8月17日晚，寧水集團發布2020年半年度報告。公司上半年實現營業收入6.56億元，同比增長18.33%;實現凈利潤1.17億元，同比增長46.51%。公司業績增長的主要原因系智能水表業務擴張，銷售渠道進一步下沉。近年來，公司智能水表營收占比持續提升，從2013年占比14.2%提升至2019的52.7%。

作為國內最早生產水表的制造企業之一，寧水集團在業內率先提出智能水表1.0、2.0及3.0產品的概念，解決行業痛點。2015年率先開始與華為合作研制NB-IoT物聯網水表等系列智能水表產品;2017年3月與深圳水務集團合作推動全球首個NB-IoT商用項目落地。經反復調試、校準，確保技術成熟、產品穩定后，投入規模化生產，同時配套大數據服務平臺以供水司客戶運營管理。公司與國內三大運營商建立戰略合作，聯合水務公司、通信運營商及設備商等共同起草相關產品標準，并與中國信通院泰爾終端實驗室共建了NB-IoT終端產品檢測實驗室，使產品安裝、調試效率大大提高。

由于政策、技術和需求的全面協同向好，智能水表迎來高速發展期。今年6月，國家發改委將以5G、物聯網、工業互聯網為代表的通信網絡基礎設施，以人工智能、云計算等為代表的新技術基礎設施納入新基建范圍，提出深度應用互聯網、大數據等技術，支撐傳統基礎設施轉型升級。具體到水表行業，以NB-IoT為代表的物聯網技術正在加速改變我國乃至全球水表產業格局。NB-IoT標準自2016年提出以來，由華為將其推向全國甚至全球，目前已成為低功耗、廣覆蓋應用場景的首選技術標準。而隨著NB-IoT芯片和模組價格的下降，以智能水、氣表為代表的智能表計市場率先受益于此項物聯網技術。

從市場需求來看，國信證券分析師指出，NB-IoT技術解決了行業抄表難、人工貴、漏損故障、無法實時監控等諸多痛點，在響應國家“節水行動”和“煤改氣”工程和滿足自身信息化需求的背景下，下游公用事業單位更換NB-IoT表計動力強勁。目前全國水表保有量約3.5億臺，國內智能水表年產量的滲透率在30%左右，預計到2020年我國智能水表滲透率將達到40%-50%。

隨著NB-IoT水表的推廣，水表行業市場集中度顯著提升。據東吳證券分析師測算，2019年NB-IoT表銷量合計約800萬只，其中寧水集團銷量約120萬只，占比15%。目前，公司在手訂單和產能飽滿，隨著行業景氣度和市場集中度的提升，公司業績有望獲持續增長。今年5月，公司已正式開工投建新廠區建設項目，推進新增“年產405萬臺智能水表擴產項目”募集資金投資項目落地，預計該募投項目2年后達產。

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