萬順新材（300057）2022年年度董事會經營評述內容如下：

一、報告期內公司所處行業情況

(資料圖片僅供參考)

1、公司所屬行業

2、行業發展概況

（1）鋁加工行業發展狀況

公司主營業務包括鋁加工、紙包裝材料、功能性薄膜三大業務板塊。公司始終高度重視技術創新，以新技術新產品為依托，積極切入具有較高發展潛力的細分市場，推動主營業務板塊不斷延伸，從而支撐公司業務的可持續增長。公司聚焦新材料產業，依托技術創新和并購兩大手段，已發展成為國內鋁加工、紙包裝材料和功能性薄膜細分領域的領先企業。根據《國民經濟行業分類和代碼表》（GB/T4754-2017），鋁箔屬于“C32有色金屬冶煉和壓延加工業”大類下的“C3252鋁壓延加工”小類。按照中國證監會《上市公司行業分類指引》（2012年修訂），鋁箔行業屬于“C32有色金屬冶煉和壓延加工業”。在通常意義上，把鋁或鋁合金帶卷經軋制后形成的厚度小于或等于 0.2毫米的鋁帶材稱為鋁箔。鋁箔按用途可分為包裝箔、空調箔、電子箔、電池箔等，除因出色的屏蔽性被廣泛應用于包裝行業外，鋁箔也被廣泛用于汽車制造、紡織、電子工業、機電、航空航天、建筑、造船等行業，是一項重要的工業原材料。根據中國有色金屬加工工業協會發布的數據，2022年中國鋁箔材產量約為502萬噸，同比增長10.3%，其中包裝及容器箔產量245萬噸，增幅4.3%，電池箔產量28萬噸，增幅100%。我國是全球規模最大的鋁生產國和消費國，鋁產業規模及消費需求繼續呈現穩步增長的態勢，主要反映在建筑、交通、電力、機械等領域。從未來發展前景上看，無論是供應量還是需求量都仍有較大的發展空間。

（2）紙包裝材料行業發展狀況

作為鋁箔的一種，電池箔主要用作電池集流體，可降低電池內阻、提高電池充放電效率和使用壽命。目前電池箔需求增長主要受新能源汽車拉動，同時得益于新型儲能領域的超預期增長。根據 SNE Research、GGII 等發布的文章預測，2025 年全球動力電池出貨量將不低于1,400GWh，將為電池鋁箔帶來巨大的市場空間；此外在儲能電池、軟包電池、鈉離子電池等領域，電池鋁箔也有著廣闊的應用前景。根據《國民經濟行業分類和代碼表》（GB/T4754-2017），紙包裝材料屬于“C22 造紙和紙制品業”大類下的“C2239 其他紙制品制造”小類。按照中國證監會《上市公司行業分類指引》（2012 年修訂），紙包裝材料行業屬“C22造紙和紙制品業”。按包裝材料分類，包裝行業可分為紙包裝、金屬包裝、塑料包裝、玻璃包裝等細分子行業。 根據市場研究機構 SmithersPira 的預計，全球包裝市場在 2016 到 2026 年期間的復合年增長率為 3.8%，將從 8,063 億美元增長到11,621 億美元，全球市場規模呈穩步增長趨勢。得益于下游行業的良好發展以及對紙包裝需求的持續增長，中國紙包裝行業也將保持穩步上升的趨勢。

（3）功能性薄膜行業發展狀況 根據《國民經濟行業分類和代碼表》（GB/T4754-2017），功能性薄膜屬于“C29 橡膠和塑料制品業”大類下的“C2921 塑料薄膜制造”小類。按照中國證監會《上市公司行業分類指引》（2012 年修訂），功能性薄膜行業屬“C29橡膠和塑料制品業”。

