正帆科技2023年半年度董事會經營評述內容如下：

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一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明

(一)所屬行業情況

根據中國證監會核準并發布的《2021年3季度上市公司行業分類結果》，公司所屬行業類別為“C35、專用設備制造業”。

公司主要向高端制造業客戶提供制程關鍵系統與裝備、關鍵材料和專業服務，公司產品的市場需求主要來自于泛半導體（集成電路、太陽能光伏、平板顯示、半導體照明）、光纖通信以及生物制藥等高端制造產業的固定資產投資支出和運營支出，其中集成電路、太陽能光伏和生物制藥行業是國家產業政策重點鼓勵和支持發展的行業。

（1）集成電路

2023年7月11日，SEMI（即：國際半導體產業協會）發布了《2023年年中半導體設備預測報告》，報告預測，盡管目前宏觀經濟不景氣，但半導體設備市場在經歷了2023年的調整之后，預計2024年將出現強勢反彈，2023年原始設備制造商的半導體制造設備全球銷售額將從2022年創紀錄的1074億美元減少18.6%，至874億美元。2024年將復蘇至1000億美元。

中國集成電路市場不同于全球市場，SIA（半導體協會）在2023年二季度發布的2023年報告中稱：中國是全球最大的半導體單一市場，占全球總市場的31%，占據了美國半導體公司總銷售額的36%。集成電路是國民經濟和社會發展的戰略性產業，由于供應鏈安全和國產替代的強大動力，中國集成電路行業2023年逆周期持續快速發展，并將在2024年繼續走強。

（2）太陽能光伏

在2030年碳達峰、2060年碳中和目標的背景下，大力發展以光伏發電為主的可再生能源是推動綠色低碳發展的重要支撐，是實現“30-60”目標的關鍵一環。根據工信部發布的《2023年上半年全國光伏制造行業運行情況》顯示，2023年上半年，我國光伏產業總體保持平穩向好發展態勢，產業鏈主要環節產量均實現高速增長。根據光伏行業規范公告企業信息和行業協會測算，全國多晶硅、硅片、電池、組件產量再創新高，同比增長均超過65%。光伏產品出口總額達到289.2億美元，同比增長11.6%。中國是光伏產業鏈相關產業最為完整的市場，光伏技術也在不斷迭代進步，隨著Topcon、異質結和鈣鈦礦等光伏技術的不斷迭代，促使度電成本持續下降。成本的下降和儲能技術的提升會帶來發電端的規模擴張，從長遠看光伏依然是朝陽行業，中國光伏產業將會繼續保持高速增長。

（3）生物制藥

從2022年下半年開始，國內生物制藥產業行情處于下滑階段，但從長期來看，生物制藥涉及國計民生且行業市場巨大。近年來，國家陸續出臺了多項政策，鼓勵生物制藥行業發展與創新，《“十四五”生物醫藥產業發展規劃》等產業政策為生物制藥行業的發展提供了明確、廣闊的市場前景，據中商產業研究院《2023年中國生物醫藥行業市場前景及投資研究報告》發布，政府鼓勵將醫藥企業的研發、生產、銷售與互聯網大數據、云計算等新興信息技術融合發展，為醫藥行業發展注入新動能，促進行業的跨越式發展，預計2023年中國醫藥市場規模將達到17,977億元。

(4)其他泛半導體行業

近年來，全球陷入高通貨膨脹及下游消費市場持續低迷、俄烏沖突導致能源成本高漲、房地產周期下行等嚴重影響居家、顯示、照明市場需求。下游平板顯示、半導體照明、光纖通信廠家普遍減少/暫緩其固定資產投資計劃。據研究機構Omdia最近發布的《OLED和液晶面板供應需求和設備跟蹤報告》顯示，平板顯示面板（FPD）制造設備下滑趨勢將在2023年觸底；該市場預計在2024年以153%的速度反彈至78億美元，面板盈利能力的提高將激勵新工廠投資。據TrendForce集邦咨詢研究，隨著刺激消費政策陸續出臺，以及照明和光纖產業愈加注重產品的光品質、健康照明和智慧化，照明/光纖市場將逐步實現向好趨勢。

