坤彩科技（603826）2021年年度董事會經營評述內容如下：
一、經營情況討論與分析
站在“十四五”規劃開局之年的起跑線上，面對復雜多變的國內外環境，世紀疫情和經濟發展的全新形勢，在董事會和公司管理層的正確領導下，公司緊跟國家十四五規劃布局要求，把企業發展與國家發展戰略緊密聯系，圍繞綠色、創新、協調、開放、共享的發展理念，積極響應“雙碳”目標，深耕珠光材料主業，延伸二氧化鈦產業，穩中有序地開展各項工作，以推動高質量發展為主題，全體員工凝心聚力，積極拓展市場份額，整體發展趨勢穩步向好，隨著全資子公司正太新材料年產20萬噸二氧化鈦項目建成并投入試生產，公司從細分領域走向主流無機顏料市場，傾力打造具有核心競爭力的全球綜合性高端材料供應商。報告期內公司榮獲國家級專精特新“小巨人”企業、福建省“產業領軍團隊”等榮譽。因對當地經濟建設、社會事業等作出突出貢獻，董事長謝秉昆先生榮獲“福清市榮譽市民”。報告期內，公司主要工作開展如下：（一）珠光材料穩增長彰顯龍頭地位公司以市場需求為導向，緊跟行業發展趨勢，通過實施雙品牌差異化競爭，為終端客戶提供更多產品和一站式服務，持續擴大下游客戶與公司的合作粘性與合作規模。2021年全年珠光材料銷量同比增長30.31%，實現營業收入88,050.28萬元，較上年同期增長18.79%，珠光材料市場龍頭地位進一步提升。（二）二氧化鈦新工藝引領行業創新公司全力推進二氧化鈦項目建設，首套鹽酸萃取法生產工藝在節能環保方面具備顯著優勢，長期來看，符合國家“碳達峰”“碳中和”的政策要求。工信部答復政協提案時表示，國家高度重視鈦白粉產業發展，積極推進新工藝產業化和資源綜合利用，未來或將二氧化鈦納入國家戰略資源儲備。在加快推進核心工藝攻關及新工藝試點方面，工信部將會同有關部門密切關注鹽酸萃取法鈦白粉工藝技術研發及產業化進展，穩步推進新工藝試點。公司全資子公司正太新材料二氧化鈦項目于2019年下半年開工建設，原計劃于2021年初建成部分產能投產，該項目在建設時與東南電化簽訂了氯化氫供應合同，2020年萬華化學（600309）收購了東南電化相關項目并實施了技術改造和產業整合，公司被迫改變項目計劃重新建設相關配套設施來應對氯化氫供應不足的問題，對該項目投產造成延誤，年產20萬噸二氧化鈦及三氧化二鐵項目已于2022年2月份建成并投入試生產。（三）企業文化建設增強組織凝集力根據公司的企業文化內涵、經營管理理念，確立了以“堅守主業、延伸產業、做強企業”為戰略目標，賦予“發展要素、管理原則、分配原則、職位原則、制度原則、流程原則、經營原則、合作原則、組織原則、文化信仰”十大企業訓誡內涵，建立共同愿景、增強組織凝聚力。根據企業訓誡內涵，公司各部門開展內部市場化運營機制建設和豐富多彩的精神文明建設活動。二、報告期內公司所處行業情況珠光材料行業屬于非金屬礦物制品業，目前已經歷過初始發展階段，進入快速成長階段。全球珠光材料主要生產企業技術逐步成熟，產品范圍進一步擴大，形成以天然云母、合成云母、二氧化硅、玻璃薄片、片狀氧化鋁等基材為主的行業生產脈絡。國內生產企業規模懸殊，發展速度差距較大，主要表現在工藝技術、市場品牌、產品種類、服務水平等方面。總體而言，高端市場由于技術、原材料、資金、渠道、產品認證等壁壘較高導致市場壟斷情況嚴重，全球高檔珠光材料的研發、生產一直壟斷在技術力量雄厚的前幾大公司手中，如坤彩科技、默克和巴斯夫，并形成了品牌優勢。這些國際著名珠光材料生產企業在開發新產品的同時，致力于研究顏料的表面特性，賦予珠光材料品種超高性能，改進產品質量，拓展應用領域。以坤彩科技、默克和巴斯夫為代表的企業生產的珠光材料在產量、品種、品質上占有絕對重要的市場地位，并占據較大的市場份額。受新冠疫情及環境要求不斷提升的影響，一些規模較小的企業原材料議價能力低、生產技術落后、以低價向市場傾銷，利潤空間越來越小，甚至虧本經營將慢慢退出市場。