12月15日，江蘇華蘭藥用新材料股份有限公司(下稱“華蘭股份”)將創業板上會，公開發行不超過3366.6667萬股，占發行后總股本的比例不低于25%。

《國際金融報》記者發現，華蘭股份近兩年的業績持續下滑，且公司債務壓力不小。

業績將下滑

據了解，華蘭股份專業從事直接接觸注射劑類藥品包裝材料的研發、生產和銷售，主要產品包括各類覆膜膠塞、常規膠塞等，并廣泛用于輸液、凍干、粉針、單抗、小水針、采血、中藥復方制劑等藥品制劑領域，保護藥物免受環境影響，并有助于維持藥物質量和安全。

2017年-2019年和2020年1-6月(下稱“報告期”)，公司覆膜膠塞產生的銷售收入分別為16053.27萬元、19853.86萬元、23330.36萬元、9325.1萬元，分別占當期主營業務收入41.34%、45.79%、50.75%、44.03%;常規膠塞產生的銷售收入分別為20537.82萬元、22116.49萬元、21530.94萬元、11380.42萬元，分別占當期主營業務收入的52.88%、51.01%、46.83%、53.74%。

得益于上述兩大業務的“助力”，報告期內， 華蘭股份分別實現營業收入38835.12萬元、43356.15萬元、45974.59萬元，21176.95萬元，呈現持續上升的趨勢。

雖然營收持續增長，但華蘭股份的凈利潤卻在波動。報告期內，華蘭股份的凈利潤分別為7688.43萬元、8606.14萬元、8517.4萬元、3814.74萬元，2019年華蘭股份的凈利潤同比下降了1.03%。

需要指出的是，華蘭股份還在招股說明書中對2020年的業績進行了預告，而這一預告似乎意味著，其營收或將在2020年終止上升的勢頭，且凈利潤還將繼續下降。華蘭股份預測，其2020年將實現營業收入43292.52萬元，同比下降5.83%，歸母凈利潤為7653.52萬元，同比下降19.58%。

對此，華蘭股份表示，公司2020年預計營業收入和凈利潤均有所下降，主要是因為受新冠肺炎疫情影響，國內大多醫院門診較長一段時間內未開放，部分院內用藥量減少，如抗生素產品的銷售會受到短期影響，輝瑞制藥、恒瑞醫藥等主要客戶的膠塞產品需求下降，導致公司向其銷售的覆膜膠塞產品減少。

債務壓力大

據了解，此次華蘭股份IPO欲募集5.5億元。其中，3.5億元用于自動化、智能化工廠改造項目，0.5億元用于研發中心建設項目，1.5億元用于補充流動資金項目，27.27%的募集資金用于補充流動資金。

那么，為何華蘭股份要募集如此多的流動資金?

記者發現，這或許要歸因于華蘭股份的短期債務。

截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，華蘭股份的貨幣資金分別為543.43萬元、3440.41萬元、4826.82萬元、3651.06萬元，短期借款分別是18900萬元、15550萬元、14118.78萬元、16012.7萬元。

也就是說，在每個報告期期末，華蘭股份的短期借款始終遠高于其貨幣資金。

對此，一位注冊會計師向記者表示，若華蘭股份的短期借款到期，且其除貨幣資金之外的流動資產變現不及時，公司可能無法償還短期借款，有可能對公司的經營業績產生一定的影響。

除此之外，招股說明書顯示，報告期內，華蘭股份的流動比率分別為0.85、1.24、1.45、1.41，同行業可比公司平均值分別為2.63、2.83、2.69、2.42;公司速動比率分別為0.66、0.91、1.05、1.04，同行業可比公司平均值分別為2.07、2.2、2.1、1.84。

也就是說，在上述時間段內，無論是流動比率還是速動比率，華蘭股份均始終低于同行業可比公司的平均值。(鄧皓天)

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