三孚股份（603938）2023年半年度董事會經營評述內容如下：
一、報告期內公司所屬行業及主營業務情況說明
根據《國民經濟行業分類（GB/T4754—2017）》，公司屬于“C26-化學原料和化學制品制造業”。經過多年的布局及發展，公司形成了以硅系列產品為主鏈，鉀系列產品輔助支撐的循環經濟發展模式，產品系列設計合理，產品附加值及技術含量隨著產業鏈條的延伸而不斷提升，公司逐步從基礎化工生產企業轉型為具有一定技術含量的精細化工生產、研發企業。公司各個生產系統協調聯動生產，相互支撐，物料形成閉環流轉，應用充分，從而使公司各產品具備一定生產成本優勢及環保優勢。
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1、硅系列產品公司硅系列產品主要涵蓋三氯氫硅、四氯化硅、高純四氯化硅、氣相二氧化硅、電子級二氯二氫硅、電子級三氯氫硅、硅烷偶聯劑。（1）三氯氫硅的主要用途為制造多晶硅及硅烷偶聯劑。2023年上半年，國內多晶硅產量超過60萬噸，同比增長超過65%；硅片產量超過250GW，同比增長超過63%；電池片產量超過220GW，同比增長超過62%；組件產量超過200GW，同比增長超過60%。上半年多晶硅產能持續釋放，供應端逐漸出現產能過剩情況，價格呈下滑趨勢。三氯氫硅原材料金屬硅粉，呈降價趨勢。受供需關系影響，三氯氫硅產品呈同向下降趨勢。公司為行業內投身較早的從業者，具有豐富的三氯氫硅生產經驗，在當前的競爭環境下，公司產品具有成本優勢。公司新建三氯氫硅產能逐步釋放，生產裝置較舊裝置自動化程度更高、生產工藝設計更為合理、生產設備更為先進，產品品質保持行業領先水平。公司上半年公司產品產能利用率及產銷率均保持較高水平。（2）高純四氯化硅下游主要應用于光纖預制棒、人造石英的生產。光纖預制棒屬于技術密集型、高附加值產品，其生產技術最初主要掌握在日本、美國等國外企業。近年來，隨著國內精餾技術的提升，相繼有三孚股份、富通翔駿、武漢新硅、洛陽中硅等企業陸續生產出符合光纖預制棒和人造石英生產要求的高純四氯化硅產品。隨著千兆寬帶、5G建設、東數西算等政策的持續推進，得益于通信行業的規模發展，我國光纖寬帶部署規模不斷擴大，作為拉制光纖上游原料的光纖預制棒的市場需求量遠期來看將保持增長態勢，對高純四氯化硅的需求也將持續增長，隨著國產化率的不斷上升，已基本實現進口替代。我公司高純四氯化硅產品目前在我國行業內市場占有率較高，尤其是在高端芯棒生產方面，已實現對原材料要求較為苛刻的PCVD芯棒生產工藝的規模化供應，并實現了進口替代，同時我公司也是目前亞洲少數產品質量能夠滿足歐洲特纖市場的9N高純四氯化硅生產企業，產品已成功銷往歐洲市場。（3）氣相二氧化硅作為工業產品添加劑，具有極強的穩定性、分散性、補強性，增稠性和觸變性，因而被廣泛地應用到各個領域，如研磨劑、硅橡膠、膠黏劑、油墨、涂料、建筑、醫藥、化妝品等。公司氣相二氧化硅產品質量穩定，得到了客戶的充分認可。隨著國民經濟的發展和人民生活水平的不斷提高，氣相二氧化硅憑借其優越的性能，下游應用范圍不斷擴大，需求呈逐年上升趨勢。（4）電子特氣作為超大規模集成電路、平面顯示器件、化合物半導體器件、太陽能電池、光纖等電子工業生產中不可缺少的基礎和支撐性材料之一，被廣泛應用于半導體制造中刻蝕、清洗、外延生長、離子注入、摻雜、氣相沉積、擴散等工藝，據全球半導體協會統計，目前常用的電子氣體純氣有60多種，混合氣有80多種。