(二)主要業務情況

公司主要業務為向泛半導體和生物制藥等高科技產業客戶提供制程關鍵系統、核心材料，以及專業服務的三位一體綜合服務。所涉主要產品有電子工藝設備、生物制藥設備、電子氣體和先進材料以及MRO專業服務，隨著公司客戶群的不斷擴大，以及公司產品和服務的競爭力不斷提升，公司在提升已有市場的滲透率的同時還在向更多的應用領域提供基于同源技術的產品和服務。

公司未來將繼續聚焦高科技產業，順應我國以集成電路、光伏、生物制藥為國家級戰略新興產業發展的歷史機遇，不斷填補國內高端制造領域空白，助力我國高科技產業的國產化水平。

1.制程關鍵系統裝備之電子工藝設備

本行業大多數同行是美國、韓國、日本等國外供應商以及臺灣半導體行業供應商，公司是國內最早進入電子工藝設備領域的本土廠商。作為細分領域先行者，公司深耕產業20余年，累計參與編寫了8項國家和行業標準，隨著國家集成電路等戰略新興產業的迅猛發展，電子工藝設備需求迅猛增大，加之國產替代的推動，高純介質供應系統的國內供應商的市場占有率也從5年前不足10%發展到近年大約30%。公司電子工藝設備業務已經覆蓋眾多國內一線客戶，如中芯國際、長江存儲、長鑫存儲、海力士、隆基、通威等領先客戶群體。

由于中國半導體行業受到以美國為主的半導體技術發達國家的遏制，保證供應鏈安全、快速提升國產化成為最強需求。半導體的制造工藝取決于工藝技術和設備品質，而工藝設備品質的提升又強烈依賴上游的材料和零部件、組件和子系統。公司順應市場需求，開發的“泛半導體工藝設備子系統”業務，較早進入到工藝設備的上游國產替代行列，產品已經逐步被國產工藝設備頭部廠商中微、北方華創（002371）、拓荊、晶盛等采用，市場占有率不斷提升。

2.制程關鍵系統裝備之生物制藥設備

公司在生物醫藥行業經過10年耕耘，傳統主營的制藥用水系統業務已經獲得國內頭部制藥企業訂單，近年來又快速開發和拓展了流體工藝系統，實現了從輔助系統向工藝系統的重大轉變，并快速進入抗體蛋白藥、新一代胰島素、新型疫苗、細胞與基因治療應用領域。公司曾參與中慧圓通、科前生物、武漢生物所、長春金賽等知名項目，一系列具有標志性的項目訂單表示公司已經進入行業一流供應商行列。為了追蹤生物制藥更新的發展和市場機會，公司還創立了“創新藥孵化服務”平臺，并因此而時刻掌握生物制藥領域的最新動態和市場發展情況，為早期切入新市場創造了條件。

3.電子氣體和先進材料

公司向下游客戶銷售電子特種氣體、電子大宗氣和電子先進材料等工藝介質，已具備合成、提純、混配、充裝、分析、檢測和供應等核心能力。公司2022年和2023年開展了多個氣體和先進材料生產基地投建項目，其中“合肥高純氫氣項目”、“濰坊高純大宗項目”、“麗水大宗氣、混合氣、特種氣體項目、以及銅陵電子材料等項目將分別于2023年下半年到2024年底逐步落成投產。

公司20多年深耕超高純流體供應系統，2013年進入電子特氣領域以來積累了高水平的提純和檢測技術。公司具備制造半導體前驅所需的提純、檢測、包裝和供應等核心能力，近年來不斷引入外部資深專家，加強研發力度，從而在2022年底實現了前驅體產品的突破。半導體前驅體是壁壘很高的先進材料，國產化率極低，隨著中國半導體制造產能的大幅提升，國產化前驅體產品有著非常大的提升空間。公司在銅陵電子材料生產基地投建的前驅體制造基地，將覆蓋20余種前驅體產品，涉及硅基、金屬基、High-K和Low-K四大品類，目前正在客戶導入階段，預計2024年逐步達到量產。

隨著公司近年來在電子氣體業務的布局和隨著電子先進材料業務的開發及逐步落地，公司已經穩步成為電子氣體和先進材料業務綜合供應商和服務商。

4.MRO專業服務

客戶對于提供MRO（維護、維修和運營）服務的供應商有較高的項目經驗和技術要求，公司是國內為數不多能為客戶提供關鍵系統、核心材料、專業服務三位一體的本土廠商。國內泛半導體行業近幾年已產生長足進步，MRO市場快速形成，公司與國外供應商相比，正在逐步縮小差距。且隨著客戶Capex投資建成的產線逐步投入運營，公司MRO業務將會有更大的提升。

