在資本市場動作頻頻的美的集團，又拋出了分拆子公司在A股上市的計劃。

7月28日，美的集團發布公告稱，根據公司總體戰略布局，公司董事會授權公司經營層啟動分拆安得智聯供應鏈科技有限公司（以下簡稱”安得智聯”）申請首次公開發行人民幣普通股（A股）并在深圳證券交易所主板上市的前期籌備工作。據悉，安得智聯資產規模已超百億元。

(資料圖片僅供參考)

這是繼美智光電后，美的集團再次籌劃“A拆A”。7月30日，對于最新進展，美的集團相關人士對《證券日報》記者表示，相關工作正在正常進行中。

“上市公司將資產分拆上市有利于提升子公司估值與融資能力，從而讓其獲得更多資本支持。同時，獨立上市后，子公司將獲得更多的自主決策權和靈活性，可以更迅速地進行業務擴張，并實現激勵機制與員工持股，建立更健全的現代化管理機制，提高公司治理透明度。”全聯并購公會信用管理委員會專家安光勇接受《證券日報》記者采訪時表示。

再度“A拆A”

計劃推動多個成熟資產單獨上市

根據美的集團公告，公司董事會授權公司經營層啟動分拆安得智聯在深交所主板上市的前期籌備工作，包括但不限于可行性方案的論證、組織編制上市方案、股權激勵、簽署籌劃過程中涉及的相關協議等上市相關事宜。

股權結構上，天眼查顯示，美的集團通過全資子公司美的智聯持有安得智聯約73.85%股權，安得智聯的最終實控人為何享健。美的集團曾在2021年對外公布在安得智聯實施多元化員工持股計劃的方案。據知情人士透露，早在2017年，美的集團就有意推動安得智聯獨立上市，其計劃將旗下智慧物流、樓宇等多個成熟資產等實現逐步上市。

美的集團表示，此次工作有利于安得智聯拓寬融資渠道，完善激勵機制，提升企業競爭力，釋放估值潛力。

這不是美的集團首次籌劃分拆上市。此前，美的集團曾啟動分拆子公司美智光電至創業板上市。

美的集團分拆上市的背后，是資本市場“A拆A”的不斷升溫。據Choice統計，今年7月份以來，A股美的集團、欣旺達、晶盛機電等共約9家上市公司披露了分拆子公司上市公告。

“上市公司分拆資產上市，在一定程度上，有利于帶動溢價和估值提升。分拆子公司上市，也有助于提升母公司整體盈利水平。然而，當下上市監管趨于嚴格，企業在分拆上市資產標的選取上，應注重公司的盈利能力、科技創新能力，以及注意關聯交易規模、債權風險處置情況等?！宾L平臺智庫專家郭施亮認為。

一手并購、一手分拆

不斷擴大B端資本圖譜

在將新能源、汽車零部件、物流樓宇等數字化新興業務作為戰略方向后，美的集團便不斷向B端業務布局加速，并在資本市場頻頻“出手”。

并購是美的集團快速擴充版圖的重要途徑。美的集團近年里以7.43億元收購合康新能18.73%股份，從而加速進軍新能源汽車產業，此后美的集團的新能源汽車零部件戰略新基地落地，公司再度收購武漢天騰動力，進入兩輪出行領域。去年5月份，美的集團獲得科陸電子29.96%表決權股份，進一步擴大新能源業務版圖。

分拆上市又是美的集團將旗下成熟資產實現產業擴張及資本擴容的有效方式。在首次主動撤回上市申請后，今年4月份，美的集團公告稱，美智光電擬二度沖擊創業板，提交的IPO招股書已獲深交所受理。目前，美智光電的最新審批狀態為“已問詢”。

美的集團在分析師會議中表示，當下，“安得模式”推動了家電行業的重構，構建開放數字生態?！皵底置赖?025”的總體目標包括數據業務化，核心指標體系是現在的10倍，發展數字創新業務，孵化1-2家上市公司等。

而此次欲推動上市的標的公司安得智聯，正是美的集團數字化版圖中智慧物流運作平臺。

在生態及資本的雙向擴容下，美的集團公布，截至2021年，安得智聯業務總規模達到118億元，外部業務占比超五成。到2025年，安得智聯外部業務占比有望達到八成，業務總規模達到300億元。

對安得智聯運作的背后，亦是美的集團在數字生態版圖上更大的謀局。美的集團計劃將私下智慧家居、智慧樓宇、智慧能源、智慧出行、智慧物流、智能制造等領域統一，建立數字化底座，從而讓美的集團不再只是一家制造企業，而是一家物聯網時代科技集團，通過數字大腦，對外提供綜合數字化解決方案。

安光勇認為，美的集團希望通過上市，促進安得智聯在智能供應鏈科技領域更快速成長。同時，分拆上市還可以釋放安得智聯的潛在價值，有利于美的集團優化資本結構、資源配置和吸收整合新興業務，加快實現其數字化轉型的整體謀局。

（編輯 袁元）

關鍵詞：