MLCC(片式多層陶瓷電容器)產(chǎn)業(yè)龍頭三環(huán)集團(tuán)(300408.SZ)火了。
11月30日，三環(huán)集團(tuán)披露的向特定對(duì)象發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)顯示，公司本次定增遭機(jī)構(gòu)追捧，知名私募機(jī)構(gòu)高瓴、高毅、正心谷等參與爭(zhēng)搶。
根據(jù)報(bào)告書(shū)，本次募資，三環(huán)集團(tuán)用于高容量系列多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及深圳三環(huán)研發(fā)基地項(xiàng)目建設(shè)。備受關(guān)注的是，多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，全部達(dá)產(chǎn)后，三環(huán)集團(tuán)MLCC將新增產(chǎn)能3000億只/年，這是公司基于相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)大、國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不斷深化以及現(xiàn)有產(chǎn)能無(wú)法滿足當(dāng)前和未來(lái)市場(chǎng)需求的背景下推進(jìn)這一項(xiàng)目的，市場(chǎng)判斷有著較為廣闊的前景。
深耕電子陶瓷領(lǐng)域50年，不斷進(jìn)行產(chǎn)品拓展，三環(huán)集團(tuán)主導(dǎo)產(chǎn)品從最初的單一電阻發(fā)展成為目前以通信部件、電子元件及材料、半導(dǎo)體部件、陶瓷燃料電池部件等產(chǎn)品為主的多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。與此同時(shí)，隨著5G及新能源汽車的快速發(fā)展，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，公司具有較好發(fā)展前景。
今年前三季度，三環(huán)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))超過(guò)17億元，創(chuàng)歷史新高。
募資縮水機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶
因?yàn)闄C(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶定增，三環(huán)集團(tuán)引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。
三環(huán)集團(tuán)的本次定增始于今年5月。5月11日晚間，三環(huán)集團(tuán)披露定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股份，募集資金總額不超過(guò)75億元，所募資金擬投向高容量系列多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、智能通信終端用新型陶瓷封裝基座擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目、電子與電力器件用新型氧化鋁陶瓷基片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、深圳三環(huán)研發(fā)基地建設(shè)項(xiàng)目，擬分別投入募資金額37.5億元、28億元、8億元、1.5億元。
備受關(guān)注的是高容量系列多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，三環(huán)集團(tuán)擬通過(guò)全資子公司南充三環(huán)實(shí)施，項(xiàng)目規(guī)劃實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)MLCC3000億只，總投資額為41億元，擬使用募集資金37.5億元，超過(guò)本次募資金額的一半。
MLCC作為世界上用量最大、發(fā)展最快的片式元件之一，被廣泛應(yīng)用于電子部件以及整機(jī)中。近年來(lái)，隨著5G、智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，高容量MLCC市場(chǎng)需求量不斷增加。然而，目前國(guó)內(nèi)企業(yè)生產(chǎn)的MLCC產(chǎn)品以中低端規(guī)格為主，高容量MLCC產(chǎn)品由于存在較高的技術(shù)壁壘，市場(chǎng)主要被日本、韓國(guó)企業(yè)主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)與國(guó)外企業(yè)技術(shù)差距較大。
因此，公司不僅需要拓寬MLCC產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域和提高產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，更需要進(jìn)一步擴(kuò)充高容量等高端規(guī)格產(chǎn)品產(chǎn)能，從而盡可能滿足下游客戶的多元化需求，進(jìn)而提高自身服務(wù)能力以及市場(chǎng)占有率。
據(jù)披露，本次募集資金投資項(xiàng)目與前次募集資金投資項(xiàng)目5G通信用高品質(zhì)多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目新增的MLCC年產(chǎn)能合計(jì)為5400億只，這一產(chǎn)能預(yù)計(jì)是今年全年產(chǎn)能的5.19倍。
基于承擔(dān)國(guó)產(chǎn)化替代、追趕日韓企業(yè)技術(shù)差距重任，三環(huán)集團(tuán)的本次定增募資備受市場(chǎng)關(guān)注。
