凱撒文化（002425）2021年年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所處的行業情況
公司需遵守《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第3號——行業信息披露》中軟件與信息技術服務業的披露要求1、公司所處行業狀況2021年，游戲行業主管部門高度重視游戲產業發展工作，把未成年人保護和防沉迷工作作為游戲產業發展的第一要務，做出了一系列重大決策部署并出臺了一系列政策措施。在數字經濟蓬勃發展的背景下，我國游戲產業繼續向著高質量、高水平方向發展。中國音數協游戲工委(GPC)與中國游戲產業研究院發布的《2021年中國游戲產業報告》顯示：2021年，中國游戲市場實際銷售收入依然保持增長態勢，高質量產品引領產業多領域創新發展。用戶規模的容量趨于飽和，挖掘用戶細分需求將成為未來市場競爭的重點。2021年，中國游戲市場實際銷售收入2,965.13億元，比2020年增加了178.26億元，同比增長6.40%。雖然實際銷售收入依然保持增長態勢，但是增幅比例較去年同比縮減近15%。其中，移動游戲市場實際銷售收入2,255.38億元，比2020年增加了158.62億元，同比增長7.57%。移動游戲依然是我國游戲市場的主體，收入占比為76.06%。增幅較去年同比縮減約25%。游戲市場放緩的主要原因是：去年新冠疫情下宅經濟的刺激效應逐漸減弱；年度爆款數量同比有所減少；游戲研發和運營發行成本持續增加。用戶規模方面，2021年，中國游戲用戶規模保持穩定增長，用戶規模達6.66億人，同比增長0.22%。增幅與2020年相比，用戶規模變化不大，游戲人口的紅利趨向于飽和，此外，雖然下半年的用戶規模比上半年呈現下降態勢，主要是因為防沉迷新規落地，但是未成年人保護收獲實效，用戶結構趨向健康合理。在自主研發方面，2021年，中國自主研發游戲國內市場實際銷售收入2,558.19億元，比2020年增加了156.27億元，同比增長6.51%，但增幅較去年同比縮減約20%。2021年，中國自主研發游戲海外市場實際銷售收入繼續保持較高的增長態勢，海外市場的國家和地區數量明顯增多，出海產品類型更加多元。游戲出海已經成為越來越多中小型游戲公司的主要策略。2、行業政策對所處行業的影響近年來，游戲產業在主管部門高度重視下規范健康發展，出臺了一系列未成年人保護和防沉迷相關政策。2021年8月30日，國家新聞出版署發布了《關于進一步嚴格管理切實防止未成年人沉迷網絡游戲的通知》，對未成年人的保護工作和網絡游戲防沉迷工作提出明確的新標準、新要求，進一步嚴格管理措施；2021年9月2日，中宣部發布《關于開展文娛領域綜合治理工作的通知》，開展專項整治工作，強化游戲內容審核把關，提升游戲文化內涵；2021年9月23日，中國音像與數字出版協會發布了《網絡游戲行業防沉迷自律公約》，進一步強化了游戲行業的自律意識。系列監管政策出臺后，游戲公司積極響應，嚴格執行相關要求。游戲產業政策環境不斷優化，相關法律法規、制度規范陸續出臺，且繼續對高質量原創游戲傾斜，游戲知識產權保護意識進一步提高，游戲產業生態環境更加健康規范，游戲產業自身建設將迎來新的發展契機。3、公司所處行業地位目前凱撒文化已發展成為能夠同時上線運營多款游戲、具備IP資源商業化能力、擁有規模化研發團隊、能夠同時研發多款精品游戲并擁有充足新游戲產品儲備、具有豐富游戲發行運營渠道的移動游戲行業內企業。公司將密切關注游戲市場和技術變化和發展，將新興技術的落地應用融入到業務發展戰略中，研發創新游戲產品、推出多款不同類型的產品，進一步提高公司在行業中的市場占有率。伴隨著國產游戲在海外市場的占有率逐漸提升，公司將探索國際業務機遇，積極開拓海外市場，持續提升綜合盈利能力，承擔起傳播中國文化的責任。