江蘇雷利（300660）2021年年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所處行業情況
公司主要從事家用電器、汽車微特電機、醫療儀器用智能化組件、工控電機及組件及相關零部件的研發、生產與銷售。報告期公司主營業務未發生重大變化，2021年公司克服新冠疫情持續影響，實現營業收入291,892.34萬元，較去年同期增長20.50%；實現凈利潤26,294.59萬元，歸屬于上市公司所有者的凈利潤24,415.77萬元，較去年同期下降10.53%。報告期內世界貿易形勢復雜多變，公司不斷優化成熟產品，加快方案、組件化新產品的市場推廣，擴充新產品的應用領域，報告期受到原材料大幅上漲影響，使得整體毛利率較去年同期下降2.73個百分點。公司圍繞產品“多應用領域”戰略，一方面弱化疫情對經營的影響，加速高端工控電機市場推廣，實現了工控市場銷售的重大突破，報告期實現工控電機銷售收入2.95億元，同比增長69%；新能源汽車用電子水泵及鋁壓鑄件產品需求量增長較快，使得汽車零部件收入同比增長38%，達到了2.37億元，新能源板塊中光伏儲能用冷卻水泵實現了收入901萬元，開創了公司在新能源板塊另一個增長點；醫療及運動健康板塊中醫療器械用電機及組件繼續保持較好的增長勢頭，其銷售收入同比增長33%。公司主動采取有效措施，突出重點，狠抓落實，通過深化產品結構、品牌戰略、市場結構調整，加強管理，開源節流，開展如下工作：1、銷售方面公司采用“廣度覆蓋、結構優化、創造增值”的國內外營銷標準，不斷加大新品量產和市場推廣工作。首先，公司定位為客戶的方案解決專家，積極參與客戶新產品的同步開發工作。家電市場隨著公司產品組件化、模塊化發展的不斷優化，報告期收入穩步增長14%，其中組件化產品在冰箱和小家電客戶應用推廣，使得其收入同比增長29%。工業控制市場，公司圍繞“多應用領域”戰略，推出工控領域用無刷電機及組件等新產品，報告期實現銷售收入2.95億元，同比增長69%；新能源板塊市場，公司憑借控制和電機一體化技術優勢，使得新能源汽車用電子水泵及光伏儲能用水泵實現收入6,181萬元，同比增長59%，實現了光伏儲能市場零的突破。另外，新能源汽車輕量化方面，公司通過并購太倉凱斯汀，實現了精密鋁壓鑄產品銷售收入3,608萬元，開創了公司在新能源汽車市場的又一增長點；醫療及運動健康市場，醫療器械用電機及組件繼續保持較好的增長勢頭，其銷售收入同比增長33%。2、生產方面公司擁有行業領先的全自動步進電機生產線，已獲得“江蘇省智能工廠”政策扶持，為降低用工成本奠定了扎實的基礎。公司獲得了工信部頒發的“兩化融合管理體系貫標示范企業”的稱號。報告期內ES-Andon生產執行系統、MES生產信息系統以及物料條碼系統已經全部上線運行，及時高效的數據采集與報告系統，引領公司從傳統制造向智能化制造轉型。隨著公司智能制造戰略規劃的推進，公司不斷加大自動化設備的研發和投入，同時不斷升級智能制造能力，截止報告期末公司組件的生產自動化率已超過80%，截止報告期末，公司自動化工程中心自主研發的26條全自動化裝配生產線已全部投入生產，自動化產線利用率達到了90%以上，節約了大量的用工需求，人工成本得到進一步下降。3、新產品研發方面截止報告期末，公司擁有有效授權專利982項，其中發明專利83項、實用新型專利819項、外觀專利80項；本報告期新增專利145項，其中新增發明專利9項。