泰信基金去年管理費用合計為4990.92億元，相較于2016年的6965.26億元縮水1974.34萬元，但是其管理規模卻已從2016年末的58.6億元增至128.94億元。
作為首家以信托公司為大股東的公募基金公司，泰信基金管理有限公司(下稱泰信基金)2003年成立以來“光環”愈發暗淡。雖然該公司管理規模大幅增長，不過管理費用卻反不如五年前，且旗下迷你基金、產品業績等問題越發凸顯。
Wind數據顯示，截至2020年末，泰信基金管理規模為128.94億元，較2016年末的58.6億元(該規模為年報公布數據)增長70.34億元，而管理費用合計僅為4990.92萬元，較2016年的6965.26億元縮水1974.34萬元。
《投資時報》研究員注意到，截至2020年末，泰信基金規模在157家公募基金公司中僅排在102名，目前旗下有21只基金(各類份額合并計算)。截至去年末，泰信競爭優選、泰信藍籌精選、泰信國策驅動等16只基金規模不足2億元，迷你基金占比為76.19%。
此外，泰信基金旗下部分基金業績表現欠佳。截至4月2日，旗下泰信中小盤精選、泰信先行策略、泰信現代服務業、泰信發展主題、泰信國策驅動等17只基金年內收益率告負(各類份額分開計算)，其中泰信現代服務業、泰信發展主題、泰信雙息雙利、泰信鑫利A/C、泰信互聯網+等多只產品跌幅超5%，分別為7.81%、5.87%、11.79%、13.75%、13.83%、6.09%。
就管理費用、迷你基金等問題，《投資時報》向泰信基金發送溝通函，不過截至發稿未收到回復。
管理費較2016年下滑近2000萬
隨著各家基金公司年報披露結束，管理費用、客戶維護費用、交易傭金等費用也隨之曝光。
Wind數據顯示，泰信基金去年管理費用合計為4990.92億元，而2016年至2019年管理費用分別為6965.26萬元、5164.17萬元、3532.97萬元、3352.24萬元。這也就意味著，該公司管理費用較2016年縮水1974.34萬元。
基金管理費用收入與管理規模有關，不過泰信基金最近五年管理規模較2016年進步明顯。數據顯示，截至去年四季度末，該公司管理規模為128.94億元，較2016年末的58.6億元增長70.34億元，增幅為120.02%。
《投資時報》研究員注意到，泰信基金管理規模增長管理費用反而下降的原因或與產品管理費率有關。據了解，目前股票型基金管理費用率一般在1.5%，指數型基金和債券型基金的年管理費率一般在0.5%至1.0%之間，貨幣市場基金的年管理費率一般為0.33%。
作為一家已成立近18年的老牌基金公司，截至去年末，泰信基金旗下貨幣型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金管理規模分別為84.68億元、0.96億元、39.09億元、4.2億元，其中貨幣型基金占比為66%。
不過，管理費用收入并不能全部為基金公司擁有，其中一部分要作為銷售渠道的尾傭進行支付，在去年基金銷售整體火爆背景下，客戶維護費用也水漲船高。
數據顯示，泰信基金2020年客戶維護費用為1106.38萬元，占管理費用比例為22.17%;2016年至2019年，該公司客戶維護費用分別為1204.53萬元、1085.97萬元、728.84萬元、678.05萬元，占管理費用比例分別為17.29%、21.03%、20.63%、20.23%。
受益于去年A股市場結構性牛市，基金公司賺得盆滿缽滿，泰信基金也不例外。Wind數據顯示，該公司旗下28只基金利潤合計為11.25億元(各類份額分開計算)，而2016年至2019年的利潤合計分別為-12.68億元、-4442.9萬元、-5.6億元、6.38億元。
泰信先行策略業績不佳
作為存量主動權益類基金中成立時間最久的產品，泰信先行策略不僅年內未交出令人滿意的答卷，且中長期業績也難言樂觀。
Wind數據顯示，截至今年4月2日，泰信先行策略近一年、近兩年、近三年收益率分別為29.2%、33.48%、50.44%，同類排名分別為980/1095、707/779、463/615。
據悉，該基金成立于2004年6月，首募規模為7.49億元。此后經過一輪牛市的加持，截至2007年末，該基金管理規模達到109.97億元巔峰，不過之后持續縮水，截至2018年末，規模縮水超100億元，僅為8.01億元。
或為扭轉頹勢，該基金先后更換管文浩、郝兵、張翎、林少立、董紅波、王鵬、梁劍、朱志權、袁園、錢鑫、戴宇虹等多人擔綱基金經理一職，這些基金經理均由泰信基金內部培養，之前并無其他公募基金公司基金經理從業經歷。
目前泰信先行策略的基金經理是王博強。資料顯示，王博強于2008年加入泰信基金，歷任基金投資部行政助理、集中交易部交易員、研究員、基金經理助理等職務，自2015年開始管理基金，于2016年6月30日接手泰信先行策略管理，并從2017年8月30日開始單獨管理。不過從其任職該產品基金經理期間表現來看，任職回報僅為35.52%，同類排名為441/498。
聚焦最新出爐的年報，其基金經理表示：“我們在四季度維持了中高倉位，配置方向上主要配置了有色、汽車等順周期行業，臨近十二月末，我們集中調整了行業配置，更加集中在新能源汽與新能源汽車、工業金屬、消費等行業。減持了傳統整車、醫藥等行業。”
《投資時報》研究員注意到，去年四季度，泰信先行策略前十大重倉股出現隆基股份(601012.SH)、寧德時代(300750.SZ)、贛鋒鋰業(002460.SZ)、長安汽車(000625.SZ)、天齊鋰業(002466.SZ)等新能源汽車相關個股，截至4月2日收盤，上述個股今年以來跌幅分別為3.59%、5.33%、5.9%、32.4%、6.49%。
從基金換手率來看，天天基金網顯示，2018年6月末、2018年末、2019年6月末、2019年末、2020年6月末、2020年末，泰信先行策略分別為316.22%、380.15%、396.75%、318.01%、591.54%、512.5%。
值得注意的是，此前泰信基金還遭遇第一大股東山東省國際信托有限公司(下稱山東國信，1697.HK)拋售。
2020年12月14日，山東國信發布公告稱，公司與魯信集團訂立股權轉讓協議，根據及受限于股權轉讓協議的條款及條件，公司同意向魯信集團出售泰信基金45%股權，代價為人民幣1.34億元。
公告還顯示，于本公告日期，魯信集團擁有山東國信已發行股本總額52.96%的權益，為公司的控股股東。股權轉讓協議完成后，山東國信將不再持有泰信基金的任何股權。(齊文健)
