新冠沖擊、美聯儲加息、地緣格局變遷……面對波譎云詭的國內外政治、經濟環境，2022年宏觀走勢走向何方。日前，在大唐財富發布的《2022年二季度投資策略報告》中，對投資者關注的問題進行了解答。
大唐財富研究院總監郭現孟指出，“穩字當頭，穩中求進”是政府提出的中國經濟2022年發展的總基調，穩的核心是經濟實現質的穩步提升和量的合理增長，重提經濟增速的重要性，這是一個非常重要的信號轉換。發展是解決所有問題的關鍵，2022年我國經濟實際增速目標定在5.5%，名義增速應該在7%左右。只有達到這個數字，才能夠穩定全國的就業。按照以往的經驗，中國經濟每增長1% 將拉動就業增長超100萬人，圍繞這一增長目標，宏觀政策需要加大實施力度，包括財政政策、貨幣政策、產業政策等等，都要發力。
大唐財富研究院表示，兩會提出今年預計退稅減稅約2.5萬億，是去年的1.5倍，其中增值稅留抵退稅額達到1.5萬億，這是歷史上規模最大的一次退稅減稅。留抵退稅是稅務機構把企業已經繳納但需后續慢慢抵扣的稅額直接提前退還給企業，可以看做是國家對企業的一種無息貸款，該政策能夠直接幫助到那些中小企業。另外，新增財力下沉基層，中央部門支出繼續負增長，但對地方轉移支付增加約1.5萬億，規模近9.8萬億，這些錢就來自國有企業利潤。最后，財政赤字擬按2.8%左右安排，實際會超過這個數字，2022年專項債可使用資金約為去年兩倍，能夠有效拉動基建等方面投資。同時，十四五規劃中，2022年是重點開工年，因此廣義基建投資增長能在6%左右。
政府工作報告提出，今年擴大新增貸款規模，保持宏觀杠桿率基本穩定，推動綜合融資成本實實在在下降。政府向市場釋放流動性的工具有兩種，一種是數量型的存款準備金率，一種是價格型的存貸款利率，LPR利率等等。
大唐財富研究院判斷，降準大概率仍將分兩次、以全面降準50bp的形式落地，不排除一次調降100bp的可能性。降息方面，動用降低存款利率這種“核武器”存在不確定性，接下來需要看一季度的經濟和金融數據，如果表現不好，那么穩增長政策會再次加碼。
產業政策包括地產、新能源、數字經濟等，政府工作報告里面都有提及，基本上都是鼓勵、放松為主。對此，大唐財富研究院認為，今年實現房地產的軟著陸，甚至階段性的回升是一個基本原則。但房地產的平衡政策基調，后續房地產調控難免要“打補丁”。此外，鑒于國際地緣政治風險可能通過油價和出口加劇下行壓力，考慮到房地產市場仍處于深度收縮，政府還可通過加快保障房建設等方式釋放明確的維穩信號。
大唐財富注意到，除以上政策外，相關產業的政策還有很多，包括加大企業創新激勵力度，將科技型中小企業加計扣除比例從75%提高到100%等。可以看出，穩增長已經形成了從高層到基層統一的認識，統一的行動，中央對困難估計的越充分，調動的資源越多，就意味著大家所面臨的投資環境實際風險越小。
《電鰻快報》