公司不斷加大新技術、新工藝的研發投入；公司開發的汽車、儲能用電子水泵系列等新產品，憑借控制和電機一體化技術優勢，已經成功應用在新能源商用車、光伏等領域，報告期內實現銷售10.48萬臺；家電領域，公司推出洗碗機智能分配系統解決方案，定點格力的新產品空調無刷電機已經通過工廠審核，進入小批試產階段；醫療器械中呼吸機用電機以及工控無刷、步進電機等已經獲得客戶認可，處于批量生產階段，無刷空心杯電機及其精密傳動組件，目前處于樣品階段，以上新產品實現了醫療器械領域關鍵零部件的進口替代。公司建立了產品經理內部協同研發模式，穿透橫隔在企業內部的、嚴重制約企業發展的部門墻，讓聽得見炮聲的人做決策，提高了產品研發效率，最短時間內滿足了客戶的需求。4、管理方面報告期內公司通過BPM系統，進一步整合CRM、PLM、ERP、MES、SCM、WMS、BI等系統的全面集成應用，初步實現了公司內外部的協同，進一步加快了公司向智能制造方向轉型升級的進程，提升了公司的管理水平、提高了公司的業務效率、增強了公司的管理創新能力。二、報告期內公司從事的主要業務（一）公司從事的主營業務公司主要從事家用電器、汽車微特電機、醫療儀器用智能化組件、工控電機及組件及相關零部件的研發、生產與銷售。公司產品包括空調電機及組件、洗衣機電機及組件、冰箱電機及組件、洗碗機循環泵、跑步機電機、醫療儀器用絲桿電機、汽車水泵、汽車精密沖壓件及配套零部件等。公司是微特電機產品及智能化組件制造行業的領先企業。（二）公司的主要產品其中，空調電機及組件產品主要為導風電機和導風機構，廣泛應用于進風口導風板的開閉及出風口掃風葉片的擺動；洗衣機電機及組件產品包括排水電機、排水泵和投放系統組件，主要應用于波輪洗衣機、滾筒洗衣機和攪拌式洗衣機；冰箱電機組件產品主要為分冰水器、冰水墊和碎冰機電機，主要應用于對開雙門壁柜式電冰箱及多門冰箱的冰水制造系統；小家電電機及組件主要為步進電機、無刷直流電機及組件，主要應用于吸塵器、廚房電器等；汽車電機及零部件產品主要為汽車電子水泵、汽車電機及汽車精密沖壓件；醫療及運動健康電機及組件，主要應用于醫療儀器（化驗儀器、呼吸機等）、跑步機驅動等；工控電機及組件產品主要為絲桿電機、無刷電機及組件，主要運用于工業設備的閥門電機等。（三）公司的主要經營模式公司主要經營模式為直接向家用電器生產企業汽車配套零部件企業進行配套供應，即公司經營自有品牌，根據生產商的要求進行產品設計、試驗、定型，再經過一系列測試后向生產商批量供貨。1、采購模式公司根據自身的經營戰略需求制定采購戰略規劃，開發、考核供應商，進行采購物料分類、價格核算、材料成本控制、商務談判、合同簽訂、采購流程優化等。采購部門負責采購計劃制定、訂單下達、物料跟蹤等。公司制定年度預測、每月采購需求計劃，通過ERP系統和SCM平臺進行從訂單申請、訂單下達、入庫、發票核銷及付款的整個采購環節的管控，為公司采購決策提供依據。公司采購物料的付款期限一般為收到發票后30-90天，支付方式主要為銀行承兌匯票和電匯方式。公司現有產品所用原材料及配件主要來自國內供應商，并已建立良好的配套產品供應體系，物料供應數量充足，質量滿足要求。2、生產模式公司的生產模式主要為以銷定產，生產部根據公司銷售部門提供的訂單和庫存情況，下達生產任務；采購部根據生產任務通知制定相關材料的采購和供應計劃；品保部負責原材料的進廠檢驗和生產過程的質量控制；各生產車間根據生產任務進行生產安排，合理組織產品的生產。公司將部分生產工序簡單的產品交給外協廠商加工生產。由于部分家電產品（例如空調）的生產存在較為明顯的季節性特征，為了滿足客戶生產旺季時的供貨需求，公司會根據客戶未來產品需求的預測在淡季時進行備貨生產。