近日，高偉達(dá)(300465.SZ)收到深交所《關(guān)于高偉達(dá)軟件股份有限公司申請向特定對象發(fā)行股票的審核中心意見落實(shí)函》，深交所認(rèn)為其符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。
此前，高偉達(dá)曾表示擬募集資金不超過4.5億元，用于基于分布式架構(gòu)的智能金融解決方案建設(shè)項(xiàng)目。
值得注意的是，高偉達(dá)此前部分募投項(xiàng)目并未達(dá)到預(yù)計(jì)效益。
此外，高偉達(dá)先后收購了海南堅(jiān)果創(chuàng)娛信息技術(shù)有限公司(以下簡稱“堅(jiān)果技術(shù)”)、喀什尚河信息科技有限公司(以下簡稱“尚河科技”)和深圳市快讀科技有限公司(以下簡稱“快讀科技”)。2020年上半年，高偉達(dá)實(shí)現(xiàn)收入6.64億元，凈利潤2907萬元。其中，堅(jiān)果技術(shù)實(shí)現(xiàn)凈利潤616萬元，快讀科技實(shí)現(xiàn)凈利潤2106萬元，占其凈利潤的93.64%，而其此前的主營業(yè)務(wù)金融信息服務(wù)盈利占比較小。
對于主營業(yè)務(wù)盈利狀況不濟(jì)的原因等問題，高偉達(dá)對《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示，目前公司正在準(zhǔn)備股票發(fā)行事宜，暫不接受采訪。
多數(shù)募投項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期
天眼查信息顯示，高偉達(dá)公司成立于1998年，2015年上市。
目前高偉達(dá)主營業(yè)務(wù)分為金融信息服務(wù)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營銷。
根據(jù)高偉達(dá)發(fā)布的《向特定對象發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市募集說明書》，公司擬募集資金不超過4.5億元，用于基于分布式架構(gòu)的智能金融解決方案建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目建設(shè)周期為24個(gè)月，總投資4.5億元，其中建設(shè)投資3.31億元，人員費(fèi)用1.06億元，鋪底流動(dòng)資金1309.52萬元。本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益情況為營業(yè)收入1.85萬元，凈利潤3390.86萬元。
值得注意的是，高偉達(dá)此次募資的4.5億元將全部投入分布式架構(gòu)的智能金融解決方案一個(gè)項(xiàng)目，占?xì)w屬上市公司股東凈資產(chǎn)比重的35.07%。
如此大手筆地投入分布式架構(gòu)建設(shè)是否過于激進(jìn)?
一位業(yè)內(nèi)人士表示，銀行在智能信貸及風(fēng)控系統(tǒng)、票據(jù)交易及管理平臺方面已有多年經(jīng)驗(yàn)，業(yè)務(wù)流程較為順暢，是否會(huì)為加入分布式架構(gòu)的新平臺買單仍是疑問。一些大手筆投入新項(xiàng)目的公司已經(jīng)處于虧損狀態(tài)了。
對此，高偉達(dá)在說明書中表示，金融機(jī)構(gòu)在分布式架構(gòu)領(lǐng)域已逐漸有案例突破，既有分布式的核心系統(tǒng)、支付系統(tǒng)、客戶信息系統(tǒng)、供應(yīng)鏈等系統(tǒng)建設(shè)，也有“集中式+分布式”的混合模式，以及基于分布式存儲和分布式計(jì)算的數(shù)據(jù)平臺。
不過，透鏡公司研究創(chuàng)始人況玉清認(rèn)為，銀行自身也在布局分布式架構(gòu)、區(qū)塊鏈技術(shù)，與之相比金融IT公司的競爭優(yōu)勢是否能夠凸顯尚未可知。
而對于區(qū)塊鏈、人工智能等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的行業(yè)發(fā)展趨勢，業(yè)內(nèi)分析普遍認(rèn)為，目前行業(yè)普遍處于投入布局階段，實(shí)現(xiàn)盈利尚需時(shí)日。
值得一提的是，高偉達(dá)此前多數(shù)募投項(xiàng)目并未達(dá)到預(yù)計(jì)效益。
根據(jù)4月29日高偉達(dá)發(fā)布的《前次募集資金使用情況鑒證報(bào)告》，2015年高偉達(dá)IPO共募集資金3.75億元，募集資金凈額為3.36億元，分別用于銀行業(yè)IT整體解決方案項(xiàng)目、保險(xiǎn)業(yè)IT整體解決方案項(xiàng)目等6個(gè)項(xiàng)目。
然而高偉達(dá)此次投資的6個(gè)項(xiàng)目中，除了產(chǎn)品研發(fā)中心建設(shè)和償還銀行貸款或補(bǔ)充流動(dòng)資金不產(chǎn)生直接的經(jīng)濟(jì)效益外，剩余4個(gè)項(xiàng)目中有3個(gè)未實(shí)現(xiàn)承諾效益。
其中，保險(xiǎn)業(yè)IT整體解決方案項(xiàng)目，預(yù)期實(shí)現(xiàn)效益1112.35萬元，實(shí)際實(shí)現(xiàn)效益-1611.22 萬元，未實(shí)現(xiàn)承諾效益。主要由于公司在保險(xiǎn)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展未達(dá)預(yù)期，保險(xiǎn)領(lǐng)域客戶數(shù)量少且需求周期性強(qiáng)，公司在銷售拓展方面未能快速拓展增加客戶數(shù)量。