二、報告期內公司從事的主要業務（一）公司主要業務公司致力于構建以精品IP為核心的互聯網娛樂生態體系，通過小說、動漫、游戲等多種娛樂內容不斷凝聚與放大IP價值，全面布局泛娛樂產業鏈。報告期內，公司的游戲布局涉及多個品類，包括商業化模式成熟的經典類型策略游戲、二次元類創新品類、頭部IP和自研的游戲。目前公司主營業務主要為文化娛樂業務，文化娛樂業務具體包含版權運營、網絡游戲研發與運營等業務。公司目前主要利潤來自于網絡游戲業務和IP運營，游戲類型主要為移動端網絡游戲。（二）公司主要經營模式1、網絡游戲的研發與運營模式公司目前網絡游戲業務收入主要來源于子公司酷牛互動和天上友嘉，游戲類型主要為移動端網絡游戲。在運營模式方面，公司采取聯合運營的模式，與游戲發行商（以下簡稱:"聯合運營方"）共同聯合運營移動端網絡游戲，游戲玩家通過聯合運營方平臺進行游戲產品的下載，并通過聯合運營方提供的渠道進行充值并消費。 公司已樹立了大型獨立開發商的市場地位，得到了市場認可，形成了核心競爭力，具備了一定的市場議價能力，能夠承擔外部單位游戲委托開發任務，取得技術服務收入。游戲業務盈利模式方面，在聯合運營模式下，聯合運營方通過游戲推廣獲取游戲玩家，游戲玩家在聯合運營方處下載游戲軟件；聯合運營方負責充值服務以及計費系統的管理，公司負責游戲版本的更新及技術支持和維護；游戲玩家在聯合運營方提供的充值系統中進行充值；聯合運營方將游戲玩家實際充值的金額扣除相關渠道費用后按協議約定的比例計算分成，在雙方核對數據確認無誤后，公司確認營業收入。由于公司具有較強的研發能力，不但能夠獲得游戲上線運營的游戲分成收入，還能夠獲得與游戲研發相關的技術服務收入。技術服務收入主要包括技術開發收入、美術制作收入。2、IP儲備及版權運營模式公司目前版權運營收入主要來源于母公司、子公司幻文科技等主體。在運營模式方面，公司通過獲取暢銷文學作品版權、影視版權或動漫版權等IP版權，授權合作方研發游戲、動漫、影視等產品，或將已經研發的游戲授權合作方運營，并獲得相應的版權收益。版權運營業務盈利模式方面，作者或者機構授權作品版權給公司，公司支付相應版權費用，然后公司轉授權作品版權給同行或者產業鏈下游公司使用，獲取相應的版權收益；或者公司將完成研發的游戲授權給外部單位運營，獲取相應的版權收益。三、核心競爭力分析1、領先的產業鏈布局 構建成熟業務模式公司經過十余年在研發方面的探索與積累，已擁有非常成熟的研發體系和研發能力。基于精品IP泛娛樂戰略，以精品IP為核心，聚焦研發和聯合運營游戲業務，公司通過投資運營實現領先的產業鏈布局。公司通過持續投資孵化并購項目、母公司與并購子公司之間及子公司、參投公司之間協同研發、運營，形成產業協同效應。IP運營方面，公司建立了一套健全的IP接觸、篩選、評估、合同簽署引入機制，IP自主改編、IP原創孵化、IP對外授權等方面具備扎實的商業化能力。游戲研發運營方面，酷牛互動擁有突出的聯合游戲運營能力、天上友嘉能夠同時研發多款精品游戲（3D卡牌、SLG品類）且具有很強的IP資源轉化能力，已投資多個擅長研發MMO重度游戲的工作室，形成全品類手游研發優勢。2、多元化IP矩陣布局 豐富的優質IP儲備儲備資源包括：《火影忍者》，日本漫畫家岸本齊史的代表作，作品于1999年開始在《周刊少年JUMP》上連載。《航海王》，日本漫畫家尾田榮一郎作畫的少年漫畫作品，在《周刊少年Jump》1997年開始連載。截至2015年6月15日，《航海王》以日本本土累計發行了3億2086萬6000本，被吉尼斯世界紀錄官方認證為“世界上發行量最高的單一作者創作的系列漫畫”。《幽游白書》，日本漫畫家富堅義博于1990~1994年連載于《周刊少年Jump》的漫畫作品，《幽游白書》曾獲得日本第39回的小學館漫畫賞少年向部門獎，在連載期間與《七龍珠》《灌籃高手》一同并列為1990年代中《周刊少年Jump》的三大代表漫畫。