3、銷售模式公司主要客戶包括國內外知名的家用電器生產商，其中國內客戶主要為格力、美的、海爾等知名企業2021年度營業收入占比54.7%；國外客戶主要包括伊萊克斯、惠而浦（600983）、LG、三星、松下、夏普、富士通、GE等知名企業，2021年度營業收入占比45.3%。公司設有市場部和營銷部，主要采用直接銷售模式。其中市場部負責分析市場發展方向和產品定位，進行品牌市場推廣和新客戶開發；營銷部負責客戶維護、產品需求分析及訂單跟蹤。公司與主要客戶在長期合作的基礎上簽署框架性協議，再以訂單形式確定具體產品種類、價格、交付等條款。公司注重與客戶進行長期深度合作，積極參與、承擔客戶的新品研發任務，做到與客戶新品開發項目同步，提高合作粘性。考慮到市場開發尤其是境外市場開發的成本和效率因素，公司有部分產品通過經銷模式進行銷售，利用經銷商的渠道有利于進一步拓寬國內外市場。（四）公司的主要業績驅動因素公司主要從事家用電器、汽車微特電機、醫療器械用智能化組件及相關零部件的研發、生產與銷售，報告期公司主營業務未發生重大變化。2021年公司實現營業收入291,892.34萬元，較去年同期上漲20.50%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤24,415.77萬元，較去年同期減少10.53%。公司作為世界范圍內微電機領域的龍頭企業，是國內規模最大的微電機模塊化解決方案提供商，擁有具備國際競爭力的研發基地以及先進的自動化生產線。報告期內，公司在全球新冠疫情影響這一大背景下實現營業收入29.19億元，主要得益于公司對各業務模塊進行積極開拓與調整。公司圍繞“多應用領域”戰略，推出工控領域用無刷電機及組件等新產品，報告期工控電機及組件實現銷售收入2.95億元，同比增長69%；新能源汽車用電子水泵及鋁壓鑄件產品需求量增長較快，使得汽車零部件收入同比增長38%，達到了2.37億元，新能源板塊中光伏儲能用水泵實現銷售收入901萬元，開創了公司在新能源板塊另一個增長點；醫療及運動健康板塊中醫療器械用電機及組件繼續保持較好的增長勢頭，其銷售收入同比增長33%；家電板塊隨著公司產品組件化、模塊化發展的不斷優化，報告期收入穩步增長14%，其中組件化產品在冰箱和小家電客戶應用推廣，使得其收入同比增長29%。三、核心競爭力分析1、技術研發優勢公司作為高新技術企業，定位于為客戶提供一站式微電機方案解決專家，憑借自身電機研發領域多年的技術積累及長期持續完善的質量體系，研發水平始終保持行業領先地位。報告期內，公司榮獲“長三角高價值專利三等獎”、“第四屆常州市專利金獎”、獲批設立國家博士后科研工作站區域分站、公司減速永磁步進電機獲得工業和信息化部“第六批制造業單項冠軍（產品）”。新產品研發方面，公司重點打造產品的技術優勢，構建新產品的技術壁壘，量產的新產品均為組件化及機電軟一體化產品，報告期內公司已經量產了冰箱用制冰機、洗碗機智能分配系統等節能電機組件以及光伏電站儲能用冷卻電子水泵等。公司已對產品制造和生產技術進行一系列的智能化升級。公司目前擁有省級智能工廠，截止報告期末已有26條自動化產線，自動化生產運營能力持續穩步提升，后續將為高端制造和模塊化產品提供堅實的技術支持和快速標準交付保證。公司亦設有江蘇省微電機制造高效自動化裝備工程技術研究中心及江蘇省企業技術中心兩個省級技術中心和一個省級智能工廠，在企業的發展過程中打造了一支經驗豐富的專業技術研發團隊，并且堅持自主研發與產學研相結合的方式，與專業研究機構和客戶建立起長期的合作研發關系。