新材料產業作為我國基礎性、戰略性和先導性產業，近年來行業增速較快，根據國家開發投資集團有限公司和中商產業研究院的數據測算，2015 至 2025 年我國新材料行業年復合增長率將達到 18.7%，至 2025 年，行業市場規模將達到10 萬億。“十四五期間”，在產業政策支持下，新材料行業規模預期擴張，產業結構也將進一步優化。 功能性薄膜行業是中國制造 2025 和戰略性新興產業的重點領域，近年來行業投資快速增長，國內功能性薄膜產品研發能力迅速提升，已逐步實現技術本土化，淘汰落后產能、加快產品轉型升級工作取得了明顯成效。功能性薄膜品種日益增加，在電子、建筑、交通、食品、醫藥等下游領域將得到更加廣泛的應用，從低端市場向日益高端市場延伸；與此同時，在動力電池、平板顯示、節能減排等新領域將開辟更大的應用市場空間。

按薄膜的功能性分類，薄膜行業可分為光學膜、電池膜、光伏膜、窗膜、包裝膜、其他功能性薄膜等細分子行業。目前，公司功能性薄膜產品涉及光伏膜（光伏板高阻隔膜）、光學膜（導電膜、納米炫光膜等）、窗膜（智能光控隔熱膜等節能膜）、包裝膜（食品藥品高阻隔膜）等領域。

3、行業發展趨勢

（1）鋁加工行業

①行業市場集中度進一步提高

近年來，原材料價格的波動進一步加大，國內鋁箔產業中部分生產技術不夠成熟、客戶基礎不夠穩固、生產成本較高的中小型鋁箔企業因無法承受市場波動的考驗，已陸續被迫退出，市場份額逐步集中到成本控制能力強、生產規模大、技術水平領先、市場信譽良好的大型鋁箔生產企業中，這也是未來中國鋁箔行業的發展趨勢，中國鋁箔行業的產業升級仍有很大的空間。鋁箔代表了鋁加工工業的先進程度和發展水平，我國現有鋁箔產品品種方面存在結構不合理、中低檔產能過剩、高質量產品不足的現象。未來，我國鋁箔工業產品結構將進一步趨向合理化，中高檔鋁箔產品的生產比重將不斷加大，產品的國際競爭能力不斷提高，總體上向更寬、更薄的方向發展。隨著國民生活水平提高、消費結構改變和技術的進步，鋁箔在日常生活中的應用越來越廣泛，應用領域從傳統的香煙包裝、空調箔、藥箔等擴展到液體軟包裝、高端電容器和動力電池、儲能電池等高端領域，高精度電子鋁箔已成為鋁箔行業最具市場潛力和高附加值的發展方向。當前，中國及其他世界主要經濟體均提出“碳中和”的發展目標，汽車電動化是實現碳中和的重要方式，多個經濟體對新能源汽車政策逐步加碼，為新能源汽車相關產業鏈帶來歷史性發展機遇。2021 年 7 月國家發改委、能源局發布《關于加快推動新型儲能發展的指導意見》，提出“十四五”發展的指導思想、基本原則和發展目標，并首次明確了多項具體舉措，將加速推進新型儲能由商業化初期向規模化發展轉變。新型儲能行業作為國家重點發展方向之一，未來將得到長足發展。

③新能源汽車、儲能行業的發展將為電池箔帶來廣闊的發展空間

作為新能源汽車、儲能電池的重要原材料之一，電池鋁箔的市場空間進一步打開。

（2）紙包裝材料行業

①紙包裝原材料的綠色環保化

循環經濟與綠色包裝是國家包裝發展的重點。大力發展循環經濟和綠色包裝既能充分利用和節省國家資源，又能起到保護環境的作用。綠色環保包裝就是選用包裝材料時盡量避免或減少包裝物，盡可能對回收的包裝物進行重復使用，盡可能把包裝廢棄物進行再循環使用或再生為有用的材料。綠色環保包裝材料應符合減量化（Reduce）、重復化（Reuse）、循環化（Recycle）的“3R”標準，同時還強調包裝廢棄物要實現可降解化（Degradable）。在包裝材料的綠色環保化趨勢下，包裝制造業將圍繞減量、回收、循環等綠色包裝的核心要素，積極采用用材節約、易于回收、科學合理的適度包裝解決方案。公司紙包裝材料的主導產品轉移紙具有能自然降解、可回收再生利用等特性，被公認為環保生態型產品，符合國際環保潮流，為國家鼓勵推廣使用的產品，其經濟性和實用性突出；產品外觀華麗，具有防偽特性，極大提高了商品的附加值。