《盾之勇者成名錄》是Aneko Yusagi原作、彌南星羅插畫的同名輕小說作品，此IP改編的動畫在AT-X公開2019年動畫排行榜排名第二名。《鎮魂街》是由許辰在有妖氣原創漫畫夢工廠獨家簽約連載的網絡漫畫。該作品連載至今總點擊量已達41億之多，總熱度位于有妖氣全站第一名，已成為國內屈指可數的超人氣漫畫作品之一；《遮天》，古典仙俠類型的網絡小說家辰東的力作，總點擊9441.61萬，總推薦 571.93萬。3、頂尖IP改編手游研發能力 不斷拓寬的游戲發行渠道在IP改編手游研發方面，子公司酷牛互動擅長卡牌與MMORPG手游研發、子公司天上友嘉擅長3D卡牌RPG手游研發和SLG策略類手游研發；公司通過產業基金持續投資優秀游戲研發團隊，自研團隊、投資研發團隊形成了公司快速IP商業化優勢。子公司天上友嘉，一直專注于游戲的研發、聯合發行，深度了解用戶屬性與市場需求，善于經典IP的游戲化。此前，由天上友嘉研發的經典仙俠IP手游作品《新仙劍奇俠傳3D》獲得市場強烈反響，最高達到蘋果應用商店暢銷榜第8名，月流水突破5000萬。研發的《圣斗士星矢：重生》持續數周位列蘋果App Store排行榜前列，最高達到蘋果應用商店暢銷榜第3名。天上友嘉研發的《三國志2017》市場表現優異，上線首月游戲流水破億，此外《榮耀新三國》（海外版）等上線后表現優秀。子公司酷牛互動，參與端游經典IP《傳奇世界》手游研發，在游戲研發方面是網文IP改編手游的行業先行者，知名網絡文學作家唐家三少、天蠶土豆、辰東的首個游戲作品（分別為《唐門世界》《絕世天府》《太古仙域》《七雄紛爭》等均由酷牛互動研發、并上線運營，這些熱門網文IP帶動了粉絲的指向性消費，創造出較高的經濟效益。同時，子公司酷牛還擅長于國內游戲聯合運營業務，已搭建了海外自運營部門，不斷拓寬游戲發行渠道。在保持卓越研發能力的同時，公司開始探索和拓展游戲聯合發行的渠道。國內方面，《榮耀新三國》《銀之守墓人》都與騰訊簽訂了獨家代理協議。《火影忍者：巔峰對決》中國大陸地區與字節跳動簽訂了獨家代理協議，《三國志威力無雙》中國大陸地區與快手簽訂了獨家代理協議。海外方面，阿里游戲代理SLG手游IP大作《新三國志》的港澳臺地區與韓國地區的發行，港澳臺地區的總流水超過1億美元，韓國地區的總流水超過3000萬美元，英雄互娛代理了《三國志2017》日本地區的發行，總注冊人數超過60萬，月流水最高達到700萬美元。《漢室復興》簽約給了hermes games limited，并在2020年港澳臺韓國地區取得優秀的成績。《榮耀新三國》海外代理給了星輝娛樂（300043），已如期在2021年Q1上線，獲得當日游戲免費總榜top4，策略子榜top1。4、集團一體化規范管理，總部與子公司高效協作總部與子公司集團一體化協作辦公，統一的管理工具，高效的決策制度，完善的績效機制，有效保障組織穩定發展和行業競爭力的提升。以何嘯威總經理為首的經營管理團隊在互聯網游戲領域有著極其豐富的行業經驗和管理經驗，公司通過多年的培育與人才引進，已形成了擁有豐富行業資源和管理經驗的管理團隊，優秀人才激勵和末位淘汰相結合確保組織活力，游戲研發工作室制度化、游戲運營項目化,團隊績效與項目收益緊密掛鉤，基礎支撐團隊和泛娛樂業務團隊圍繞“以精品IP為核心“的泛娛樂戰略扎實推進游戲等業務。四、主營業務分析1、概述2021年，公司克服疫情帶來對于工作秩序產生的不利影響，保持了生產經營的相對穩定。公司繼續深化游戲產品的開發與研究，專注打造符合市場需求的優質游戲產品，穩定提升游戲市場份額和盈利水平。并且充分利用全產業鏈布局的優勢，通過精細化管理，圍繞精品IP在游戲領域進行深度開發、運營，挖掘優勢IP資源變現能力，加速拓展海外市場。