2月26日，青島海泰新光科技股份有限公司(以下簡稱“海泰新光”，688677.SH)在上交所科創板上市，開盤報63.00元，漲76.17%，盤中最高報66.52元，最低報56.10元。截至今日收盤，海泰新光報56.22元，漲57.21%，成交額8.13億元，振幅29.14%，換手率75.50%。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光實現營業收入分別為1.81億元、2.01億元、2.53億元和1.35億元;實現凈利潤分別為5020.74萬元、5453.53萬元、7263.31萬元和5005.95萬元;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5109.28萬元、5455.45萬元、7193.08萬元和5014.95萬元;實現扣非凈利潤分別為5216.44萬元、5396.75萬元、6829.41萬元和4550.10萬元。
報告期內，海泰新光經營活動產生的現金流量凈額分別為6605.99萬元、4833.97萬元、8354.00萬元和4252.55萬元。2018年和2020年上半年，海泰新光經營活動產生的現金流量凈額不及同期凈利潤。
報告期內，海泰新光銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1.75億元、1.96億元、2.54億元和1.25億元。2017年、2018年和2020年上半年，海泰新光銷售商品、提供勞務收到的現金均低于同期營業收入。
海泰新光2017年財務數據多處“打架”。海泰新光于2016年4月在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓;于2018年10月終止在全國中小企業股份轉讓系統掛牌公開轉讓。中國經濟網記者對比海泰新光2017年年報和其招股說明書后發現，該公司2017年包括營業收入、凈利潤等多處財務數據對不上。
2017年年報顯示，海泰新光營業收入為17811.99萬元，歸屬于公司股東的凈利潤為4917.33萬元，歸屬于公司股東的扣除非經常性損益后的凈利潤為4960.71萬元，經營活動產生的現金流量凈額為7103.34萬元;銷售商品、提供勞務收到的現金為17132.99萬元。
而該公司招股說明書顯示，其2017年營業收入為18103.50萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為5109.28萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為5216.44萬元，經營活動產生的現金流量凈額為6605.99萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金為17484.07萬元。
也就是說，對于海泰新光2017年財務數據，其招股說明書披露的營業收入較年報披露的營業收入多291.51萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤多191.51萬元，扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤多255.73萬元，經營活動產生的現金流量凈額少497.35萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金多351.08萬元。
對于2017年資產總額和負債總額，海泰新光年報和招股說明書的數據也不一致。年報顯示，當年其資產總額為23156.33萬元，負債總計3063.08萬元;招股說明書顯示，其資產總額為23085.72萬元，負債總額為3717.76萬元。
此外，在2017年前五大客戶的銷售收入中，海泰新光的招股說明書與2017年年報再次出現數據“打架”的情況。在海泰新光2017年前五大客戶中，其中前三大客戶排名沒有發生變化，但其銷售金額卻存在一些差異。
具體來看，與2017年年報數據相比，在最新披露的招股書中，海泰新光對史賽克的銷售金額多了325.35萬元，對第二大客戶Fong's及第三大客戶SonyEuropeLtd.的銷售金額分別少了2.39萬元、20.72萬元。
年報中，海泰新光2017年第四、第五大客戶分別為SupremaInc.和SivalInstruments.Inc。但其招股說明書中，第四、第五大客戶分別為丹納赫系、Suprema集團，2017年，該公司對丹納赫系銷售金額達715.12萬元，銷售占比為3.95%。
而海泰新光招股說明書中并未就丹納赫系作出過多披露。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光來自前五大客戶的營業收入合計分別為1.54億元、1.61億元、2.09億元和1.19億元，占當期營業收入的84.92%、80.32%、82.63%和88.26%。
其中，報告期內，海泰新光向第一大客戶StrykerCorporation(以下簡稱“史賽克”)銷售收入分別為1.19億元、1.18億元、1.53億元和9538.06萬元，占比分別為65.88%、58.96%、60.43%和70.56%。
史賽克成立于1946年，是全球最大的骨科及醫療科技公司之一，總部位于美國密西根州。2019年，史賽克的營業收入為148.84億美元，其中內窺鏡銷售收入為19.83億美元。