②生產技術自動化、提倡集約生產方式

我國紙包裝材料行業生產的轉移紙、復合紙類產品原主要應用于煙標、酒標市場，制造企業投入新型設備的熱情不大。但隨著電子、日化產品等下游需求的擴大、人工成本的提高以及煙草行業的調結構優庫存，制造企業尋求更加高效率、低能耗、多功能的生產設備和生產方式成為行業發展的趨勢，單一功能性的包裝機械也將逐步被技術先進、多用途的一體化包裝生產設備所淘汰。

③紙包裝行業經營服務模式一體化

隨著下游行業客戶對紙包裝材料提出了更高、更嚴格的要求，不僅局限于產品質量的要求，還包含對制造企業包裝方案優化、產品設計、交貨的及時性、資金實力、物流配送與倉儲等綜合服務能力測評。紙包裝行業經營模式已經由過去單一的生產制造銷售模式向更符合現代產業發展趨勢、更契合客戶需求的包裝整體解決方案的服務模式轉變，包裝一體化服務是行業未來發展的潮流和趨勢。

（3）功能性薄膜行業

功能性薄膜行業作為技術密集型產業，現階段生產企業尋求提高技術含量，提升薄膜產品的技術附加值是行業發展的趨勢。

①導電膜市場需求放緩，磁控納米光學膜新興材料潛質可期

近年來，因全球智能手機和平板電腦市場走向飽和，產品價格競爭激烈，加上技術更迭，導電膜在智能終端應用領域市場需求下降。而隨著折疊手機陸續導入消費市場，折疊技術成為當下熱流，公司推出的磁控納米光學膜方案被終端品牌客戶所認可；隨著智慧駕駛的推動，車內顯示屏展現出多屏化、大屏化的趨勢，為保證太陽強光影響下的安全駕駛，抗反射的需求被重視，抗反射（AR）膜市場潛力巨大。高阻隔膜以往主要應用于包裝領域（如食品、藥品包裝），主要是為了阻隔空氣中的氧氣和水蒸氣，提高食物、藥品保質期。伴隨光伏、電子、顯示技術的快速發展，阻隔性的高低將直接影響各器件的使用壽命，光伏、電子、顯示領域均對自身封裝工藝過程中的阻隔膜有了更高的要求，高阻隔膜在光伏、電子、顯示領域的延伸大有可為。車衣膜具備優良的抗沖擊、抗穿刺、抗腐蝕、抗斷裂和耐候性，使用在車身上可以使得漆面與空氣隔絕，起到保護車身、提升外觀的作用。隨著中國汽車行業的高速發展、汽車保有量的增加，車衣膜養護服務消費必將會演變為一種日常消費，車衣膜這個朝陽產業正在成為中國汽車產業鏈條中關鍵的一部分，發展潛力十足。節能膜具有良好的隔熱性能，為節能減排助力，一方面，普通隔熱功能的節能膜將繼續在中低端汽車前后裝、建筑玻璃貼膜市場占據較大份額；另一方面，在中高端汽車、建筑玻璃貼膜市場，智能光控隔熱膜、Low-e功能膜正在成為客戶消費升級的新依托。

二、報告期內公司從事的主要業務

1、主營業務及其產品

公司聚焦新材料產業，主要從事鋁加工、紙包裝材料、功能性薄膜材料三大業務。

2、經營模式

公司擁有獨立完整的原材料采購、研究開發、生產、檢測和銷售網絡體系。公司根據市場需求及自身情況、市場規則和運作機制，獨立進行生產經營活動。

（1）采購模式

公司根據客戶訂單情況制定生產計劃，采用持續分批量的形式向供應商進行采購。公司與主要供應商建立了長期良好的合作關系，原材料供應穩定。同時，公司已建立了一套完整、嚴格的采購管理程序，主要包括供應商評估及管理程序、物料采購程序、價格評審程序等，旨在加強采購管理，控制采購成本，確保滿足生產所需的物料。公司主要采取訂單生產模式，生產環節按照客戶的訂單有序展開，滿足客戶的需要。生產部門根據訂單制定生產計劃，進行統一生產調度、組織管理和質量控制，確保按時按質完成生產任務。為保持客戶的穩定性、保證產品及服務的質量，同時為有利于及時了解市場、不斷優化產品結構，公司主要以直接銷售模式為主，由營銷部門負責產品的銷售、推廣等工作。

