近日，評級機構(gòu)聯(lián)合資信將百年人壽保險股份有限公司(簡稱“百年人壽”)主體評級由“AA”調(diào)整為“AA-”，19百年人壽債項評級由“AA-”調(diào)整為“A+”。
公開資料顯示，百年人壽成立于2009年6月，由大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司(簡稱“萬達(dá)集團(tuán)”)、中國東方資方資產(chǎn)股份有限公司等16家股東共同出資組建，是東北地區(qū)首家中資壽險法人機構(gòu)。
經(jīng)過多次增資擴(kuò)股后，截至2019年末，百年人壽注冊資本77.95億元，資產(chǎn)總額為1271.39億元，負(fù)債總額1217.63億元。目前，百年人壽第一大股東仍為萬達(dá)集團(tuán)，公司沒有實際控制人。
聯(lián)合資信認(rèn)為，百年人壽股權(quán)穩(wěn)定性不強、監(jiān)管風(fēng)險綜合評級被下調(diào)、資產(chǎn)減值損失上升、權(quán)益類投資賬戶浮虧規(guī)模仍讓較大等，這些因素對其經(jīng)營發(fā)展及信用水平可能帶來不利影響。
北京疆亙資本管理有限公司首席研究員王赤坤對時間財經(jīng)表示，百年人壽作為民營的非實體經(jīng)濟(jì)，一方面受到宏觀政策影響，另一方面其自身股東結(jié)構(gòu)過于分散、經(jīng)營管理也略顯不穩(wěn)，被降級在所難免。
針對上述問題，時間財經(jīng)多次聯(lián)系百年人壽方面，截至發(fā)稿時間，暫未獲得回復(fù)。
股權(quán)之困
這并非百年人壽首次被下調(diào)評級。去年12月30日，中債資信評估就將百年人壽的主體評級由AA-降至A+，列入負(fù)面信用觀察名單，債項級別由A+降至A。
中債資信表示，百年人壽在跟蹤期內(nèi)，風(fēng)險管理能力有待提升;償付能力持續(xù)接近監(jiān)管紅線;股權(quán)變更及后續(xù)增資面臨較大不確定性，資本補充壓力很大;公司股權(quán)分散，外部支持無明顯增信作用。
2019年，百年人壽多個股東存在擬轉(zhuǎn)讓持有股權(quán)的情況，但均未能實現(xiàn)。2019年1月，百年人壽公告稱，第一大股東擬將其持有的9億股股份轉(zhuǎn)讓給綠城地產(chǎn)集團(tuán)有限公司。同年8月，因監(jiān)管部門未在規(guī)定期限內(nèi)就收購事項發(fā)出批準(zhǔn)，綠城中國宣布終止收購百年人壽股份。
與此同時，百年人壽還公告稱，股東科瑞集團(tuán)有限公司擬將其持有的7億股轉(zhuǎn)讓給國測地理信息科技產(chǎn)業(yè)園集團(tuán)有限公司，但該筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓的進(jìn)度目前仍不明朗。
2019年8月，百年人壽股東大連城市建設(shè)集團(tuán)有限公司等擬將持有的10.8億股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中國奧園集團(tuán)股份有限公司，卻仍以失敗告終。
王赤坤告訴時間財經(jīng)，人壽的經(jīng)營一方面是賣保險產(chǎn)品，還要很重要的一環(huán)，是保證收到的錢能投出去并且賺錢，賺的錢能夠覆蓋成本。實際上，很多民營保險把資金以各種形式投給了自己的大股東，雖然涉及利益輸送，但用款的大企業(yè)一般有經(jīng)營能力做保障，實際上達(dá)到了保證資金安全的效果。
“資管新規(guī)出現(xiàn)后，這些利益輸送鏈條被切斷，民營的人壽保險公司在投資這塊也受到很大影響。不僅僅是百年人壽頻頻被拋售，華夏人壽受影響也很大，也面臨被出售的境況。百年人壽還有一個難點在于，它目前的股東結(jié)構(gòu)過于分散，沒有實控人，這使得很多股東無法接盤”，王赤坤說。