報告期內，公司實現營業收入9.33億元，同比增長58.16%，歸屬上市公司股東凈利潤8,151.11萬元，同比下降33.91%。公司總資產58.22億元，比上年末增長16.22%，歸屬于上市公司股東凈資產50.30億元，比上年末增長20.54%。1、游戲業務：自研成熟游戲國內與海外市場同步發展報告期內，成熟精品游戲通過精細化運營持續為公司貢獻穩定收入，公司自研與代理的游戲流水全年合計逾16億元。其中，新產品方面，2021年9月初重磅上線的《榮耀新三國》，國內由騰訊獨家代理，年內全球流水超2億元，上線當天便獲得免費榜第二，游戲策略榜第二的排名成績。2020年登陸海外市場的SLG手游《新三國漢室復興》，2021年轉戰國內（《三國志威力無雙》）由快手游戲獨代發行，上線即取得蘋果渠道免費榜第三名，免費策略游戲第二名。報告期內推出的游戲產品上線后均有著不錯的盈利能力。經典老產品方面，《三國志2017》全年貢獻流水超10億元。作為一款上線四年的明星產品，仍能獲得2021年度日本市場策略暢銷榜第三名，港澳臺地區策略暢銷榜第二名的好成績。《圣斗士星矢：重生》自2016年上線以來流水表現穩定，2021年度全球收入近2億元，《龍珠覺醒》年度流水也取得優良的表現。海外方面，作為SLG三國題材游戲的“老兵”，《新三國志》在報告期內海外市場創匯頗豐，持續驗證公司產出長生命周期、精品游戲的研發實力。《新三國漢室復興》年度海外營收保持穩定。《榮耀新三國》海外也將持續發力，預計2022年Q3季度登陸海外市場，目前正在緊鑼密鼓籌備中，進展順利。游戲聯運方面，由子公司酷牛互動代理的春秋戰國題材SLG手游《七雄紛爭》已于2021年6月上線，當天即獲得iOS總榜第二名、免費榜第二名的良好成績表現。同年3月春秋戰國題材SLG手游《七雄紛爭》在港澳臺市場先行上線，得益于游戲本身良好的品質，不僅拿到了谷歌和蘋果雙平臺推薦位，也獲得了玩家的普遍好評。國內正式上線前，國服測試版本在TapTap上一直有著較高評分和期待。報告期內，酷牛互動引入多款獨代和聯運游戲，各聯運游戲產品均如期上線，并取得良好的成績。目前酷牛聯運的有十余款游戲，未來將在產品運營上繼續加大引進力度。產品儲備方面，公司在持續擴大核心品類競爭優勢的基礎上，積極求變創新，以多元化布局謀求更長久的發展動力。《SNK全明星（暫定名）》已經開始集中量產，在積極推進國內版號申請工作的同時也做好其他區域的上線準備。繼與DeNA（中國）成功合作《圣斗士星矢：重生》之后，再次攜手打造的《圣斗士2（暫定名）》已正式取得授權開始制作，預計在2023年面市。《火影忍者：巔峰對決》與《航海王》已經由字節跳動旗下全資子公司朝夕光年獨家代理。《幽游白書》《鎮魂街-破曉》《遮天世界》《盾之勇者成名錄》等多款優質游戲也正在積極研發過程中。公司通過加強資源開發新游戲，各個自主研發手游項目進展順利。新產品上線后帶來的業績增量，疊加老游戲的長線運營，有望驅動公司業績的穩健增長。2、IP業務：豐富IP儲備 通過煥新重塑覆蓋更多圈層的用戶群體 實現IP價值與品牌口碑雙重效益豐富的頂級IP儲備為公司未來發展提供更多的新增長點。經過多年的積累，公司多個日本頭部IP改編的手游簽約字節跳動和騰訊等大發行平臺，已上線的精品IP手游都取得首月流水過億的成績，頭部IP改編手游能力獲流量平臺認可。《SNK全明星（暫定名）》是2021年上半年公司新獲得游戲改編權，其中日本SNK公司旗下著名作品《拳皇》《餓狼傳說》《龍虎之拳》《真侍魂》《合金彈頭》等都被改編為熱門級手游產品，目前項目研發進展順利。公司擁有《火影忍者》全球區域（不含日本）游戲改編權以及部分區域運營權，根據在世界范圍內有巨大影響力的日本著名漫畫家岸本齊史創作的長篇忍者題材少年漫畫《火影忍者》而改編的手游作品，該手游目前正在進行上線前的數據調優階段。