每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何劍嶺
4月21日，A股市場繼續(xù)調(diào)整，“中小創(chuàng)科”仍然是下跌的重災(zāi)區(qū)，深證成指、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中證500等指數(shù)再創(chuàng)今年來的新低。其中，截至4月21日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年來的跌幅已超2018年全年。
近期，隨著市場走低，A股的成交量也持續(xù)縮水。據(jù)統(tǒng)計，4月以來，滬深兩市的日均成交額也創(chuàng)出近一年來的新低。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，盡管目前市場還沒有明顯止跌的跡象，但也有券商認為，從當前來看，A股市場整體估值水平已調(diào)整至低位水平，未來市場信心有望逐步修復(fù)。
“中小創(chuàng)科”近期領(lǐng)跌
在此輪調(diào)整過程中，“中小創(chuàng)科”始終是下跌的重災(zāi)區(qū)。4月21日，深證成指、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、中證500、中小100、創(chuàng)業(yè)板綜指、深證綜指等“中小創(chuàng)科”指數(shù)再度創(chuàng)出今年來的新低。
截至4月21日收盤，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今年來的跌幅達30.4%，已超過2018年全年（2018年全年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌28.65%）。相比之下，滬深300、上證50等大盤藍籌股指數(shù)仍未創(chuàng)出新低。
據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月21日收盤，在滬深市場的核心指數(shù)中，僅紅利指數(shù)和B股指數(shù)今年來仍未下跌，而跌幅居前的則包括科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等。相較之下，紅利指數(shù)、上證50、上證180、上證指數(shù)等以大盤藍籌為權(quán)重的指數(shù)，今年來表現(xiàn)較為抗跌。其中上證50指數(shù)的跌幅還不到科創(chuàng)50指數(shù)的一半。
隨著指數(shù)持續(xù)走低，市場的成交量也在持續(xù)縮水。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，4月以來，滬深兩市的日均成交額為8866.76億元，創(chuàng)出近一年來的新低。事實上，自去年9月滬深兩市日成交額創(chuàng)出1.37萬億元的高點后，市場的成交量就不斷縮水。
盡管目前A股市場還沒有明顯止跌的跡象，但也有觀點認為，市場跌到這個程度，投資者不宜跟隨殺跌。
對此，西部證券(002673)首席策略分析師易斌4月21日接受記者采訪時表示：“當前來看，市場整體估值水平已經(jīng)調(diào)整至低位水平，我們認為未來市場信心有望逐步修復(fù)。貨幣政策釋放的信號意味著正在對疫后經(jīng)濟的修復(fù)作出全局性規(guī)劃。雖然二季度經(jīng)濟仍然承壓，但是全年來看經(jīng)濟下行風險不大。對于海外市場而言，海外疫情的再次反復(fù)對經(jīng)濟和資本市場的影響，可能比聯(lián)儲加息縮表存在更大預(yù)期差，這也將成為推動外資流入的邊際變量。”
二季度市場將重回均衡
關(guān)于這輪下跌中“中小創(chuàng)科”處于領(lǐng)跌態(tài)勢、價值板塊則相對抗跌的現(xiàn)象，易斌認為：“從市場風格來看，自去年末以來的價值風格占優(yōu)行情已經(jīng)演繹到極致，二季度市場將重回均衡。”
他進一步表示，疫情后業(yè)績修復(fù)預(yù)期較強的快遞物流、餐飲旅游、機場航空，以及傳媒等線下經(jīng)濟相關(guān)行業(yè)，有望引領(lǐng)市場反彈；隨通脹預(yù)期逐步升溫，CPI相關(guān)的農(nóng)業(yè)、必選消費板塊仍然是全年的主線行情；可關(guān)注年報和一季報兌現(xiàn)確定性較高的景氣賽道龍頭（新能源、半導體、醫(yī)藥、軍工等）的階段性修復(fù)。
此外，對于投資者在連續(xù)跌勢中應(yīng)該作何抉擇，某保險公司研究所負責人4月21日在接受記者采訪時表示：“要不要殺跌，跟投資者的投資理念有關(guān)。如果是長期價值投資者，持有高ROE消費龍頭股做長期組合投資，雖然弱市時凈值不斷縮水，但長期來看大概率還是會賺錢。”
“如果是普通散戶，習慣于追漲殺跌，沒什么堅定的投資理念，那么在弱市中還是不要折騰為好，越折騰虧損越大。”他坦言，“如果是短線高手、程序交易高手，只要能穩(wěn)定獲利，也是可以做的，畢竟賺錢是硬道理，只是這種人和黑天鵝一樣罕見。”
4月21日下午，瑞銀舉行了一場電話會。對于目前市場存在的多種不確定性，瑞銀財富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟主管胡一帆在此次會議中表示，從全球來看，瑞銀對股票和債券都保持中性的態(tài)度。“債券的壓力來自利率不斷地上漲，導致債券的價格不斷地下跌，所以股債相比，不少投資者認為債券的風險較股票更高。而從股票的角度（來說），我們現(xiàn)在也是持中性觀點。如果仔細看，相對來講，比較看好能源板塊。并且我們也看好一些長期的投資機會，同時我們覺得在短期內(nèi)對沖基金可能可以給投資者帶來比較靈活的趨勢。”
關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板指數(shù) 滬深兩市 市場信心
