業(yè)之一。公司晶體山梨糖醇、晶體麥芽糖醇產(chǎn)量居于國內(nèi)行業(yè)企業(yè)前列。公司憑借木糖醇產(chǎn)品的市場優(yōu)勢以及領(lǐng)先的市場占有率，成功入選工業(yè)和信息化部及中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的《第三批制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)和單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品名單》。2021年，公司生產(chǎn)的食品用木糖醇繼2018年獲得“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍產(chǎn)品”后，順利通過復(fù)核。公司在鞏固木糖醇和晶體山梨糖醇行業(yè)領(lǐng)先地位的同時(shí)，牢牢把握行業(yè)發(fā)展契機(jī)，積極拓展其他多種功能性糖醇及淀粉糖產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。

3、豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)勢

通過對行業(yè)的多年深耕，公司持續(xù)研發(fā)、投產(chǎn)新產(chǎn)品，不斷完善和豐富產(chǎn)品線。公司在鞏固木糖醇行業(yè)領(lǐng)先地位的同時(shí)，積極拓展山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿等多種功能性糖醇及淀粉糖產(chǎn)品的生產(chǎn)，滿足客戶的多樣性需求，形成協(xié)同效應(yīng)。豐富的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為公司帶來了多方面的競爭優(yōu)勢。

公司不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在晶體木糖醇、晶體山梨糖醇、晶體麥芽糖醇、晶體赤蘚糖醇等高技術(shù)含量、高附加值的領(lǐng)域布局發(fā)力，提升高附加值產(chǎn)品在收入中的占比，從而有效提升公司的盈利水平。豐富而優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使得公司可根據(jù)客戶的需求提供差異化的產(chǎn)品，充分滿足全球客戶和合作伙伴多樣化的產(chǎn)品需求，增強(qiáng)為下游客戶的服務(wù)能力，提升公司的綜合競爭力。

木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿雖然均為功能性糖醇、淀粉糖產(chǎn)品，但市場價(jià)格的波動(dòng)趨勢并不完全相同。公司通過多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，盡量避免企業(yè)營收隨某一產(chǎn)品價(jià)格的變化而出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，有助于降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)持續(xù)盈利能力，為公司的穩(wěn)健發(fā)展提供了有力支持。

4、領(lǐng)先的技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢

多年來，公司一直致力于功能性糖醇產(chǎn)品的研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新和工藝改進(jìn)。作為高新技術(shù)企業(yè)，公司2005年被認(rèn)定為浙江省級企業(yè)技術(shù)中心，2019年被認(rèn)定為國家企業(yè)技術(shù)中心、中國輕工業(yè)糖醇應(yīng)用技術(shù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)。公司一貫重視與高校及相關(guān)科研院所進(jìn)行研發(fā)合作，長期以來與浙江大學(xué)、浙江工業(yè)大學(xué)等知名院校建立了緊密的產(chǎn)學(xué)研戰(zhàn)略合作關(guān)系。公司于2017年成立了“華康-浙江工商大學(xué)糖醇應(yīng)用研發(fā)中心”，2018年成立了“浙江省博士后科研工作站”，2020年成立了主要以生產(chǎn)工藝研究、產(chǎn)品應(yīng)用開發(fā)、基礎(chǔ)與功能研究為三大方向的現(xiàn)代化糖醇研究院，2022年成立了“國家博士后科研工作站”，構(gòu)建了匯聚多種社會(huì)技術(shù)資源的技術(shù)創(chuàng)新體系，有效強(qiáng)化了公司在功能性糖醇、淀粉糖等健康食品配料相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)化和技術(shù)創(chuàng)新能力。

公司是中國生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)副理事長單位，主導(dǎo)、參與起草了多項(xiàng)國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，是木糖、木糖醇、麥芽糖醇、山梨糖醇等四十余項(xiàng)國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)的起草單位之一。經(jīng)過多年持續(xù)研發(fā)投入，公司先后承擔(dān)國家火炬計(jì)劃、浙江省專利戰(zhàn)略推進(jìn)項(xiàng)目、衢州市指導(dǎo)性科技項(xiàng)目計(jì)劃等多項(xiàng)國家、省、市級科研項(xiàng)目或重大課題，取得了豐富的研發(fā)成果，研發(fā)成果轉(zhuǎn)化獲得中國專利優(yōu)秀獎(jiǎng)、中國輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步獎(jiǎng)一等獎(jiǎng)、浙江省專利優(yōu)秀獎(jiǎng)等多項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)，公司功能性糖醇技術(shù)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)在衢州市重點(diǎn)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)周期考核中考核優(yōu)秀。

經(jīng)過多年的團(tuán)隊(duì)建設(shè)和生產(chǎn)實(shí)踐，公司培養(yǎng)了一批在功能性糖醇領(lǐng)域具有較高的技術(shù)水平及豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)技術(shù)研發(fā)人員。此外，得益于良好的人力資源及考評激勵(lì)機(jī)制，公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)保持相對穩(wěn)定，確保了公司技術(shù)及產(chǎn)品研發(fā)的持續(xù)性和穩(wěn)定性。

5、眾多長期合作的優(yōu)質(zhì)客戶資源優(yōu)勢

經(jīng)過多年發(fā)展，公司已建成立足中國、面向全球市場的產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)，覆蓋國內(nèi)大部分地區(qū)以及世界主要發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，成功開拓了國內(nèi)外眾多知名客戶，具備較強(qiáng)的客戶資源優(yōu)勢。