隨著下游應用領域逐步擴展，頭部企業規模與技術逐步提升，未來市場將慢慢向技術優勢、規模優勢與產業鏈優勢企業集中。報告期內，公司全資子公司正太新材料完成了年產50萬噸的二氧化鈦及高純三氧化二鐵的基礎設施及相關配套工程，其中年產20萬噸的設備完成調試并進入試運行。三、報告期內公司從事的業務情況公司自成立以來，一直專注于無機材料的研發、生產和銷售，公司生產的產品被廣泛應用于涂料、塑料、汽車、化妝品、油墨、食品、日化、陶瓷、建材、種子包衣等行業，成為全球領軍企業的主要供應商。四、報告期內核心競爭力分析（一）全產業鏈核心競爭優勢公司具有全產業鏈可持續發展的能力，珠光材料主要原材料合成云母、二氯氧鈦、三氯化鐵均由公司自行生產。公司目前具有年產3萬噸珠光材料的生產能力，是全球同行規模最大的企業，也是全球同行業唯一一家具有全產業鏈可持續創新核心競爭力的企業。（二）技術創新優勢公司秉承創新引領、以人為本、緊跟市場發展趨勢、引領市場消費升級，不斷提高人們對高質量生活發展的需求，先后開發了系列高端珠光材料、全球首套萃取法二氧化鈦、三氧化二鐵，以及中間產品二氯氧鈦和三氯化鐵來滿足公司珠光材料主要原材料高品質的需求。特別是萃取法二氧化鈦及三氧化二鐵的生產工藝、設備、設施均為全球首套，由公司完全自主創新和自行設計工藝流程，填補了世界的空白，引領行業走高質量、低碳、節能、可持續發展道路。（三）品牌優勢公司產品通過了歐盟REACH注冊以及國際SGS檢測認證，公司化妝品級產品榮獲歐盟COSMOS有機認證，公司榮獲德國品牌獎并獲得兩項殊榮：“年度品牌體驗”和“卓越品牌與創造-品牌創新和新商業模式”、亞洲品牌500強、福建省政府質量獎，在歐美及其它國際市場得到廣泛認可,并獲得多家國際著名客戶的金牌供應商等榮譽稱號。（四）銷售網絡優勢公司擁有超過200家國內外經銷商，并在全球三大洲設立了子公司，形成直銷、經銷相結合、覆蓋大部分國家或地區的豐富的銷售網絡，終端客戶囊括了全球知名的汽車涂料廠商、國際著名化妝品公司、涂料公司，與這些優質客戶共同構成完善穩定的客戶體系。公司持續貫徹渠道優化策略，經過多年的市場合作，公司已經與主要經銷商客戶建立了長期穩定、相互信賴的合作關系，客戶維護成本較低，推出新產品快，具有明顯的渠道優勢。使用珠光材料和二氧化鈦產品的客戶具有高度的重疊性，公司現有的渠道優勢將有利于二氧化鈦產品的銷售。（五）產品線豐富優勢公司經過多年的實踐積累和新產品開發，形成工業級珠光材料系列、汽車級珠光材料系列、化妝品級珠光材料系列等產品，成為珠光材料產品系列最豐富的生產供應商之一。同時公司采用自主研發首套鹽酸萃取法生產二氧化鈦工藝，未來計劃建成年產80萬噸高端二氧化鈦、80萬噸高端三氧化二鐵項目，打造具有核心競爭力的全球綜合性高端材料供應商，產業鏈的延伸和產品線的豐富，可廣泛滿足下游各個應用領域的多樣化、不同層次的需求，可提供全面的產品服務，增強了公司與經銷商、終端客戶的合作粘性，有利于提升公司的市場競爭力。二、報告期內主要經營情況二、報告期內主要經營情況二、報告期內主要經營情況二、報告期內主要經營情況二、報告期內主要經營情況二、報告期內主要經營情況二、報告期內主要經營情況二、報告期內主要經營情況二、報告期內主要經營情況報告期內，公司各業務板塊生產運營穩定，實現營業收入89,309.28萬元，較上年同期增長19.10%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤14,372.91萬元，較上年同期下降8.47%。報報告期末，公司總資產291,593.13萬元，較上年末增長28.57%；歸屬于母公司所有者權益171,166.31萬元，較上年末增長9.57%。