（2）生產模式

（3）銷售模式

3、主要經營情況及業績驅動因素

報告期，公司圍繞年度經營計劃積極開展各項工作，由于鋁箔下游市場需求旺盛，加上安徽中基電池鋁箔產能釋放，帶動鋁加工業務收入增長、毛利增加，從而實現公司整體經營業績較大幅度增長，公司2022年實現營業總收入

583,440.65萬元，同比增長7.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤20,446.60萬元，同比增長565.29%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤19,699.61萬元，同比增長464.57%。

三、核心競爭力分析

1、報告期內，公司核心競爭能力未發生重大變化。經不懈努力和沉淀，公司競爭優勢得到了進一步加強，具體如下：

（1）技術研發優勢

公司一貫重視技術研發創新，持續加大研發投入，截至2022年底累計擁有42項發明專利、250項實用新型專利和多項非專利技術，是國際先進、國內領先的“國家級高新技術企業”。同時，公司已培育形成一支經驗豐富、研發能力強、開拓創新的人才隊伍，建立起一套完整、先進可靠的生產作業規范體系，具備較強的技術創新和產品研發能力。公司的關鍵生產設備為國際先進水平，具有產量大、效率高、質量好的特點，生產規模穩居同行業前列。生產規模優勢一方面衍生了大宗定制采購的成本優勢，另一方面使公司有能力滿足客戶采購需求，確保及時交貨。公司擁有完善的營銷網絡和穩定的客戶群，憑借優良的產品品質、良好的信譽、健全的客戶服務體系和不斷進取的營銷團隊，在長期的經營過程中積累了豐富的客戶資源，與下游客戶建立起了長期、穩定的合作關系。

（2）生產規模優勢

（3）客戶資源優勢

（4）產品結構優勢

基于對鋁加工、紙包裝材料和功能性薄膜行業的深刻理解及多年來的研發積累，公司在各個業務領域形成了分布合理、覆蓋面廣的產品結構，囊括了國內外客戶的主流市場需求，產品系列齊全，具有較大的客戶拓展及選擇空間。

四、主營業務分析

1、概述

報告期，公司圍繞年度經營計劃積極開展各項工作，由于鋁箔下游市場需求旺盛，加上安徽中基電池鋁箔產能釋放，帶動鋁加工業務收入增長、毛利增加，從而實現公司整體經營業績較大幅度增長，公司2022年實現營業總收入583,440.65萬元，同比增長7.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤20,446.60萬元，同比增長565.29%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤19,699.61萬元，同比增長464.57%。

（1）聚焦主營業務，提升綜合競爭力①鋁加工業務

2022年，公司鋁加工業務實現營業收入368,244.67萬元，同比增長29.24%。報告期內，由于鋁箔下游市場需求旺盛，加上安徽中基電池鋁箔產能釋放，帶動鋁加工業務收入增長29.24%、毛利率增長6.67%；公司重點推進電池鋁箔產品發展，提產能、穩質量、增效益、求突破，加速拓展新能源市場渠道。報告期內，鋁加工業務中鋁箔實現銷量 10.13萬噸，其中，江蘇中基生產基地銷量7.40萬噸，安徽中基生產基地銷量2.73萬噸。安徽中基2022年初陸續通過多家國內電池頭部企業認證，與寧德時代（300750）等頭部電池企業建立穩定合作關系。另外，公司電池軟包箔也穩定供應多家國內鋁塑膜頭部企業，市場進一步打開。

