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匯豐發研報指，百度集團(09888)于3月16日發布生成式對話產品文心一言(Ernie Bot)，指其具有多模態生成、中文理解、文學創作、商業文案創作、數理邏輯推算等特色。同日，百度港股收跌6%。在GPT-4推出后，市場對文心一言或期望過高。預先錄制的演講形式也造成懷疑。

該行尚未考慮文心一言的收入或利潤率影響，但接下來需要關注的是：1）用戶基礎/查詢數量的里程碑和用戶反饋，2）推出新的功能，提高準確性和有效性，3）將文心一言更廣泛地整合至百度產品中（如搜索、小度），4）資本支出計劃以應對更廣泛的使用。該行認為，集團在大型語言模型(LLM)和自然語言處理(NLP)方面的領導地位，其在AI投資方面具有先發優勢，搜索/知識方面的可觀數據和生態系統（650個文心一言合作伙伴）都有助于使其在競爭中脫穎而出。該行維持“買入”評級，將美股目標價從160美元上調至161美元。

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