二、核心技術與研發進展

1.核心技術及其先進性以及報告期內的變化情況

公司自成立以來始終堅持自主研發的發展道路，專注于為下游客戶提供關鍵材料從生產、儲存、輸配到循環利用的全流程綜合解決方案，以電子工藝設備和生物制藥設備的研發、設計和制造為切入點，向前端拓展以電子氣體為核心的材料業務，向后端布局減排及循環再利用業務，實現產業鏈閉環。公司經過自主研發，圍繞下游行業對電子氣體和化學品的使用需求，形成了六項底層核心技術，即介質供應系統微污染控制技術、流體系統設計與模擬仿真技術、生命安全保障與工藝監控技術、高純材料合成與分離提純技術、材料成分分析與痕量檢測技術以及關鍵工藝材料再生與循環技術。

報告期內，公司核心技術未發生變化。

2.報告期內獲得的研發成果

報告期內，公司圍繞主營業務，加大產業鏈相關領域的研發投入和新產品的研發力度，截至報告期末，公司已獲得知識產權數量合計202項，其中發明專利28項，實用新型專利144項，外觀專利11項，軟件著作權19項。

3.研發投入情況表

研發投入總額較上年發生重大變化的原因

2023年上半年研發投入較去年同期增長88.94%，主要系報告期內公司在業務范圍拓展、新技術研發、新產品開發等方面研發投入的物料消耗增加及職工薪酬增加所致。

4.在研項目情況

5.研發人員情況

6.其他說明

二、經營情況的討論與分析

公司在二十余年的發展過程中，始終秉持以客戶為中心的基本理念，重信守諾，穩健經營，不走捷徑，盡最大努力持續為客戶創造價值。隨著公司在行業中的良好口碑和專業形象愈加凸顯，為公司不斷提高各業務領域的滲透率奠定了堅實基礎。

報告期內，公司堅持以客戶為中心，重點開展了以下工作：

（一）經營持續優化，業績持續增長

報告期內，盡管受到中美高科技領域競爭、半導體周期下行等大環境不利因素的影響，公司堅定執行公司發展戰略，堅持開展技術和產品創新，堅持以安全和高品質發展為主訴求的穩健發展原則，持續提高公司運營水平，使得公司業務在所處行業的市場滲透率快速提升，營收、利潤等經營業績再創歷史新高。

報告期內，實現營業收入134,444.11萬元，同比增長42.55%；歸屬于母公司凈利潤14,978.55萬元，同比增長183.54%；扣除非經常性損益歸屬于母公司凈利潤7,452.51萬元，同比增長66.1%；毛利率為28.4%，同期增長2.2百分點；新簽合同35.9億元，同比增長78.6%，其中來自于半導體行業和光伏行業的新簽合同分別同比增長77%和179%；期末在手合同56.3億，同比增長73.8%。

報告期內，公司經營性現金流同比轉正；合同負債為18.5億元，與去年底相比增加66%，銷售收款情況良好。

報告期內，公司獲得了超過行業平均水平高增長，為公司全年乃至2024年持續穩健增長奠定了堅實基礎。

（二）氣體和先進材料業務實現新的突破

氣體和先進材料業務是公司戰略重點，包含特種氣體、大宗氣體和工業氣體在內的氣體業務是公司拓展OPEX業務的支柱戰略，是最近幾年主要的產品開發和投資方向。公司的氣體業務主要圍繞電子特氣、工業氣和先進材料三個方向發展。公司致力于打造平臺式的氣體業務模式，不斷提高氣體和先進材料占公司整體業務的比重。報告期內氣體業務收入同比增長42%，高于市場的平均增速，毛利率持續改善。公司從2022年布局的大宗氣/工業氣體業務項目，今年下半年將陸續投產或者運營產生收入，所以2023年下半年氣體業務的增長會加速。