截止報告期末，公司擁有有效授權專利982項，其中發明專利83項、實用新型專利819項、外觀專利80項。公司近年來依靠自己的技術力量，積極進行試驗檢測設施的投入和試驗流程的建設，現已通過了歐洲VDE-TDAP和美國UL-WTDP兩類產品安全認證。隨著公司在微特電機行業地位的不斷提升，公司在行業標準的制定過程中也發揮著日益重要的作用，主導了國家標準《減速永磁式步進電動機通用規范》的起草，并于2021年5月21日發布并正式實施，標準編號：GB/T 40131-2021，此標準填補了“減速永磁式步進電動機”國家標準的空白。2、客戶資源優勢家用電器微特電機下游客戶對家用電器微特電機及組件產品的質量、品牌和生產能力有著高標準的要求，同時微特電機制造企業也需要參與到客戶的產品研發過程，且微特電機制造企業與下游企業建立長期穩定的合作關系通常需要經歷較長的合作周期，因此優質客戶資源需要長期的積累，一般率先進入的企業會擁有明顯的先發優勢。經過行業內多年的積累，公司已成為全球知名的微特電機研發制造企業，并在微特電機領域樹立了行業領先地位，公司產品在家用電器、汽車制造、醫療、運動健康等領域得到了廣泛應用。公司擁有穩定的優質客戶群，多年來得到了格力、美的、海爾、伊萊克斯、惠而浦、LG、三星、松下、夏普、富士通、戴森、GE等國內外知名的家用電器生產商、全球知名運動健康設備制造商愛康的認可；醫療儀器市場中，依托絲桿電機、音圈電機及控制技術相結合的產品進入了著名醫療儀器制造商邁瑞醫療（300760）、愛德士等客戶群，部分新產品實現了進口替代。在汽車電機及零部件領域，公司瞄準汽車零部件電子化和輕量化發展趨勢，在與宇通、金龍、金康、艾爾希、凱斯庫等優質客戶合作的基礎上成功跨入新能源汽車鋁壓鑄行業，報告期內已與美諾、上海海立及德珂斯建立了戰略合作關系。公司致力于為客戶提供多品類零部件、組件及解決方案，不局限于以往單一產品零部件供應商地位，一方面有助于公司與全球領先的家電制造企業建立穩固的合作關系，一方面也為公司在醫療、新能源等領域的業務開展奠定了穩定的基礎，并有效促進了公司在產品開發、質量管理、服務水平等方面的進一步提升。3、成本控制優勢公司是目前全球從事家用電器微特電機及組件制造的重要企業。除生產規模優勢外，公司建立了成本管理體系和成本預算體系，通過嚴格的預算管理系統，從上至下控制各個部門和產品項目的成本費用。公司財務部對原材料和配件成本的變化進行實時監測和測算，在保證產品品質的基礎上，促使各生產部門盡可能地降低生產成本。同時，針對原材料價格上漲和匯率變動所帶來的成本影響，公司也積極應對，采用套期保值等方式來減少價格及匯率變動對成本的影響。另外，公司通過不斷加大自動化產線的投資，優化和改善產品生產工藝和技術，有效保證了企業的利潤空間。公司并購標的也延伸到了相關產業鏈的上游供應商，與行業中技術創新、工藝革新有競爭力的供應商形成粘性，從零部件設計、工藝上進一步提升整體產品競爭力。4、管理優勢公司人員方面長期穩定性強，管理層年輕化。公司管理團隊及核心骨干年齡層為35-45歲，并且多數管理層在公司工作年限長，15-20年公司工齡的中高層占半數以上。公司堅持制度創新，積極推行現代化管理，逐步建立健全了一整套科學合理的管理模式和管理制度。在生產、物流和財務管理方面，公司應用ERP軟件，將信息技術導入生產制造和供應鏈管理過程，通過合理計劃與有效控制，對市場管理、生產管理和財務管理有效整合，優化企業資源整體配置，提升了企業管理水平；在行政辦公方面，公司建立辦公自動化網絡系統，提高了運營效率。上述信息化管理模式的引入，使公司各業務流程實現有機集成，部門之間的數據充分共享和統一，使經營者及時獲取經營信息，提高了經營管理人員決策的速度和效率。