中信證券(600030)發布研究報告稱，內外風險擾動疊加誘發投資者負面情緒宣泄，A股超跌后企穩，“市場底”已二次確認。當前A股運行出現了與國內政策環境、經濟基本面、可比估值水平三大嚴重背離；隨著俄烏沖突、政策再次發力和情緒化宣泄臨界點漸近，A股將迎來價值和成長的共振上行。配置上，中信證券建議堅守穩增長主線保持，圍繞“兩個低位”繼續布局，近期重點關注一季報有望超預期品種。
具體包括：1.基本面預期處于相對低位的品種，重點關注受成本問題壓制的中游制造在商品價格見頂后的配置機會，如汽車及零部件、光伏風電設備等，基本面預期仍處于低位的航空和酒店；2.估值處于相對低位的品種，建議關注地產信用風險預期緩釋后的優質開發商、建材和家居企業，現金流明顯改善的通信運營商，新基建領域的智能電網及儲能和受益“東數西算”的數據中心和云基礎設施，具備新材料等新業務發力能力的精細化工企業。短期內，從對沖通脹預期風險的角度也可以適當交易相關周期行業，如油氣裝備、鋁、銅等；3.一季報可能超預期的品種方面建議聚焦在1-2月披露經營數據較好的鋰電、光伏、半導體、白酒、醫藥、建筑板塊。
本文選編自微信公眾號“中信證券研究”；智通財經編輯：徐文強。