公司具備制造半導體前驅體所需的提純、檢測、包裝和供應等核心能力，近年來不斷引入外部資深專家，加強研發力度，從而在2022年底實現了前驅體產品的突破。半導體前驅體是半導體薄膜沉積工藝的核心制造材料，主要應用于氣相沉積(包括PVD、CVD和ALD)以形成符合半導體制造要求的各類薄膜層；特別是隨著ALD技術的不斷發展，前驅體材料的應用場景越來越廣泛。半導體前驅體是壁壘很高的先進材料，國產化率極低，隨著中國半導體制造產能的大幅提升，國產化前驅體產品有著非常大的提升空間。公司在銅陵電子材料生產基地投建的前驅體制造基地，將覆蓋20余種前驅體產品，涉及硅基、金屬基、High-K和Low-K四大品類，目前正在開始小批量客戶導入，預計2024年逐步達到量產。

（三）加大研發投入，擴大原有核心技術能力應用領域

公司深耕行業二十余年，形成了介質供應系統微污染控制、流體系統設計與模擬仿真、生命安全保障與工藝監控、先進材料合成與分離提純、材料成分分析與痕量檢測以及關鍵工藝材料再生與循環的六項核心技術，為公司業務版圖持續拓展打下堅實基礎。

公司核心技術的泛用性可以產生同源技術跨行業外溢效應，這是公司能夠向先進制造業、新能源和碳減排等新興市場拓展的底層邏輯。目前公司業務已覆蓋泛半導體行業（包括集成電路、平板顯示、半導體照明、太陽能光伏、光纖制造等）、生物醫藥等高科技行業，隨著公司對已有核心技術的應用擴展，不斷開發新產品和業務，報告期內，公司氣體產品和超潔凈物料供應系統以及正在進行的新的技術開發項目等已經延伸到先進制造業、新能源與碳減排市場、精細化工、電化學儲能市場、科研服務市場等更多高科技行業領域。

（四）持續加強人才隊伍建設，股票期權疊加員工持股計劃多重激勵

公司非常重視人才儲備、培養和激勵。報告期內，公司持續優化人才隊伍的培養和激勵方法，為公司實現中長期戰略目標持續吸納高端專業人才，同時持續完善員工培養和激勵機制，激發員工的創造力和積極性，提升公司核心競爭力。

報告期內，公司推出第一期員工持股計劃，合計80萬股，參加對象均為公司管理人員和核心業務骨干。公司于2021年發布的兩期股票期權，在報告期內繼續得到員工的積極執行，激勵效果明顯。

公司將繼續建立和完善員工、股東的利益共享機制，改善公司治理水平，提高職工的凝聚力和公司競爭力，調動員工的積極性和創造性，促進公司長期、持續、健康發展。

（五）不斷提高信息披露和投資者關系管理水平

公司高度重視投資者關系管理工作，報告期內，公司嚴格遵守法律法規和各項信息披露管理制度，真實、準確、完整、及時、公平地履行信息披露義務，做好內幕信息知情人的登記和管理，通過電話、郵件、接待調研、業績說明會等多種渠道，增進投資者對公司業務的理解,深入介紹公司經營基本面及快速發展背后的業務邏輯，及時回應市場關切問題，有效傳遞公司價值，從而不斷提高信息披露和投資者關系管理水平。

三、風險因素

（一）核心競爭力風險

1.技術升級迭代風險

公司主要為下游泛半導體、光纖通信、生物醫藥等行業客戶提供制程關鍵系統與裝備、關鍵材料和專業服務等綜合服務，主要業務與下游客戶的高純生產工藝發展相關，公司需根據下游市場的工藝發展方向和趨勢作出正確的判斷。

若公司不能及時把握技術、市場和政策的變化趨勢，不能持續加強研發創新能力并及時將技術研發成果與客戶需求相結合，可能會面臨技術升級迭代的風險，從而導致公司市場競爭地位和經營業績受到不利影響。

2.核心技術失密和技術人員流失風險

公司已在工藝介質供應系統微污染控制、流體系統設計與模擬仿真、生命安全保障與工藝監控、高純材料合成與分離提純、材料成分分析與痕量檢測、關鍵工藝材料再生與循環等領域形成核心技術。上述核心技術是公司向客戶提供制程關鍵系統與裝備、關鍵材料和專業服務等綜合服務的基礎。若公司核心技術失密，可能對公司生產經營造成不利影響。

（二）經營風險

1.市場競爭風險

近年來，公司所處行業競爭較為激烈，尤其在國產替代的背景下，加劇了市場競爭。隨著客戶的不斷成長，客戶需求更加復雜，若公司無法積極應對目前激烈的競爭格局，存在導致市場地位下降的風險，進而導致客戶流失、市場份額降低，從而對公司盈利能力帶來不利影響。