5、區位優勢公司位于江蘇省常州市。常州市是我國微特電機產業聚集地區之一，擁有大量微特電機制造企業及其上下游企業，目前已形成較為完整的產品鏈，具備較強的產業基礎和產品配套能力，在全國微特電機行業中占有重要地位。經過多年發展，常州微特電機行業在技術研發、生產管理、市場營銷、售后服務等方面積累了大量不同層次的人才，為行業的發展儲備了豐富的人才資源。報告期內，公司榮獲“常州市區域性總部企業認定”。此外，常州地處經濟發達、高校及科研機構聚集的長江三角洲地區，具有明顯的研發區位優勢。四、公司未來發展的展望1、公司發展戰略公司專注于從事家用電器、汽車微特電機、醫療儀器用智能化組件、工控電機及組件及相關零部件的研發、生產與銷售。公司緊緊圍繞“兩化（電機+組件化、電機+控制系統）、一多、一智能”的企業戰略。在家電業務領域穩定發展家用電器配套電機的既有市場基礎上，以成本和質量領先策略，優化和升級現有產品的成本和質量，不斷創新研發驅動控制加電機產品，滿足客戶對高效電機的需求，不斷提供給客戶質優價廉的微電機產品，提高現有產品的核心競爭力。同時，依靠參與協同研發的技術優勢和客戶優勢，大力發展冰箱、洗衣機、空調、衛浴以及小家電市場的全新型電機及智能化組件產品。在新能源領域，公司將繼續開拓新能源汽車零部件及電機市場，利用產品技術優勢積極拓展光伏發電、儲能用電機市場，憑借控制和電機一體化技術優勢，已逐步積累新能源汽車電機、電子水泵、電子油泵、輕量化鋁壓鑄件及高端精密沖壓件等技術儲備，形成批量生產電子水泵、儲能水泵的能力和批量生產新能源鋁壓鑄件、汽車精密沖壓件的能力。公司不斷開拓新的領域和市場，加大新產品研發力度，注重新產品研發質量和效率，加強質量管理體系建設，爭取在新能源領域實現跨越式發展。在醫療健康及工控領域，公司在2019年成功并購了高端醫療儀器用絲桿電機公司，公司產品秉承著“電機加絲桿、螺母、編碼器”組件化發展戰略，不斷創新研發高精度絲桿、螺母等加工制造技術，形成了批量生產高精度絲桿電機組件的能力，公司量產的呼吸機用電機，已經實現了進口替代，公司研發的高端無刷電機在工控市場也贏得了客戶的認可。公司將不斷開拓新的醫療器械及工業控制領域的客戶和市場，加大新產品研發力度，實現醫療及工控領域電機快速增長。在產品制造方面，報告期內，公司獲得“江蘇省智能工廠”稱號，公司將進一步推動雷利的“智能制造”戰略，通過不斷加大自動化、信息化的投入與研發，適應未來中國人口趨勢，將傳統制造升級為智能制造，最終定位于未來的高端制造。2、2022年經營目標及工作計劃（1）2022年經營目標2022年公司將在穩定發展家用電器既有市場的基礎上，優化現有產品的成本和質量，并大力發展冰箱、洗衣機、空調、衛浴，以及小家電市場的控制型和組件化全新產品，開拓新能源汽車零部件及電機市場，利用產品技術優勢積極拓展光伏發電、儲能用電機市場，擴大市場份額，整合好醫療器械電機公司，加大醫療器械用電機、高端工控無刷電機的研發投入，豐富醫療、工控產品系列，擴大市場份額。公司2022年度銷售目標是30.57億元，和上年同期相比增長5%。上述經營預算并不代表公司對2022年度的業績預測，能否實現取決于市場狀況變化、經營團隊的努力程度等多種因素，存在一定的不確定性，敬請投資者特別注意。