近日，由證券時報(bào)社主辦的“2023中國金融機(jī)構(gòu)年度峰會暨2023中國期貨業(yè)年會”在深圳舉行。此次峰會以“新形勢 新機(jī)遇新征程”為主題，吸引了來自銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、期貨近2000名行業(yè)精英參加。
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中信期貨總經(jīng)理王小果圍繞《期貨市場發(fā)展情況及未來展望》發(fā)表主題演講。王小果表示，國內(nèi)外期貨市場在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上存在顯著差異，未來中國金融期貨和期權(quán)市場有巨大的發(fā)展空間。
展望未來，王小果認(rèn)為，隨著一系列法律法規(guī)的完善，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)對期貨工具運(yùn)用需求的不斷增加，期貨市場未來發(fā)展會更快。
金融期貨和期權(quán)發(fā)展空間巨大
過去幾年，期貨市場經(jīng)歷了一輪爆發(fā)式發(fā)展，客戶保證金規(guī)模從2019年的5000億元發(fā)展至2022年底的1.48萬億；期貨期權(quán)品種數(shù)量達(dá)到了107個。隨著客群的不斷擴(kuò)大，期貨公司的營業(yè)收入和凈利潤不斷提升。
王小果表示，期貨市場的快速增長，首先得益于整個行業(yè)各種工具的不斷完善，各類客戶對期貨工具的運(yùn)用逐漸嫻熟，不少產(chǎn)業(yè)和全球資本對于期貨行業(yè)的關(guān)注度也在提高。隨著新的期貨品種加入，不僅帶來新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也帶來新的產(chǎn)業(yè)客群和金融資本的關(guān)注。
值得注意的是，中國期貨及期權(quán)成交量占全球期貨期權(quán)成交量的比例為8.1%。其中，商品期貨及期權(quán)的成交量占全球商品期貨及期權(quán)成交量的比例為70.4%。王小果認(rèn)為，這充分說明我國期貨市場在大宗商品領(lǐng)域占全世界的比重大，商品品種覆蓋程度顯著高于金融品種。同時也意味著，未來我國期貨市場金融期貨和期權(quán)發(fā)展空間巨大。
國內(nèi)外期貨市場在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上亦存在著顯著的差異。全球期貨和期權(quán)的成交占比分別是35%、65%；中國的期貨成交量占比為94%，期權(quán)成交量占比僅為6%，中國期權(quán)成交量滯后于全球市場。
王小果表示，期權(quán)成交量滯后，一方面是因?yàn)槲覈跈?quán)的推出時間比較晚；另一方面是我國期貨市場主要參與者對期權(quán)工具的了解仍不足。未來，我們在期權(quán)市場有巨大的發(fā)展空間。
從上市品種來看，王小果指出，這幾年上市了非常多的品種，其中頗具特色的是廣期所的工業(yè)硅期貨期權(quán)，以及剛剛上市的碳酸鋰期貨期權(quán)，與新能源產(chǎn)業(yè)密切結(jié)合，在全球范圍內(nèi)類似的品種少，對國家和行業(yè)具有重大的意義，同時還能帶動很多金融資金對期貨市場的關(guān)注。
隨著我國對外開放的步伐加快，境內(nèi)外市場聯(lián)動十分密切但也有差別。王小果表示，第一，我們在國際上的影響力不斷變大；第二，波動性既有跟外部的相關(guān)性，也有我們的獨(dú)立性；第三，跨境交易需求強(qiáng)烈，這是未來期貨行業(yè)非常重要的創(chuàng)新空間所在。
期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力增強(qiáng)
展望未來，王小果認(rèn)為，隨著一系列法律法規(guī)的完善，以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)對期貨工具運(yùn)用需求的不斷增加，期貨市場未來的發(fā)展會更快。
作為期貨行業(yè)的基本法，《期貨和衍生品法》自2022年8月1日起正式實(shí)施，對整個行業(yè)架構(gòu)影響巨大，全面系統(tǒng)地規(guī)定了期貨市場和衍生品市場各項(xiàng)基礎(chǔ)制度。
王小果表示，《期貨與衍生品法》明確了國家支持期貨市場的健康發(fā)展，完善其發(fā)現(xiàn)價(jià)格、管理風(fēng)險(xiǎn)、配置資源的功能：一方面給期貨市場發(fā)展指出了方向，另一方面肯定了期貨和衍生品工具的作用。
此外，王小果還表示，《期貨公司監(jiān)督辦法》正在征求意見，預(yù)計(jì)將在近期推出。他透露，該征求意見內(nèi)容主要有幾個方面：一是落實(shí)《期貨與衍生品法》要求，優(yōu)化對期貨公司的監(jiān)管，對期貨公司的經(jīng)營范圍做了較多擴(kuò)展，打開了期貨公司的發(fā)展空間；二是把實(shí)踐中的成熟做法予以制度化，包括對自有資金的使用與分支機(jī)構(gòu)的監(jiān)管；三是在某些業(yè)務(wù)上有所取舍，沒有具體規(guī)范，監(jiān)管或許也在積極地研究和探索過程中。
“《期貨公司監(jiān)督辦法》未來落地，將會大大加強(qiáng)期貨公司服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，規(guī)范期貨公司的發(fā)展，我們對行業(yè)的未來發(fā)展非常樂觀。”王小果說。
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