電子級二氯二氫硅、電子級三氯氫硅及電子級四氯化硅均屬于電子氣，主要應用于先進晶圓加工，存儲芯片制造，硅外延片制造，是半導體行業的重要輔助材料。電子特氣方面，我國在NF3、WF6等關鍵氣體已經實現批量供應，但部分電子特氣依然依賴國外進口。目前我國電子級三氯氫硅產品在4-6-8寸外延片方面實現國產化應用，在12寸大硅片等方面國產化率較低。電子級二氯二氫硅產品、電子級四氯化硅產品國產產品依然相對較少，未來三種產品對國產材料的需求占比將有較大提升。公司電子級二氯二氫硅及電子級三氯氫硅目前生產穩定，逐步推向市場并實現規模化供應，電子級四氯化硅項目處于在建過程中。未來一段時間，我司電子特氣產品將持續為實現硅基材料國產化努力，逐步切入高端供應體系。（5）硅烷偶聯劑是有機硅材料的四大門類（硅油、硅橡膠、硅樹脂、硅烷偶聯劑）之一，是近年來發展很快的一類有機硅產品。硅烷偶聯劑具有品種多、結構復雜、用量少而效果顯著、用途廣泛等特點，其獨特的性能與顯著的改性效果，使其應用領域不斷擴大，產量大幅上升，目前已成為現代有機硅工業、有機高分子工業、復合材料工業及相關的高新技術領域中不可缺少的配套化學助劑，廣泛運用于膠黏劑、涂料和油墨、橡膠、鑄造、玻璃纖維、電纜、紡織、塑料、填料、表面處理等行業。常見的硅烷偶聯劑有含硫硅烷、氨基硅烷、乙烯基硅烷、環氧基硅烷、甲基丙烯酰氧基硅烷等。硅烷偶聯劑需求隨人均GDP增長而增加，國際及國內市場對硅烷偶聯劑的需求呈增長趨勢。因中國的產業鏈要素比較集中，能夠實現集約化、規模化生產，國內生產企業具備較強成本優勢，全球的硅烷偶聯劑產業鏈逐步向國內轉移。公司硅烷偶聯劑項目一次性整體規劃、設計，在行業內擁有較高的自動化水平，為國內規模較大、產品系列較全、產業鏈完善的硅烷偶聯劑生產企業之一。2、鉀系列產品公司鉀系列產品主要涵蓋氫氧化鉀、硫酸鉀產品。（1）氫氧化鉀是重要的化工產品，在化工、染料、輕工、食品、醫藥、農業等行業有廣泛的應用。近年來，隨著我國氫氧化鉀行業產業結構的調整，大型企業的規模、技術優勢得以顯現，市場占有率逐步提高。技術落后、污染嚴重的小型企業逐步退出了氫氧化鉀行業。我國氫氧化鉀生產企業主要集中在西北、華東、華北和西南四大區。近年來氫氧化鉀市場呈現平穩發展的態勢，價格相對穩定，供需環境基本平衡。市場價格主要跟隨原料氯化鉀價格變動而波動。目前國內氫氧化鉀生產企業主要有10家左右，近年來，公司憑借區位優勢以及循環產業鏈優勢不斷發展，占據了一定的市場份額。（2）硫酸鉀廣泛應用于農業領域和工業領域。在農業方面，硫酸鉀是常用的鉀肥，同時也是硫基氮磷鉀復合肥的主要原料；在工業方面，硫酸鉀主要用于玻璃，染料，香料，醫藥等行業。
