1月20日，資本邦了解到，近日，中國銀河(601881.SH)發布公告稱，公司已收到深交所批復函，深交所同意中國銀河開展上市公司股權激勵行權融資業務試點。
中國銀河表示，公司將嚴格遵守該函的有關要求，加強客戶資信與標的證券管理，做好風險防范;加強客戶適當性管理，優化客戶權益保障;及時聯系中國結算完成技術測試和系統參數設置;做好相關數據報送和資金劃付安排。同時，在試點期間，中國銀河也將按時向有關監管機構報送業務報表，并進一步完善股權激勵行權融資業務工作方案。
所謂“股權激勵行權融資業務”，是指被激勵對象向特定證券公司融入資金完成股權激勵行權，并以托管或指定在該券商的證券賬戶與資金賬戶中的資產作為擔保物的業務。
其根源來自于在上市公司推出股權激勵方案后，被激勵的員工所產生的融資需求。由于股權激勵對象融資渠道狹窄，且融資資金的時間、金額等很難與股權激勵形成有效匹配，因此需要券商介入開展行權融資。
據悉，我國在20世紀90年代開始借鑒國外股權激勵這一制度，然而該股權激勵在我國一直都發展得比較緩慢。但近年來，隨著我國相關法律制度的不斷完善，國內實施股權激勵的條件也愈發成熟，上市公司推出股權激勵計劃呈爆發式增長態勢。
根據choice統計，自2006年股權改革以來，全市場已有724家上市公司實施過股權激勵期權認購方案，合計向激勵對象激勵股份為190.43億股。如果按期權初始行權價格計算，由股權激勵產生的行權資金金額合計約3015.95億元。其中，僅2021年A股市場上就有458家上市公司實施788次股權激勵期權認購方案，涉及金額約1829.79億元。
面對千億量級的股權激勵行權業務，近年來，已經有券商開始布局。據不全統計，截至日前，獲批可以開展股權激勵行權業務的證券公司已經高達20家。其中，國信證券為首家獲得此業務資格的券商，公司最早于2012年10月獲得展業資格，并于2013年2月正式啟動轉融券業務。
其余機構還包括中信證券、華泰證券、中國銀河、興業證券、國金證券、財通證券、湘財證券、安信證券等，去年，還有東吳證券和申萬宏源也獲得了該業務的試點資格。
據了解，券商在股權激勵行權融資業務中主要發揮以下作用。一是有助于拓寬激勵對象融資渠道，為其行權提供快捷高效、規范安全的融資服務。二是有助于證券公司履行社會責任、回歸金融本源、服務實體經濟。
與此同時，對券商而言，由于客戶行權就必須開通證券賬戶，而被激勵對象多數為上市公司高管和核心業務骨干，屬于高凈值人群，券商通過這一業務便可以很好增強客戶“粘性”，實現高凈值客群的導流以及對公司全業務鏈的帶動。
因此，股權激勵行權融資業務試點將成為券商在財富管理轉型方面的又一“有力抓手”，不僅有助于豐富完善現有業務產品線和服務范圍，同時也可以實現券商公、私聯動型業務，提升券商綜合金融服務能力。
“隨著券商綜合金融服務能力的提升，高凈值或機構客戶正在成為券商競相搶灘的客群，而行權激勵這類業務恰好能為公司形成高凈值及機構類客群的導流。”有券商從業人士指出。(鄒文榕)