日本漫畫家尾田榮一郎的知名作品《航海王》是目前國際市場上的頂級熱門IP，公司從日本東映株式會社獲取的知名IP《航海王》，在報告期內改編研發監修進展順利，現由字節跳動旗下全資子公司朝夕光年代理，有望于2022年上線。《圣斗士星矢》是日本漫畫家車田正美在《周刊少年JUMP》1986年1-2合并號上開始連載的漫畫，作品誕生之后不久便風靡世界，被日本集英社評為“20世紀日本國內不容錯過的15部經典名作”之一。2016年公司獲得東映動畫和車田正美授權，打造出首月流水破億元的正版手游《圣斗士星矢：重生》，至今仍保持不錯的盈利水平。目前公司正在投入研發《圣斗士2（暫定名）》。《盾之勇者成名錄》是由Aneko Yusagi原作、彌南星羅插畫的同名輕小說作品，此IP改編的動畫在AT-X公開的2019年動畫排行榜中排名第二。2020年凱撒文化獲得其授權進行改編手游，目前研發監修進展順利。除了日本頭部IP資源，公司在國漫、小說等擁有多款人氣IP的游戲改編權，如《從前有座靈劍山》《鎮魂街》《遮天世界》等。《鎮魂街》是許辰在有妖氣原創漫畫夢工廠獨家簽約連載的網絡漫畫。該作品連載至今總點擊量已達41億之多，總熱度位于有妖氣全站第一名，已成為國內屈指可數的超人氣漫畫作品之一。報告期內公司與上海幻電（Blibli）共同注資設立成都雙碧堂網絡科技有限公司，其正在研發《我開動物園那些年》動畫IP授權手游產品，預計2022年底安排測試上線。《我開動物園那些年》自2020年在B站上線以來，共累計播放5176萬次，是B站高人氣動畫作品之一，深受二次元用戶喜愛。國漫IP是中國文化產業崛起的重要組成部分，借著文化出海的東風，堅定文化自信，夯實國漫IP的布局和推廣，為公司IP戰略發展做好長足準備。經過公司多年深耕IP游戲市場的發展和積累，IP種類和業務日益豐富，IP變現能力正在逐步加強。日漫頭部IP的多項合作也讓凱撒文化在日本等國家的版權公司中樹立了較高的知名度和美譽度。公司圍繞旗下多款經典 IP 產品，在其成功基礎之上對新的品類進行大力探索，希望通過 IP 的煥新重塑覆蓋到更多圈層的用戶群體，實現了 IP 價值與品牌口碑的雙重提升，有效增厚公司經營業績。3、投資業務：聚焦游戲行業上下游產業鏈公司投資目標主要聚焦于游戲行業上下游產業鏈，通過布局自研產品線外其他擁有差異化特色及創意的研發公司補充公司產品線，同時并推動戰略投資企業與公司產品研發、發行形成業務協同。報告期內，公司與上海幻電（Blibli）共同注資設立成都雙碧堂網絡科技有限公司，其正在研發由B站高人氣動畫《我開動物園那些年》的IP授權手游產品，預計2022年底安排測試上線，深受二次元用戶期待。2021年6月凱撒文化投資了深圳市哇哇魚有限合伙公司，為大力發展海外發行業務做鋪墊。公司海外發行團隊整合公司以及各子公司發行資源，借助馬上迎來的若干款精品手游上線契機，在游戲授權發行領域積極尋找合作伙伴，力爭使得海外發行收入再上新的臺階，增強公司整體的抗風險能力和盈利能力。五、公司未來發展的展望一、公司發展戰略及未來展望未來在主管部門的監督與指導下，公司始終把未成年人保護和防沉迷工作作為頭等大事，在依法依規的前提下做好公司的本職工作，切實把主管部門的工作要求落到實處、取得實效。公司將充分發揮中國游戲產業的技術優勢和用戶資源優勢，增強產業的自主創新能力，深耕文化產業特色，加大精品化產品開發力度，加速產業業態升級。因此，公司將順應監管及行業發展趨勢做好以下幾方面工作：1、游戲產品方面：不斷深化精品游戲研發及運營積極布局新產品公司在2022年仍會堅持以產品為核心的業務發展策略，努力實現產品的研發精品化、精細化，穩步推進公司業績發展。天上友嘉依舊聚焦策略類游戲和卡牌游戲兩大細分品類的產品研發，積極籌備的上線工作；繼續完成《航海王》《鎮魂街》《遮天世界》《SNK全明星（暫定名）》《圣斗士2（暫定名）》等項目的后續研發工作。