公司與國內(nèi)外知名食品飲料行業(yè)企業(yè)建立了良好的長期合作關(guān)系。該等客戶作為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，品牌知名度高，業(yè)務(wù)規(guī)模大，其在選擇供應(yīng)商時(shí)更加注重供應(yīng)商的綜合實(shí)力，注重功能性糖醇質(zhì)量的穩(wěn)定性及供貨的可靠性，而非完全追求采購成本的最低化。因此，與該等客戶建立長期合作關(guān)系，不僅體現(xiàn)了公司較強(qiáng)的產(chǎn)品競爭能力及品牌影響力，而且有利于公司進(jìn)行新產(chǎn)品的市場拓展，提高持續(xù)盈利能力。

6、專業(yè)、穩(wěn)定的團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢

公司已打造出一支經(jīng)驗(yàn)豐富、素質(zhì)優(yōu)良、具有現(xiàn)代經(jīng)營意識(shí)的管理團(tuán)隊(duì)，主要成員保持了較高的穩(wěn)定性。公司管理團(tuán)隊(duì)具有多年從事功能性糖醇行業(yè)經(jīng)營管理的經(jīng)驗(yàn)，對功能性糖醇行業(yè)發(fā)展認(rèn)識(shí)深刻，市場敏感性強(qiáng)，能夠根據(jù)市場競爭狀況及公司實(shí)際情況，堅(jiān)持管理創(chuàng)新，逐步建立健全了一整套適合企業(yè)自身發(fā)展特點(diǎn)的管理模式。同時(shí)，公司建立了良好的激勵(lì)機(jī)制，管理團(tuán)隊(duì)和核心員工絕大部分直接或間接持有公司股份，有利于增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)的積極性和凝聚力。此外，公司銷售團(tuán)隊(duì)具有多年從事糖醇產(chǎn)品銷售運(yùn)作的經(jīng)驗(yàn)，基于對功能性糖醇產(chǎn)品的深入理解，搭建與下游客戶接觸的橋梁，不斷進(jìn)行市場開拓，與國內(nèi)外主要客戶建立了長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)溝通及合作關(guān)系。

五、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營情況

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入220,002.31萬元，同比上年度上升38.02%；歸屬于上市公司股東的凈利潤31,927.78萬元，同比上升34.88%。晶體糖醇產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入166,893.87萬元，同比增長46.72%；液體糖、醇及其他產(chǎn)品產(chǎn)品營業(yè)收入穩(wěn)步增長。國內(nèi)市場實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入107,083.70萬元，同比增長14.73%；國際市場實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入折算人民幣112,918.61萬元，同比增長70.91%。報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額為390,503.89萬元，同比上年度增長29.99%；歸屬于公司股東的所有者權(quán)益為265,581.07萬元，同比增長9.09%。

六、公司關(guān)于公司未來發(fā)展的討論與分析

(一)行業(yè)格局和趨勢

一、功能性糖醇行業(yè)發(fā)展情況

1、全球功能性糖醇市場概況

隨著社會(huì)整體消費(fèi)觀念的改變和生活水平的提高，人們的飲食消費(fèi)逐漸由溫飽型向營養(yǎng)型、保健型轉(zhuǎn)變。在這種背景下，功能性糖醇作為低熱量、不致齲齒、對人體健康有益的甜味劑，越來越受到人們的喜愛，廣泛用于食品、飲料、日化等諸多領(lǐng)域，直接推動(dòng)了功能性糖醇產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。根據(jù)國外市場研究機(jī)構(gòu)GlobalIndustryAnalysts在2023年1月發(fā)布的《PolyolSweeteners-GlobalStrategicBusinessReport》數(shù)據(jù)預(yù)測，2022年全球功能性糖醇市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到46億美元，2030年預(yù)計(jì)將達(dá)到77億美元，年復(fù)合增長率約為6.7%，保持持續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢。

2、我國功能性糖醇行業(yè)發(fā)展概況

（1）市場規(guī)模情況

自上世紀(jì)80年代以來，我國功能性糖醇行業(yè)整體保持良好增長趨勢。2006年至今，隨著我國功能性糖醇行業(yè)實(shí)力的持續(xù)提升以及市場需求的不斷擴(kuò)大，我國功能性糖醇行業(yè)總體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢。根據(jù)中國食品工業(yè)協(xié)會(huì)、中國淀粉工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2006年我國功能性糖醇產(chǎn)品產(chǎn)量僅為60萬噸，而到2021年已超過154萬噸，較2020年增長12.31%。2012年以來，我國功能性糖醇產(chǎn)量總體較穩(wěn)定。從長期來看，隨著人們對健康生活及個(gè)人護(hù)理產(chǎn)品需求的不斷提升，木糖醇、山梨糖醇等產(chǎn)品的市場需求將進(jìn)一步擴(kuò)大，進(jìn)而推動(dòng)我國功能性糖醇產(chǎn)量的進(jìn)一步提升。

（2）區(qū)域分布

經(jīng)過多年發(fā)展，我國功能性糖醇制造行業(yè)呈現(xiàn)出較明顯的地域集中分布特征，擁有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。從地區(qū)上看，我國功能性糖醇制造業(yè)主要分布在華東、華北等地區(qū)。目前我國產(chǎn)能較大的功能性糖醇制造企業(yè)多集中在上述區(qū)域內(nèi)。

（3）進(jìn)出口情況

我國是全球功能性糖醇產(chǎn)品的重要生產(chǎn)國，每年有相當(dāng)部分的功能性糖醇產(chǎn)品出口至全球各地。2000年以后，隨著我國功能性糖醇行業(yè)技術(shù)水平的不斷提高，功能性糖醇產(chǎn)量持續(xù)增加，進(jìn)口量整體呈下降趨勢，出口量整體保持上升態(tài)勢，并在木糖醇、山梨糖醇等領(lǐng)域開始占據(jù)主導(dǎo)地位。