二、經營情況的討論與分析2023年上半年，公司順應市場變化趨勢，實現營業收入116,300.92萬元，同比下降13.18%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤20,581.58萬元，同比下降49.17%。公司第二季度盈利能力與第一季度基本相當。1、聚焦主營業務，順應市場發展2023年上半年公司各產品生產經營情況穩定有序，保持了較高的產能利用率及產銷率。其中公司高純四氯化硅產品實現產量15,085.43噸，同比上漲38.95%；銷量15,742.83噸，同比上漲43.34%。公司三氯氫硅產品及氫氧化鉀產品產銷量同比基本穩定。公司各主要生產車間在保證穩定生產的同時，以市場為導向，各循環系統互相協調聯動，靈活調整產品產出比，應對多變的市場形勢，不斷調整銷售策略。同時，優化供應端采購模式，順應原材料價格下降趨勢，在保證生產穩定的基礎上縮短采購周期，提升采購經濟效益。2、加強市場推廣，優化客戶結構公司電子級二氯二氫硅及電子級三氯氫硅產品已經覆蓋下游全行業，包括硅外延片、存儲芯片、邏輯芯片、碳化硅等。目前生產穩定，產品品質獲得了客戶的廣泛認可，產品銷售逐步放量。2023年上半年公司持續開拓市場，整體推進進度順利。2023年上半年，面對有機硅需求端總體低迷不利形勢，硅烷偶聯劑產品市場競爭激烈，公司積極加大市場開拓步伐，通過參加國內、國際展會、網絡推廣等方式不斷擴大影響力并開發新客戶。公司參加2023（第九屆）越南國際涂料展覽會（Coating Exhibition Vietnam）、2023年歐洲涂料展覽會（ECS2023）、2023年中國國際涂料展等多項展會，宣傳公司產品及品牌，取得一定的推廣效果。為充分發揮區位優勢及成熟的國際貿易平臺優勢，近年來公司不斷調增各產品出口比例，其中氫氧化鉀液鉀產品順利開發終端客戶并實現出口增量，2023年上半年液鉀出口總量已超過2022全年水平。3、項目建設穩步推進，積蓄發展動能2022年11月，公司一期年產5萬噸三氯氫硅項目順利開車，2023年7月，公司二期年產7.22萬噸三氯氫硅擴建項目順利開車。目前兩期項目生產穩定，處于試生產狀態。公司硅烷偶聯劑二期“年產73000噸硅烷偶聯劑系列產品項目”近日已取得安全生產許可證，硅烷偶聯劑項目整體進入正式生產階段。截止本報告披露日，公司新建年產500噸電子級四氯化硅及原年產500噸電子級二氯二氫硅項目充裝排擴容項目的主體設備采購招標工作已基本完成，部分設備已經到貨，目前處于土建階段。新建年產500噸電子級四氯化硅項目預計于2023年第四季度建設完成。4、提高管理效能，推動節能降耗2023年上半年，公司調整組織架構，簡化管理層級，優化管理流程，以集團化管控思路，整合各方資源，充分發揮各子公司、生產車間、職能部門專業效能，提升管理效率，降低運營成本。2023年上半年公司積極籌劃公司氫氧化鉀產品核心生產設備電解槽更換工作，選用國際先進的“零極距離子膜電解槽”，與現有裝置相比，新裝置槽電壓將明顯下降、電流效率將明顯提高，能夠有效推動公司節能降耗，降低電力成本，踐行綠色低碳發展。截至本報告披露日，設備更換工作已完成，運行效果達到預期效果。
三、風險因素1、市場競爭風險公司部分產品屬于較為充分競爭的市場情形，不排除出現新競爭者進入該市場或者原有競爭者加大產能，加劇本行業的市場競爭，影響公司產品的銷售價格和數量，從而導致產品毛利率下降，影響公司的盈利水平的情形。此外，公司若不能在技術、管理、規模、品牌以及產品更新升級、工藝優化等各方面持續保持優勢，其在未來將面臨較大的市場競爭壓力。2、原材料價格波動風險公司主要產品的原材料占公司成本比重較高，如果未來原材料價格受基礎化工原料價格變動等因素的影響，發生較大變化，將對公司產品的毛利率產生一定影響，故公司面臨原材料價格波動風險。