主動型基金的投資收益和基金經理的個人因素存在密切的關系，作為基金產品的直接管理者和投資決策者，基金經理直接影響著基金的投資風格和業績，所以說買基金就是買基金經理的管理能力。當挑選基金的時候，我們不僅要考慮這只基金的業績好不好，還要判斷基金的業績為什么好？解決“業績從哪里來”和“業績有沒有可持續性”的問題。基金研究組會對基金經理的歷史操作分析來進行“業績歸因”。
檢驗基金經理投資的實力的必要條件是能否預測企業未來數年乃至十年以上的利潤級別，讓投資收益跟公司的利潤級別匹配，真正賺到公司阿爾法的錢。貝塔（β）的收益，往往是大盤上漲帶來的，不能體現基金經理的能力。而阿爾法（α）能力才是用來測量基金經理投資技術的重要指標。阿爾法能力越強，基金經理的投資實力也就越強。
付娟在擔任農銀中小盤混合（660005）基金經理的任職期間累計任職回報135.88%，平均年化收益率為13.7%。期間重倉股調倉次數共有151次，其中盈利次數為105次，勝率為69.54%；翻倍級別收益有3次，翻倍率為1.99%。
【資料圖】
以下為付娟所任職基金的部分重倉股調倉案例：
重倉股調倉示例詳解：
1、南京新百(600682)（600682）翻倍案例：
付娟管理的農銀中小盤混合基金在15年1季度買入南京新百，在持有1個季度后在15年2季度賣出。持有期間的估算收益率為190.34%，持有期間南京新百在2014年到2015年的年報營業總收入增幅達102.52%。
2、掌趣科技(300315)（300315）調倉案例：
付娟管理的農銀中小盤混合基金在13年2季度買入掌趣科技，在持有1年又0個季度后在14年2季度賣出。持有期間的估算收益率為98%，持有期間掌趣科技在2013年到2014年的年報歸屬凈利潤增幅達115.2%。
3、廣博股份(002103)（002103）折戟案例：
付娟管理的農銀中小盤混合基金在16年3季度買入廣博股份，在持有1年又3個季度后在18年2季度賣出。持有期間的估算收益率為-61.04%，持有期間廣博股份在2016年到2018年的年報營業總收入增幅達24.65%。
通過分析以上基金經理歷史上的重倉股調倉操作案例，我們可以看出基金經理付娟的阿爾法能力普通，申萬菱信興樂優選混合A（016105）基金的盈利能力還有待后續觀察。
以上內容由證券之星根據公開信息整理，與本站立場無關。證券之星不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數據及圖表）全部或者部分內容的的準確性、完整性、有效性、及時性等，如存在問題請聯系我們。本文為數據整理，不對您構成任何投資建議，投資有風險，請謹慎決策。
