受訪專家表示，投資者不僅要區(qū)分不同類型的股票回購，還需要結(jié)合上市公司基本面進(jìn)行綜合判斷
本報記者 吳曉璐
見習(xí)記者 毛藝融
(資料圖片僅供參考)
10月11日，中際旭創(chuàng)、天宇股份等多家上市公司披露回購進(jìn)展。同時，立訊精密、石大勝華等公司披露重要股東增持進(jìn)展。
據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月11日，今年以來，A股上市公司共發(fā)布792份增持計劃，同比增長15.12%；發(fā)布435份回購預(yù)案，同比增長24.64%。從回購實施角度來看，年內(nèi)562家上市公司累計回購金額達(dá)714.47億元。
“近期上市公司密集發(fā)布增持回購計劃，說明部分產(chǎn)業(yè)資本認(rèn)為個股估值已經(jīng)觸底。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院長田利輝對《證券日報》記者表示，發(fā)布增持回購計劃的部分公司往往當(dāng)前股價較低，手中現(xiàn)金充沛，增長前景可觀。
增持回購表達(dá)信心
具體來看，年內(nèi)423家上市公司發(fā)布了435份回購預(yù)案，同比增長24.64%。其中，中際旭創(chuàng)已經(jīng)發(fā)布年內(nèi)的第3輪回購計劃。
10月10日晚間，中際旭創(chuàng)公告稱，擬使用3億元至6億元自有資金以集中競價交易方式回購公司股份，用于實施股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃；10月11日晚間，公司披露了回購進(jìn)展，當(dāng)日耗資1008.53萬元回購。此前中際旭創(chuàng)分別在4月份和9月份發(fā)布回購計劃，均已實施完成，回購金額分別為1.81億元、3億元，合計4.81億元。
對于回購目的，中際旭創(chuàng)表示，是基于對公司未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，更好地促進(jìn)公司長期、持續(xù)、健康發(fā)展，結(jié)合公司經(jīng)營情況、財務(wù)狀況以及未來盈利能力，為了維護(hù)廣大投資者尤其是中小投資者的利益，增強投資者信心。
據(jù)《證券日報》記者梳理，除中際旭創(chuàng)外，還有大名城、金禾實業(yè)和萬通發(fā)展3家公司開啟或已經(jīng)實施完成年內(nèi)的第三輪回購。另有24家公司開啟第二輪回購。整體來看，近30家公司實施二輪以上回購。
增持方面，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，截至10月11日，463家上市公司發(fā)布792份增持計劃，同比增長15.12%。從進(jìn)度來看，418份完成，3份停止實施，371份正在進(jìn)行中。對于增持原因，大多數(shù)公司表示，是基于對公司內(nèi)在價值的認(rèn)可和未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的堅定信心。
“今年以來A股波動較大，上市公司更有動力進(jìn)行增持和回購。”談及年內(nèi)上市公司增持回購預(yù)案均增長，招商證券策略分析師涂婧清對《證券日報》記者表示，一方面，上市公司增持和回購可以向市場彰顯對于公司經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景的信心，有利于提振短期股價表現(xiàn)，回購資金的流入有助于改善市場資金面；另一方面，在股價連續(xù)下跌后或者股價較低時進(jìn)行回購，有利于控制增持和回購成本。
集中于細(xì)分行業(yè)龍頭公司
從回購實施角度來看，記者據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)梳理，截至10月11日，年內(nèi)562家上市公司實施回購，合計回購金額714.47億元。需要說明的一點是，有部分公司為去年發(fā)布回購計劃，今年仍在實施。上述562家公司中，9家公司回購金額超過10億元，榮盛石化、美的集團(tuán)和恒力石化3家公司實施金額較高，分別為35.18億元、23.90億元和20億元。
從行業(yè)來看，醫(yī)藥生物、電子、石油石化和計算機四個行業(yè)回購金額較高，分別為88.22億元、78億元、71.44億元和60.19億元。
若綜合年內(nèi)增減持情況來看，年內(nèi)512家公司獲得重要股東凈增持，合計增持金額678.4億元。其中，通威股份、中國平安等17家公司凈增持金額超過10億元。從行業(yè)來看，電力設(shè)備、非銀金融和醫(yī)藥生物行業(yè)凈增持金額居前，分別為136.19億元、79.07億元和65.29億元。
據(jù)記者進(jìn)一步梳理，年內(nèi)84家公司在實施回購的同時，也獲得重要股東凈增持。談及年內(nèi)增持回購公司的特點，涂婧清認(rèn)為，它們在估值水平、現(xiàn)金流、行業(yè)分布等方面存在共性。首先，短期估值水平跌至低位，公司通過回購加股東增持傳遞公司內(nèi)在價值被低估的信息；其次，現(xiàn)金流充裕，資金實力較強，尤其是大規(guī)模回購的公司，彰顯對公司基本面的信心；最后，從行業(yè)分布來看，增持回購公司多集中在一些細(xì)分行業(yè)龍頭公司，其技術(shù)壁壘相對較高，市場競爭格局較清晰，企業(yè)股票價值或被低估，增持回購行為有利于穩(wěn)定公司股價。
“從歷史數(shù)據(jù)來看，上市公司股東增持或者回購規(guī)模明顯擴(kuò)大時往往會對市場形成正面的支撐作用。上市公司股票回購是投資者進(jìn)行價值判斷的參考因素之一，但不能簡單一概而論。”涂婧清表示，投資者不僅要區(qū)分不同類型的股票回購，還需要結(jié)合上市公司基本面進(jìn)行綜合判斷。護(hù)盤式回購的預(yù)案公告對股價具有短期的提振作用；而股權(quán)激勵回購預(yù)案屬于被動式回購，對股價的影響相對中性。
在田利輝看來，對于投資者而言，上市公司的增持回購是利好信號，但是必須要區(qū)分是“李逵”還是“李鬼”，防止“忽悠式”回購。
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