中國證監(jiān)會網(wǎng)站3月10日公布的中國證監(jiān)會行政處罰決定書(〔2020〕6號)顯示，依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》(以下簡稱《基金法》)的有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會對珠海中南投資管理有限公司(以下簡稱“中南投資”)股東、實際控制人王青方利用未公開信息交易股票行為進行了立案調(diào)查、審理。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。經(jīng)查明，王青方存在以下違法事實：
2016年5月24日，中南投資與海通期貨股份有限公司(以下簡稱“海通期貨”)簽署《投資顧問合作協(xié)議》。7月7日海通期貨-中南1號資產(chǎn)管理計劃(以下簡稱“中南1號”)成立，中南投資負責(zé)中南1號的日常操作建議。中南1號存續(xù)期間，中南投資方面由王青方實際履行投資經(jīng)理職責(zé)。
從雙方投資顧問合同約定及實際操作過程看，海通期貨根據(jù)合同約定的風(fēng)控要素在中信證券提供的恒生PB系統(tǒng)中設(shè)定相應(yīng)的風(fēng)控閥值，中南投資在資產(chǎn)管理合同和投資顧問合同約定的投資范圍內(nèi)，通過恒生PB系統(tǒng)投顧端發(fā)出投資建議，系統(tǒng)風(fēng)控端自動審核，符合風(fēng)控指標要求的投資建議指令直接發(fā)送報單至券商柜臺下單，王青方能夠即時查詢投資建議指令的執(zhí)行情況。根據(jù)相關(guān)證據(jù)，中南1號實際由王青方前往海通期貨洽談后成立，劣后方為王青方募集，系統(tǒng)設(shè)定的投顧端用戶名為“投資顧問-王青方”，且實際由王青方負責(zé)投資決策及發(fā)送投資建議。綜上，王青方知悉中南1號投資建議、交易執(zhí)行等未公開信息。
中國證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)，存在“陳某初”和“李某”2個證券賬戶與“中南1號”證券賬戶趨同交易。自“陳某初”證券賬戶開立日2016年8月1日至中南1號到期日2017年7月6日，該賬戶共交易滬深兩市12只股票，買入金額9665.47萬元，賣出金額10248.71萬元。“陳某初”證券賬戶與“中南1號”證券賬戶趨同交易“ST獅頭”“ST亞太”“猛獅科技”“香梨股份”“精倫電子”等5只股票，占其賬戶交易股票數(shù)量的41.67%;趨同買入交易金額合計5832.78萬元，占賬戶買入金額的60.35%，趨同交易獲利677.23萬元。
自“李某”證券賬戶開立日2016年7月25日至中南1號到期日2017年7月6日，“李某”證券賬戶共交易滬深兩市12只股票，買入金額13379.21萬元、賣出金額14545.55萬元。“李某”證券賬戶與“中南1號”證券賬戶趨同交易“猛獅科技”“ST獅頭”“香梨股份”等3只股票，占其賬戶交易股票數(shù)量的25%;趨同買入交易金額5615.03萬元，占賬戶買入成交金額的41.97%，趨同交易盈利655.89萬元。
中國證監(jiān)會查明，“陳某初”證券賬戶和“李某”證券賬戶由王青方控制使用。“陳某初”證券賬戶三方存管銀行為尾號2370建設(shè)銀行賬戶。賬戶資金來源為王青方向陳某初、楊某恩等的借款。2016年8月1日至2017年2月，“楊某春”“王某珩”“劉某凱”“楊某恩”“姜某平”“王某峰”等賬戶陸續(xù)向陳某初上述銀行賬戶轉(zhuǎn)入資金約2990萬元，王青方向該賬戶轉(zhuǎn)入保證金340萬元，上述資金全部轉(zhuǎn)入“陳某初”證券賬戶。
“李某”證券賬戶三方存管銀行為尾號7905招商銀行賬戶。根據(jù)李某提供的情況說明，其與王青方商議共同投資股票生意，按照出資比例共同承擔(dān)相應(yīng)的盈利與虧損，投資過程主要由王青方完成，2017年5月將資金全部撤出。2016年7月26日李某將3000萬元資金全部轉(zhuǎn)入“李某”證券賬戶，7月27日王青方向李某銀行賬戶轉(zhuǎn)入500萬元，并于當(dāng)日轉(zhuǎn)入“李某”證券賬戶。
此外，王青方、陳某初、劉某凱、楊某恩、李某、王某松分別承認了王青方控制使用“李某”“陳某初”和“中南1號”證券賬戶。“陳某初”“李某”證券賬戶下單地址與“中南1號”下單地址存在重合。王青方主要使用筆記本電腦(配備多個無線網(wǎng)卡)下單操作“陳某初”“李某”“中南1號”證券賬戶，三賬戶存在下單交易地址重合。綜上，王青方控制使用“陳某初”“李某”“中南1號”證券賬戶。