（4）未來發(fā)展趨勢

未來，我國功能性糖醇市場規(guī)模預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增長。一方面，隨著社會(huì)整體消費(fèi)觀念的改變和人民生活水平的提高，人們的飲食消費(fèi)逐漸由溫飽型向營養(yǎng)型、保健型轉(zhuǎn)變，健康食品成為當(dāng)今食品市場的消費(fèi)熱點(diǎn)和開發(fā)重點(diǎn)。作為重要的無糖、低熱量食品原料，功能性糖醇將有望進(jìn)一步走進(jìn)大眾生活。我國人口眾多，功能性糖醇在無糖糖果與食品添加劑的應(yīng)用上有著廣闊的發(fā)展空間。

另一方面，隨著功能性糖醇生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大及對功能性糖醇功能研究的不斷深入，功能性糖醇的應(yīng)用領(lǐng)域也愈加廣闊。例如，山梨糖醇過去主要是作為保濕劑及用于維生素C的生產(chǎn)，目前其已在糖果行業(yè)、藥片賦形劑方面得到更加廣泛的應(yīng)用；木糖醇甜度與蔗糖相當(dāng)，溶于水時(shí)可吸收大量熱量，是所有糖醇甜味劑中吸熱值最大的一種，故食用時(shí)會(huì)在口中產(chǎn)生愉快的清涼感。木糖醇不致齲且有防齲齒的作用。代謝不受胰島素調(diào)節(jié)，在人體內(nèi)代謝完全。麥芽糖醇有促進(jìn)腸道對鈣吸收的作用、增加骨量、提升骨強(qiáng)度的性能，因此也進(jìn)一步被開發(fā)為相關(guān)保健食品。隨著木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇等功能性糖醇的功能不斷被人們認(rèn)識(shí)，其應(yīng)用范圍將進(jìn)一步持續(xù)擴(kuò)展。隨著木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇等功能性糖醇的功能不斷被人們認(rèn)識(shí)，其應(yīng)用范圍將進(jìn)一步持續(xù)擴(kuò)展。

此外，我國政府相關(guān)部門近年來通過發(fā)布《中國居民膳食指南》《國民營養(yǎng)計(jì)劃（2017－2030年）》《健康口腔行動(dòng)方案（2019—2025年）》等文件，對控糖、減糖提供了相關(guān)的指南或者建議，以對抗糖攝入量過多對人們健康造成危害。這有助于作為國際公認(rèn)的安全的食糖替代品的功能性糖醇行業(yè)市場規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

3、功能性糖醇行業(yè)發(fā)展前景及市場需求分析

（1）未來全球功能性糖醇市場需求情況

目前，功能性糖醇已廣泛應(yīng)用在食品、飲料、日化等與日常生活息息相關(guān)的下游行業(yè)中，具有廣闊的下游消費(fèi)市場隨著社會(huì)生活水平提高，其市場消費(fèi)量保持相對穩(wěn)定的持續(xù)增長，為功能性糖醇制造行業(yè)提供了穩(wěn)定增長的市場需求。

一方面，隨著中國、印度、東南亞等發(fā)展中國家及地區(qū)的經(jīng)濟(jì)水平不斷提升、人均可支配收入不斷提高、健康意識(shí)逐步增強(qiáng)，低熱量、低脂肪、低糖類產(chǎn)品逐漸成為流行趨勢，綠色、天然、健康也成為眾多食品品牌的定位，人們對具有保健功能的食品、飲料等功能性糖醇下游市場產(chǎn)品的消費(fèi)量將不斷增長，從而帶動(dòng)功能性糖醇市場的增長。另一方面，隨著對功能性糖醇功能的不斷研究和開發(fā)，功能性糖醇產(chǎn)品在各領(lǐng)域的應(yīng)用逐漸拓寬，應(yīng)用范圍不斷拓展。除了傳統(tǒng)的食品、飲料、日化領(lǐng)域之外，功能性糖醇也開始應(yīng)用于化工、蓄電池等行業(yè)中，用于合成樹脂、表面活性劑、化工醇、泡沫聚酯、蓄電池極板的制造，這也為功能性糖醇行業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。未來隨著功能性糖醇應(yīng)用領(lǐng)域的進(jìn)一步擴(kuò)大，市場對功能性糖醇產(chǎn)品的需求也將得到顯著提升，從而推動(dòng)全球功能性糖醇產(chǎn)品市場規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定增長。

根據(jù)GlobalIndustryAnalysts預(yù)測，未來全球功能性糖醇市場需求將呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，到2030年全球功能性糖醇市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到77億美元，這為我國功能性糖醇制造行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展提供了良好的外部市場環(huán)境。為對抗糖攝入量過多的風(fēng)險(xiǎn)，近年來全球范圍內(nèi)的控糖、減糖趨勢日益明顯。由于功能性糖醇是國際公認(rèn)的安全的食糖替代品，能夠安全的代替食糖，有助于功能性糖醇行業(yè)市場規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大，成為功能性糖醇行業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γδ苄蕴谴夹袠I(yè)面臨巨大的市場空間和廣闊的發(fā)展前景。

①木糖醇發(fā)展前景及市場需求分析

木糖醇作為市場上最主流的功能性糖醇產(chǎn)品之一，主要用于生產(chǎn)口香糖、冰淇淋等大眾食品以代替蔗糖或其他甜味劑。盡管木糖醇的售價(jià)高于蔗糖，但因其具有低熱量、不致齲齒、低血糖反應(yīng)等多種特性，在全球市場廣受消費(fèi)者歡迎，市場需求量巨大。根據(jù)國際市場調(diào)研公司Imarc發(fā)布的《XylitolMarketGlobalIndustryTrends，Share，Size，Growth，OpportunityandForecasts2022-2027》數(shù)據(jù)顯示，2021年全球木糖醇市場規(guī)模為8.82億美元。2022-2027年，全球木糖醇市場規(guī)模預(yù)計(jì)年均復(fù)合增長率約5%，預(yù)計(jì)2027年全球木糖醇市場規(guī)模將達(dá)到11.88億美元。

