規模已超十萬億元的結構性存款，監管在不斷加碼規范其業務開展。
10月18日，針對近期部分商業銀行結構性存款業務快速發展，出現產品運作管理不規范、誤導銷售、違規展業等問題，銀保監會發布《關于進一步規范商業銀行結構性存款業務的通知》(以下簡稱《通知》)，對結構性存款的發行主體、銷售管理、產品門檻、產品設計、信息披露、風險管理等方面提出了全面、嚴格的要求。
業內普遍認為，《通知》將使得中小型銀行攬儲壓力加大，結構性存款規模也將有所壓降，但由于設置了一定的過渡期，所以不會出現很大的波動，將會在過渡期內循序漸進逐步收縮。
重拳規范超十萬億元結構性存款
結構性存款是指商業銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款，通過與利率、匯率、指數等的波動掛鉤或者與某實體的信用情況掛鉤，使存款人在承擔一定風險基礎上獲得相應的收益。
談及出臺《通知》的原因，銀保監會有關部門負責人在接受記者采訪時表示，2018年以來，受銀行存款競爭壓力不斷加大、“資管新規”禁止發行保本理財產品等因素影響，我國結構性存款快速增長，同時出現了產品運作管理不規范、誤導銷售、違規展業等問題。2019年初，結構性存款收益與票據貼現利率出現倒掛，部分企業以票據貼現資金購買高收益率結構性存款，使結構性存款成為套利工具，進一步助推了結構性存款的快速增長，相關問題和風險受到各方面高度關注。
歷史數據來看，結構性存款規模在2018年8月首次突破10萬億元，并于2019年2月達到11.23萬億元的峰值，此后逐漸下滑，不過下降幅度不大，各月發行規模仍在10萬億元以上。央行數據顯示，截至9月末，全國大型銀行結構性存款余額為38824.59億元，中小型銀行結構性存款余額為69673.49億元，共計約10.85萬億元。
另據融360大數據研究院監測數據顯示，2019年9月結構性存款發行量為750只，環比大幅增加36.36%;平均預期收益率上限為3.91%，環比下降8BP。
就《通知》具體來看，主要對結構性存款業務提出六點要求：一是在商業銀行應當嚴格區分結構性存款與其他存款，使用通俗易懂的語言，向投資者充分揭示風險，不得將結構性存款作為其他存款進行誤導銷售。過去很多銀行向客戶介紹結構性存款時，傳遞出“保本保息高利率”的錯誤觀念，今后這種行為要禁止;
二是發行結構性存款的銀行應具備普通類衍生產品交易業務資格;
三是單一投資者的銷售起點金額不低于1萬元人民幣(或等值外幣);
四是按照衍生產品業務管理，具有真實的交易對手和交易行為，該規定針對的是目前市場上廣泛存在的假結構性存款，背后沒有真實的交易對手和交易行為，能以接近100%的概率達到收益上限，銀行高息攬儲目的非常明顯，提高了資金成本，存在一定的市場風險;
五是在銷售文件中約定不少于24小時的投資冷靜期，在投資冷靜期內，如果投資者改變決定，商業銀行應當遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時退還投資者的全部投資款項;
六是商業銀行應當在本行營業網點或官方網站建立結構性存款信息查詢平臺，收錄全部在售及存續期內結構性存款的基本信息，在結構性存款存續期內至少每月向投資者提供產品賬單。
另值得注意的是，為確保平穩過渡，《通知》采取設置過渡期和“新老劃斷”的政策安排。過渡期為施行之日起12個月。
銀保監會有關部門負責人表示，過渡期內，商業銀行可以繼續發行原有的結構性存款(老產品)，但應當嚴格控制在存量產品的整體規模內，并有序壓縮遞減。對于過渡期結束前已經發行的老產品，商業銀行應當及時整改，到期或兌付后結清。過渡期結束后，商業銀行新發行的結構性存款應當符合本通知規定。
中小銀行攬儲壓力將加大
事實上，《通知》的發布并非監管首次規范結構性存款業務，自今年9月以來，監管層已接連發文。
9月6日，北京銀保監局印發《北京銀保監局關于規范開展結構性存款業務的通知》提出目前結構性存款業務存在產品設計不合規、風險計量不準確、業務體量與風控能力不匹配、宣傳銷售不規范等四大問題;同時提出把好產品設計關口，杜絕“假結構”問題;完善業務風險計量，落實審慎監管規制要求;強化衍生交易風險管理，控制業務總量增速;規范宣傳銷售行為，普及理性投資觀念等四大監管要求。
10月10日，浙江銀保監局稱，近期未專門發過“叫停假結構性存款”的文件，但會認真貫徹落實銀保監會有關結構性存款業務的監管要求，通過窗口指導、治理亂象等方式，督促轄內銀行業金融機構規范開展結構性存款業務。
10月10日，銀保監會發布《中國銀保監會辦公廳關于開展銀行保險機構侵害消費者權益亂象整治工作的通知》(銀保監辦發〔2019〕194號)，假結構性存款被點名，要求銀行不得發行假結構性存款，不得用以替代保本理財，不得按保本產品宣傳銷售結構性存款。
融360大數據研究院分析師劉銀平向中國網財經記者表示，結構性存款監管分為兩個階段：第一個階段是2018年二季度，有效制止了不具備金融衍生產品交易業務資格的銀行發行結構性存款的行為;第二個階段是2019年9月起監管層接連下發文件。可以看出監管層的整治決心。
那么此次《通知》的發布將對結構性存款業務帶來哪些影響?
交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊表示，總體來看，《通知》有利于規范結構性存款的不規范行為，促進結構性存款的穩健發展。對銀行而言，短期來看，尤其是一些前期發行規模相對較大、運作相對不規范的中小型銀行的攬儲行為將會受到一定影響，但是長期來看，有助于其降低負債成本以及流動性風險。同時，也能夠促使中小型銀行提高其在衍生品方面的專業能力。
劉銀平表示，首先，沒有普通類衍生產品交易業務資格的銀行都不得再發行結構性存款，目前具備這一資格大部分都是國有銀行、股份制銀行和外資銀行，絕大部分沒有牌照的小型銀行沒有資格發行結構性存款，不過這也會促使小型銀行積極申請普通類衍生產品交易業務資格。其次，假結構性存款將受到約束，部分銀行將被迫調整產品的收益結構，今后能達到收益率上限的結構性存款比例將會下降，產品對投資者的吸引力減弱，投資者的風險教育需要加強，結構性存款總規模有可能會有所壓降。第三，結構性存款業務受到限制，銀行少了一個攬儲利器，今后銀行需要加強并優化產品設計，提升自身投研能力，中小銀行攬儲壓力更大，未來要積極儲備人才。
