繼北京老牌飲料北冰洋擬通過并購重組裝入A股之后，浸潤幾代西安人感情的冰峰汽水也想要登陸資本市場。

近日，西安冰峰飲料股份有限公司(以下簡稱“冰峰飲料”)向深交所主板遞交招股書。

資料顯示，冰峰飲料擁有超70年歷史，發跡于陜西，是名副其實的老牌國產汽水，早在上世紀八十年代，冰峰汽水的產銷量就達到了三千萬瓶，市場地位可見一斑。據招股書顯示，冰峰飲料銷量年均過億。

不過，需要注意的是，作為“三秦套餐”的一員，冰峰飲料超八成收入來自陜西市場，其在西北、華中、華北等地收入占比均未超過3%。同時，冰峰飲料的創收也十分依賴橘味汽水，尤其是玻璃瓶裝的樣式，在成為暢銷產品的同時，也在一定程度上固化了其形象。

有業內人士認為，產品單一意味著企業還未真正走出舒適圈，未尋找到新的業務增長點以驅動多元化發展，這在日益萎縮的碳酸飲料市場下充滿挑戰。眼下的冰峰飲料該思考的是，如何走出西安，走到國內各地的消費者眼中去。

針對上述問題，長江商報記者向冰峰飲料公司發送采訪函，但是截至發稿前對方未回復。

產品單一橙味汽水貢獻81%收入

“涼皮、肉夾饃，再來一瓶冰峰飲料”——作為“三秦套餐”之一，冰峰飲料起源于1948年，距今已有73年歷史，是陜西的老字號品牌。

據冰峰官網顯示，1986年，冰峰飲料的產銷量就達到了3000萬瓶。在上世紀九十年代，在可口可樂等外來飲料品牌涌入下，不少國內汽水品牌無力抵抗，但冰峰汽水得益于成熟和完善的渠道、物流體系以及陜西人民的“偏愛”得以幸存。

招股書顯示，2018年至2020年，冰峰飲料營收分別為2.86億元、3.02億元、3.33億元;凈利潤分別為6969萬元、7767萬元和6525萬元，2020年凈利潤出現了16%的下滑;凈利率則分別為24%、26%和20%。

冰峰飲料業務單一。2020末，玻璃瓶裝與罐裝的橙味汽水貢獻了81.48%的收入，14.78%的收入由玻璃瓶裝與罐裝的酸梅湯產品提供，而公司新開發的含氣果汁飲料、原味茯茶以及西柚茉莉茯茶等產品僅貢獻了3.74%的收入。

長江商報記者注意到，冰峰飲料有沖刺IPO的底氣其實也離不開陜西市場的積累。招股書顯示，2018-2020年，冰峰飲料在陜西市場收入占比分別為87.44%、81.73%和80.23%，高度依賴陜西市場。

與陜西市場相比，冰峰汽水在全國覆蓋面非常有限。據公開數據顯示，2018-2020年，冰峰飲料在西北、華中、華北等地收入占比均未超過3%。因此，如何打開西安之外的市場，成為冰峰飲料亟需解決的問題。

中國食品行業分析師朱丹蓬認為，冰峰飲料收入過度依賴陜西地區，其3億元的年營收規模屬于典型的區域品牌，沒有資本的加持或優秀團隊的操盤很難走出區域市場，這或是冰峰飲料沖刺IPO的主要原因。

擬投4.3億募資營銷打開全國化市場

此次，冰峰飲料申請上市擬募集資金6.69億元，其中1.99億元用于玻璃瓶裝生產線的改擴建、4.3億元用于營銷網絡升級及品牌建設、4032.99萬元用于信息化管理平臺建設。

然而，長江商報記者注意到，冰峰飲料的產能利用率并不高，2020年全年產能利用率為60%，只有在夏天銷售旺季的時候產能利用率才達到101.26%。在2020年以前，冰峰飲料全年產能利用率一直低于60%，旺季產能利用率也不足90%。

在此次募投項目中，冰峰飲料擬投資規模最大的是營銷網絡升級項目，擬投資總額超過擬募資總額的65%。根據公司計劃，該項目擬選擇國內16個主要城市設置營銷中心，其中，營銷中心建設擬投入1.4億元、渠道建設投入1.09億元、品牌建設投入1.8億元。

能夠看出，冰峰飲料確有通過上市進行全國擴張的打算。但需要注意的是，除陜西外，冰峰飲料在全國其他地區的收入還很少，2020年在華北、華中、華東、西北地區的收入均沒有超過1000萬元。

此外，招股書還顯示，冰峰飲料2018-2020年廣告費及業務宣傳費分別為942萬元、695萬元、718萬元，而本次品牌建設計劃年投資在4550萬元以上，這樣大筆“燒錢”，以之前6-10倍的金額進行品牌宣傳是否能把冰峰飲料打造成全國性品牌還是要打個問號。

另一方面，目前國產汽水行業競爭十分激烈，前有可口可樂和百事可樂兩大國際巨頭，后又有元氣森林這類無糖碳酸飲料領域的新晉網紅，冰峰飲料想要開拓新的市場、搶占市場份額，恐怕并不容易。

同為老牌汽水企業的北冰洋、健力寶等正在通過改革、建廠來擴展市場份額。目前北冰洋擬借助大豪科技登陸資本市場，實現曲線上市。另一老牌企業健力寶推出的玻璃瓶裝汽水也已經在西安銷售，并且健力寶在西安當地建有工廠，瓶裝汽水售價僅為2元。

在健力寶推出玻璃瓶裝低價汽水的同時，冰峰飲料卻迎來了一波漲價。據公開報道，2021年西安多家餐館冰峰飲料200ml玻璃瓶裝的橙味汽水的零售價由此前的2元上漲到3元。于是，冰峰汽水被貼上“價貴、量少”的標簽。

另外，冰峰汽水賣出的玻璃瓶都會進行回收使用，玻璃瓶是冰峰飲料周轉材料的主要構成之一，衛生問題也成為許多消費者關心的問題。此前，有網友曝料，在喝冰峰飲料時，發現玻璃瓶瓶口有污漬。

業內人士認為，對于老牌汽水企業來說，之所以能夠生存下來，最核心的原因就是長期積累的情懷品牌力所形成的市場慣性。但是隨著新興的國產飲料品牌不斷涌現，在大多數人都開始追求更加低糖、低卡飲料的時候，冰峰到底該如何選擇也成為了最大的問題。(記者 張璐)