3、匯率波動風險公司主營業務收入中出口占一定比重且出口收入以美元結算為主，因此匯率波動將在一定程度上影響公司的經營業績。隨著匯率市場的全球性震蕩，未來匯率的波動將對公司經營業績產生一定影響。4、安全生產的風險公司屬于化工行業，公司產品及生產過程中使用的部分原材料為危險化學品，存在一定安全生產風險。如果員工違反安全操作規程，導致溫度、濃度及壓力變化超過生產工藝控制指標，或者因設備老化失修，可能發生安全事故，造成公司人員傷亡和財產損失。此外，公司可能存在由于國家安全生產管理部門提高企業安全生產標準，從而致使公司加大安全生產設施的投入及加強安全檢修與監測，進而一定程度上影響公司經營業績的風險。公司將始終堅持“安全第一、預防為主、綜合治理”的方針，嚴格執行國家有關法律法規要求，并通過制度規范、定期培訓和應急演練等措施，降低安全事故發生率。5、環境保護的風險公司產品在生產過程中會產生廢水、廢氣、固體廢物或其他有害物質，一方面公司通過不斷提高循環經濟的轉化效率，使各個生產系統之間的副產品能夠相互利用，逐步降低生產過程中的污染物排放、能源消耗；另一方面公司持續投入資金用于廢水、廢氣、固體廢物或其他有害物質的治理，使生產過程符合國家環境保護標準。隨著國家環保政策的不斷收緊，環境保護標準日趨提高，以及環保執法力度不斷加強，公司將面臨一定的環保壓力。從長遠來看，環保標準的提高，會淘汰落后的精細化工企業，有利于公司所屬行業的發展，但短期內會加大公司的經營成本。因此，公司未來可能面臨因環保投入持續增長造成公司盈利水平下降的風險。6、技術流失風險公司的技術和工藝水平在行業內處于較為領先的地位，公司生產的產品較同類產品具有質量高、運營成本低等特點。技術優勢是公司產品核心競爭力的重要體現。但是隨著社會不斷進步，客戶對公司現有產品在技術和質量上會提出更高的要求。未來若公司無法持續保持工藝技術等方面的創新和領先，將會導致公司競爭優勢被削弱的風險。
四、報告期內核心競爭力分析1、循環經濟模式公司多年來堅持產業鏈條的延伸與拓寬，將以硅基產品為核心的循環經濟發展模式不斷完善、強化。通過延伸產業鏈上下游產品、設計改造工藝流程，使各個生產系統之間協調聯動、相互支撐，原材料和能源在企業內部實現高效利用，最終實現整個生產過程原材料耗用減量化、能源消耗最低化、污染物排放最小化，有效降低了產品生產成本，提高了公司的經濟和環保效益，促進了公司高質量可持續發展。公司核心產品為三氯氫硅，其本身作為公司電子級二氯二氫硅、電子級三氯氫硅、硅烷偶聯劑產品的原材料，同時其生產系統產出的普通四氯化硅作為高純四氯化硅生產所需原材料，余能余熱回收副產蒸汽供應生產系統循環利用；副產品氫氣作為氫氧化鉀生產所需能源。高純四氯化硅產品提純后的尾料四氯化硅用于生產氣相二氧化硅。氫氧化鉀和硫酸鉀生產系統的副產品氯化氫，均作為三氯氫硅產品的原材料，實現了三氯氫硅生產用氯化氫內部供應。循環系統中的各種物料均直接通過管道運送至各生產系統，降低運輸成本的同時，保證了原材料的質量和供應的及時性。2、技術與工藝優勢公司采用“硅氫氯化法”生產三氯氫硅，采用“光催化——熱耦合精餾組合法”生產高純四氯化硅，采用“三氯氫硅歧化法”生產電子級二氯二氫硅及電子級三氯氫硅，采用“離子膜法”生產氫氧化鉀，硅烷偶聯劑項目通過整體設計、整體規劃，擁有業內較高的自動化水平。