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自疫情以來，餐飲業經歷了前所未有的寒冬，“烤鴨之王”全聚德(002186)也不例外。在業績持續下滑之時，公司也絞盡腦汁推陳出新，包括加碼預制菜、聯合元氣森林推出年夜飯禮盒，但均收效甚微。2022年末，全聚德又因跨界售賣醬酒，半個月多月里市值暴漲37億。但同時也收到了深交所關注函，今年1月3日開市起，公司股票停牌長達一周，復牌后以跌停收場，因搭乘上白酒“順風車”帶來的造富效應亦告一段落。
近幾年，如全聚德這樣試圖進入白酒業的跨界者很多，近有同仁堂(600085)、洽洽食品(002557)，遠有華潤系、復星系等諸多企業，但諸多傳統企業在跨界白酒領域后往往發展平平，如同仁堂跨界白酒短短一周宣告失敗，“豆奶大王”維維股份(600300)因經營不善賣掉貴州醇、湖北枝江酒業，海航集團賣掉貴州懷酒，聯想控股打包出售豐聯酒業等等。
這也引起市場熱議，縱觀近幾年白酒賽道的發展，白酒業資本活躍。但爭相跨界進入白酒業的資本，為何成功者寥寥無幾？同時，跨界入局者野心勃勃，是出于尋找業績新增點為品牌造勢做考慮？還是蹭熱度？
首先，我們來看全聚德近期發布的2022年度業績預告，預計2022年營業收入6.9億元-7.5億元；凈利潤為-2.83億元至-2.62億元，較2021年虧損進一步擴大。公司在業績預告中解釋稱，去年多家門店因疫情影響閉店或關閉堂食，對經營產生嚴重影響。
接下來，我們再來看公司的白酒情況，公司在公告中表示，“為拓寬產品線，公司采取委托加工方式推出兩款定制醬香型白酒，且在天貓旗艦店等線上平臺、京內京外各家門店陸續銷售”。全聚德天貓旗艦店顯示，目前其店內正在銷售53度500ml醬香型白酒全聚德1864、53度500ml醬香型白酒全聚德傳奇兩款產品，售價分別為828元/瓶、568元/瓶，定位中高端價格帶，月銷量分別為200+筆、100+筆，相比于頭部白酒的一瓶難求，這個銷量確實慘淡。但這樣的銷量卻帶來了超37億元的市值，白酒概念的造富效應，可見一斑。
有行業人士認為，白酒業不管是從業績還是股價來看，其造富效應有目共睹，也因此吸引了諸多資本不惜跨界而來。但白酒業本身是典型的重資產企業，講究文化底蘊和品牌積累，且具有產區依賴，難以復制，產品講究“越陳越香”，需要長期投資，加之白酒陣營里早已巨頭盤踞，這也是多數跨界資本難攻的原因。
而全聚德的醬酒屬于貼牌定制產品，本身量也并不大，更多還是屬于試水，以及為品牌造勢。其次公司白酒定位在次高端和高端市場，沒有品牌力的加持，短期內的銷售銷量也很難起來，更多的還是象征意義大于實際銷售價值。（思維財經出品）■