以上事實，有海通期貨提供的相關(guān)協(xié)議、中南投資工商資料、相關(guān)證券賬戶交易流水、銀行賬戶流水、中信證券提供的情況說明、相關(guān)人員詢問筆錄等證據(jù)證明，足以認定。
《基金法》第二條規(guī)定“在中華人民共和國境內(nèi)，公開或者非公開募集資金設(shè)立證券投資基金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動，適用本法……”，第三十一條規(guī)定“對非公開募集基金的基金管理人進行規(guī)范的具體辦法，由國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)依照本章的原則制定”。
王青方在擔(dān)任中南投資實際控制人和實際經(jīng)營管理中南投資期間，雖然名義為中南投資顧問，但實際履行投資經(jīng)理職能，負責(zé)“中南1號”證券賬戶的投資決策和下單操作，知悉中南1號未公開的交易信息，于2016年8月1日至2017年7月6日期間使用“陳某初”“李某”證券賬戶，稍早于、同步于或稍晚于“中南1號”證券賬戶趨同交易有關(guān)股票，獲利1333.12萬元，王青方的上述行為違反《基金法》第一百二十三條第一款和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(證監(jiān)會令第105號)第二十三條第(五)項、第四十條的相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成利用未公開信息交易股票違法行為。
根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《基金法》第一百二十三條第一款和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第四十條的規(guī)定，中國證監(jiān)會決定：對王青方責(zé)令改正，沒收違法所得1333.12萬元，并處以1333.12萬元罰款。合計罰沒2666.24萬元。
珠海中南投資管理有限公司成立于2016年3月14日，注冊地位于珠海市橫琴新區(qū)寶華路6號105室-13491，法人代表為王好業(yè)。經(jīng)營范圍包括章程記載的經(jīng)營范圍：資產(chǎn)管理;投資管理;投資咨詢;投資咨詢;實業(yè)投資;商務(wù)咨詢;技術(shù)轉(zhuǎn)讓;企業(yè)管理咨詢。(依法須經(jīng)批準的項目，經(jīng)相關(guān)部門批準后方可開展經(jīng)營活動)。
海通期貨股份有限公司(簡稱“海通期貨”，872595)于1993年3月18日在上海市工商局登記成立。法定代表人徐凌，公司經(jīng)營范圍包括商品期貨經(jīng)紀，金融期貨經(jīng)紀，期貨投資咨詢等。
《基金法》第二條規(guī)定：在中華人民共和國境內(nèi)，公開或者非公開募集資金設(shè)立證券投資基金(以下簡稱基金)，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動，適用本法;本法未規(guī)定的，適用《中華人民共和國信托法》、《中華人民共和國證券法》和其他有關(guān)法律、行政法規(guī)的規(guī)定。
《基金法》第三十一條規(guī)定：對非公開募集基金的基金管理人進行規(guī)范的具體辦法，由國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)依照本章的原則制定。
《基金法》第一百二十三條規(guī)定：基金管理人、基金托管人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他從業(yè)人員有本法第二十條所列行為之一的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處違法所得一倍以上五倍以下罰款;沒有違法所得或者違法所得不足一百萬元的，并處十萬元以上一百萬元以下罰款;基金管理人、基金托管人有上述行為的，還應(yīng)當(dāng)對其直接負責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，暫停或者撤銷基金從業(yè)資格，并處三萬元以上三十萬元以下罰款。
