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廣發證券(000776)發表研報稱，當前A股估值略高于全球整體，是全球資本對于“此消彼長”中國優勢的定價。具體而言，隨著中美經濟周期“此消彼長”，下半年A股的景氣預期改善，而美股（及全球其他主要經濟體股指）的景氣預期下修，全球資本對此已經提前反應，給予A股一定的估值“溢價”。
廣發證券認為，“此消彼長”的中國優勢驅動海外資金持續增配A股，加速A股國際化進程。4月初以來，北向資金就已經開始持續流入A股，除了增持白酒及電氣設備等景氣度向上的行業外，對金融、醫藥等估值相對低位的板塊的關注度也明顯提升。
板塊估值方面，廣發策略認為，當前，A股能源、酒店餐飲、醫藥、新能源鏈行業的景氣預期邊際上修，同時基于全球估值比較視角估值相對低估，估值有望向上修復。而汽車、食品飲料行業的估值較國際相對偏高，但由于其景氣預期邊際上修，估值體系有望向上重塑，因此短期內仍存在估值上升的空間。
