本報記者 王麗新 見習記者 陳瀟

港交所披露，中寶新材將于3月21日-24日招股，公司擬發行2.5億股股份，每股發售價1.05-1.35港元，預期將于3月31日開始在港交所買賣。

(資料圖)

中寶新材主要在中國東北制造生物降解塑料產品，生產基地位于中國吉林省長春市，產品主要包括生物降解連卷袋，生物降解購物袋及生物降解包裝纏繞膜等。

招股書顯示，2019年、2020年、2021年和2022年前9個月，中寶新材實現營收1.03億元、1.67億元、2.57億元和2.14億元。其中生物降解塑料產品的營收占比在歷年營收中占比均超過90%，是該公司的主要收入來源。

東北最大一次性生物降解塑料商

中國一次性生物降解塑料產品市場分散且競爭激烈，且許多公司從事出口業務。根據弗若斯特沙利文報告，按中國一次性生物降解塑料產品制造商貢獻的收益計算，中寶新材于中國所有一次性生物降解塑料產品制造商中排名第四，2021年占市場份額約2.6%。

值得注意的是，中國東北一次性生物降解塑料產品市場則相對集中，據弗若斯特沙利文報告，按2021年生物降解塑料產品銷售收益計，公司在中國東北所有一次性生物降解塑料產品制造商中排名第一，市場份額為29.6%。

公司表示，收益約75.0%來自生產基地所在的吉林省。主要因素是公司的主要客戶位于吉林省以及吉林省是中國首個全面禁止生產及銷售不可降解塑料袋及塑料餐具，并要求商場、商店及市場的開辦者監督禁塑令的實施情況的省份。

據特沙利文分析，東北一次性生物降解塑料產品的銷售收益總額預計至2026年將達36.74億元，2021年至2026年的復合年增長率為36.1%。

為支持公司日益增長的業務和滿足客戶需要，公司計劃通過擴大長春生產基地現有的生物降解塑料產品生產線及在中國廣東省惠州建設和設立新生產基地，生產生物降解塑料產品，進一步擴建現有生產設施。

據披露，擴建計劃完成后，公司在長春生產基地現有的生物降解母粒的年設計總產能預期由約1184.4萬千克增至4589.2萬千克；新的生物降解塑料產品（不包括生物降解母粒）的年設計總產能預期由約644萬千克增至2884萬千克。同時，惠州生產基地生物降解塑料產品的年設計總產能（不包括生物降解母粒）預期約為1752.8萬千克。

對此，添翼數字經濟智庫高級研究員吳婉瑩對《證券日報》記者表示，盡管擴產幅度較大，但未來的政策導向及消費者的偏好對生物可降解塑料的市場前景影響很大，因此產能的擴展并不一定能完全投射到業績同幅增長，具體表現還要看市場環境而定。

欲募資擴張至東南地區

值得注意的是，上述惠州生產基地意味著中寶新材邁出市場擴張的步伐。中寶新材表示，公司有意將業務范圍擴大至中國東南地區，為客戶生產生物降解塑料產品。

據披露，未來在惠州生產基地制造的產品面向中國廣東省、廣西壯族自治區、福建省、海南省、云南省及貴州省等東南地區銷售，長春生產基地的產品面向中國東北、華北及華中地區銷售。

中寶新材表示，該安排將降低僅有一個生產基地來服務整個中國市場的營運風險。此外，這將有助于及時與潛在的中國東南地區客戶溝通，并較我們在中國東南地區的部分競爭對手而言縮短運輸時間及成本。

此外，為確保惠州生產基地開始生產后公司擬生產之新產品有充足需求，公司已與多家客戶溝通將業務覆蓋范圍擴展至中國東南地區的意向，并成功獲得書面指示性確認。

據披露，營業紀錄期間，公司的常客亦包括美國一家以碳酸軟飲料聞名的跨國餐飲公司及一家位于法國的跨國體育零售商。中寶新材表示，鑒于該類客戶在中國東南地區經營業務，其在中國東南地區的業務亦需要生物降解塑料產品。因此，通過利用現有客戶網絡，一旦惠州生產基地投入運營，對公司在中國東南地區的業務前景充滿信心。

對此，IPG首席經濟學家柏文喜向《證券日報》記者表示，中國東南部地區經濟發達、市場繁榮，可降解塑料的需求容量大，以接近消費地的形式來布局生產基地除了降低運銷成本之外，還可以更加貼近市場需求和更快地對市場變化做出反應，為客戶提供更好服務和鞏固市場、降低成本的同時提升盈利能力。不過，由于地域文化、營商環境的差異，能否更好更快適應當地的經營環境和市場環境則是作為東北企業遠赴惠州建廠的重要挑戰。

（編輯 喬川川）

關鍵詞：