②山梨糖醇發(fā)展前景及市場需求分析

山梨糖醇主要消費(fèi)市場為美國、歐洲和亞太地區(qū)，伴隨著上述地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，山梨糖醇消費(fèi)量不斷增長。根據(jù)國際市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Imarc發(fā)布的《SorbitolMarket:GlobalIndustryTrends,Share,Size,Growth,Opportunity&Forecast2021-2026》數(shù)據(jù)，未來由于山梨糖醇在食品、醫(yī)藥、日化等領(lǐng)域的獨(dú)特作用及其較高的性價(jià)比，其市場需求將伴隨著食品、醫(yī)藥、日化等下游市場的發(fā)展而持續(xù)增加，到2026年全球山梨糖醇市場需求將增長至297萬噸。

③麥芽糖醇發(fā)展前景及市場需求分析

麥芽糖醇是較早應(yīng)用于低熱量甜味劑的功能性糖醇之一，主要包括液體和晶體兩大類。液體麥芽糖醇由麥芽糖經(jīng)氫化還原制得，其經(jīng)濃縮、結(jié)晶、離心、干燥等進(jìn)一步工序后可得到晶體麥芽糖醇產(chǎn)品。由于市場價(jià)格相對較低，目前麥芽糖醇的市場消費(fèi)以液體麥芽糖醇為主。晶體麥芽糖醇對于原料麥芽糖的純度要求更高，生產(chǎn)工藝更為復(fù)雜，生產(chǎn)成本較高，但由于純度高、不易染菌、可加工性強(qiáng)、酸熱穩(wěn)定性好、適合長途運(yùn)輸和保存、添加到產(chǎn)品中更能夠發(fā)揮其獨(dú)特功能性等特點(diǎn)，市場需求呈現(xiàn)較快增長態(tài)勢。目前全球麥芽糖醇的主要生產(chǎn)地有日本、歐洲、美國和中國等。

④其他糖醇發(fā)展前景及市場需求分析

除木糖醇、山梨糖醇、麥芽糖醇等主要功能性糖醇外，甘露糖醇、赤蘚糖醇等其他糖醇也是國際公認(rèn)的安全食糖替代品。近年來，隨著人們健康意識(shí)的提高及肥胖病、糖尿病等現(xiàn)代病問題的日益突出，加之木糖醇口香糖、功能性糖醇保健品的廣泛銷售，功能性糖醇“無糖健康”概念開始深入人心，其保健效果也日益為人們接受。加之近年來全球范圍內(nèi)的控糖、減糖趨勢日益明顯，直接帶動(dòng)了國際公認(rèn)的安全的食糖替代品—功能性糖醇整體市場規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。得益于此，近年來，甘露糖醇、赤蘚糖醇等功能性糖醇產(chǎn)品的市場需求也保持持續(xù)增長態(tài)勢。

（2）功能性糖醇產(chǎn)品下游市場需求分析

功能性糖醇的應(yīng)用領(lǐng)域非常廣泛，目前除用于食品、飲料、醫(yī)藥、日化等行業(yè)外，還可用于蓄電池及其他化工行業(yè)。目前，美國、歐洲及亞太市場是全球主要的功能性糖醇消費(fèi)市場。受益于全球經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長、人們健康觀念的不斷增強(qiáng)以及食品、飲料、醫(yī)藥、日化等下游行業(yè)的持續(xù)發(fā)展等因素，以及功能性糖醇作為國際公認(rèn)的安全的食糖替代品所具有的諸多優(yōu)勢，功能性糖醇產(chǎn)品的市場需求廣闊。

二、果葡糖漿行業(yè)發(fā)展概況

我國果葡糖漿行業(yè)自20世紀(jì)70年代起步。在發(fā)展初期，因?yàn)樯a(chǎn)工藝落后，果葡糖漿很容易析出晶體，運(yùn)輸不便且保存周期不長，導(dǎo)致產(chǎn)品成本較高，限制了果葡糖漿的發(fā)展。直到21世紀(jì)初，在我國食品、飲料行業(yè)快速發(fā)展的帶動(dòng)下，隨著技術(shù)水平的提高，我國果葡糖漿行業(yè)迎來了新一輪的發(fā)展熱潮。2010年以后，如可口可樂、百事可樂、蒙牛、伊利、農(nóng)夫山泉等知名食品飲料企業(yè)都將果葡糖漿大量應(yīng)用在食品和飲料生產(chǎn)中，使得果葡糖漿的市場需求量進(jìn)一步增加。

果葡糖漿的下游行業(yè)主要包括飲料、食品、糖果等行業(yè)。上述行業(yè)均與人們生活息息相關(guān)，需求較為穩(wěn)定，這也為果葡糖漿提供了較為穩(wěn)定的市場需求。未來隨著生活水平提高，人們對上述食品、飲料產(chǎn)品的需求也將進(jìn)一步增加，從而帶動(dòng)果葡糖漿市場需求的持續(xù)增長。

(二)公司發(fā)展戰(zhàn)略

公司緊緊圍繞“共創(chuàng)甜美事業(yè)，共享健康生活”的企業(yè)發(fā)展使命，秉持“共創(chuàng)、共享、共榮”的企業(yè)價(jià)值觀，制定了“深耕主業(yè)、規(guī)模倍增、卓越運(yùn)營、管理變革”的戰(zhàn)略目標(biāo)和規(guī)劃，通過技術(shù)進(jìn)步和管理創(chuàng)新，強(qiáng)化企業(yè)品牌形象，提升企業(yè)核心競爭力，致力于成為全球領(lǐng)先的功能性糖醇及應(yīng)用技術(shù)解決方案專業(yè)供應(yīng)商。未來三年，公司將繼續(xù)堅(jiān)持深耕主業(yè)的發(fā)展方針，進(jìn)一步擴(kuò)展和延伸產(chǎn)業(yè)鏈，強(qiáng)化原材料供應(yīng)能力，全方位提升公司生產(chǎn)要素的保障能力；同時(shí)涉足更多與公司關(guān)聯(lián)度高的新產(chǎn)品，著力于推進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，提高公司綜合實(shí)力。