2、IP方面：繼續豐富IP儲備保持游戲行業存量競爭優勢目前，公司通過引入IP策略已積累了大量IP授權，包括上述提到的頭部日漫IP、經典國漫IP，支撐公司產品多樣化目標。未來會繼續加強與IP源頭公司合作，爭取更好的商務條件引入與自研擅長品類匹配的全球頂級IP，并挖掘未來具有潛力的高性價比IP持續豐富公司優質IP儲備，以滿足公司未來更多游戲業務的IP需求。3、技術革新應用方面：推出在新的技術環境下符合市場期待的產品同時強化技術創新公司一直把技術創新和產品研發作為工作重點，以市場需求為導向，積極推進研發、創新工作。2022年公司將繼續加大研發投入技術革新。公司的技術矩陣囊括了底層AI人工智能技術、游戲研發技術和產品、云游戲解決方案、VR內容等各大產業鏈環節。公司在上述技術領域深耕多年，也正加快元宇宙布局的推進步伐，且公司已正在籌備元宇宙產品的落地，目前公司正在研發的一款代號為“動物星球”的元宇宙游戲。未來公司將繼續積極探索元宇宙模式和擁抱元宇宙生態。4、人才管理方面：加強核心人才儲備及激勵持續提升人才素養人才是企業最重要的資產之一，良好的技術儲備和創新能力是公司保持核心競爭力的關鍵。公司擬在繼續加強全面技術型人才的引進的同時，以公司和團隊利益出發，注重管理人員、核心員工、骨干員工、潛力員工的培養與提拔。在人才儲備方面，積極籌備組織重點高校的校招活動，為公司補充新鮮血液，為團隊補充可培養的游戲研發和運營潛力人才，加強團隊效能，提高公司產能。建立健全的激勵與約束相結合的分配機制，積極吸引和留住優秀人才的同時，促使一流的人才帶來更多一流人才。公司擬計劃有效地將股東利益、公司利益和核心團隊、個人利益結合在一起，使各方共同關注公司長遠發展。在充分保障股東利益的前提下，按照收益與貢獻對等的原則，根據《公司法》《證券法》等有關法律、法規和規范性文件以及《公司章程》的規定，制定股權激勵計劃，提升員工凝聚力和企業核心競爭力為公司長遠良性發展奠定堅實的基礎。二、公司面臨的風險和應對措施1、市場競爭風險目前移動游戲行業競爭激烈，游戲內容更新速度快，資本、技術壁壘不斷提高，公司若不能緊跟行業發展趨勢，持續不斷地開發出新的精品游戲，則可能導致游戲產品無法滿足客戶的需求，在用戶體驗、品牌形象等方面造成較大的負面影響，將難以保留現有客戶或吸引新客戶，給公司經營業績帶來下滑的風險。應對措施：公司充分意識到目前移動游戲行業市場的競爭格局，將持續加大研發投入，聚焦精品戰略，打造精品游戲大作，在不斷深耕游戲領域的同時，積極拓展其他泛娛樂業務；公司將根據自身既定的戰略，通過“請進來、走出去”的方式，不斷提升現有管理團隊的素養，適時引進外部高端人才，積極應對業務、規模擴張帶來的挑戰；同時，公司將隨時關注行業主管部門的政策變化，跟蹤市場熱點的轉變，及時把握市場需求，優化產品和服務流程，通過移動化、數據化、信息化的系統整合，進一步提升經營效率和競爭力，以增強公司的持續盈利能力。2、行業政策風險游戲產品在上線前需經過新聞出版等相關部門的審核和批準，才能獲得版號，公司設有專職人員在研發過程中對游戲產品內容進行合規性審核，游戲內容的合規風險通常可得到較好控制。但由于游戲中玩法設計變化多樣，公司（含公司持有股份的被投資單位，本節下同）工作人員對監管法規的理解可能存在偏差，網絡游戲監管法規可能滯后于游戲行業發展，公司經營過程中可能出現游戲產品內容不符合現行監管法規，而被責令整改或處罰的風險。以及全球疫情大流行國內清零政策下的臨時停工導致的產品延誤開發增加的成本風險和由于抗疫增加的市場窗口風險。應對措施：公司根據自身的情況，設立專管部門，分析各監管機關頒布的法律法規、部門規章及政策，及時完成各種資質證照的申辦、備案事宜，并在日常合同、用章等流程審核及提供服務的過程中對各項業務合法合規運營嚴格把控，規避公司被處罰或整改的風險。