同時，公司通過技術改造，提升了產品的品質，實現了硅系列產品的產出比例相對靈活調整。與采用其他生產工藝的企業相比，公司采用的生產工藝由于反應容易進行，控制簡單，易于操作，既減少了勞動強度，也減少了相應的設備投入和人員配備，從而有效的降低了公司的生產成本。3、質量優勢公司采用DCS自動控制系統監控生產流程，實行嚴格的績效考核和責任管理制度，公司一貫高度重視產品質量管理，積累了豐富的產品質量控制經驗，公司所有產品均通過了ISO9001國際質量管理體系認證。電子級二氯二氫硅、電子級三氯氫硅、硅烷偶聯劑一期產品已通過IATF16949:2016認證，代表公司產品具備了高質量運行的能力和向下游高端客戶推廣的條件。公司參與修定工業三氯氫硅產品國家標準（國標編號：GB/T28654-2018）。公司全資子公司三孚電子材料參與制定《電子工業用二氯硅烷》國家標準（國標編號：GB/T38866-2020）、《電子工業用四氯化硅》國家標準（國標編號：GB/T38867-2020）。2022年，公司質量監督部實驗室獲得中國合格評定國家認可委員會(CNAS)授予的實驗室認可證書，并獲許在認可范圍使用認可標識和ILAC-MRA/CNAS標識，檢測結果在國際互認協議的簽署方互認。本次認可的能力范圍為“工業離子膜法氫氧化鉀溶液”和“高品質片狀氫氧化鉀”全項檢測及相關引用標準的2個項目。CNAS實驗室認可的通過，標志著公司實驗室的檢驗檢測能力踏上了新的臺階。4、物流優勢三氯氫硅、氫氧化鉀、高純四氯化硅等為危險化學品，對于運輸車輛有嚴格的要求，需要專業的特種車輛運輸，并且運輸成本較高。公司的全資子公司三孚運輸具有危險化學品運輸資質，在充分保障公司貨物運輸的同時，降低了產品的運輸成本。此外，公司具有較強的區位優勢，公司位于唐山市南堡經濟開發區，距曹妃甸港約50公里，距天津港（600717）約80公里，距唐山港（601000）約80公里，三個港口之間由唐曹高速和沿海高速公路連接，交通便利。公司在物流方面的優勢一方面降低了運輸成本，另一方面使得公司產品出口更為便捷，在行業中具有明顯優勢。5、原材料供應優勢公司主要外購原材料為金屬硅粉、氯化鉀。對于金屬硅粉產品，公司多年來與供應商合作情況穩定，且與供應商之間運距較短，能夠保證產品供應的及時性及穩定性。對于氯化鉀產品，公司具備了氯化鉀的非國營貿易進口資格，原材料采購選擇性有所提高，同時公司具備一定的區位優勢，距曹妃甸港、天津港及唐山港較近，使得氯化鉀產品的進口具有一定的物流成本優勢。6、規模與品牌優勢公司作為全國范圍內產量較大及供貨穩定的三氯氫硅、氫氧化鉀、高純四氯化硅、硫酸鉀生產企業，規模經營優勢明顯。公司產品銷往國內多個省、市、自治區，并出口到南美、東南亞、非洲、澳洲等地。公司具有穩定的客戶群體和良好的產品口碑，主要客戶有：東方希望、通威股份（600438）、特變電工（600089）、中天科技（600522）、長飛光纖（601869）光纜、金能科技（603113）、萬華化學（600309）、承德瑩科、中-阿化肥、華魯恒升（600426）、魯西化工（000830）等，客戶資源優勢較為明顯。
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