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(證監(jiān)會令第105號)第二十三條規(guī)定：私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構(gòu)及其他私募服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)，不得有以下行為：
(一)將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事投資活動;
(二)不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn);
(三)利用基金財產(chǎn)或者職務(wù)之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進行利益輸送;
(四)侵占、挪用基金財產(chǎn);
(五)泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動;
(六)從事?lián)p害基金財產(chǎn)和投資者利益的投資活動;
(七)玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責(zé);
(八)從事內(nèi)幕交易、操縱交易價格及其他不正當(dāng)交易活動;
(九)法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第四十條規(guī)定：私募證券基金管理人及其從業(yè)人員違反《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定處罰。
以下為原文：
中國證監(jiān)會行政處罰決定書(王青方)
〔2020〕6號
當(dāng)事人：王青方，男，1982年5月出生，珠海中南投資管理有限公司(以下簡稱中南投資)股東、實際控制人，住址：上海市長寧區(qū)延安西路900號。
依據(jù)《中華人民共和國證券投資基金法》(以下簡稱《基金法》)的有關(guān)規(guī)定，我會對王青方利用未公開信息交易股票行為進行了立案調(diào)查、審理，并依法向當(dāng)事人告知了作出行政處罰的事實、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。王青方提交了書面陳述申辯材料。應(yīng)當(dāng)事人的申請，我會舉行了聽證，聽取了當(dāng)事人及其代理人的陳述申辯意見。本案現(xiàn)已調(diào)查、審理終結(jié)。
經(jīng)查明，王青方存在以下違法事實：
一、王青方知悉海通期貨-中南1號資產(chǎn)管理計劃(以下簡稱中南1號)投資建議、交易執(zhí)行等未公開信息
2016年5月24日，中南投資與海通期貨股份有限公司(以下簡稱海通期貨)簽署《投資顧問合作協(xié)議》。7月7日中南1號成立，中南投資負責(zé)中南1號的日常操作建議。中南1號存續(xù)期間，中南投資方面由王青方實際履行投資經(jīng)理職責(zé)。
從雙方投資顧問合同約定及實際操作過程看，海通期貨根據(jù)合同約定的風(fēng)控要素在中信證券提供的恒生PB系統(tǒng)中設(shè)定相應(yīng)的風(fēng)控閥值，中南投資在資產(chǎn)管理合同和投資顧問合同約定的投資范圍內(nèi)，通過恒生PB系統(tǒng)投顧端發(fā)出投資建議，系統(tǒng)風(fēng)控端自動審核，符合風(fēng)控指標要求的投資建議指令直接發(fā)送報單至券商柜臺下單，王青方能夠即時查詢投資建議指令的執(zhí)行情況。根據(jù)相關(guān)證據(jù)，中南1號實際由王青方前往海通期貨洽談后成立，劣后方為王青方募集，系統(tǒng)設(shè)定的投顧端用戶名為“投資顧問-王青方”，且實際由王青方負責(zé)投資決策及發(fā)送投資建議。綜上，王青方知悉中南1號投資建議、交易執(zhí)行等未公開信息。
二、王青方控制使用“陳某初”“李某”“中南1號”證券賬戶
(一)證券賬戶的開立情況
“陳某初”證券賬戶于2016年8月1日開立于渤海證券上海大連路營業(yè)部。“李某”證券賬戶于2016年7月25日開立于太平洋證券長沙韶山路營業(yè)部。“中南1號”證券賬戶于2016年7月開立于中信證券上海環(huán)球金融中心證券營業(yè)部。