（2）2022年工作重點①公司將根據內延外伸的雙輪戰略，提高家用電器電機市場份額，加大新組件產品的研發力度，提升產品附加值，開拓冰箱、洗衣機、空凋等家用電器的全新型組件市場，繼續加大汽車、光伏等新能源領域零部件及電機產品的研發和市場推廣力度，擴大市場份額，整合好醫療器械電機、工控無刷電機公司資源，加大醫療器械、工控用無刷及伺服電機的研發投入，豐富產品系列，同時進行產業鏈的并購整合，完善公司的產業布局、技術布局和市場布局，提高市場競爭力，實現“跨越式增長”戰略。②公司將進一步推動雷利的“智能工廠”建設，通過不斷加大自動化、信息化的投入與研發，適應未來中國人口趨勢，將傳統制造升級為智能制造，最終定位于未來的高端制造，預計2022年自動化投資總額將超過3,000萬元。③公司將繼續加大新產品的研發投入，深化機、電、軟三位一體的技術平臺建設，強化技術累積，重視知識產權保護工作，保護創新成果，捍衛企業的市場利益，并輔助政策應用，增進雷利電機的品牌價值。④公司將加強人才隊伍建設，提升企業管理水平，不斷完善產品經理管理模式，打通職能部門壁壘，健全和完善決策、執行、監督等相互制衡的法人治理結構。3、未來可能面對的風險及對策①詳見本年度報告“重大風險提示”章節內容。②各類金融工具相關的風險及對策本公司從事風險管理的目標是在風險和收益之間取得平衡，將風險對本公司經營業績的負面影響降至最低水平，使股東和其他權益投資者的利益最大化。基于該風險管理目標，本公司風險管理的基本策略是確認和分析本公司面臨的各種風險，建立適當的風險承受底線和進行風險管理，并及時可靠地對各種風險進行監督，將風險控制在限定的范圍內。本公司的金融工具面臨的主要風險是信用風險、流動風險及市場風險。管理層已審議并批準管理這些風險的政策，概括如下。(一)信用風險信用風險，是指金融工具的一方不能履行義務，造成另一方發生財務損失的風險。本公司的信用風險主要來自銀行存款和應收款項。為控制上述相關風險，本公司分別采取了以下措施。1、銀行存款本公司將銀行存款存放于信用評級較高的金融機構，故其信用風險較低。2、應收款項本公司持續對采用信用方式交易的客戶進行信用評估。首先，根據信用評估結果，本公司選擇與經認可的且信用良好的客戶進行交易，并對其應收款項余額進行監控，以確保本公司不會面臨重大壞賬風險。本公司應收賬款中，欠款金額前五大客戶的應收賬款占本公司應收賬款總額的21.56%。其次，針對所有的外銷應收賬款都投保了中國出口信用保險公司的應收賬款信用保險，以確保公司所有外銷應收款不會面臨壞賬風險。(二)流動風險流動風險，是指企業在履行以交付現金或其他金融資產的方式結算的義務時發生資金短缺的風險。本公司的政策是確保擁有充足的現金以償還到期債務。流動性風險由本公司的財務部門集中控制。財務部門通過監控現金余額、可隨時變現的有價證券以及對未來12個月現金流量的滾動預測，確保公司在所有合理預測的情況下擁有充足的資金償還債務。公司現金充裕，流動資產遠高于流動負債，無重大流動風險。(三)市場風險市場風險，是指金融工具的公允價值或未來現金流量因市場價格變動而發生波動的風險。市場風險主要包括利率風險和外匯風險。1、利率風險利率風險，是指金融工具的公允價值或未來現金流量因市場利率變動而發生波動的風險。本公司利率基本維持在基準利率，利率風險可控。2、外匯風險外匯風險是因匯率變動產生的風險。公司近三年出口收入占主營業務收入的平均比例為46.99%，主要以美元和歐元結算。隨著公司銷售規模的不斷擴大，預計公司的出口銷售收入占比將保持穩定，但若未來人民幣兌美元和歐元匯率持續升值，將可能對公司業績產生不利影響，對此報告期內公司根據《匯率風險管理制度》、《預算管理制度》的規定，公司會以遠期結匯合約來控制匯率大幅波動的風險，因此匯率的波動對公司經營業績的影響總體可控。關鍵詞：