根據招股說明書，海泰新光的產品銷售對史賽克存在較大依賴，未來若出現史賽克經營情況發生重大不利變化、史賽克逐步淘汰現有產品但海泰新光技術能力不足以提供適合的新產品、監管要求趨嚴或產品標準提高導致海泰新光產品質量不再符合相關要求、持續性的貿易摩擦或公共衛生事件導致其無法采購公司產品等原因，可能影響海泰新光銷售業務的穩定性及可持續性，進而可能導致海泰新光收入大幅下滑，產生重大不利影響。
該公司稱，2019年收入增加的主要原因有三點。1、熒光內窺鏡設備兼具白光和熒光兩種模式的顯影能力，可一機多用，熒光內窺鏡的價值更為突出，史賽克的終端客戶對熒光內窺鏡器械認可度更高，因此史賽克對熒光內窺鏡器械的采購金額增加2599.52萬元，其中(1)熒光內窺鏡銷售增加1496.53萬元;(2)熒光光源模組銷售增加1102.42萬元。2、史賽克對白光光源模組的采購金額增加457.58萬元，其中(1)白光光源模組中L10KLL美元售價基本穩定,銷售收入增加較2018年增加290.65萬元主要系：①銷量較2018年上升約48%;②美元兌人民幣匯率整體較2018年上升，導致平均價格上升。(2)白光光源模組中L9000銷售收入較2018年增加166.92萬元，主要系L9000美元售價上漲。3、對史賽克維修的內窺鏡器械數量增加，致使維修收入增加385.15萬元。
此外，報告期內，海泰新光關聯交易頻發，關聯交易涉及Suprema集團、SiValInstruments,Inc.美國飛銳、蘇州國科美潤達醫療技術有限公司等多家關聯方。
2019年、2020年1-6月，海泰新光向SiValInstruments,Inc.購入鍍膜機配件和部分光學原材料，金額分別為551.73萬元、0.74萬元(系上年度簽訂合同的尾單)，該部分產品來自于SiValInstruments,Inc.向美國飛銳的采購。SivalInstruments.Inc為海泰新光控股股東、實控人鄭安民侄女XinZheng擔任董事的關聯企業。
2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，海泰新光向Suprema集團采購CMOS傳感器等電子元器件，金額分別為105.21萬元、205.17萬元、135.42萬元及8.77萬元。
2018年和2019年，海泰新光向美國飛銳采購光學原材料金額為53.94萬元和21.92萬元。美國飛銳為海泰新光的大股東，持有公司15.34%的股份。
2018年和2019年，海泰新光向蘇州國科美潤達醫療技術有限公司采購原材料金額為0.56萬元和12.93萬元。
2018年，海泰新光向青島新森特機械有限公司購入機械件4.90萬元。
2020年1-6月，受新冠肺炎疫情影響，防疫物資供應緊缺，公司向ChivalryHealthInc.購入生產輔助材料(消毒洗手液)用于公司日常消毒，金額為2.03萬元，與公司日常經營業務無關。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光與關聯方購買商品和接受勞務金額分別為105.21萬元、264.56萬元、722.00萬元和11.54萬元，占當期營業成本的比例分別為1.42%、3.12%、6.86%和0.24%。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向Suprema集團銷售生物識別產品分別為264.82萬元、1025.70萬元、1707.35萬元、388.40萬元。Suprema集團分別為海泰新光的第五、第三、第三、第四大客戶。同時，2017年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向Suprema集團提供技術研發服務138.03萬元、53.42萬元和20.52萬元。SupremaIDInc.持有海泰新光子公司奧美克生物信息34.00%的股權。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向蘇州國科美潤達醫療技術有限公司銷售商品分別為54.55萬元、83.36萬元、369.69萬元、62.23萬元。同時，2018年，海泰新光向蘇州國科美潤達醫療技術有限公司提供服務31.57萬元。
報告期內，美國飛銳存在直接及間接向海泰新光采購光學產品的情形。美國飛銳2019年直接向海泰新光采購光學產品金額為356.02萬元;2017年、2018年和2019年通過SiValInstruments,Inc.、RockLifeAcademicInc.及ChivalryHealthInc.間接向海泰新光采購光學產品的合計金額分別為567.49萬元、524.30萬元和276.92萬元。報告期內美國飛銳直接及間接向海泰新光采購光學產品的合計金額分別為567.49萬元、524.30萬元和632.94萬元。2020年1-6月，美國飛銳直接向海泰新光采購光學產品金額為279.70萬元。RockLifeAcademicInc.為XinZheng擔任董事的關聯企業。
2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，海泰新光向關聯方銷售商品和提供勞務金額分別為1024.90萬元、1664.93萬元、2763.40萬元和750.85萬元，占當期營業收入的比例分別為5.66%、8.30%、10.93%和5.55%。