(三)經(jīng)營計(jì)劃

2023年，受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)下行、地緣政治沖突等影響，企業(yè)經(jīng)營外部環(huán)境存在較多的不確定性。面對更加艱巨的任務(wù)和挑戰(zhàn)，公司提出“立足新起點(diǎn)、開啟新征程、實(shí)現(xiàn)新跨越”的要求，始終堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，以客戶為中心、以市場為導(dǎo)向、以技術(shù)創(chuàng)新為根本，以“做世界領(lǐng)先的糖醇專家”為愿景，加強(qiáng)研發(fā)投入、積極開拓市場、擴(kuò)大營業(yè)規(guī)模，完善公司治理，持續(xù)提升“華康”以及“禾甘”品牌的影響力，確保實(shí)現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長，不斷為股東創(chuàng)造更多利潤回報(bào)。

1、產(chǎn)品開發(fā)計(jì)劃

（1）核心產(chǎn)品擴(kuò)充計(jì)劃

隨著人們生活水平的提高和科學(xué)技術(shù)的發(fā)展，功能性糖醇的應(yīng)用領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，市場空間不斷增長，從而對木糖醇及山梨糖醇等功能性糖醇產(chǎn)品產(chǎn)生較大需求。基于公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司將牢牢把握行業(yè)發(fā)展契機(jī)，以主營業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)充為核心，在保證原產(chǎn)品木糖醇、山梨糖醇等產(chǎn)品生產(chǎn)能力的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提升麥芽糖醇、原料木糖等核心產(chǎn)品的生產(chǎn)能力，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提升生產(chǎn)效率，以滿足市場增長需求。

2022年，公司已完成“新增2萬噸/年結(jié)晶麥芽糖醇節(jié)能擴(kuò)產(chǎn)技改項(xiàng)目”的建設(shè)并投入使用，該項(xiàng)目擴(kuò)大了晶體麥芽糖醇的生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)一步鞏固和提高公司綜合競爭力，更好地服務(wù)和配套下游客戶，提升了市場占有率，助力公司營業(yè)收入和盈利水平的提升，鞏固了公司在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢。公司“年產(chǎn)3萬噸D-木糖綠色智能化提升改造項(xiàng)目”的建設(shè)，將大幅提升焦作華康的自動(dòng)化、智能化程度；有助于有效減少二氧化碳、二氧化硫的排放，利于環(huán)境保護(hù)；有助于降低綜合能耗，降低生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)更好的經(jīng)濟(jì)效益，提高公司生產(chǎn)效率，降低綜合運(yùn)營成本，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展。此外，為實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”、“碳中和”目標(biāo)，滿足綠色發(fā)展新要求，公司還將繼續(xù)實(shí)施“節(jié)能減排綠色升級改造項(xiàng)目”，不斷降低單位產(chǎn)品能耗，提高資源利用率，減少污染物的產(chǎn)生和排放，并進(jìn)行數(shù)字化信息化智能化升級改造，提高公司生產(chǎn)效率，降低綜合運(yùn)營成本，實(shí)現(xiàn)公司可持續(xù)發(fā)展。

（2）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局

2022年8月11日，公司發(fā)布了《華康股份關(guān)于公司與浙江定海工業(yè)園區(qū)管委會(huì)簽訂<項(xiàng)目投資協(xié)議>的公告》，在浙江定海工業(yè)園區(qū)內(nèi)投資建設(shè)“200萬噸玉米精深加工健康配料項(xiàng)目”，主要以玉米為原料，生產(chǎn)淀粉糖/糖醇、膳食纖維、變性淀粉等系列精深加工產(chǎn)品，以及利用合成生物學(xué)綠色制造等先進(jìn)技術(shù)生產(chǎn)阿洛酮糖、乳酸/聚乳酸、氨基酸等產(chǎn)品。通過該項(xiàng)目的實(shí)施，公司將建設(shè)形成以功能性糖醇、健康食品配料為支柱產(chǎn)品，多個(gè)關(guān)聯(lián)度較高的儲(chǔ)備產(chǎn)品相結(jié)合的產(chǎn)品體系，全面增強(qiáng)企業(yè)綜合競爭力。

本項(xiàng)目將依托浙江省舟山國際糧油產(chǎn)業(yè)園區(qū)的玉米供應(yīng)和區(qū)位優(yōu)勢，采用節(jié)能、環(huán)保、綠色的生產(chǎn)工藝，使用玉米作為原料，直接保障公司舟山廠區(qū)及開化廠區(qū)功能性糖醇及淀粉糖產(chǎn)品已有產(chǎn)能及新增產(chǎn)能所需的淀粉原料供應(yīng)。通過本項(xiàng)目建設(shè)，將使得公司整體生產(chǎn)供應(yīng)鏈更加完善，成本更加可控，增厚公司利潤水平，增強(qiáng)公司市場風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力，使公司進(jìn)一步發(fā)展成為功能性糖醇及淀粉糖等健康食品配料產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋、供應(yīng)鏈布局完整的行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。

2、技術(shù)開發(fā)與自主創(chuàng)新計(jì)劃

公司未來將繼續(xù)加大技術(shù)開發(fā)和自主創(chuàng)新力度，在現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)資源的基礎(chǔ)上完善技術(shù)中心功能，規(guī)范技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)流程，引進(jìn)先進(jìn)的實(shí)驗(yàn)、測試等軟硬件設(shè)備，提高公司技術(shù)成果轉(zhuǎn)化能力和產(chǎn)品開發(fā)效率，提升公司新產(chǎn)品開發(fā)能力和技術(shù)競爭實(shí)力，為公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展提供源源不斷的技術(shù)動(dòng)力。具體計(jì)劃如下：