因受到原材料漲價、海運費暴漲、人民幣升值、利息支出增加等內外部不利因素影響，2021年公司的凈利潤沒有與收入實現同步增長，具體原因如下：1、受四氯化錫、液堿和煤等原材料漲價影響，造成珠光材料單位成本上升2.12元，導致公司利潤減少5,690萬元；2、受人民幣升值影響，公司出口產品折算成人民幣收入減少1,318萬元和財務費用中的匯兌損失增加537萬，導致利潤減少1,855萬元；3、受到海運費爆漲影響，本期運雜費較上年同期增長較大，導致利潤減少1,414萬元；4、受本期貸款增加影響，本期的利息支出較上年增加，導致利潤減少922萬元；5、受本年加大研發投入影響，本年研發費用較上年增長，導致利潤減少934萬元。綜上，2021年因人民幣升值，海運費上漲、利息增加及研發費用增加影響利潤合計5,125萬元，加上原材料上漲影響利潤5,690萬元，合計影響利潤10,815萬元，如按母公司的所得稅率測算，影響凈利潤9,192萬元。針對2021年以上不利的因素，公司已采取積極有效的措施進行應對，該不利影響因素預計在2022年將得到有效的改善甚至扭轉：（1）隨著占公司主要生產成本的二氯氧鈦和三氯化鐵完全自供，公司珠光材料的生產成本將大幅下降；（2）隨著2021年10月開始，海運費上漲部分從原來由公司承擔改為由客戶承擔，2022年公司海運費上漲的影響將不復存在；（3）隨著正太新材料二氧化鈦項目的投產，公司的現金流將得到改善，經營性貸款規模將下降，財務費用也將大幅下降；（4）公司將更加及時了解人民幣匯率的影響因素，采用更有效和靈活的外幣保值策略，來降低人民幣匯率波動對公司造成的影響；（5）隨著部分珠光產品的提價，2022年的珠光產品的銷售均價將得到提高，毛利率將得到提升。三、公司未來發展的討論與分析(一)行業格局和趨勢1、珠光材料行業分析（1）珠光材料產業發展概況珠光材料起源于天然貝殼制備珠光粉，早期用于貴族、皇家裝飾；20世紀60年代，杜邦（美國）公司發明了一種以天然云母為基材用硫酸氧鈦包膜生產珠光材料的方法，獲得專利后將其出售給美國的美爾公司，至此珠光材料的制造進入產業化初始階段。1967年，德國的默克研制出一種以四氯化鈦制備方法生產珠光材料，用于替代環境破壞度大且制備繁瑣的硫酸氧鈦制備方法，提高了珠光材料的制備工藝水平，從此，珠光材料行業進入市場的培育及成長階段。20世紀80、90年代，中國企業開始嘗試珠光材料的生產，韓國、日本、印度、芬蘭等國家的企業也開始生產珠光材料。隨著行業的發展，行業競爭逐步加劇，行業進一步兼并重組，以20世紀90年代后期安格收購美爾、2008年巴斯夫收購安格為標志，行業發展結構進一步優化。珠光材料也開始逐步取代有機顏料、染料、金屬顏料。目前珠光材料行業處于快速成長階段，全球珠光材料主要生產企業技術逐步成熟，產品范圍進一步擴大，形成以天然云母、合成云母、二氧化硅、玻璃薄片、片狀氧化鋁等基材為主的行業生產脈絡，行業加劇擴張、競爭更加激烈，產品品質結構將逐步調整到以中高檔珠光材料生產為主。全球高檔珠光材料的研發、生產一直壟斷在技術力量雄厚的前幾大公司手中，如默克、坤彩科技、巴斯夫，并形成了品牌優勢。這些國際著名珠光材料生產企業在開發新產品的同時，致力于研究顏料的表面特性，賦予珠光材料品種超高性能，改進產品質量，拓展應用領域。以默克、坤彩科技和巴斯夫為代表的企業生產的珠光材料在生產數量、品種、品質上占有非常重要的地位。我國不僅是亞洲最大的珠光材料消費市場，也是亞洲最大的珠光材料生產國之一。我國珠光材料制造行業起步較晚，上世紀80年代末期，我國開始有部分外資企業或合資企業在產品中使用少量珠光材料，產品在我國市場上接受程度還不高，處于產品導入期。90年代我國珠光材料行業真正起步，但國內珠光材料市場基本上還是被國外主流廠商所掌控，我國企業的發展基本處于跟隨狀態。到90年代中期，科研機構和大專院校加入到這一項目的開發研究，推動了珠光材料國產化的進程。從整體上講，經過近二十年的發展，我國珠光材料行業也積累了較多發展經驗，珠光材料產品在品種、質量和穩定性方面都有長足的進步。