海泰新光報告期內還存在關聯租賃。2019年，海泰新光與國健海泰簽訂租賃協議，將坐落于青島市嶗山區科苑緯四路100號，605平方米實際使用面積出租給國健海泰用于日常辦公，租賃價格由雙方依據市場價格協商確定。
美國飛銳租賃地址為2370QumeDr,locatedinthecityofSanJose,CountyofSantaClara,StateofCalifornia，總面積為26000平方英尺的建筑，租賃面積為其中的13463平方英尺。美國飛銳與美國奧美克簽訂租賃協議，將其中的6500平方英尺使用面積出租給美國奧美克用于日常辦公，租賃價格由雙方依據市場價格協商確定。
2020年1-9月，海泰新光實現的營業收入為1.99億元，較上年同期增加3.10%;歸屬于母公司股東的凈利潤為7541.39萬元，較上年同期增加24.20%;扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為6528.14萬元，較上年同期增加12.30%。
2020年，海泰新光主營業務構成未發生重大變化，全年公司實現營業收入2.75億元，同比增長8.83%;歸屬于母公司所有者的凈利潤為9309.80萬元，同比增長29.43%;歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為8066.13萬元，同比增長18.11%。
海泰新光前身為青島海泰新光科技有限公司(曾用名：青島海泰鍍膜技術有限公司)，成立于2003年6月11日。2015年10月30日，有限公司整體變更為股份有限公司。海泰新光系醫用成像器械行業的高新技術企業，主要從事醫用內窺鏡器械和光學產品的研發、生產和銷售。
海泰新光的控股股東和實際控制人為鄭安民。截至上市公告書簽署日，鄭安民直接持有海泰新光16.10%股權，通過美國飛銳光譜有限公司(以下簡稱“美國飛銳”)間接控制海泰新光15.34%股權，通過其一致行動人青島普奧達企業管理服務有限公司(以下簡稱“普奧達”)、青島杰萊特企業管理服務合伙企業(有限合伙)、馬敏、辜長明控制海泰新光19.43%股權，合計控制海泰新光50.87%股權。鄭安民，男，1965年生，美國國籍。
2020年9月29日，上交所科創板股票上市委員會2020年第84次審議會議召開，審議結果顯示，同意青島海泰新光科技股份有限公司首發上市。上市委會議提出問詢的主要問題有：
1.請發行人代表說明：(1)發行人所生產的產品及相關技術與參與國家重點研發計劃“早期肺癌診斷超高分辨共聚焦熒光顯微內鏡”項目之間的聯系;(2)分析發行人參與上述國家重點研發計劃是否受到與史賽克的商業合作關系及相關技術權屬約定的限制;(3)說明發行人在參與上述國家重點研發計劃中所擔負的職責，對照《科創屬性評價指引(試行)》相關條款，說明發行人是否確系“獨立或者牽頭承擔與主營業務和核心技術相關的國家重大科技專項”。請保薦代表人說明在申報過程中就上述事項所作核查程序，包括但不限于就“國家重大科技專項”是否具有明確特定含義、是否包含“國家重點研發計劃”、發行人在其中所負職責是否確為“獨立或牽頭承擔”等事項向有關權威部門及該項目其他參與單位進行確認，并發表明確意見。
2.請發行人代表說明：(1)在與美國飛銳存在業務、技術重疊交叉的情況下，不將其整體收購的原因;(2)發行人掌握的鍍膜技術與美國飛銳掌握的鍍膜技術的關聯，在美國飛銳具備內窺鏡維修及焊接封裝能力的情況下認定發行人核心技術獨立性的依據及合理性;(3)中美貿易環境變化是否可能對發行人與美國飛銳之間交易的履行、對發行人與主要客戶史賽克之間的交易構成重大不利影響，發行人是否有保障或替代該等交易的對策與具體措施。請保薦代表人發表明確意見。
3.請發行人代表：(1)說明國內市場占比持續較低、高度依賴單一客戶的原因、合理性及可持續性;(2)說明發行人開拓其他客戶、醫用內窺鏡器械自主品牌市場主要面臨的困難和風險;(3)結合終端產品的更新周期、技術迭代、市場競爭及變化、國際貿易環境變化等情況，分析對單一客戶的依賴是否會對發行人的持續經營能力造成重大不利影響。請保薦代表人發表明確意見。
海泰新光本次在上交所科創板上市，發行數量為2178萬股，發行價格為35.76元/股，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為賀南濤、郁韡君。海泰新光本次募集資金總額為7.79億元，扣除發行費用后，募集資金凈額為6.94億元。
海泰新光最終募集資金比原計劃少1.69億元。海泰新光最新招股說明書顯示，公司擬募集資金8.62億元，其中4.45億元擬用于內窺鏡醫療器械生產基地建設項目，1.78億元擬用于研發及實驗中心建設項目，1.07億元擬用于青島內窺鏡系統生產基地建設項目，1.02億元擬用于營銷網絡及信息化建設項目，3000萬元擬用于補充流動資金。
海泰新光本次上市發行費用為8533.65萬元，其中保薦機構國泰君安證券股份有限公司獲得保薦承銷費用6294.45萬元，安永華明會計師事務所(特殊普通合伙)獲得審計驗資費用1118.00萬元，北京觀韜中茂律師事務所獲得律師費用471.70萬元。
保薦機構安排依法設立的全資子公司國泰君安證裕投資有限公司參與本次發行戰略配售，國泰君安證裕投資有限公司本次跟投的股份數量為108.90萬股，占本次發行總量的5%，跟投金額為3894.26萬元。國泰君安證裕投資有限公司承諾本次跟投獲配股票的限售期為24個月，限售期自本次公開發行的股票在上交所上市之日起開始計算。
