每經記者 程雅 每經實習編輯 楊夏
4月15日晚，春光科技(603657)（603657，SH；前收盤價17.02元）發布公告稱，鑒于收購協議中尚有事項需進一步補充和完善，經公司與交易對方溝通后，雙方無法達成一致，因此經審慎研究后決定取消收購控股子公司蘇州尚騰科技制造有限公司（以下簡稱蘇州尚騰）45%股權。
同時，上市公司也終于回復了上交所此前圍繞收購蘇州尚騰一事下發的問詢函。春光科技在問詢函回復中回答了為何在蘇州尚騰尚未實現盈利的情況下，仍選擇收購剩余股權等問題。
決定取消收購事項
2020年12月，春光科技發布公告稱，擬收購蘇州海力電器有限公司（以下簡稱海力電器）相關業務資產。公告顯示，在各方認可評估報告的基礎上，按照評估結果，由海力電器以家電整機研發、生產和銷售業務相關的所有設備設施等資產出資新設一家公司。在約定條件達成后，春光科技擬以現金2000萬元的價格收購目標公司55%股權。
剩余45%股權，原則上分三年由春光科技于業績考核期每一期期滿后按照相關約定平均分期予以收購，收購價格按照業績考核期每一期考核利潤的10倍市盈率估值。若任一業績考核期的考核利潤超過2000萬元的，春光科技有權（但無義務）收購目標公司剩余全部股權。
這家新設公司就是蘇州尚騰。3月26日，上市公司發布公告稱，擬以自有資金1.15億元收購控股子公司蘇州尚騰剩余45%的股權。
同時，交易各方簽訂補充協議，對蘇州尚騰約定了考核利潤值作為部分股權款的付款先決條件，分別為2022年第一季度考核利潤達到426萬元；2022年半年度考核利潤達到1065萬元；2022年前三個季度考核利潤達到1810.5萬元；2022年全年考核利潤達到2556萬元。若任一付款先決條件均未成就，則將按照蘇州尚騰2022年度考核利潤的10倍作為標的公司的整體估值，最終收購價格按照該整體估值的45%進行最終確定。
不過，此前蘇州尚騰的業績考核卻并未達到此前約定的2000萬，春光科技在收購公告中公布了蘇州尚騰2021年的業績。2021年，蘇州尚騰實現營業收入3.33億元，實現凈利潤-784.83萬元。
4月15日晚，春光科技發布公告稱，由于雙方就收購協議中的事項未達成一致，決定取消收購事項。
春光科技表示，本次取消收購事宜，不會對公司財務狀況和經營發展造成重大影響，蘇州尚騰仍是公司合并報表范圍內的子公司。公司向清潔電器小家電整機業務的延伸和發展戰略仍然不變。
設更高業績指標合理？
在春光科技發布要收購蘇州尚騰剩余股權時，上交所也曾發來問詢函。因此，雖然決定取消收購，春光科技終于在兩次延期后進行了回復。
春光科技表示，在蘇州尚騰尚未實現盈利情況下，仍選擇收購剩余股權是因為在收購蘇州尚騰55%股權之前，公司尚未涉足清潔電器整機業務，對該業務的技術、經營管理、行業狀況等缺乏深入的了解；另一方面在首次收購蘇州尚騰股權時，對蘇州尚騰實際整合效果也并不十分明確。
但上市公司在經過一年時間對蘇州尚騰的管理和經營后，對清潔電器整個行業的發展現狀和發展趨勢有了清晰的認識，而且通過公司的資源整合優化了蘇州尚騰原有的產品結構，并導入了優質客戶建立了緊密的合作關系，蘇州尚騰已展現出了較好的發展潛力。
此次收購未設置業績補償是因蘇州尚騰是上市公司的控股子公司，且由上市公司負責具體日常經營管理。因此，交易對方唐龍福不愿意設置業績承諾補償措施。
此外，春光科技稱，蘇州尚騰估值在短期內大幅增長的原因是清潔電器小家電整機業務具有廣闊的市場發展前景，并且蘇州尚騰業務發展情況良好，以及根據蘇州尚騰發展規劃，基于清潔電器小家電整機業務廣闊的市場發展前景和近年國內快速增長的發展機遇，蘇州尚騰將不斷完善自身產品開發、產品供應、售后服務等方面的服務體系，提高企業自身競爭力，積極把握市場發展機遇等原因。
在蘇州尚騰未實現前次約定業績的情況下，設定更高業績指標的原因又是什么？春光科技表示，蘇州尚騰前期研發投入成果逐漸顯現，其技術水平和研發能力逐漸提高，可接訂單的產品類型和范圍也正進一步擴大。蘇州尚騰2021年度銷售收入3.3億元，較海力電器2020年度銷售收入2.2億元，同比增長47.61%。而考慮到2月份春節放假以及清潔電器小家電行業銷售傳統淡季影響，其經營狀況已經得到了提升。
上市公司認為，從蘇州尚騰目前發展趨勢并結合上述各項原因來看，本次對蘇州尚騰設定更高業績指標具有合理性。
