克而瑞研究中心報(bào)告顯示，隨著資金壓力大增，各大房企積極探尋高效的融資方式，緩解資金壓力。2020年11月以來(lái)，22家上市房企提供擔(dān)保事件累計(jì)達(dá)185次，總額超過(guò)1000億元。
克而瑞研究中心企業(yè)研究總監(jiān)朱一鳴表示，擔(dān)保作為房企有效的短期融資工具，在市場(chǎng)運(yùn)用頻繁，A股上市房企都多次為子公司貸款提供擔(dān)保，且涉及金額較大。
報(bào)告顯示，自2020年11月至2021年1月初，中南建設(shè)擔(dān)保40次，涉及金額203.8億元;泰禾集團(tuán)擔(dān)保4次，涉及金額190.4億元;陽(yáng)光城擔(dān)保19次，涉及169億元;金科股份擔(dān)保24次，涉及金額81億元;藍(lán)光發(fā)展擔(dān)保22次，涉及金額63.3億元。
朱一鳴表示，為子公司貸款提供擔(dān)保屬于上市公司的“信用貸”，一般借款利率較低，程序相對(duì)簡(jiǎn)單，這也是“擔(dān)保熱”的重要原因。但是當(dāng)前資金面收緊，高擔(dān)保無(wú)疑會(huì)加劇房企潛在債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
1月8日，陽(yáng)光城發(fā)布公告稱，陽(yáng)光城持有100%權(quán)益的子公司江西鼎科房地產(chǎn)向贛州銀行東湖支行申請(qǐng)開(kāi)具5971.37萬(wàn)元保函，期限不超過(guò)6個(gè)月，陽(yáng)光城對(duì)該筆融資提供全額連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
公告披露，目前陽(yáng)光城及控股子公司對(duì)參股公司、資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)70%的控股子公司、資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)70%的控股子公司擔(dān)保額分別為157.45億元、742.43億元、68.44億元。總體算來(lái)，三類擔(dān)保合計(jì)實(shí)際發(fā)生擔(dān)保金額為968.32億元，占最近一期經(jīng)審計(jì)合并報(bào)表歸屬母公司凈資產(chǎn)達(dá)362.06%。
朱一鳴表示，盡管提供融資擔(dān)保有利于子公司融資能力的提升以及經(jīng)營(yíng)的順利推進(jìn)，但擔(dān)保方(上市主體)也承擔(dān)了一系列風(fēng)險(xiǎn)和不利影響，尤其是有息債和對(duì)外擔(dān)保雙高的房企，經(jīng)營(yíng)脆弱性高。
他指出，對(duì)于房企來(lái)說(shuō)，擔(dān)保利弊共存，控制風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)居首位。建議在降負(fù)債、促增長(zhǎng)雙重挑戰(zhàn)下，房企對(duì)外擔(dān)保應(yīng)集中在高效運(yùn)營(yíng)子公司上，一些盈利強(qiáng)、收益高、去化能力強(qiáng)的子公司具備被擔(dān)保的優(yōu)勢(shì)，它們獲得上市主體更多的資金、資源支持，有利于提高擔(dān)保資金的運(yùn)用效率、提升整體業(yè)績(jī)。