根據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)，截至2020年6月末，百年人壽共有53.7億股被質(zhì)押，占全部股權(quán)的68.89%。其中萬達(dá)集團(tuán)、新光控股集團(tuán)有限公司、大連城市建設(shè)集團(tuán)有限公司、科瑞集團(tuán)有限公司等主要股東已將全部股權(quán)進(jìn)行了質(zhì)押。
聯(lián)合資信認(rèn)為，百年人壽股權(quán)雖未發(fā)生實質(zhì)變化，但潛在波動較大，且被質(zhì)押比例高，未來股權(quán)變更具有較大不確定性，需關(guān)注其未來股權(quán)的變化情況以及對治理架構(gòu)、戰(zhàn)略規(guī)劃、團(tuán)隊穩(wěn)定性等方面可能造成的不利影響。
根據(jù)銀保監(jiān)會公布的保險公司風(fēng)險綜合評級，百年人壽2019年一季度分類監(jiān)管評價中被評定為B類，二季度、三季度和四季度軍備評定為C類。聯(lián)合資信稱，這表明百年人壽償付能力及風(fēng)險管理水平亟需進(jìn)一步改善。
要提升償付能力，除了股東增資，發(fā)債補充資金也是常用手段。2019年百年人壽在全國銀行間債券市場發(fā)行了規(guī)模為20億的10年期可贖回資本補充債券，以提高償付能力。2019年底，百年人壽償付能力略有提升，綜合償付能力為126.62%，核心償付能力為107.73%。
但困局仍未擺脫。今年一季度公布的數(shù)據(jù)顯示，百年人壽綜合償付能力再次降至106.77%，同2019年四季度比較，下滑19.85個百分點，綜合償付能力逼近監(jiān)管不低于100%的紅線要求。
百年人壽公布的2020年第二季度償付能力季度報告顯示，核心償付能力充足率114.49%，綜合償付能力充足率129.64%，償債能力均有所提升，但凈現(xiàn)金流已連續(xù)4個季度為負(fù)。
多次被處罰
值得注意的是，自今年以來，百年人壽已多次被監(jiān)管部門處罰。
6月22日，百年人壽亳州中心支公司遭中國銀保監(jiān)會亳州監(jiān)管分局警告并罰款1萬元;6月11日，中國銀保監(jiān)會官網(wǎng)披露，因開展保險電話銷售業(yè)務(wù)時欺騙投保人，百年人壽大連西崗電話銷售中心被罰款15萬元。
在此之前，5月28日，百年人壽黑龍江電話銷售中心領(lǐng)大額罰單，合計被罰64萬元;5月22日，遼寧銀保監(jiān)局發(fā)布行政處罰信息，百年人壽保險股份有限公司遼寧電話銷售中心人員在開展電話銷售保險產(chǎn)品過程中有10份保單存在欺騙投保人行為，對主要負(fù)責(zé)人處罰款12萬元。
5月19日，百年人壽安徽分公司保全業(yè)務(wù)資料不真實、欺騙投保人、人身保險新型產(chǎn)品未按要求完成回訪，安徽銀保監(jiān)局處以罰款16萬元;5月14日，安徽銀保監(jiān)局行政處罰信息顯示，百年人壽安徽分公司一日連收五張罰單，合計被罰款23萬元。
此外，4月1日，大連銀保監(jiān)局行政處罰信息公開表顯示，百年人壽大連西崗電話銷售中心因部分保單存在欺騙投保人、被保險人的問題，被大連監(jiān)管局罰款30萬元;4月27日，阜陽銀保監(jiān)分局公布了對百年人壽保險股份有限公司阜陽中心支公司的行政處罰信息。聘任不具有任職資格的人員的，被罰4萬元。
3月，江西銀保監(jiān)局對百年人壽贛州中心支公司存在欺騙投保人的違法違規(guī)行為罰款6萬元。
在更早些的今年1月，因錯誤介紹保險產(chǎn)品重要內(nèi)容欺騙投保人，該分公司又被中國銀保監(jiān)會江蘇監(jiān)管局行政處罰39萬元。此外，百年人壽徐州中心支公司一年半內(nèi)存在18筆業(yè)務(wù)地址不真實問題，徐州監(jiān)管局對百年人壽徐州中心支公司處罰20萬元。
據(jù)時間財經(jīng)不完全統(tǒng)計，自今年以來，百年人壽已被處罰10余次。針對該問題，時間財經(jīng)多次聯(lián)系百年人壽方面，截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。(陳世愛)
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