2023年5月8日奧普光電(002338)（002338）發布公告稱泰康公募黃成揚、鵬揚基金邢皓、創金李晗、江信基金謝愛紅、長城基金楊維維、華西軍工林熹、前海開源張宇翔、光大理財許萌、興業證券(601377)閻常銘、匯添富夏正安、中銀基金郭毅、中歐基金馬思源 朱馨遠、德邦軍工陳瑞基、易方達張一哲于2023年5月6日調研我司。

(資料圖)

具體內容如下：

問：一季報里面母公司、禹衡還有宇航各自的營收、經營情況如何？

答：一季度奧普本部、禹衡光學業績與去年基本持平，長光宇航有較大幅度增長。

問：宇航去年利潤增速是很快的，今年高增速是否還能保持呢？今年主要的利潤增長來源會是哪些方面呢？

答：今年，從奧普光電整體報表預期來看，主要的增長點還是長光宇航。因為奧普對其持股比例增加了，也有盈利預期。

問：一季報營收增長是很快的，但是利潤好像沒有達到營收的增速，中間的差異是在哪？

答：我們行業的特點就是一季度整體營收情況不會太理想。另外，一季度費用比較高，發年終獎等好多費用都是在一季度發生，所以利潤釋放的不太充分，每年都有這樣一個周期性的特征。利潤的增速沒有達到收入增速的預期，主要是受到母公司的影響。母公司一直在盡全力，在做大做強。在做大做強的過程中，需要很多刺激性的政策，比如對市場端的，在研發投入方面會加大。一季度，研發投入、銷售費用、財務費用等同比增長。但是從全年來看，這個數據的影響是有限的。

問：母公司主要是在四季度的時候，回款會多一點嗎？

答：是的，我們行業面對的客戶特點是這樣的。在四季度的時候集中交付量會比較大，款主要也集中在四季度。

問：一季度收到的現金回款跟往年相比并不是特別好？

答：今年一季度的情況是比較正常的，歷年的一季度都是現金流款比較不好的。去年情況比較特殊，去年有一個批產的產品，交付以后集中給我們付款，所以去年一季度款相對來說是比較好的一年。

奧普光電（002338）主營業務：光電測控儀器設備、新型醫療儀器、光學材料和光柵編碼器等產品的研發、生產與銷售。

奧普光電2023一季報顯示，公司主營收入1.9億元，同比上升63.57%；歸母凈利潤2110.45萬元，同比上升23.04%；扣非凈利潤1835.07萬元，同比上升17.15%；負債率29.73%，投資收益1152.75萬元，財務費用84.97萬元，毛利率38.4%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家。融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1.24億，融資余額增加；融券凈流入335.64萬，融券余額增加。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，奧普光電（002338）行業內競爭力的護城河一般，盈利能力一般，營收成長性較差。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、應收賬款/利潤率。該股好公司指標2星，好價格指標1星，綜合指標1.5星。（指標僅供參考，指標范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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