本報(bào)記者 李正
8月22日晚間，安納達(dá)披露2022年中期業(yè)績(jī)報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.55億元，同比增長(zhǎng)48.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.28億元，同比增長(zhǎng)48.52%。
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《證券日?qǐng)?bào)》記者對(duì)公司近兩年中報(bào)內(nèi)容梳理后發(fā)現(xiàn)，公司在維持鈦白粉主營(yíng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，也在積極發(fā)展磷酸鐵業(yè)務(wù)，而且磷酸鐵業(yè)務(wù)占比正在逐步走高。
有分析人士認(rèn)為，對(duì)鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)來說，開展磷酸鐵生產(chǎn)具有先天優(yōu)勢(shì)，未來積極布局磷酸鐵等新能源項(xiàng)目的鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)更加值得關(guān)注。
上半年鈦白粉價(jià)格維持高位
報(bào)告指出，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入來自鈦白粉和磷酸鐵銷售，其中金紅石型鈦白粉銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為61.89%，銳鈦型鈦白粉銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為0.9%，磷酸鐵銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為37.21%。報(bào)告期內(nèi)，鈦白粉市場(chǎng)需求穩(wěn)中有升，產(chǎn)品價(jià)格同比有所上漲，同時(shí)磷酸鐵市場(chǎng)持續(xù)景氣，公司子公司銅陵納源磷酸鐵項(xiàng)目擴(kuò)建5萬噸的產(chǎn)能得到有效釋放，滿產(chǎn)滿銷。
生意社數(shù)據(jù)顯示，2022年6月30日，國(guó)內(nèi)鈦白粉現(xiàn)貨參考價(jià)為20450元/噸，將時(shí)間線拉長(zhǎng)來看，上半年國(guó)內(nèi)鈦白粉現(xiàn)貨參考價(jià)始終維持20450元/噸-20733元/噸左右，而2006年以來的歷史最高價(jià)為20510.77元/噸。
中國(guó)銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，上半年鈦白粉價(jià)格維持高位的主要原因與需求端的外需拉動(dòng)以及供給端成本推動(dòng)關(guān)系密切。
葉銀丹介紹，鈦白粉在涂料、油墨、造紙、塑料橡膠、化纖、陶瓷等工業(yè)中有重要用途，涂料、塑料和造紙行業(yè)是使用鈦白粉最多的前三大行業(yè)。從2022年上半年的市場(chǎng)需求看，相比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，國(guó)外市場(chǎng)的需求增長(zhǎng)十分明顯。國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)行業(yè)、裝飾裝修行業(yè)、汽車行業(yè)等正處于調(diào)整或者平穩(wěn)期，對(duì)鈦白粉的需求增長(zhǎng)較為有限，而國(guó)際鈦白粉廠商紛紛進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)對(duì)我國(guó)鈦白粉產(chǎn)品需求量大增。
“報(bào)告期內(nèi)，國(guó)際鈦白粉行業(yè)正迎來整合加速期，杜邦、石原、特諾等幾家大型鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)宣布累計(jì)減產(chǎn)40萬噸，占?xì)W洲市場(chǎng)份額10%的亨斯邁更是關(guān)停了位于法國(guó)的硫酸法鈦白粉生產(chǎn)線，暫停美國(guó)漢密爾頓鈦白粉工廠和西澳大利亞顏料廠的部分生產(chǎn)線，累積退出產(chǎn)能16萬噸。在國(guó)際市場(chǎng)短缺、價(jià)格上漲和人民幣匯率貶值三重因素推動(dòng)下，上半年我國(guó)鈦白粉出口量達(dá)到了74.67萬噸，占總產(chǎn)量的36.2%，同比增長(zhǎng)16.58%，正好為同期總產(chǎn)量增速的2倍。”葉銀丹同時(shí)表示，報(bào)告期內(nèi)，受多重因素影響，原油等國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)硫酸、氯氣等基礎(chǔ)材料價(jià)格漲幅明顯，鈦精礦價(jià)格持續(xù)高位，導(dǎo)致鈦白粉原材料成本上漲明顯，疊加安全、物流以及能源等因素，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本壓力持續(xù)增加，此外，環(huán)保部門要求鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)對(duì)其產(chǎn)生的“三廢”尤其是“廢水”，處理達(dá)標(biāo)后排放，而一個(gè)廢水處理裝置價(jià)格十分昂貴，對(duì)企業(yè)來說是一筆極大的開支。
值得一提的是，國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格自7月初以來出現(xiàn)持續(xù)回落，生意社數(shù)據(jù)顯示，8月23日國(guó)內(nèi)鈦白粉現(xiàn)貨參考價(jià)為17733.33元/噸，較7月1日的20400元/噸已累計(jì)下跌13.07%。