2022年，公司緊抓建設項目進度，力爭工期縮短、質量創優，安徽中基二期年產3.2萬噸高精度電子鋁箔生產項目于2023年初進入設備安裝階段；安徽中基10萬噸動力及儲能電池箔項目正在進行工程建設，主設備已完成訂購；四川萬順中基年產13萬噸高精鋁板帶項目2臺鑄軋機已于2022年9 月底開始試運行，4臺鑄軋機及2臺冷軋機于2023年初進入安裝階段。報告期內，萬順新富瑞啟動建設15000噸電池箔分切項目，分期上線10臺分切機，其中，4臺分切機已投產，2臺進入調試階段。同時，為滿足下游客戶的多元化需求，完善鋁加工產業鏈布局，江蘇中基于2022年4月份收購深圳宇鏘51%股權，切入涂碳箔產業，并設立江蘇宇鏘籌建年產5萬噸新能源涂碳箔項目。

②紙包裝材料業務

2022年，受終端消費需求放緩影響，公司紙包裝材料業務實現營業收入45,929.55萬元，同比下降9.33%，紙貿易業務實現營業收入 151,785.76萬元，同比下降17.96%。報告期內，公司通過優化工藝、拓展供應渠道等方式努力降本增效，維持紙包裝材料業務毛利率穩中略有提升，并把開拓新客戶、挖掘老客戶潛力作為工作重點，持續研發創新，提升客戶滿意度。

③功能性薄膜業務

2022年，公司功能性薄膜業務實現營業收入2,478.29萬元，同比下降25.77%。報告期內，公司繼續優化功能膜產品結構，加快推進新產品的產業化，功能性薄膜業務收入雖下降但毛利率有所提升。公司以新技術新產品為依托，重點拓展高阻隔膜、車衣膜、節能膜等細分市場，高阻隔膜產品已應用于光伏、包裝、量子點顯示等領域；其中，公司開發的應用于便攜式光伏產品的高阻隔膜已量產供應下游光伏板廠商，另外，為滿足全球綠色低碳循環發展趨勢對包裝材料的要求，公司開發出可回收單一材料（PP）、耐蒸煮的透明高阻隔膜已量產供應客戶。2022年，公司持續深化精細化管理，通過推進技術研發創新、全面質量管理、提升產能、降本增效、做好客戶服務，不斷提升綜合經營水平，鞏固和提升主營業務在行業中的優勢地位。同時，公司進一步完善治理和內控機制、強化財務管理，充分發揮財務職能作用；進一步加強人力資源管理，持續優化激勵考核機制，激發員工積極性和創造性，加強人才

（2）深化精細管理，提升經營水平

引進及內部培養工作，夯實企業持續發展的人才基礎。

（3）完成向特定對象發行股票，助力產業規模升級

2022年，根據中國證券監督管理委員會《關于同意汕頭萬順新材集團股份有限公司向特定對象發行股票注冊的批復》（證監許可 [2022]2379號），公司于2022年11月24日向特定投資者發行人民幣普通股180,977,272股，募集資金總額人民幣159,259.99萬元，并于2022年12月16日起在深圳證券交易所上市交易。本次募集資金用于投資建設年產10萬噸動力及儲能電池箔項目及補充流動資金，助力公司擴大電池鋁箔產能，繼續深耕高端制造業，推進鋁加工產業提質增效，推動公司高質量發展。

（4）布局前沿技術，提升技術創新能力

把握市場需求動態，發展新材料技術，開展光伏高阻隔膜、復合銅膜、抗反射膜等技術攻關，推進下游驗證進程；加強研發科技人才引進和培養力度，增強研發團隊力量，提升整體研發創新能力。2022年，公司新增專利31項，有效專利累計達到292項，有利于公司強化知識產權保護，保持技術領先優勢。繼安徽中基于2021年8月獲國家工業和信息化部認定為第三批專精特新“小巨人”企業，下屬子公司深圳宇鏘于2022年1月獲認定為“廣東省專精特新中小企業”，河南萬順于2022年6月獲認定為“河南省專精特新中小企業”，光彩新材于2023年1月獲認定為“廣東省專精特新中小企業”，公司技術創新能力持續提升。

五、公司未來發展的展望

1、公司發展戰略

公司聚焦發展新材料產業，圍繞鋁加工、紙包裝材料、功能性薄膜三大業務領域，形成以汕頭為總樞紐，以江蘇、安徽、河南、四川為重要節點的戰略布局，打造世界一流的新能源新材料專業廠商形象。未來，公司將持續深耕高端制造業，推進新材料產業升級提質發展，構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的集團發展格局，帶動公司快速、持續、健康發展。

