廣州銀行上市之路已歷時9年多，但是因為歷史遺留問題過多，IPO之際迎來了監管多達51條提問，更暴露出廣州銀行或有多達三項指標踩中或逼近監管紅線的漏洞，IPO之路或阻力重重。

廣州金控直接和間接持股42.3%，遠超20%的監管要求

11月27日，證監會發布了《關于廣州銀行股份有限公司首次公開發行股票申請文件的反饋意見》(以下簡稱反饋意見)，反饋意見要求廣州銀行就多達51項問題進行回復。

在反饋意見中，廣州銀行的股權變動情況是重點之一。

股權高度集中此前一直是廣州銀行IPO的“絆腳石”。廣州銀行此前經過一番運作，單一股東股權集中度大幅下滑。2018年6月，廣州銀行最終引入南方電網、南航集團等7家投資者完成了股權結構優化。招股書顯示，廣州銀行第一大股東為廣州金控，持股比例為22.58%。

但是，廣州金控直接和間接持有廣州銀行42.3%的股份，實質上遠超銀保監會“主要股東包括戰略投資者持股比例一般不超過20%“的要求，大概率踩中了銀行持股比例紅線。

此外，自2017年1月1日至2020年4月30日，廣州銀行共發生2466筆股權轉讓。截至2020年4月30日，由于股東人數眾多，廣州銀行尚有311名非自然人股東和1114名自然人股東未完成確權。

貸款集中度過高，曾超大幅高于監管紅線

招股書顯示，截至2017年、2018年、2019年末，廣州銀行單一最大客戶貸款集中度分別為9.21%、6.61%、6.08%;最大10家客戶貸款集中度分別為60.70%、45.80%、47.62%。2017年，廣州銀行10大客戶貸款集中度比50%的監管要求還多了10.70%，2018、2019年有所下降，但仍接近監管紅線。

銀行貸款客戶過于集中，若最大十家客戶經營不善，可能導致向其發放新貸款或續貸產生負面影響，并致使貸款質量下滑、不良貸款顯著增長，對該行資產質量、財務狀況和經營業績造成不利影響。

證監會的反饋意見因此要求廣州銀行按業務類別披露報告期內前十大客戶的主要情況，說明超過相關監管指標標準的原因，是否受到監管處罰，是否說明內部控制存在缺陷。

逾期90天以上貸款與不良貸款比率接近監管紅線

截至2019年末，廣州銀行總資產5612.31億元，較上年末增長9.27%。發放貸款和墊款總額2945.3億元，同比增長22.8%;吸收存款3565.43億元，同比增長11.13%。但是，廣州銀行的資產質量卻持續承壓。

2019年，公司貸款及墊款總額為2945.30億元，比上年增加546.80億元，增幅22.80%，其中，不良貸款余額35.18億元，比上年增加14.56億元，增幅70.59%;不良貸款率1.19%，比上年上升0.33%。2019年廣州銀行關注類貸款上升幅度較大，相比2018年增加了7.36億元。

需要注意的是，截至2019年末，逾期90天以上貸款與不良貸款比率為98.47%，緊逼逾期90天以上貸款與不良貸款比率不高于100%的監管紅線。

房地產業務占比過高存隱憂

房地產是廣州銀行第一大業務來源。2017、2018和2019年廣州銀行投向房地產業公司貸款和墊款余額分別為245.03億元、316.99億元和350.50億元，占公司貸款和墊款總額的比例分別為22.88%、25.61%和25.61%，占發放貸款和墊款總額的比例分別為14.46%、13.22%和11.90%。

此外，廣州銀行房地產不良貸款有所上升。相關數據顯示，截至2019年末，廣州銀行投向房地產行業的公司貸款中，不良貸款余額達到3.16億元，同比增長2.7億元;不良貸款率0.9%，同比上升0.76個百分點。

今年以來，龍頭房企資金吃緊，福晟、泰禾等中小型房企債務暴雷的新聞已屢見不鮮，廣州銀行房地產業務占比明顯較高，風險壓力較大。目前業界還沒有房地產業務占比的監管要求，但是在“房住不炒”政策之下，廣州銀行房地產業務占比過高，或將對其IPO帶來一定阻力。

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