深度科技研究院院長(zhǎng)張孝榮向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，7月份以后鈦白粉價(jià)格出現(xiàn)回落與原料價(jià)格下跌，成本支撐力度下降有關(guān)。
以鈦白粉生產(chǎn)原料硫酸和鈦精礦為例，生意社數(shù)據(jù)顯示，7月1日以來，截至8月23日，硫酸和鈦精礦參考價(jià)已分別下跌62.12%和5.78%。
對(duì)于未來鈦白粉價(jià)格的走勢(shì)預(yù)判，張孝榮認(rèn)為，目前鈦白粉市場(chǎng)氣氛比較復(fù)雜，漲跌情緒略有焦灼，但從宏觀來看，各地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之前，市場(chǎng)有效需求支撐尚不足，下游采購(gòu)積極性不高，預(yù)計(jì)未來價(jià)格將處于弱勢(shì)。
葉銀丹對(duì)此表示贊同：“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求依然不強(qiáng)，而國(guó)際需求隨著經(jīng)濟(jì)下行將相應(yīng)減弱。同時(shí)，鈦白粉供大于求情況增強(qiáng)，庫(kù)存量漲幅明顯高于需求量漲幅，經(jīng)濟(jì)滯脹階段商品去庫(kù)存較為迫切。所以總體判斷，市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱運(yùn)行，供需面偏空影響在較多時(shí)間段或仍占主導(dǎo)，考慮前期庫(kù)存累積及市場(chǎng)偏弱影響，市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)承壓。”
鈦白粉企業(yè)積極開展新能源項(xiàng)目
值得關(guān)注的是，安納達(dá)雖然主營(yíng)業(yè)務(wù)為鈦白粉，但是公司近些年始終致力于擴(kuò)大公司的磷酸鐵業(yè)務(wù)發(fā)展。
公司2020年中報(bào)、2021年中報(bào)和2022年中報(bào)顯示，磷酸鐵業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6099萬元、1.279億元和4.972億元，占收入比例分別為12.61%、14.05%和36.7%。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，不僅是安納達(dá)，A股市場(chǎng)當(dāng)中，包括魯北化工、龍佰集團(tuán)等多家鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)紛紛表示已經(jīng)或正在加入到磷酸鐵的生產(chǎn)隊(duì)伍當(dāng)中。
魯北化工方面今年6月份在投資者關(guān)系平臺(tái)上表示，公司旗下金海鈦業(yè)規(guī)劃了人造金紅石及磷酸鐵制備項(xiàng)目作為項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，目前正在辦理項(xiàng)目前期審批手續(xù)，并將根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)推進(jìn)后續(xù)工作。
龍佰集團(tuán)2022年中期業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，公司鋰電新能源材料磷酸鐵、磷酸鐵鋰、石墨負(fù)極生產(chǎn)線均已建成投產(chǎn)，產(chǎn)品已經(jīng)正常銷售，產(chǎn)能利用率逐漸提升。目前公司具有磷酸鐵產(chǎn)能5萬噸/年，預(yù)計(jì)第四季度末將實(shí)現(xiàn)磷酸鐵新增產(chǎn)能5萬噸/年。
排排網(wǎng)旗下融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日?qǐng)?bào)》在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，鈦白粉企業(yè)積極布局磷酸鐵項(xiàng)目，可以使鈦白粉生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的磷酸亞鐵得到二次利用，不僅能幫助鈦白粉企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色循環(huán)生產(chǎn)，還能增厚鈦白粉企業(yè)利潤(rùn)。而鈦白粉企業(yè)積極布局磷酸鐵項(xiàng)目，主要是由于磷酸鐵鋰作為儲(chǔ)能電池的首選，受益于新能源的迅猛發(fā)展，帶動(dòng)了磷酸鐵鋰需求的大幅增長(zhǎng)，呈現(xiàn)出供不應(yīng)求的局面，進(jìn)而導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格快速上漲。
此外，截至8月23日收盤，A股市場(chǎng)鈦白粉板塊指數(shù)報(bào)收于1741.89點(diǎn)，較年初累計(jì)上漲16.54%。
淳石集團(tuán)合伙人楊如意向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前鈦白粉板塊的估值處于中位水平，一方面就其原有的生產(chǎn)鈦白粉的業(yè)務(wù)來說，目前成品鈦白粉的價(jià)格正在回落，從這方面來看對(duì)估值不利。
“而另一方面，就鈦白粉企業(yè)布局磷酸鐵等新能源項(xiàng)目來看，新能源是有著廣闊的發(fā)展前景的。布局新能源項(xiàng)目使鈦白粉企業(yè)更加值得關(guān)注，不過就估值和是否值得投資來說，最終的結(jié)論取決于鈦白粉企業(yè)是否能夠拿出決心來配合其新能源項(xiàng)目的落地和應(yīng)用，能否發(fā)揮其一體化優(yōu)勢(shì)。”楊如意說。
（編輯 喬川川）
關(guān)鍵詞： 同比增長(zhǎng) 雙管齊下