2、2023年工作安排

（1）精耕主營業務，提升競爭力

紙包裝材料業務：把開拓新客戶、挖掘老客戶作為工作重點，尋求市場突破，在高附加值產品上多挖潛力，加大推廣定位、專版轉移紙產品，把握市場新需求開發新產品、優化工藝，降本增效，鞏固市場地位。功能性薄膜業務：聚焦有發展潛力的產品市場，加大光伏高阻隔膜、AR抗反射膜、車衣膜等產品市場拓展力度，提高產能利用率；持續技術創新，集中資源攻關重點研發項目，優化工藝方案，降低成本，提高產品毛利水平。完善鋁加工產業產能布局，形成產能規模優勢，加快推進安徽中基年產3.2萬噸高精度電子鋁箔生產項目、四川萬順中基年產13萬噸高精鋁板帶項目、萬順新富瑞建設15000噸電池箔分切項目在2023年建成投產，按計劃推進安徽中基10萬噸動力及儲能電池箔項目、江蘇宇鏘年產5萬噸新能源涂碳箔項目的建設，力爭工期縮短、質量創優。提前布局市場，為項目建成后產能釋放創造更多有利條件，爭取建設項目早日達產達效。

2023年，行業形勢復雜，機遇和挑戰并存。公司將加強戰略統籌與整合，集中資源聚焦核心業務，推動公司高質量發展。以“新產品、新材料、新發展”為導向，抓住新能源汽車、儲能、光伏發展的契機，聚焦新材料產業發展；把握市場需求動態，持續發力創新；優化產業鏈，豐富產品體系，培育新的利潤增長點；持續深耕高端制造業，推進產業提質增效，深化公司新材料專業廠商的品牌形象，推動公司業務做優做大做強。鋁加工業務：發揮公司鋁板帶、鋁箔、涂炭箔一體化產業鏈優勢，全力拓展電池鋁箔、高端雙零鋁箔業務市場，優化產品結構，擴大高附加值產品的市場份額，拓展超寬、超薄電池鋁箔應用市場，加快推動電池鋁箔在鈉離子電池的應用；加大國際市場開拓力度，提高國際市場占有率；強化利潤意識，及時關注國內外鋁價變化、匯率波動情況，擇機運用套期保值工具，適時鎖定匯率和鋁價以對沖風險。

（2）緊抓重點項目建設，加快推進項目達產達效

（3）深化內部挖潛，提升管理內力

一是強化集團戰略管控和資源整合。加大對子公司人力、物力等資源的整合力度，力促各業務板塊進一步形成合力，實現各子公司生產經營的戰略協同。

二是提高技術創新和產品研發能力。密切跟蹤市場需求動態，加大研發投入力度及研發人才引進，通過自主創新、產學研合作、產業鏈上下游合作等渠道推進技術創新，優化產品結構及生產工藝，夯實技術優勢，推動技術創新成為驅動公司發展的核心引擎。

三是深化精細管理，強化成本管控。以質量為抓手，強化“質量就是企業生命線”的意識，堅持“質量第一，質量至上”的思想，推動管理流程再造，嚴把質量關，提高成材率，全面提升質量管控水平。提升全員成本管控理念，從細節著手，開源節流，降本增效。

四是強化風險管控意識。加強庫存管控和貨款回籠管理，不斷提升運營效益。密切關注原材料的價格變動趨勢，適時適

量采購，保持合理庫存，合理運用套期保值工具。

五是要健全客戶服務體系。堅持以客戶需求為導向、以服務客戶為基礎，用優質服務提升客戶滿意度，用客戶口碑提升品牌美譽度，不斷積累、豐富客戶資源，擴大戰略性長期穩定合作客戶群。

（4）強化隊伍建設，打造持續穩健的人才梯隊

持續完善激勵考核機制，優化組織體系，合理定崗定編，提升工作效能，激發組織活力；加強關鍵崗位專業人才引進及內部培育，打造持續穩健的人才梯隊；針對新項目、新業務發展的用工需求問題，提前規劃儲備技能人才，做好人力保障；通過薪酬福利、激勵機制、企業文化、職業晉升通道等提高員工幸福感及向心力，提升員工隊伍創造力和執行力。（5）踐行社會責任，增強可持續發展力