云計(jì)算數(shù)據(jù)中心一體化運(yùn)營管理平臺項(xiàng)目，預(yù)期實(shí)現(xiàn)效益1380.29萬元，實(shí)際實(shí)現(xiàn)效益65.47萬元，未實(shí)現(xiàn)承諾效益。主要由于該項(xiàng)目的客戶范疇未能有效突破金融領(lǐng)域，客戶數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模受到限制，且該業(yè)務(wù)的潛在客戶主要系大型集團(tuán)類公司，具有業(yè)務(wù)營銷周期長、效益回報(bào)緩慢等特點(diǎn)，一定程度上限制了該業(yè)務(wù)的拓展速度。
基于大數(shù)據(jù)的金融業(yè)客戶體驗(yàn)與分析管理平臺項(xiàng)目，預(yù)期實(shí)現(xiàn)效益570.4萬元，實(shí)際實(shí)現(xiàn)效益96.78萬元，未實(shí)現(xiàn)承諾效益。該項(xiàng)目原計(jì)劃開發(fā)大數(shù)據(jù)技術(shù)在銀行客戶關(guān)系領(lǐng)域的應(yīng)用前景，實(shí)施后隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，以及人工智能技術(shù)的應(yīng)用，大數(shù)據(jù)客戶體驗(yàn)與分析平臺面臨技術(shù)升級與應(yīng)用場景受限的挑戰(zhàn)。同時(shí)，銀行在該領(lǐng)域的需求也隨著銀行自身業(yè)務(wù)的演進(jìn)出現(xiàn)變化。
商譽(yù)賬面余額達(dá)9億元
高偉達(dá)上市初期主營業(yè)務(wù)為金融信息服務(wù)，后通過并購涉足了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營銷領(lǐng)域。
2016年，高偉達(dá)陸續(xù)收購了堅(jiān)果技術(shù)100%股權(quán)和尚河科技100%股權(quán)，收購價(jià)格分別為2.5億元和1.2億元。2017年6月，高偉達(dá)又以4.14億元購買了快讀科技100%股權(quán)，正式進(jìn)軍移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營銷領(lǐng)域。
值得注意的是，2020年上半年，高偉達(dá)實(shí)現(xiàn)收入6.64億元，凈利潤2907萬元。其中，堅(jiān)果技術(shù)實(shí)現(xiàn)凈利潤616萬元，快讀科技實(shí)現(xiàn)凈利潤2106萬元，占其凈利潤的93.64%。
2016~2019年，高偉達(dá)實(shí)現(xiàn)收入9.73億元、13.20億元、15.92億元、17.58億元，凈利潤分別為2311萬元、3408萬元、1.11億元、1.41億元。
2016~2019年，堅(jiān)果技術(shù)為公司帶來的凈利潤分別為1139萬元、1821萬元、2395萬元、3115萬元;尚河科技2016~2018年的凈利潤分別為794萬元、1235萬元、1526萬元，2019年其全部業(yè)務(wù)被平行劃轉(zhuǎn)至喀什迅騰信息科技有限公司(以下簡稱“迅騰科技”)，迅騰科技2019年凈利潤為1554萬元;2017~2019年，快讀科技的凈利潤分別為1722萬元、3982萬元、5122萬元。
這3家子公司2016~2019年凈利潤之和占上市公司同期凈利潤的比例分別為83.64%、140.20%、71.20%、69.44%。
可見新業(yè)務(wù)在高偉達(dá)的利潤結(jié)構(gòu)中一直占有較高的比重。
對于主營業(yè)務(wù)盈利能力不濟(jì)的原因，高偉達(dá)方面表示暫不接受采訪。不過，從其金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率的狀況可以窺見一二。
2016~2019年，高偉達(dá)的金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)毛利率分別為23.70%、23.70%、19.16%、18.49%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)上市公司。
恒生電子(600570.SH)2016~2019年的銀行業(yè)務(wù)毛利率平均超過90%;今年上半年，宇信科技(300674.SZ)相關(guān)業(yè)務(wù)的毛利率接近80%。
對此，高偉達(dá)僅在《關(guān)于高偉達(dá)軟件股份有限公司申請向特定對象發(fā)行股票的審核問詢函的回復(fù)報(bào)告》中表示，從事金融信息化業(yè)務(wù)的上海睿民預(yù)測毛利率低于同行業(yè)上市公司，主要是由于公司毛利率較低的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)占比較高所致。
半年報(bào)顯示，高偉達(dá)系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)營收2.51億元，占金融信息化業(yè)務(wù)總營收的42.61%，該業(yè)務(wù)的毛利率為8.28%。
此外，除上述3家公司外，高偉達(dá)在2016年曾以3億元收購上海睿民互聯(lián)網(wǎng)科技有限公司。為收購上述4家公司，高偉達(dá)共花費(fèi)8.5億元。截至2019年末，高偉達(dá)商譽(yù)賬面余額為9.19億元，占2019年末凈資產(chǎn)的比例為69.94%。(記者 劉穎 張榮旺)
關(guān)鍵詞： 高偉達(dá)