(二)證券賬戶的資金來源
“陳某初”證券賬戶三方存管銀行為尾號2370建設(shè)銀行賬戶。賬戶資金來源為王青方向陳某初、楊某恩等的借款。2016年8月1日至2017年2月，“楊某春”“王某珩”“劉某凱”“楊某恩”“姜某平”“王某峰”等賬戶陸續(xù)向陳某初上述銀行賬戶轉(zhuǎn)入資金約2990萬元，王青方向該賬戶轉(zhuǎn)入保證金340萬元，上述資金全部轉(zhuǎn)入“陳某初”證券賬戶。
“李某”證券賬戶三方存管銀行為尾號7905招商銀行賬戶。根據(jù)李某提供的情況說明，其與王青方商議共同投資股票生意，按照出資比例共同承擔(dān)相應(yīng)的盈利與虧損，投資過程主要由王青方完成，2017年5月將資金全部撤出。2016年7月26日李某將3000萬元資金全部轉(zhuǎn)入“李某”證券賬戶，7月27日王青方向李某銀行賬戶轉(zhuǎn)入500萬元，并于當(dāng)日轉(zhuǎn)入“李某”證券賬戶。
(三)王青方控制使用“陳某初”“李某”“中南1號”證券賬戶
1.王青方、陳某初、劉某凱、楊某恩、李某、王某松分別承認了王青方控制使用“李某”“陳某初”和“中南1號”證券賬戶。
2.“陳某初”“李某”證券賬戶下單地址與“中南1號”下單地址存在重合。王青方主要使用筆記本電腦(配備多個無線網(wǎng)卡)下單操作“陳某初”“李某”“中南1號”證券賬戶，三賬戶存在下單交易地址重合。
綜上，王青方控制使用“陳某初”“李某”“中南1號”證券賬戶。
三、王青方利用未公開信息交易股票
(一)“陳某初”證券賬戶與“中南1號”證券賬戶趨同交易情況
自“陳某初”證券賬戶開立日2016年8月1日至中南1號到期日2017年7月6日，該賬戶共交易滬深兩市12只股票，買入金額9665.47萬元，賣出金額10248.71萬元。“陳某初”證券賬戶與“中南1號”證券賬戶趨同交易“ST獅頭”“ST亞太”“猛獅科技”“香梨股份”“精倫電子”等5只股票，占其賬戶交易股票數(shù)量的41.67%;趨同買入交易金額合計5832.78萬元，占賬戶買入金額的60.35%，趨同交易獲利677.23萬元。
(二)“李某”證券賬戶與“中南1號”證券賬戶趨同交易情況
自“李某”證券賬戶開立日2016年7月25日至中南1號到期日2017年7月6日，“李某”證券賬戶共交易滬深兩市12只股票，買入金額13379.21萬元、賣出金額14545.55萬元。“李某”證券賬戶與“中南1號”證券賬戶趨同交易“猛獅科技”“ST獅頭”“香梨股份”等3只股票，占其賬戶交易股票數(shù)量的25%;趨同買入交易金額5615.03萬元，占賬戶買入成交金額的41.97%，趨同交易盈利655.89萬元。
以上事實，有海通期貨提供的相關(guān)協(xié)議、中南投資工商資料、相關(guān)證券賬戶交易流水、銀行賬戶流水、中信證券提供的情況說明、相關(guān)人員詢問筆錄等證據(jù)證明，足以認定。
《基金法》第二條規(guī)定“在中華人民共和國境內(nèi)，公開或者非公開募集資金設(shè)立證券投資基金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，進行證券投資活動，適用本法……”，第三十一條規(guī)定“對非公開募集基金的基金管理人進行規(guī)范的具體辦法，由國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)依照本章的原則制定”。
王青方在擔(dān)任中南投資實際控制人和實際經(jīng)營管理中南投資期間，雖然名義為中南投資顧問，但實際履行投資經(jīng)理職能，負責(zé)“中南1號”證券賬戶的投資決策和下單操作，知悉中南1號未公開的交易信息，于2016年8月1日至2017年7月6日期間使用“陳某初”“李某”證券賬戶，稍早于、同步于或稍晚于“中南1號”證券賬戶趨同交易有關(guān)股票，獲利1333.12萬元，王青方的上述行為違反《基金法》第一百二十三條第一款和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(證監(jiān)會令第105號，以下簡稱《私募基金管理辦法》)第二十三條第(五)項、第四十條的相關(guān)規(guī)定，構(gòu)成利用未公開信息交易股票違法行為。