2.主要原材料采購風險

公司產品的主要原材料和零部件包括閥門、管道管件、儀器儀表、電氣控制、專用部件等。公司產品主要應用于精密度要求較高的泛半導體和生物醫藥領域，國內市場供應鏈基礎較為薄弱，尚未形成成熟的零部件供應體系，公司所需的超高純氣體閥門、輸氣管道和接頭、真空壓力儀表等核心零部件較大比例采用進口品牌。

未來，如果公司的核心原材料和零部件發生供應短缺、延遲交貨、價格大幅上漲，或者供應商所處的國家或地區與他國發生貿易摩擦等，將可能會對公司生產經營及持續發展產生不利影響。

3.安全生產風險

公司在高純砷、磷烷等電子氣體生產過程中的合成、純化等環節涉及到各種物理和化學反應，對整個生產過程中的操作和安全管理的要求較高。公司自成立以來，在嚴格遵守相關安全生產法規的基礎上，采用自動化工藝，增設安全生產裝置，不斷完善安全生產管理制度，加強安全生產培訓，不斷提高從業人員的安全知識、安全技能和安全意識。公司作為危險化學品生產企業，存在一定程度的安全事故風險。

四、報告期內核心競爭力分析

(一)核心競爭力分析

1.流體系統及新材料研發能力

流體系統設計和仿真技術、先進材料的合成與提純技術，是公司多年來形成的核心技術。在先進材料技術的快速創新迭代的時代，公司不僅在人才、技術、資金上增加投入，而且從組織創新和研發方式創新方面快速提升公司在流體系統及新材料的研發能力。在組織創新方面，通過搭建更開放的研發體系，建設不斷生長的多維度研發生態，一方面能更敏銳的獲取最新的科技領域的技術突破，另一方面能捕捉到客戶應用端的最新材料需求。在研發方式創新方面，通過采用計算機仿真和數字化模擬試驗，可以減少無效實驗的次數從而提升試驗效率。另外公司還通過與國內外專業院校和實驗室建立橫向課題合作，以獲得前沿產品開發的人才優勢以及高科技人才的合作互動效應。

2.制程關鍵系統、核心工藝材料和專業服務“三位一體”的特有業務定位

公司是國內較早開展為泛半導體行業客戶提供超高純工藝介質供應系統的專業供應商，具有微污染控制、流體技術、工藝安全等技術的獨特優勢，由此延伸發展了流體系統裝備、高純氣體等產品和業務，并憑借在相關領域對客戶的工藝流程、關鍵設備和運營管理有深刻理解的基礎上，公司持續為客戶提供MRO綜合服務。

公司各項業務的客戶高度重疊，因此公司能進一步以更深刻的洞察、更具創新性和實用性的思路為客戶提供裝備、材料、服務三位一體的綜合解決方案。三塊業務緊密配合，為公司新業務的開拓帶來先天的客戶基礎優勢，進而不斷增強客戶粘性。“三位一體”的業務定位帶來公司綜合服務能力和品牌影響力的上升。

3.多行業應用形成公司新的競爭優勢

公司多年來受益于核心技術的泛用性帶來的同源技術跨行業外溢效應，使得公司的業務呈現跨多行業應用的格局，公司業務橫跨泛半導體、生物醫藥等高科技制造業到先進制造業、新能源、碳減排、精細化工和電化學儲能等新興市場。泛半導體行業技術迭代速度快，行業周期性特點突出，因此行業內從業企業的經營往往隨之產生較大周期性波動。同源技術的多行業應用，一定程度上平抑了單個行業的周期性波動對公司整體經營的影響，使公司得以穩健發展，同源技術的多行業應用，有效將公司從發展初期所處相對細分的、體量較小的市場不斷帶入新的市場，在新的市場又形成新的技術和能力積累。

4.員工激勵機制助推高潛質人才快速成長

公司多年來一直堅持自己獨特的企業基因，倡導努力創造條件成就高潛質員工的成功。公司創造一切條件幫助高潛質人才快速成長并獲取最大個人價值。公司持續推行和完善包括期權計劃、員工持股計劃在內的各項激勵機制，提高職工的凝聚力和公司競爭力，調動員工的積極性和創造性，促進公司長期、持續、健康發展，為公司持續創新和快速發展帶來不竭的源泉。

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