（1）新建研發(fā)中心

公司以首次公開發(fā)行的募投項(xiàng)目之一研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目為契機(jī)，通過加大研發(fā)投入，引進(jìn)國內(nèi)外先進(jìn)的科研設(shè)備和自動(dòng)化檢測設(shè)備，加強(qiáng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，強(qiáng)化公司研發(fā)中心在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，進(jìn)一步提高公司的科研技術(shù)水平。公司將分別在新工藝技術(shù)、新產(chǎn)品、現(xiàn)有工藝提升方面開展技術(shù)研究：

①在新工藝技術(shù)方面，公司開展半纖維素水解液發(fā)酵制備木糖醇中試工藝研究及經(jīng)濟(jì)性分析、農(nóng)業(yè)秸稈廢棄物生物質(zhì)燃料關(guān)鍵技術(shù)開發(fā)及產(chǎn)業(yè)化、合成生物學(xué)細(xì)胞工廠轉(zhuǎn)化D-葡萄糖生產(chǎn)木糖醇項(xiàng)目、糖及糖醇新造粒工藝、高端焦糖色工藝開發(fā)及應(yīng)用等研究開發(fā)工作，推動(dòng)公司工藝技術(shù)不斷優(yōu)化升級，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品質(zhì)量、穩(wěn)定性及收率的提升，不斷滿足客戶對高品質(zhì)產(chǎn)品的需求；

②在新產(chǎn)品方面，公司深化功能性糖及糖醇量效關(guān)系研究，開展熱處理對糖醇類飲料品質(zhì)的影響、糖醇特性對烘焙產(chǎn)品的影響等研究，完成酸奶代糖、無糖蘇打水、無糖玉米汁開發(fā)，推進(jìn)零糖糖漿、無蔗糖桃酥、香柚氣泡水產(chǎn)品開發(fā)，不斷擴(kuò)大公司在功能性糖醇行業(yè)中的綜合競爭力；

③在現(xiàn)有工藝提升方面，公司開展赤蘚糖醇發(fā)酵關(guān)鍵工藝優(yōu)化、糖醇結(jié)晶工藝放大研究及結(jié)塊系統(tǒng)性分析、色譜分離系統(tǒng)樹脂復(fù)蘇及效果評價(jià)、離交工藝對木糖醇風(fēng)味影響、木糖離心母液對色譜分離及結(jié)晶過程影響等方面的研究，提出了相應(yīng)的解決方案，取得了階段性的成果。

（2）加強(qiáng)科技隊(duì)伍建設(shè)

未來三年，公司將進(jìn)一步加強(qiáng)科技人才隊(duì)伍建設(shè)力度。公司將積極拓寬人才引進(jìn)渠道，通過內(nèi)部培養(yǎng)和面向社會(huì)相結(jié)合的方式廣攬人才，大量引進(jìn)并培養(yǎng)技術(shù)研發(fā)、技術(shù)管理、試驗(yàn)檢驗(yàn)等方面的優(yōu)秀人才，并以培養(yǎng)技術(shù)骨干為重點(diǎn)建設(shè)內(nèi)容，增加公司技術(shù)儲(chǔ)備，滿足公司快速發(fā)展對科技人才的需要。

（3）提升研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力

未來幾年，公司將以自主研發(fā)為主，進(jìn)一步加強(qiáng)與高等院校、研發(fā)機(jī)構(gòu)的合作與交流，整合產(chǎn)學(xué)研資源優(yōu)勢，持續(xù)提升公司研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。在研發(fā)策略上，公司將實(shí)施差異化自主創(chuàng)新研發(fā)策略，促進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型，力爭公司主要產(chǎn)品在性能、功能、結(jié)構(gòu)等方面取得突破，鞏固公司的核心競爭優(yōu)勢，不斷提升品牌影響力。公司將充分利用已掌握的現(xiàn)代高新分離技術(shù)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品提取新技術(shù)的應(yīng)用，進(jìn)行高轉(zhuǎn)化率、高收益率的開發(fā)工作，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的綜合利用和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展，不斷提高公司的研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。

（4）加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度

自主創(chuàng)新是公司持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)是自主創(chuàng)新的保障。公司未來三年將重點(diǎn)關(guān)注專利技術(shù)和非專利技術(shù)的保護(hù)工作。截至2022年12月31日，公司共獲得授權(quán)專利246項(xiàng)，其中授權(quán)發(fā)明專利43項(xiàng)，實(shí)用新型193項(xiàng)，通過PCT申請途徑獲得日本授權(quán)專利10項(xiàng)。未來公司將繼續(xù)積極進(jìn)行專利申請，并促進(jìn)技術(shù)的成果轉(zhuǎn)化。

3、市場開發(fā)規(guī)劃

在營銷管理上，公司采用聚焦戰(zhàn)略，細(xì)分目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶群，實(shí)施差異化競爭；進(jìn)一步完善市場營銷體系，實(shí)施國內(nèi)、國際市場并舉的方針。引導(dǎo)市場需求，實(shí)施方案營銷、精確營銷、顧問式銷售，不但為客戶提供產(chǎn)品，而且為客戶提供技術(shù)支持及問題解決方案，實(shí)現(xiàn)以優(yōu)勢企業(yè)帶動(dòng)行業(yè)應(yīng)用延伸的市場策略。