公司將持續關注相關法律法規及行業政策的變化，積極配合相關部門的監管，堅守合規第一，在符合行業監管的前提下，開展互聯網游戲業務，積極與具備良好發行能力的海外發行公司進行深度合作，加快自身海外運營團隊的建設，并通過海外市場有效對沖境內市場的政策性風險。3、技術風險網絡游戲行業具有產品更新換代快、生命周期有限、用戶偏好轉換快等特點。游戲相關企業需要緊跟行業技術發展趨勢，加大技術開發方面的投入。若游戲行業在技術、產品等方面出現重大的變革，而游戲企業未能跟上行業技術發展步伐，對新技術的發展趨勢不能準確把握、對游戲投放周期的管理不夠精準，導致產品未能滿足市場需求，則可能對原有業務的玩家體驗等造成較大的負面影響，從而影響公司的經營業績。應對措施：為緊跟行業技術、產品的更新速度，公司在游戲產品的研發過程中將不斷豐富游戲內容、挖掘市場需求、豐富游戲體驗，保持對新技術的敏銳嗅覺，減少因技術因素造成的負面影響。公司將不斷完善產品研發及運維體系，為產品研發、發行和生命周期的有效規劃提供保障，保證單款游戲產品的研發、發行或周期管理節奏具有掌控性，進而保證公司整體盈利水平。4、游戲產品研發運營失敗風險游戲產品的研發、委外研發和運營環節均存在一定的風險，公司研發或委外研發的產品有一定的幾率無法適應市場，在測試期表現不理想，導致無法達到發行方要求，將不能按計劃通過測試進入運營階段。已經進入運營的產品也有可能因為在運營中的表現不及預期，而無法為公司帶來盈利收入，對整體收益造成影響。應對措施：公司劃分多層次研發梯隊，針對不同量級、不同類型、不同開發周期項目，保持全年穩定的研發產出以及互補能力，增強風險抗壓能力。同時通過團隊孵化等形式保持對市場需求快速轉型的能力，避免出現脫離市場需求的情況。此外，公司不斷完善內部研發、外包團隊的運維體系，保證產品研發、發行計劃的有效執行，增強單款產品研發制作、發行上線周期的可控性。5、核心人員流失風險核心人員是公司發展的核心力量，也是公司保持領先優勢的保障。網絡游戲行業需要大量的技術人才來完成新項目的研發和運營，技術實現、游戲策劃、美術設定和效果以及運營的核心人員都是公司重要的人力資源。研發團隊和運營團隊的穩定也是保持公司長期發展的基本。如果后續公司的核心技術人才不能跟隨業務的增長而同步擴張，核心人才團隊的流失或不穩定，都將可能對公司的經營運作產生不利影響，對公司的發展造成巨大的損失。應對措施：公司對于專業人才的引進、培養工作極其重視，公司將拓展招聘渠道，吸收優秀的核心人才團隊，積極探討制定相關激勵機制，完善公司研發工作室制度、運營項目制度，通過項目高獎勵等方式激勵優秀的項目負責人，給予其更大的研發空間和創作自由度。同時，通過創造良好的工作環境、創建良好企業文化的方式來增加員工歸屬感，充分調動員工的積極性和創造性，提高員工對公司的忠誠度。6、商譽減值風險2015年、2016年以來，公司因收購酷牛互動、幻文科技和天上友嘉等公司形成了金額較大的商譽，該等商譽不作攤銷處理，但需要在未來各會計年末進行減值測試。若目標公司未來經營中不能較好地實現收益，商譽將面臨計提資產減值的風險，從而對公司經營業績產生不利影響。應對措施：對于并購子公司，公司將持續加強業務協同和整合資源，保障旗下子公司的穩健發展，維護股東權益。公司確保資源的一定傾斜，充分保證上述三個主體經營資源配置的需要，積極開拓上下游的市場延伸。引入價值鏈的概念，強化上述主體各自價值鏈條構成的分析，切實加強目標公司的生產經營管理，力爭持續提升目標公司的經營業績，從而盡力降低商譽減值的風險。同時，公司按照相關規定每年都會進行商譽減值測試工作，公司聘請了資產評估資產機構對商譽涉及的資產組進行評估，確保相關的商譽減值測試合理、測試結果謹慎恰當。關鍵詞： 凱撒文化