今年9月8日，三環(huán)集團(tuán)披露第二次修改的定增預(yù)案，擬募資規(guī)模縮減至39億元，取消了兩個(gè)募投項(xiàng)目，高容量系列多層片式陶瓷電容器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目不變，仍然計(jì)劃使用37.50億元募資進(jìn)行建設(shè)。
10月19日，公司披露，定增預(yù)案獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)，同意公司定增。
11月30日，三環(huán)集團(tuán)披露發(fā)行情況報(bào)告書(shū)。根據(jù)報(bào)告書(shū)，本次定增共收到49份申購(gòu)報(bào)價(jià)單及其他申購(gòu)材料，經(jīng)審查，需要繳納保證金的34家申購(gòu)對(duì)象均已按時(shí)足額繳納了保證金，均為有效申報(bào)。不過(guò)，最終確定的發(fā)行對(duì)象為20名，發(fā)行價(jià)格為39.16元/股，本次發(fā)行股數(shù)為9959.14萬(wàn)股，募集資金總額約為39億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，知名機(jī)構(gòu)高毅資產(chǎn)三只產(chǎn)品、高瓴旗下兩家獨(dú)立二級(jí)市場(chǎng)基金管理人——瓴仁投資和HHLR管理有限公司、正心谷旗下多只產(chǎn)品參與認(rèn)購(gòu)。此外，廣發(fā)基金、易方達(dá)基金、富國(guó)基金、博時(shí)基金等均參與申購(gòu)。最終，正心谷旗下四只產(chǎn)品共計(jì)獲配1144.02萬(wàn)股，獲配金額約為4.5億元;HHLR獲配1787.54萬(wàn)股，獲配金額約7億元。高毅資產(chǎn)旗下三只產(chǎn)品和瓴仁投資未能在此次定增中獲配。部分公募也未能獲配。
深耕行業(yè)50年居行業(yè)龍頭
三環(huán)集團(tuán)定增遭機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶，源于項(xiàng)目具有較好的發(fā)展前景，以及公司的發(fā)展前景。
三環(huán)集團(tuán)主要從事電子元件及其基礎(chǔ)材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要包括通信部件、半導(dǎo)體部件、電子元件及材料、新材料等的生產(chǎn)和研發(fā)，產(chǎn)品主要應(yīng)用于電子、通信、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、工業(yè)用電子設(shè)備和新能源等領(lǐng)域。
公司稱，5G商用加速普及和國(guó)產(chǎn)化替代浪潮到來(lái)，5G技術(shù)的加速推廣，5G基站、數(shù)據(jù)中心、物聯(lián)網(wǎng)和海外光纖入戶等設(shè)施建設(shè)加速，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)尤其是封測(cè)環(huán)節(jié)的快速發(fā)展，國(guó)產(chǎn)化替代趨勢(shì)明顯，疊加5G商用、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興領(lǐng)域?qū)Π雽?dǎo)體需求上升的影響，給公司電子元件及材料、相關(guān)通信部件需求、半導(dǎo)體部件等三大產(chǎn)品提供了機(jī)遇。
三環(huán)集團(tuán)表示，公司在電子陶瓷元件及領(lǐng)域具有超過(guò)50年的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，在各種先進(jìn)陶瓷及配套技術(shù)具有深厚的技術(shù)沉淀，掌握了各類陶瓷材料的制備、成型、燒結(jié)技術(shù)，以及多種精密模具的設(shè)計(jì)制作技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了各大主營(yíng)產(chǎn)品的規(guī)模化低成本量產(chǎn)，擁有良好的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
在定增預(yù)案中，三環(huán)集團(tuán)介紹，近年來(lái)，公司針對(duì)高容量市場(chǎng)需求，開(kāi)展了多個(gè)新規(guī)格MLCC的自主研發(fā)，以及大容量BME-MLCC、5G通信基站用高容量MLCC等研發(fā)項(xiàng)目。
作為MLCC產(chǎn)業(yè)龍頭，今年以來(lái)，三環(huán)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。
三季報(bào)顯示，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.86億元，大幅超過(guò)以往任一年度營(yíng)業(yè)收入，同比增長(zhǎng)66.93%。凈利潤(rùn)為17.07億元，同比增長(zhǎng)70.33%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))15.70億元，同比增長(zhǎng)71.34%。跟營(yíng)業(yè)收入一樣，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)也創(chuàng)了歷史新高，且均大幅超過(guò)以往任一年度水平。
對(duì)此亮麗業(yè)績(jī)，三環(huán)集團(tuán)曾解釋，受益于5G技術(shù)廣泛普及應(yīng)用與國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程不斷加速，被動(dòng)元器件市場(chǎng)需求旺盛，行業(yè)景氣度持續(xù)上升，公司主要產(chǎn)品電子元件及材料、半導(dǎo)體部件銷售大幅增加，影響當(dāng)期利潤(rùn)增加。
值得一提的是，研發(fā)投入方面，三環(huán)集團(tuán)今年前三季度為2.42億元，同比增長(zhǎng)45.78%。(記者 沈右榮)
關(guān)鍵詞： 三環(huán)集團(tuán) 定向發(fā)行 報(bào)告書(shū) 募資縮水