未來公司將進(jìn)一步加強(qiáng)與國內(nèi)外知名食品飲料企業(yè)建立起來的良好合作關(guān)系，在鞏固木糖醇等核心產(chǎn)品銷售的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)赤蘚糖醇、山梨糖醇和麥芽糖醇等產(chǎn)品的市場銷售力度。公司一方面將繼續(xù)加強(qiáng)與現(xiàn)有客戶的深度合作，有針對性地為其進(jìn)行產(chǎn)品定制和產(chǎn)品研發(fā)，并為其提供一整套技術(shù)支持及解決方案，全面提升公司服務(wù)客戶的能力；另一方面，公司還將利用產(chǎn)品優(yōu)勢及與國際大客戶合作的經(jīng)驗(yàn)，積極開拓國內(nèi)新市場、新客戶，強(qiáng)化功能性糖醇在國內(nèi)食品飲料領(lǐng)域的應(yīng)用和滲透，不斷拓展市場領(lǐng)域；其次，隨著赤蘚糖醇、異麥芽酮糖醇、甘露糖醇等產(chǎn)品的日益成熟，公司將充分挖掘現(xiàn)有客戶的資源需求，積極發(fā)展新客戶，推動(dòng)公司業(yè)務(wù)全面、持續(xù)、健康發(fā)展。

隨著互聯(lián)網(wǎng)的不斷發(fā)展，電子商務(wù)平臺(tái)以其市場全球化、交易便捷化、成本低廉化等多重優(yōu)勢，為全球更廣泛的食品生產(chǎn)企業(yè)提供更為便利和高效的銷售模式。公司將高度重視利用電子商務(wù)平臺(tái)進(jìn)行市場開拓，不斷擴(kuò)大電子商務(wù)平臺(tái)的銷售規(guī)模，服務(wù)更為廣泛的終端消費(fèi)者，充分挖掘終端消費(fèi)者的需求和客戶價(jià)值，借助電子商務(wù)平臺(tái)為各類客戶提供更為廣泛的個(gè)性化服務(wù)和綜合解決方案。

4、人才發(fā)展規(guī)劃

（1）加快人才引進(jìn)

公司將立足于未來發(fā)展需要，進(jìn)一步加快人才引進(jìn)。通過專業(yè)化的人力資源服務(wù)和評估機(jī)制，滿足公司的發(fā)展需要。一方面，公司將根據(jù)不同部門職能，有針對性的招聘各類專業(yè)化人才，對行業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)杰出的高端人才，加大引進(jìn)力度，保持核心人才的競爭力。進(jìn)一步優(yōu)化人力資源管理模式，拓展招聘渠道，完善人才選拔機(jī)制，加強(qiáng)人才培訓(xùn)，建立完善考核和激勵(lì)機(jī)制，建設(shè)專業(yè)、高效、創(chuàng)新、進(jìn)取的管理、技術(shù)團(tuán)隊(duì)和員工隊(duì)伍，使組織充滿活力,為公司的長遠(yuǎn)發(fā)展儲(chǔ)備力量。

（2）強(qiáng)化人才培訓(xùn)

未來公司將強(qiáng)化和完善現(xiàn)有培訓(xùn)制度和培訓(xùn)體系的建設(shè)，針對不同崗位的員工制定科學(xué)的培訓(xùn)計(jì)劃，并根據(jù)公司發(fā)展要求及員工發(fā)展意愿，制定員工的職業(yè)生涯規(guī)劃。為公司持續(xù)發(fā)展構(gòu)建有活力的組織。采用內(nèi)部交流課程、外聘專家授課及先進(jìn)企業(yè)考察等多種培訓(xùn)方式提高員工技能。通過強(qiáng)化人才培訓(xùn)大幅提升員工素質(zhì)，促使員工隊(duì)伍進(jìn)一步適應(yīng)公司的快速發(fā)展步伐，為公司的可持續(xù)發(fā)展提供人才保障。

（3）推行激勵(lì)政策

公司將制定符合公司文化特色、具有市場競爭力的薪酬結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步完善包括物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)、職業(yè)生涯規(guī)劃、股權(quán)激勵(lì)、對獲得專業(yè)技術(shù)職稱、技能獎(jiǎng)勵(lì)等多層次的激勵(lì)機(jī)制。根據(jù)員工的服務(wù)年限及貢獻(xiàn)，逐步提高員工待遇，對于發(fā)明創(chuàng)造和科技貢獻(xiàn)的發(fā)明人及相關(guān)工作人員積極進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。進(jìn)一步激發(fā)員工的創(chuàng)造性和主動(dòng)性，為員工提供良好的激勵(lì)機(jī)制和廣闊的發(fā)展空間，充分調(diào)動(dòng)員工的積極性、創(chuàng)造性，有效提高公司的凝聚力和市場競爭力。

5、管理體系規(guī)劃

公司將在既往經(jīng)營管理的基礎(chǔ)上，不斷學(xué)習(xí)和創(chuàng)新管理技術(shù)和管理方法，深入推進(jìn)組織機(jī)構(gòu)優(yōu)化和流程建設(shè)，持續(xù)提升公司管理效率，滿足公司經(jīng)營發(fā)展的需要，構(gòu)建規(guī)范、高效的管理體系。公司將充分發(fā)揮公司業(yè)務(wù)鏈的協(xié)調(diào)發(fā)展作用，進(jìn)行數(shù)字化、信息化、智能化升級改造，實(shí)施精益化管理，降低運(yùn)營成本，提高生產(chǎn)效率和管理水平。

內(nèi)控建設(shè)不僅是公司規(guī)范管理的需要，更是保持企業(yè)長遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展的需要。未來公司將進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)控建設(shè)，不斷完善管理標(biāo)準(zhǔn)、管理流程及管理制度，規(guī)范經(jīng)營行為，強(qiáng)化合同意識(shí)。著重推動(dòng)公司內(nèi)部流程再造，完善內(nèi)部合同管理體系，形成一套規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，提高公司經(jīng)營管理水平。

