華安證券(600909)進行研究統計發現，2022Q1基金重倉建材行業比例為1.82%，環比2021Q4提高0.06 pct；超配比例為0.16%。2022Q1基金重倉建材行業的持股總市值為408.52億元，環比上一季度減少54.33億元，同比下降11.74%。2022Q1基金重倉建材行業的比例延續了2021Q4的超配狀態。
華安證券指出，支撐機構超配建材行業的主要原因為：一是在“穩增長”政策持續發力，并且以擴大基建投資為主要抓手的背景下，水泥、減水劑、管材等與基建產業鏈相關度較高的建材品種獲得增持。二是一季度“因城施策”、多地放松首付比例等房地產政策端寬松信號頻出，地產產業鏈消費建材估值和業績的需求修復強化，且主要消費建材龍頭經歷前期調整后配置性價比較高，獲得機構增持。
（基金持股市值TOP10）
（基金持股占流通股環比變化情況）
水泥和減水劑：機構關注度明顯提升
2022Q1水泥和減水劑板塊基金持股總市值為38.36億元，同比增長41.71%；基金配置比例為0.17%，環比增加0.07 pct。
以基金增持水泥/減水劑股票的絕對數量來看，海螺水泥(600585)（+2289萬股）、上峰水泥(000672)（+564萬股）、華新水泥(600801)（+427萬股）、寧夏建材(600449)（+400萬股）、金圓股份(000546)（+391萬股）獲機構增持較多。
從持股市值角度來看，2022Q1華東、華中/西南、華北水泥龍頭和減水劑兩大頭部企業位居板塊持倉市值前五名，分別為海螺水泥（23.57億元）、蘇博特(603916)（3.29億元）、壘知集團（3.19億元）、華新水泥（2.86億元）、冀東水泥(000401)（2.53億元）。
玻璃和玻纖：板塊配置比例下降，增減持分化加劇
整體來看，2022Q1玻璃和玻纖板塊持股市值為90.65億元，環比2021Q4下降29.61%，板塊配置比例為0.40%，環比下降0.09 pct。
玻璃板塊，以基金持股數量變化來看，旗濱集團(601636)（+3676萬股）和福萊特(601865)（+1043萬股）獲機構增持最多；南玻A（-1985萬股）、洛陽玻璃(600876)（-727萬股）遭機構減持較多。
玻纖板塊，2022Q1玻纖一線龍頭中國巨石(600176)（-4724萬股）、中材科技(002080)（-3495萬股）遭到機構減持數量較多，二線龍頭長海股份(300196)（+788萬股）、山東玻纖（+13萬股）獲增持。
消費建材：防水、管材、瓷磚獲增持，涂料、五金、石膏板遭減持
2022Q1消費建材板塊基金持股市值合計為189.18億元，環比2021Q4下降6.02%；基金配置比例為0.84%，環比增加0.08 pct，超配比例為0.40%。
以基金持股占流通股比計，2022Q1消費建材板塊中獲機構增持較多的個股為東方雨虹(002271)（+7970萬股）、蒙娜麗莎(002918)（+913萬股）、偉星新材(002372)（+696萬股）、科順股份(300737)（+554萬股）、大亞圣象(000910)（+467萬股）、公元股份（+146萬股）；減持幅度較大的個股為三棵樹(603737)（-314萬股）、兔寶寶(002043)（-355萬股）、堅朗五金(002791)（-720萬股）、北新建材(000786)（-960萬股）。
其他建材：混凝土、耐火、石英材料獲增持
2022Q1 其他建材板塊基金持股市值合計為 90.33 億元，環比 2021Q4 下 降 14.53%；基金配置比例為 0.40%，超配比例為 0.12%。以基金持股市值 規模計，基金持倉最多的細分板塊依次是石英材料（菲利華(300395)33.13 億元、 石英股份(603688)23.59 億元）、建筑減隔震（震安科技(300767)11.98 億元）、耐火材料（魯 陽節能 7.44 億元）。
滬深股通：與國內公募基金投資共識度提高
從滬深股通代表的北向資金來看，2022Q1 滬深股通對低估值、安全邊際較 高的穩增長鏈條水泥股加倉，與國內公募基金關注點共識加強；另外，滬 深股通亦青睞經營質量優秀的消費建材龍頭。
截至 2022 年 3 月 31 日，滬 深股通持建材行業股票持股市值前十的個股為海螺水泥（148.62 億元）、東 方雨虹（105.28 億元）、中國巨石（48.96 億元）、北新建材（48.08 億元）、 三棵樹（39.83 億元）、偉星新材（30.11 億元）、中材科技（26.63 億元）、 華新水泥（12.27 億元）、方大炭素(600516)（11.60 億元）、旗濱集團（10.13 億元）。
投資建議： 1）水泥和減水劑：推薦海螺水泥、蘇博特； 2）玻璃和玻纖：推薦中國巨石； 3）消費建材：推薦東方雨虹、偉星新材、蒙娜麗莎。