（2）珠光材料行業發展趨勢隨著“雙碳”時代的到來，人們更加追求可持續發展以及低碳生活，在高端的效果顏料中，珠光材料已經成為主導未來色彩的主力軍，相對其它金屬效果顏料，在“雙碳”的指標控制中有著明顯優勢，隨著人們對環保意識特別是健康意識不斷提高，水性涂料隨著技術的突破應用的場景會有著更加廣泛的替代，珠光材料在水性的體系中有著卓越的表現，隨著珠光材料的加工工藝和生產技術不斷提高，新的應用領域不斷出現，比如無人駕駛汽車涂料，目前透明珠光材料是唯一的選項，隨著新能源汽車滲透率的不斷提升，汽車涂料發展前景持續向好，家庭裝飾材料逐漸向流水線加工廠家發展，珠光材料的應用場景將進一步擴大。總體來講，珠光材料未來的市場將會逐漸地提高。2、二氧化鈦產業發展概況及趨勢鈦白粉學名二氧化鈦（化學式：TiO2），全球二氧化鈦工業已有數十年應用歷史，是目前世界上性能最好的一種白色顏料，具有最佳白度和亮度，極佳的分散性、遮蓋性和耐候性能，且對人體無害，鈦白粉因此被廣泛應用于涂料、塑料、造紙、油墨等領域。產品按生產工藝分為：硫酸鈦白、氯化鈦白。根據鈦白粉行業信息，其中硫酸鈦白約占據45%，氯化鈦白約占據55%，特別是國外企業在氯化鈦白占據約90%以上的份額，而中國2021年氯化鈦白的總產量為30萬噸左右，硫酸鈦白的生產能力約占據了全球80%以上的份額。隨著人們對質量的不斷追求，氯化鈦白的發展是未來的趨勢，硫酸鈦白因環保、能耗等原因，特別是產品質量的局限性，在未來的應用中遠不如氯化鈦白。公司采取了萃取法工藝生產的氯化鈦白具有品質、能耗、環保、成本等綜合優勢。(二)公司發展戰略基于對產業前景和公司自身優勢的分析，公司確立了“堅持主業、延伸產業、做強企業”的戰略發展總目標。公司“十四五”發展戰略主要目標分解如下：一是公司計劃將建成年產5萬噸珠光材料、2萬噸合成云母規模產能；二是全資子公司正太新材料計劃將建成年產80萬噸二氧化鈦、80萬噸三氧化二鐵；三是上游延伸鈦鐵礦產業，計劃與四川攀枝花市政府簽訂鈦鐵礦資源的開發及礦深加工項目協議，保障鐵精礦粉原材料的可持續供應。(三)經營計劃為實施公司的發展戰略，完成公司的經營計劃目標，提升公司持續高成長能力、自主創新能力和核心競爭力，公司依據自身及行業的發展狀況，擬定了如下具體計劃和措施：1、產品開發計劃開發珠光材料、二氧化鈦、三氧化二鐵、磷酸鐵、納米二氧化鈦、功能二氧化鈦、釹鐵硼、鐵氧體、精鐵等產品，特別是PECVD珠光材料開發、無基材珠光材料、納米二氧化鈦和光催化二氧化鈦已進入了階段性的實施中。在高端鈦白的應用領域和客戶技術交流合作層面不斷引進專業人才，滿足產品開發和產品設計及產品應用評估的需求。2、市場開發及營銷計劃公司始終堅持以市場為導向，以全球應用行業龍頭為目標，以新產品和應用技術解決方案為依托，與各應用行業龍頭建立強強合作的戰略伙伴關系；以應用開發尋找新的應用領域，不斷拓展新的市場；以互聯網為手段，通過大數據與共享信息，實現與客戶的無縫對接。3、再融資計劃公司未來業務發展所需資金，除通過自身經營積累以外，也可以通過增發、配股、發行可轉換公司債券或公司債券等多種再融資渠道籌集。公司對再融資將采取謹慎的態度，根據實際財務狀況，綜合分析各種融資成本，并以股東利益最大化為原則，選擇合適的融資方式，為公司可持續發展提供資金保障。同時，公司將重視股東現金回報，形成融資與分紅的良性循環。4、收購兼并及對外擴充計劃公司將根據業務發展戰略，圍繞核心業務，在合適時機，謹慎選擇同行業或相關行業的企業進行收購、兼并或合作，以達到擴大生產規模、提升公司自主研發能力、豐富公司產品種類、擴大市場占有率、延伸產業鏈、優化市場競爭格局、降低生產成本等目的，促進公司主營業務進一步發展壯大。