6、再融資計(jì)劃

為了實(shí)現(xiàn)公司的經(jīng)營目標(biāo)，全面實(shí)施前述的發(fā)展戰(zhàn)略，需要足夠的資金支持。公司將根據(jù)企業(yè)的發(fā)展實(shí)際和新的投資計(jì)劃資金需要，充分考慮股東對企業(yè)價(jià)值最大化的要求，利用財(cái)務(wù)杠桿作用，憑借自身良好的信譽(yù)和首次公開發(fā)行股份后資產(chǎn)負(fù)債率降低所提供的資本運(yùn)作空間，適度進(jìn)行債權(quán)融資，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)。

7、并購和重組計(jì)劃

公司將依據(jù)總體戰(zhàn)略布局，根據(jù)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及市場競爭環(huán)境變化等情況，適時(shí)通過多種方式開展并購重組，以達(dá)到完善及延伸產(chǎn)業(yè)鏈、擴(kuò)大公司規(guī)模、提高市場占有率及增強(qiáng)綜合競爭力等目的，促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

(四)可能面對的風(fēng)險(xiǎn)

1、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司現(xiàn)已成為全球主要的木糖醇、晶體山梨糖醇和晶體麥芽糖醇生產(chǎn)企業(yè)之一，在功能性糖醇、淀粉糖領(lǐng)域也積累了較強(qiáng)的技術(shù)和研發(fā)優(yōu)勢，但是未來不排除市場出現(xiàn)新增競爭對手進(jìn)入或原有競爭對手大規(guī)模擴(kuò)張等情況，可能導(dǎo)致公司面臨更加激烈的市場競爭，進(jìn)而使糖醇價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)或下降。此外，公司主要產(chǎn)品的價(jià)格也可能受宏觀經(jīng)濟(jì)、下游需求、市場競爭、主要原材料價(jià)格變化等因素的影響而發(fā)生波動(dòng)。若公司主要產(chǎn)品價(jià)格未來出現(xiàn)大幅波動(dòng)或下降，則可能對公司的利潤水平產(chǎn)生一定影響。

2、主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿等產(chǎn)品的主要原材料為淀粉。2022年初以來，全球氣候異常及地緣政治沖突等，對淀粉市場的生產(chǎn)及銷售產(chǎn)生了一定影響。若公司山梨糖醇、麥芽糖醇、赤蘚糖醇、果葡糖漿等產(chǎn)品的主要原材料價(jià)格未來出現(xiàn)大幅上漲，則可能對公司的利潤水平產(chǎn)生不利影響。

3、市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)

全球功能性糖醇行業(yè)經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展，逐步向優(yōu)勢企業(yè)靠攏。規(guī)模較大、資金實(shí)力較雄厚的功能性糖醇企業(yè)利用規(guī)模效應(yīng)，降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大市場份額，使得市場集中度不斷提升。雖然公司目前在功能性糖醇行業(yè)取得了一定的競爭優(yōu)勢，但隨著行業(yè)發(fā)展，未來不排除新增投資主體進(jìn)入或原有競爭對手大規(guī)模擴(kuò)張，這可能導(dǎo)致公司面臨更加激烈的市場競爭。若公司無法迅速有效應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的激烈市場競爭，則可能對公司經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展前景帶來影響。

4、聯(lián)營公司雅華生物的風(fēng)險(xiǎn)

雅華生物生產(chǎn)木糖的主要原材料為富含半纖維素堿液，報(bào)告期內(nèi)，該等富含半纖維素堿液全部來自宜賓絲麗雅。對于前述采購事項(xiàng)，各方已簽署《投資合作協(xié)議》，約定了具體的采購質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、采購量以及定價(jià)模式等。但若宜賓絲麗雅未來因經(jīng)營策略調(diào)整、產(chǎn)品更迭、市場需求等原因，導(dǎo)致不能按照現(xiàn)有約定提供符合標(biāo)準(zhǔn)的富含半纖維素堿液，或各方的合作關(guān)系發(fā)生不利變化，則可能對雅華生物的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，并進(jìn)而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。

5、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)的功能性糖醇、淀粉糖產(chǎn)品，主要是作為食品添加劑銷售給下游的食品、飲料、日化等行業(yè)制造商及終端消費(fèi)者。隨著我國對食品安全的日趨重視及消費(fèi)者食品安全意識(shí)的不斷增強(qiáng)，下游的食品、飲料、日化等行業(yè)制造商及終端消費(fèi)者對功能性糖醇、淀粉糖行業(yè)的采購、加工、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)可能提出更高的質(zhì)量控制要求。公司已建立了嚴(yán)格的質(zhì)量控制體系，產(chǎn)品質(zhì)量在行業(yè)內(nèi)保持領(lǐng)先地位。但是，若公司未來未能及時(shí)根據(jù)食品安全及產(chǎn)品質(zhì)量的最新要求升級質(zhì)量控制體系，或產(chǎn)生不可預(yù)計(jì)的產(chǎn)品質(zhì)量方面的問題，則可能對公司的品牌、聲譽(yù)及經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

6、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司出口產(chǎn)品主要以美元結(jié)算，報(bào)告期內(nèi)，境外主營業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的51.79%。未來人民幣匯率波動(dòng)的不確定性將可能對公司的經(jīng)營業(yè)績造成一定程度的影響。

7、安全生產(chǎn)與環(huán)保政策風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于食品及食品添加劑，對安全生產(chǎn)和環(huán)保要求非常高。如果政府出臺(tái)更為嚴(yán)格的安全生產(chǎn)和環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，這也可能會(huì)對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定的影響。

8、海外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

國際政治關(guān)系及經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境的不確定性，以及貿(mào)易壁壘、貿(mào)易沖突等多方面因素將會(huì)對公司的海外業(yè)務(wù)造成一定的影響。公司將加強(qiáng)海外市場營銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)，及時(shí)掌握市場信息，提升服務(wù)能力，并充分利用當(dāng)?shù)貎?yōu)勢資源更好的開拓市場。

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