王青方提出如下申辯意見：1.買入股票以長期持有為目的，實際交易情況完全不同于一般的老鼠倉或利用非公開信息案的交易行為，并沒有損害中南1號賬戶的利益。2.不具有利用未公開信息的主觀故意，僅是借用賬戶從事配資炒股。3.中南投資不屬于私募基金管理人。4.王青方的主體身份是投資顧問的工作人員。王青方未有擔(dān)任基金管理人職務(wù)的事實。5.王青方行為不適用《基金法》第一百二十三條，應(yīng)依據(jù)證監(jiān)會第105令相關(guān)規(guī)定。
經(jīng)復(fù)核，我會認為：1.相關(guān)人員詢問筆錄、交易地址等證據(jù)可以證明王青方控制使用“陳某初”“李某”證券賬戶，并在獲悉了中南1號證券交易的未公開信息后，利用上述賬戶實施了趨同交易，該行為損害了中南1號其他持有人的利益。2.配資炒股的說法不能解釋其趨同交易的異常性，即使是配資炒股也不得利用未公開信息進行交易。3.中南投資雖為中南1號的投資顧問，但實際負責(zé)中南1號的投資決策，并安排投資經(jīng)理具體實施決策的制定和指令下達，從中南投資的工作內(nèi)容實質(zhì)看，其行為屬于私募基金管理人行為。4.王青方作為中南投資指派的投資經(jīng)理，具體負責(zé)中南1號的投資決策和指令下達，本案中其行為實質(zhì)為私募證券投資基金經(jīng)理行為，應(yīng)按照當(dāng)事人實際履行職責(zé)的身份和行為進行認定和處罰。5.首先，根據(jù)《基金法》第二條的規(guī)定，該法的適用范圍不僅包括公開募集資金設(shè)立證券投資基金，也包括非公開募集資金設(shè)立證券投資基金。根據(jù)《基金法》第三十一條的規(guī)定，《私募基金管理辦法》對非公開募集基金的基金管理人進行了具體規(guī)范，其中第二十三條第(五)項明確規(guī)定私募基金管理人及其從業(yè)人員不得利用未公開信息從事相關(guān)交易活動。《私募基金管理辦法》第四十條還明確規(guī)定，私募證券投資基金管理人及其從業(yè)人員違反《基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《基金法》有關(guān)規(guī)定處罰。其次，從上述《基金法》的調(diào)整范圍看，《基金法》第一百二十三條中規(guī)定的“基金管理人”除包括公開募集基金的基金管理人外，還應(yīng)包括非公開募集基金的證券投資基金管理人。再次，《基金法》第一百二十三條罰則指向的是基金管理人及其從業(yè)人員有該法第二十條所列的行為，而非指違反該法第二十條的規(guī)定，因此無論是公開募集基金的證券投資基金管理人及其從業(yè)人員，還是非公開募集基金的證券投資基金管理人及其從業(yè)人員，只要實施了該法第二十條所列行為之一的，就應(yīng)當(dāng)適用第一百二十三條罰則。綜上，《基金法》第一百二十三條既適用于公募證券投資基金管理人及其從業(yè)人員，也適用于私募證券投資基金管理人及其從業(yè)人員，在《基金法》第一百二十三條對私募證券投資基金管理人及其從業(yè)人員利用未公開信息交易證券行為有明確處罰規(guī)定的情況下，應(yīng)適用該條進行處罰。
王青方的行為實質(zhì)是私募證券投資基金經(jīng)理利用未公開信息交易證券的行為，該行為破壞了資本市場三公原則，嚴重損害了中南1號其他持有人的利益，依據(jù)《基金法》進行處罰于法有據(jù)。
根據(jù)當(dāng)事人違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《基金法》第一百二十三條第一款和《私募基金管理辦法》第四十條的規(guī)定，我會決定：對王青方責(zé)令改正，沒收違法所得1333.12萬元，并處以1333.12萬元罰款。
上述當(dāng)事人應(yīng)自收到本處罰決定書之日起15日內(nèi)，將罰沒款匯交中國證券監(jiān)督管理委員會，開戶銀行：中信銀行北京分行營業(yè)部，賬號：7111010189800000162，由該行直接上繳國庫，并將注有當(dāng)事人名稱的付款憑證復(fù)印件送中國證券監(jiān)督管理委員會稽查局備案。當(dāng)事人如果對本處罰決定不服，可在收到本處罰決定書之日起60日內(nèi)向中國證券監(jiān)督管理委員會申請行政復(fù)議，也可在收到本處罰決定書之日起6個月內(nèi)直接向有管轄權(quán)的人民法院提起行政訴訟。復(fù)議和訴訟期間，上述決定不停止執(zhí)行。
中國證監(jiān)會
2020年3月4日