強化安全生產管理，筑牢安全防線；完善環境體系建設，加強環境保護；推行節能減排改造，打造綠色工廠；堅持可持續發展理念，積極踐行社會責任。

3、可能面對的風險

（1）技術創新風險

（2）原材料價格波動風險

消費升級、行業發展，客觀上要求企業在工藝更新、技術升級等方面走在各行業的前列。公司作為國內鋁加工、紙包裝材料、功能性薄膜行業的領先企業，如果不能進行持續創新，未來的競爭力將會受到影響。公司將繼續密切關注工藝更新、技術升級，加大研發的人力、財力投入，不斷自主創新，提高核心競爭力，力爭引領行業技術發展趨勢。公司生產所需主要原材料為鋁錠、原紙、PET基膜等，因供需關系變化及匯率變動等，其價格波動會對公司的生產經營業績產生重大影響。公司將拓寬原材料進貨渠道，實施多元化采購方案，發揮原材料集中采購的議價能力優勢，降低原材料采購成本，并密切關注原材料的價格變動趨勢，適時適量采購，保持合理庫存；根據市場情況及公司需求適時適量開展期貨套期保值業務，以降低市場價格波動風險。

（3）市場拓展風險

公司投資建設項目逐步實施后，各業務產能將陸續增加，新增產能將直接面臨相關應用領域國內外生產商的正面競爭，若市場拓展不力或有關產品供需狀況發生重大不利變化，將可能對公司經濟效益產生不利影響。作為國內鋁加工、紙包裝材料、功能性薄膜的領先企業，公司在市場拓展上不存在技術上的障礙，公司將及時了解宏觀經濟走勢和市場變化，制定市場拓展及風險應對計劃，通過實施差異化產品策略，提供區別于其他競爭對手的技術和附加價值。公司鋁箔材料產品海外業務往來主要以外幣結算，未來人民幣匯率波動、國內外鋁價差波動、其它國家貿易政策的調整等將對公司生產經營產生影響。同時，公司鋁箔產品出口適用國家出口貨物增值稅“免、抵、退”的稅收政策，如果未來國家調整鋁箔產品的出口退稅率，其盈利能力將會受到影響。在日常海外業務中，公司將平衡外幣貨幣性資產和負債規模，對沖匯率波動對公司的不利影響，并適時適量開展外匯套期保值業務，以降低匯率價格波動風險；調整產品結構，提升高附加值產品的出口比例。同時，公司已加大國內市場的開發力度，力求在保持原有市場占有率的基礎上，進一步擴大市場份額，盡力規避未來可能發生的海外業務風險。上市以來，公司借力資本市場，通過投資建設及收購整合，驅動紙鋁加工、紙包裝材料、功能性薄膜“三駕馬車”同向發力，實現了企業的跨越式發展。未來，公司的投資建設存在因設備交貨延遲等影響項目實施進度、產能消化風險、產品未能達到客戶要求、預測效益不達預期、折舊攤銷增加而影響利潤的可能。同時，公司的收購整合存在因內外環境變化，未能達到設想的經營預期，進而計提數額較大商譽減值準備的可能。公司將加強監管，切實推進投資建設、收購整合，力爭助力公司更好地發展。

（4）海外業務風險

（5）投資建設及收購整合風險

（6）對外擔保風險

報告期末，公司已審批的擔保額度較大，如果被擔保公司出現未能償還借款的情況，則會對公司造成不利影響。公司將持續關注有關被擔保方的生產經營情況及還款情況，并按相關規定及時履行信息披露義務。

（7）宏觀經濟政策及經濟運行情況變化引致的風險

公司所從事的鋁加工、紙包裝材料、功能性薄膜三大業務，其景氣程度與穩定的宏觀經濟政策和健康的經濟運行周期存在較為緊密的聯系。如國內外宏觀經濟政策出現重大變化，則可能對公司未來經營業績產生不利的影響。

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