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東方證券14日研報(bào)指出，安徽合力(600761)(600761.SH)上半年業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)超營(yíng)收增速，盈利能力大幅提升。認(rèn)為公司盈利能力的提升主要有以下兩方面原因：一方面是持續(xù)進(jìn)行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善。23H1公司銷售產(chǎn)品的整體電動(dòng)化率達(dá)54.03%，同比提升5.02pct。隨著叉車電動(dòng)化進(jìn)程的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)叉車整體電動(dòng)化率尤其是平衡重叉車電動(dòng)化率將進(jìn)一步提升。高價(jià)值量產(chǎn)品占比提升有望增厚公司收入與業(yè)績(jī)。另一方面是原材料價(jià)格高位下行的影響充分體現(xiàn)在報(bào)表端。

上半年，公司進(jìn)一步加快海外市場(chǎng)拓展和布局，在原有的五大海外中心成熟運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)上投資新設(shè)“合力澳洲中心”及“合力南美中心”，有序推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略落地。業(yè)務(wù)和產(chǎn)品布局的雙重努力有望助推公司海外市場(chǎng)滲透率的提升。參考可比公司23年16倍平均市盈率，給予安徽合力目標(biāo)價(jià)28元，維持買入評(píng)級(jí)。

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