近年來國家頒布的一系列鼓勵國內企業走出去、加大對外投資力度的舉措，為國內企業到境外投資和實施跨國并購創造了良好的宏觀環境，因此公司將考慮在合適的時機實施跨國并購，使公司能夠快速擴大在汽車涂料、化妝品等高端領域的市場份額，加快公司國際化步伐，進一步提升珠光材料、二氧化鈦等民族品牌的國際影響力。5、深化改革和組織結構調整的計劃為了在機制、決策、組織、流程上確保公司的規范和高效運作，公司將進一步優化公司法人治理結構，完善股東大會、董事會、監事會的運作和公司經理層的工作制度，健全科學有效的公司決策機制、市場快速反應機制和風險防范機制。在全公司范圍內深化流程再造和優化工作，推行程序化、標準化、數據化，實現資源利用最優化和信息傳遞的時效化，提升企業整體運作效率，建立起科學、合理、高效的管理模式。(四)可能面對的風險1、宏觀經濟風險公司所處的行業市場風險主要來自于下游行業的發展趨勢，與國民經濟增長相關性較強，宏觀經濟的不斷變化以及行業發展的周期性波動，均會對公司的持續性發展帶來挑戰。若未來國際國內宏觀經濟走勢、市場需求出現周期性變化，則將對本公司下游行業的景氣程度、生產經營狀況產生影響，從而間接影響本公司經營業績。如果宏觀經濟處于正常發展態勢，未出現危機，國民經濟中始終不乏增長強勁的行業和部門，珠光材料應用范圍的廣泛性使其不對個別行業形成依賴，因而可有效熨平經濟周期性波動的影響，但如果宏觀經濟出現重大不利變化，下游行業受周期性影響而發展變緩，將可能對公司經營業績產生不利影響。風險管理措施：公司將持續密切關注政策變化、行業及市場變化，加強對政策相關信息的收集和分析，及時制定各項應對措施，調整經營策略、優化管理措施、創新業務模式，沉著應對國內市場變化給公司帶來的各種挑戰。2、匯率波動風險公司的外銷比例較大，如果匯率出現較大的波動，將對公司的經營產生影響。風險管理措施：公司將密切關注歐美等主要經濟體的經濟情況、中國的經濟政策和經濟數據等，采取遠期交易、外幣貸款、期權交易等外匯交易工具，來降低匯率風險給公司經營帶來的影響。3、新冠疫情持續影響的風險目前疫情在全球范圍內的發展趨勢尚未得到有效控制，若未來疫情持續發展，對公司的生產經營將產生一定的影響。風險管理措施：公司將根據市場需求加大對產品結構的調整、營銷模式的轉變，加強原材料價格管理以及下游客戶需求跟蹤，通過在線營銷、電話、視頻、社交工具等新交流方式保持與客戶的密切溝通，保障生產經營和銷售業務穩健開展，盡可能將疫情的不利影響降到最低，并努力提升產能效率，提升公司在后疫情時代的發展動力。4、公司新增項目的風險二氧化鈦項目雖然歷經了十余年時間研發、中試，但產業化后工藝技術、設備控制體系成熟度、匹配性及內部組織管理水平均有待時間的考驗，將帶來投產成本、時間和管理成本的風險。風險管理措施：公司將培養和引進國際化的人才隊伍，提高新項目經營管理團隊的綜合能力，同時加強內部管理制度建設，切實提升公司綜合管理水平和風險防范能力，另一方面，公司將致力于企業文化的建設，提升公司全員的凝聚力與向心力。5、技術外泄風險技術研發能力是公司產品得以保持技術領先性的重要保障，自主創新及技術革新是公司的核心競爭力。核心技術一旦失密，將會對公司利益產生重大影響。風險管理措施：公司制定了嚴格的保密制度，采取技術分段保護措施，防止核心技術外泄；此外，公司執行嚴格的技術保密制度，與所有技術人員簽訂《技術保密合同》，防止技術人員任職期間或離職后造成相關技術研發成果的外泄。6、環保風險隨著國家對環保要求的進一步強化以及政策的不確定性，公司將面臨較大的環境監管壓力，公司目前能夠確保按照最新、最嚴格的環保標準實現生產經營各環節達標排放和高效運行。如國家要求進一步嚴格，將進一步增加環保投入，可能會為公司運營帶來額外的投資和成本壓力。風險管理措施：公司將嚴格遵守國家環保政策的有關規定，繼續加大環保投入，做好環保技術儲備與升級，加強環保基礎工作，強化源頭治理，層層落實環保主體責任，進一步鞏固提高環保技術管理優勢，降低環保風險。關鍵詞： 坤彩科技
